#자람테크놀로지

이형수 대표가 risc-v 언급했길래, 다른 사람들이 찾기전에 히든종목으로 보고있던 자람테크놀로지에 대한 글을 공유.

통신칩이던 무슨칩이던 코어가 제일 중요하다. 그 코어 기반이 되는게 arm의 cortex.
특히나, 통신칩은 arm의 cortex를 피하기가 어렵다. 그래서 arm의 특허 없이는 스마트폰을 만들 수 없다는 얘기가 나오는게, arm이 저 cortex 기반 코어를 가지고 있어서.
근데..arm이 특허를 가지고 계속 횡포를 부린다. 단가를 계속 올리는 것. 그래서 저 cortex를 대체하려고 만든게 risc-v.
저걸로 칩 설계를 하면, arm한테 특허료를 안 준다. 그런데? 국내에 유일하게 risc v로 칩 설계가 가능한 회사가 하나 있다.

자람테크놀로지.

글로벌 통신장비 업체인 노키아에 risc-v로 칩 개발을 해줬고, 이미 노키아에 risc-v기반 보급형은 퀄 통과 후 하반기부터 매출이 발생하기 시작할 것.
여기서 끝이 아니라, 하이엔드형도 계속 추가될 예정.

그리고, 사실 온센서AI는 1월 22일날 어보브반도체를 시초가부터 사면서 캐치를 했고, 장 중에 시장의 주도주는 온센서AI라고 코멘트를 했지만,
이 온센서AI의 핵심은 온디바이스AI(기기에서 자체적으로 하는 AI)와 다르게, 센싱 기능에 "통신, 데이터 처리, 인공지능 기능"을 추가한 것.
쉽게 풀어서 말하면, 사람이 인지하고 받아들여서 그걸 토대로 판단을 하고 행동을 하듯이,
온센서AI도 센싱기능에 통신, 데이터 처리, 인공지능 기능을 추가해서,
센서가 감지한 후에 그걸 통신을 통해서 데이터처리를 하고, 그걸 토대로 인공지능이 판단을 해서 작동하게 하는 것.
이게 가능하게 하려면, 통신인프라가 굉장히 중요해지는데, 그 인프라를 까는데, 국내에서 가장 경쟁력있는 회사(사실 글로벌로 이미 인정을 받은 회사)가 자람테크놀로지라고 생각.

결론은 앞으로 당연히 통신인프라는 중요해질텐데, 그만큼 통신칩의 수요는 기하급수적으로 늘어날거고,
이 통신칩 시장에서 지금 risc-v가 가장 중요한 설계 기술로 부각되고 있다.
그런데 risc-v로 칩 설계가 가능하고, 실제로 하는 회사는 국내에 유일한 회사가 자람테크놀로지인것.

일단 여기서 노키아는 우리가 아는 그 옛날 핸드폰이나 팔던 노키아가 아니다.(사실 같은 회사지만, 우리가 인식하는 그런 허접한 회사가 아니라는 말)
전세계 통신장비 시장의 21.9%를 점유하고 있는 글로벌 통신장비 업체 노키아다.
우리야 한국인이니 미국 통신 인프라 얘기할때 삼성전자의 수주를 보고, 개별 기업들의 진출을 얘기하지,
삼성전자는 전세계 통신장비 시장에서 점유율이 5%밖에 안 된다.
글로벌 통신장비 빅3가 화웨이, 에릭슨, 노키아였는데, 화웨이가 미국의 견제로 아웃됐고,
미국에서 통신인프라를 깔면, 일단 에릭슨, 노키아가 나눠가져간다고 이해를 하면 된다.
특히나 미국내 광대역 통신 인프라 구축 정책(BEAD-Broadband Equity Access and Deployment Program)으로 2030년까지 총 425억달러(한화 55조)의 자금이 집행될 예정인데,
그 정책의 핵심이 되는 기술이 PON 기술. 분배기를 통해 하나의 광신호를 여러개로 쪼개는 것.
5G, 6G로 넘어갈수록 주파수의 문제때문에 기지국이 커버하는 거리가 짧아지는데, 기지국을 무한정 늘리거나 광케이블을 무한정 늘려버리면 비용이 너무 늘어나기때문에,
PON기술을 활용해서 비용을 줄이고 효율적으로 광대역 통신을 넓인 지역에 보급하는 것.
그 PON 장비의 업계 1위는 노키아. 노키아 점유율이 40%에 가깝다.

