리노공업 KIS Spot Call

1Q24
2023년 전체 시장 환경은 매우 도전적이었고 휴대폰 시장의 악화가 있었습니다. 이러한 분위기는 연말부터 시작하여 2024년 1분기까지 영향을 미쳤습니다. 1Q24 매출은 548억 원으로 전 분기 대비 개선되었으나 회사의 기대에는 미치지 못했습니다.2024년 하반기로 넘어가면서 중국과 인도와 같은 신흥 시장에서의 개선이 있을 것으로 기대되며, 이를 바탕으로 휴대폰 시장을 중심으로 한 매출 수치가 증가할 것으로 보입니다.

2Q24까지는 운영 환경 측면에서 큰 개선이 없었으나, 2024년 하반기에는 시장이 회복될 것으로 기대되며, 주요 고객인 퀄컴의 새로운 장치, CPU 및 XL 시리즈에 대한 높은 기대를 가지고 있습니다.

2024년 하반기에는 실적이 개선될 것입니다.

과거 영업이익률 목표는 35%였으나,올해는 새로운 장치와 응용 프로그램이 등장하면서 운영 마진 측면에서 기존 일반 소켓 라인업에 비해 훨씬 높은 마진을 가지게 될 것입니다. FY24e OPM 40%

Q&A

1. 공장 이전 후 감가상각 비용 수준에 대해 설명해 주실 수 있나요?

공장 이전 계획에 대한 회사의 목표는 변함이 없으며 총 투자 금액은 약 2,000억 원입니다.
건물이 2025년 중반 이후에 완공되면 관련 시설과 장비를 구매할 것이며, 그 시점에서 감가상각 비용 수준에 대해 더 자세히 설명할 수 있을 것입니다.

2. 칩을 개발하는 회사들이 증가하고 있는데, 이러한 회사들이 중장기적으로 회사의 수익에 어떤 영향을 미칠까요?

퀄컴을 포함한 다양한 회사들을 보면, ARM과 같은 다른 아키텍처 하에서 다양한 종류의 칩을 위한 R&D 노력이 진행되고 있습니다. R&D 노력의 주요 초점은 전력 소비를 줄이는 기능적 개선입니다.
새로운 유형의 응용 프로그램과 아키텍처의 경우, 새로운 장치의 사용은 마진과 부가가치 측면에서 더 나은 기회를 제공합니다.
개발 중인 칩들은 기능적 성능 개선이 훨씬 뛰어나지만, 다른 전기 또는 전자 분야에서 다양하게 사용되지는 않으며 전체 응용 프로그램 측면에서 상업화되지 않았습니다.

2. 퀄컴 X Elite 및 CPU 보급률이 증가하면 회사 비즈니스에 어떤 영향을 미칠까요?
와트당 성능 개선이 상당히 중요합니다. 이는 Apple M 시리즈보다 두 배, Intel의 Core Ultra보다 다섯 배 더 효율적입니다.
회사의 매출과 수익 수치에 직접적인 영향을 미친다고는 할 수 없으나, 퀄컴이 회사 매출의 약 30%를 차지하므로 시장에서 잘 되기를 바랍니다. 최근 발표에 따르면 퀄컴은 ARM 기반 X Elite 제품으로 5년 내에 데스크탑 시장 점유율 50%를 목표로 하고 있습니다.

한 가지 고려할 점은 퀄컴이 Apple과 같은 독립적인 생태계를 가지고 있지 않다는 것입니다. 퀄컴은 칩만 생산하고 다양한 OEM에 판매하므로 컴퓨터 측면에서는 자체 생태계를 가지고 있지 않습니다. 휴대폰에서는 광범위한 경험이 있지만 데스크탑 시장에서는 경험이 없습니다.
ARM 아키텍처 레버리지 프로그램 측면에서는 Microsoft와의 협력이 매우 좋았지만, 협력이 지속되지 않을 가능성도 있습니다.