그 노키아가 자체 통신반도체가 있음에도, 자람테크놀로지에 PON 장비에 들어가는 칩 개발을 의뢰했고, 퀄 통과를 했으며, 올해 하반기부터 매출이 발생하기 시작하는 것.
이건 탐방노트와 사업보고서에서 전부 확인이 가능.
노키아에 하반기부터 공급을 시작하는데, 이제 노키아 PON 장비가 팔리면 그 안에 자람테크놀로지의 통신반도체가 들어가게 되는 것.
계속해서 늘어나겠지만, 일단 2천만대를 사갈거고, 현재의 단가가 10불인데, 3불정도로 낮아질 것으로 보는 것이 합리적. 이것만 최소 확보된게 6백억 매출.
현재 기본 매출이 150억정도에 BEP 수준을 보여주는데, 펩리스의 업체의 특성상 현재 GPM이 30%가 넘고, 6백억 매출이 추가되면, 최소 180억의 영업이익 늘어나게 될 것.
이건 예전에 텔레칩스를 투자했기에 알 수 있는데, 텔레칩스를 사업보고서를 뜯어보면 바로 알 수 있을 것.
그래서 실적 전망이 24년 매출액 421억에 영업이익 73억. 24년 하반기부터 나가니까.
정말 보수적으로 계산을 해놓았는데, 개인적으로는 미국내 광대역 통신 인프라 구축 정책이 본격화되는 25년부터는 지금 확보된 고객사의 물량만으로도 200억 이상의 영업이익은 무난히 나올거라 생각.
1위 업체인 노키아가 알아서 영업하고 수주해서 깔텐데, 애초에 물량이 보수적으로 가정이 되어있다.

Q5. XGSPON 샘플 받아간 고객사들의 반응이 어떤가? 이 중에서 채택율?
-> 올해 초에 29개 정도로 소개했는데, 그 이후로 최소 50개까지 늘었다. 그 중에서 채택율은 사실 아직은 모르겠다. 왜냐하면, 업체별로 요구하는 기능이나 수요가 있는 시점 자체가 다르기 때문이다. 확실한건 문제가 있다고 하는 곳이나, 제품 자체에 컴플레인을 보고받은 바는 전혀 없다. 실제로, 하이센스측도 원래는 intel사의 칩을 사용했었는데 통신사측에서 우리 업체를 연결해줘서 맞춤형 칩 공급계약을 체결하게 된거다. 그정도로 기술력을 인정받고 있다.

자 그리고 위에 올린 탐방노트 QnA 중에 중요한 부분을 다시 올린 것.
여기서 엄청 중요한 포인트가 있다.
->고객사가 지금 확보된 고객사말고, 엄청나게 늘어날 것. 애초에 intel 칩을 대체한거다. 그리고 이미 글로벌 통신장비 업체가 자체 칩 대신에 자람테크놀로지에 설계를 의뢰해서 가져가는데, 더 증명할게 있나?

어보브반도체는 이제 시총 4천억이 다 됐고, 텔레칩스가 시총 4,500억.
둘다 투자를 했던 회사고 좋아하는 회사다. 앞으로도 더 좋아질거라 생각.
그런데 자람테크놀로지는, 개인적으로 앞의 두 회사보다 더 큰 회사가 될거라 생각하고있고, 아껴두던 회사.
앞으로 국내 펩리스 업체들 중에 가장 큰 성장을 보여주지않을까싶다.

절대 따라사지마시고, 이렇게 이 종목을 보는구나..하는 참고정도로 하셔서 스터디해보시면 좋을 것 같습니다.