3. Nvidia 및 HBM과의 비즈니스 상황

- 회사는 Nvidia와 20년 이상 오랜 관계를 유지하고 있으며 주로 R&D 테스트 및 소규모 주문을 처리하지만, 절대 수치나 비율로 보면 전체 매출의 1% 미만을 차지합니다.
직접 거래나 관계 관점에서 보면 큰 규모는 아니며, 향후 크게 성장할 것으로 기대하지 않습니다.
대만의 중소기업(SME) 및 일본 경쟁사인 Yamaichi 및 YOKOGAWA에서 테스트 소켓 수요를 충족하고 있습니다. 그 회사들에서 얻지 못한 소켓을 회사에서 공급받습니다.
전체 매출 규모는 크지 않으며 앞으로도 크게 성장할 것으로 기대하지 않습니다.
HBM 비즈니스도 마찬가지입니다.
전체 비즈니스 규모 측면에서 보면 회사 비즈니스에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

4. 주요 고객 구성

-퀄컴 30%, 지멘스 10%, 미국 회사 A 16%, TSMC 8%


5. R&D 및 대량 생산 제품 판매 전망 (2024년) 및 기여도

-2024년 제품 라인업을 보면, 총 매출의 60%가 R&D 제품에서, 40%가 대량 생산 제품에서 나올 것으로 예상됩니다.
과거에는 R&D 제품이 회사 매출의 70% 이상을 차지했습니다.

6. 중국 시장에서의 고객 비율

수출 문서에 따르면 2022년에는 중국이나 중국 국적을 가진 회사들이 우리 매출의 9%를 차지했으며, 2023년에는 6.4%, 2024년에는 8.4%가 될 것으로 예상됩니다.

7. 지멘스의 초음파 진단 프로브 부품에 대한 매출은 언제 크게 증가할 것으로 예상되나요?
회사는 지멘스와 10년 이상 매우 좋은 관계를 유지해 왔으며, 매년 약 10%의 안정적인 성장을 보였습니다. 그러나 2023년에는 매출이 감소했습니다. 2022년에는 287억 원의 매출을 기록했으나 2023년에는 273억 원으로 감소했습니다. 이는 전체 의료 기기 비즈니스와 산업이 잘 되지 않았기 때문일 것입니다.
올해는 지멘스에서 안정적인 비즈니스를 기대하지만, 예전과 같지는 않을 것입니다.
기여도 비율 측면에서 지멘스에서 나오는 비율이 크게 증가할 것입니다. 회사는 연간 약 10~20%의 성장을 지속할 현실적인 목표를 가지고 있습니다.
2018년부터 회사는 전시회에 참가하고 샘플을 제공함으로써 새로운 고객을 확보하기 위해 많은 노력을 기울여 왔습니다. 접점은 분명히 증가했으나 실제로 의미 있는 매출을 제공할 새로운 고객과의 접촉은 아직 이루어지지 않았습니다.

8. 스마트폰 분야의 협력 측면에서 시장에서의 추가 신호
연간 기준으로 회사는 천 개 이상의 회사와 거래하고 있으며 다양한 고객과 많은 소통을 하고 있습니다.
2024년 하반기에 상황이 나아질 것으로 기대하지만, 실제 결과에 대한 불확실성이 여전히 많다고 생각합니다.

9. PC용 CPU 및 NPU의 테스트 주기는 모바일 AP와 비교하여 차이가 있나요?
예, 모바일 AP 테스트의 경우 물리적으로 더 많은 CPU 및 NPU가 있습니다. 이는 모듈화해야 하는 핀의 수가 증가함을 의미합니다. 따라서 물리적으로 크기가 더 크며, 형태와 모양이 더 다양합니다. 그러나 테스트 접근 방식은 동일하므로 테스트 주기 자체는 차이가 없습니다.
따라서 단가와 마진 측면에서 보면 CPU와 GPU에 비해 더 높다고 할 수 있습니다.

10. 언급하신 불확실성 속에서도 매출 성장 목표 10%를 유지하고 있나요?
회사는 2024년 하반기에 대한 높은 기대를 가지고 있으므로 설정한 10%의 매출 성장 목표는 여전히 유효합니다.

11. 고무 소켓에 비해 포고 핀 트렌드가 계속 유지될 것으로 보십니까?
회사의 테스트 소켓 제품의 현재 상황을 보면 테스트 장비의 기본은 포고 핀을 사용하는 것입니다.
따라서 GPU와 VRMR과 같은 새로운 응용 프로그램에서는 포고 핀이 계속 사용될 것으로 예상합니다.

엔비디아가 삼성 HBM에 대한 설계변경을 요구한 것으로 알려졌다.


17일 알파경제 취재를 종합하면 엔비디아가 현존하는 HBM 최신 제품인 삼성 HBM3e 12단 제품에 대한 설계변경을 요구한 것으로 알려졌다.