천만원의 주인공이 되고 싶다면 💰
친구가 보낸 추첨공 받고 당첨확률을 높여보세요!

https://toss.im/_ul/Pgkvnef

넷플릭스 2024년 1분기 실적(시간외 -3%)

EPS: $5.28 (예상 $4.52)
매출: $9.37B (예상 $9.275B)
스트리밍 유료 순변화: +933만 (예상 +484만)
영업이익률: 28.1% vs 21% YoY
잉여현금흐름: 21억 4천만 달러
총 글로벌 스트리밍 유료 멤버십: 269.6M
1분기 영업이익: 26억 3천만 달러
1분기 순이익: 23억 3천만 달러

2025년 1분기- 분기별 멤버십 보고 종료 시작

2분기 가이던스
매출: $9.49B (예상 $9.28B)
EPS: $4.68 (예상 $4.54)

지역별 분석:
총 미국 및 캐나다 스트리밍 유료 멤버십: 82.7M
미국 및 캐나다 스트리밍 수익: 42억 2천만 달러


- 비밀번호 단속 이니셔티브로 수백만 명의 신규 고객을 확보할 수 있습니다.
- FY24의 매출 성장률은 13~15%로 계속해서 강력한 성장을 기대하고 있습니다.
- '24년 1월 현재 유리한 환율을 반영하여 FY24 영업 이익률 예측을 25%로 높였습니다

- 내년에 모든 구독자/멤버십 지표 보고를 중단할 것

- 광고 회원 수는 전 분기 대비 65% 증가했으며(23년 3분기와 23년 4분기에 각각 70% 가까이 증가한 후), 광고 시장 전체 가입자의 40% 이상이 광고 계획에서 발생했습니다.

“삼성폰 쓰는 남자 안 만나죠” 이 말, 신경쓰였나?…미혼이 ‘아이폰’ 더 쓴다
https://n.news.naver.com/article/016/0002296996?cds=news_my

내가 주식물리는거도 삼성폰으로 주문해서 그런갑다

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

📌 디아이티(시가총액: 5,840억)
📁 주식등의대량보유상황보고서(일반)
2024.04.19 07:30:16 (현재가 : 30,900원, +9.96%)

대표보고 : 박종철(67년생)/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 39.16%
보고후 : 39.19%
보고사유 : 특별관계자 추가(신규임원 주식 취득)특별관계자 보유주식 등의 수 및 보유비율 변동

* 조철현(71년생) : 0.1%→0.1%
-보고자의 임원/전무
2024-04-17/장내매도(-)/보통주/ -500주/장내매도

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240418000487
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=110990

📌 텔콘RF제약(시가총액: 810억)
📁 주요사항보고서(전환사채권발행결정)
2024.04.19 07:41:23 (현재가 : 698원, +1.16%)

발행금액 : 220억(전체대비 : 25.76%)
발행방법 : 사모
전환가액 : 736원(현재가 : 698원)
최저조정 : 516원
표면이율 : 2.0%
만기이율 : 5.0%

납입일자 : 2024-04-19
청구시작 : 2025-04-19
청구종료 : 2027-03-19

* 투자자
상상인저축은행
상상인플러스저축은행

*사용목적
시설자금 : -
영업양수 : -
운영자금 : 40억
채무상환 : 80억
타법인취득:100억
기타자금 : -

*인수법인
에이비온 / 의약품 및 생물의약품의 개발, 제조 및 판매


*운영자금 내역
운영자금

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240419000001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=200230

📌 텔콘RF제약(시가총액: 810억)
📁 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)
2024.04.19 07:42:56 (현재가 : 698원, +1.16%)

양수회사 : 에이비온(주)
주요사업 : 항암제 신약 및 신약 후보물질 개발
양수금액 : 156억
자본대비 : 14.82%

거래상대 : 에스티-스타셋 헬스케어조합 제1호
양수목적 : 추가 지분취득 및 전략적 투자

양수후 지분 : 20.37%
양수 예정일 : 2024-04-18

* 대금지급
매수당일인 2024년 04월 18일 장내에서 시간외매매(블록딜)를 통해
전액 현금으로 취득예정

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240419000003
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=200230