엔비디아는 최근 양산 공급 이전 자사 라인에서 공정 최적화를 위해 진행하는 테스트 절차(퀄 인증)에서 삼성전자 HBM3e 12단 제품 승인을 반려했다.

반려와 동시에 엔비디아 측은 삼성 HBM3e 12단 제품에 대한 일부 설계 변경이 불가피하다는 뜻을 전달한 것으로 전해진다.

하지만 삼성 측은 엔비디아 요구의 설계 변경에 선뜻 나서지 못하는 것으로 알려졌다.

엔비디아와 삼성전자 거래 간 사정에 밝은 한 관계자는 “엔비디아의 삼성전자 HBM3e 12단 퀄 테스트 반려 후 설계변경 요구에 삼성 측이 고심하고 있는 것으로 안다”면서 “삼성은 결국 설계 변경 요청을 받아들이지 않을 가능성이 높다”고 말했다.

삼성 측이 엔비디아의 설계 변경을 즉각 수용하지 못하는 이유는 성능 저하때문인 것으로 전해진다.

앞서 삼성전자는 지난 4월 5세대 HBM인 HBM3E 8단 제품 양산을 시작한 바 있다. 올 2분기 안엔 HBM3E 12단 제품 양산도 시작할 예정이다.

삼성전자는 적층 단수가 16단까지 늘어날 것으로 예상되는 6세대 HBM인 HBM4의 내년 양산도 계획 중이다.

이와 관련 삼성전자는 어떠한 입장 표명도 하지 않았다.
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https://alphabiz.co.kr/news/view/1065581188167114?sn=123

📌 대한항공(시가총액: 8조 824억)
📁 투자판단관련주요경영사항
2024.06.17 11:54:43 (현재가 : 21,950원, -1.35%)

제목 : 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업 매각 관련 우선협상대상자 선정 및 양해각서(MOU) 체결

* 주요내용
가. 당사는 아시아나항공㈜이 발행하는 1조 5천억원 규모의 신주를 당사가 인수하는 내용의 신주인수거래(“본건 신주인수거래”) 관련하여 유럽집행위원회(“EC”) 및 일본 공정거래위원회의 기업결합승인 조건으로서, 아시아나항공㈜ 화물기 화물운송사업의 매각(“본건 화물매각거래”) 절차를 진행 중에 있습니다.

나. 이에 당사는 에어인천㈜을 본건 화물매각거래의 우선협상대상자로 선정하고, 본건 화물매각거래 관련 필요한 사항 등을 규정하기 위하여 에어인천㈜과 다음과 같은 내용의 양해각서(MOU)를 체결하였습니다.

1) 매각 대상: 아시아나항공㈜의 화물기 화물운송사업
2) 우선협상권: 에어인천㈜에 대하여 2024년 7월 15일까지 우선 협상기간 부여(당사자들 상호 협의 하에 2024년 7월 31일까지로 연장 가능)


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240617800111
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003490

회사통화내용

"IND신청완료되었음"

GLP-1 세마글루타이드 Be study는 공시대상이 아니라서
그래서 보도자료 배포했다고 함

폭스콘과 콴타는 폭스콘이 40%, 콴타가 30%의 점유율을 차지 - 엔비디아 GB200 기반 서버의 글로벌 조립을 주도할 것

출하는 올해 3분기 또는 4분기에 시작될 예정이다. 내년에 DGX GB200 서버 출하량은 40,000대, NVL72 랙은 9,000만 대만달러(미화 278만 달러)로 예상

NVIDIA가 GB200을 출시한 후 공급망 시장 전망에 영향을 미쳤습니다. 파운드리 중에서는 폭스콘과 Quanta가 각각 약 40%와 30%의 점유율을 차지하며 GB200의 두 승자가 되었습니다 . 두 주요 제조업체는 3~4분기에도 계속 제품을 출하할 예정이며, 이는 전체 매출 실적에서 큰 도약을 가져올 것입니다.

한편, GPU 부족 현상이 완화되면서 엔비디아의 슈퍼 AI 서버 'DGX GB200'도 올해 하반기 양산에 돌입할 예정이다. 혼하이는 현재 생산량이 4만대에 이를 것으로 추정된다. Quanta 또한 각각 NVL72 및 NVL36 캐비닛의 주요 공급업체이며 시장 전망은 밝습니다.

업계 관계자에 따르면 NVL72 한 대에는 GPU 72개와 Grace CPU 36개가 탑재되어 있으며 단일 캐비닛의 단가는 9천만 위안으로 이는 공급망 성능에 큰 영향을 미칩니다.

Hon Hai는 현재 "DGX GB200" 시스템 캐비닛의 세 가지 새로운 범주(DGX NVL72, NVL32 및 HGX B200)에 대한 주문을 받은 것으로 알려졌습니다. Hon Hai는 GB200 시리즈 제품이 랙 형태로 배송될 것이라고 밝혔습니다. 현재 대략적인 주문량은 컨테이너 50,000개에 달하며 총 매출 기여도는 2조 5천억~3조 위안에 달할 수 있습니다.

시장 상황의 발전에 대해 Hon Hai 회장 Liu Yangwei는 이전에 시장이 "공급 부족" 상황을 겪고 있으며 팀은 계속해서 열심히 일할 것이라고 지적했습니다.

Liu Yangwei는 AI 서버가 Hon Hai가 할 수 있고 자리를 잡을 수 있는 영역이라고 강조했습니다. AI 서버 생산 능력이 한 단계 더 높아지면서 올해 시장 점유율도 40%에 이를 것으로 예상하며 계속해서 질주할 예정이다.

Quanta는 또한 Huida의 새 기계의 20~30%에 대한 주문을 받았으며 9월에 대량 생산이 예상됩니다.

Quanta의 수석 부사장 겸 Quanta의 총괄 책임자인 Yang Qiling은 Quanta가 받은 주문 범위가 북미의 4개 주요 클라우드 서비스 제공업체(CSP)를 포괄하며 전체 주문량은 적지 않으며 현재 주문 실적은 "매우 낙관적"이라고 밝혔습니다.

Yang Qiling은 Quanta Group과 Huida가 공동으로 개발한 새로운 Blackwell 아키텍처 중에서 GB200 NVL72와 같은 AI 서버가 가장 획기적인 진전을 이루었다고 지적했습니다. 수요가 클 뿐만 아니라 초기 주문량도 적지 않습니다. 우리는 전례 없는 강력한 성능, 효율성 및 안전성을 제공하는 일련의 제품을 준비했습니다."

미래를 내다보며 Quanta는 올해 전체 서버 출하량이 분기별로 증가할 것으로 낙관하고 있으며, 두 자릿수 성장을 위해 노력하는 연간 서버 수익에 중점을 두고 있습니다.

https://money.udn.com/money/story/11162/8035061?from=edn_maintab_index

궈밍치) 2H24 신형 애플 워치의 초점 : Series 10과 BLT/3D 프린팅

1. Series 10은 더 큰 화면 크기(45mm/41mm에서 약 49mm/45mm로 증가)와 더 얇은 디자인을 포함한 폼 팩터 업그레이드를 특징으로 합니다.

2. Apple Watch Ultra 모델의 사양은 거의 동일하게 유지됩니다. 생산 수율이 기대치를 충족할 경우 새로운 케이스 색상 옵션(검은색/어두운)이 도입될 수 있습니다.

3. 2H24부터 Apple Watch에는 3D 프린팅 기술을 사용하여 제조된 부품이 포함될 예정입니다. 지난해 양산은 없었지만 지난 1년간 집중적인 테스트를 통해 3D 프린팅의 생산 효율성이 크게 향상됐다.

4. BLT는 3D 프린팅 부품 공급업체입니다. BLT가 장비 공급업체였던 지난해와 달리 올해는 이 회사가 부품을 생산하게 된다. 3D 프린팅의 비용 이점으로 인해 BLT의 3D 프린팅 부품 출하량은 앞으로도 계속 증가할 것으로 예상되며, Apple Watch 케이스를 생산할 가능성도 있습니다(다른 Apple 제품의 케이스에 비해 난이도가 낮기 때문).

https://medium.com/@mingchikuo/2h24-%E6%96%B0%E6%AC%BEapple-watch%E9%97%9C%E6%B3%A8%E7%84%A6%E9%BB%9E-series-10-%E9%89%91%E5%8A%9B%E7%89%B9-3d%E5%88%97%E5%8D%B0-the-focus-of-the-2h24-new-apple-watch-series-10-and-98075c44ce92

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테스 IR

전공정장비 + 미미하지만 후공정 장비 회사
신 장비인 BSD장비가 기대가 되네요.
반도체 업체들 IR을 듣다보면 반도체 업황을 체크하기 좋은거 같습니다.