이오테크닉스

목표주가 24만원 상향

순항 중인 신성장 부문

동사 분기 실적은 모든 주요 부문에서 3Q24부터 본격적으로 개선될 전망이며 성장 동력인 Cutting 장비, UV Driller, 어닐링 장비 등도 순항 중인 것으로 판단된다. 동사에 대한 신규 목표주가 240,000원은 올해 예상 BPS에 과거 6년간의 고점 P/B 배수 평균인 4.9배를 적용하여 도출

3Q24부터 분기 실적 본격 개선 예상

2Q24 동사 분기 매출과 영업이익은 전분기와 유사한 735억원과 70억원을 기록할 것으로 예상된다. 대부분의 제품군에서 전분기 대비 매출이 소폭 증가하나 전분기의 역기저 효과에 따라 Driller, 기타 부문에서는 매출이 소폭 감소할 것으로 보인다.

동사 분기 실적 개선은 3Q24부터 본격화될 전망이다. 3Q24 이후에는 그간 부진했던 Display 장비 부문의 매출이 최대 고객사의 투자 재개에 따라 증가하고, 주력 제품인 Marker 장비 매출 역시 업황 개선에 따라 회복되기 시작할 것으로 보인다. 3Q23에는 Grooving 장비 매출이 지속 증가하는 가운데 Stealth Dicing 장비의 매출도 개시될 전망이다. 동사 3Q24, 4Q24 매출은 919억원과 1,023억원으로 추정된다.

Laser Cutting 장비 순항

동사 Grooving 장비는 최대 반도체 수탁 가공 업체가 고객인 대만 OSAT 업체들 향으로 꾸준한 수주가 발생하고 있는 것으로 보인다. 경쟁사 대비 레이저 조사 속도가 빠른 피코초 레이저 펄스 장비를 보유 중인 동사의 시장 점유율 증가가 기대된다.

또한 동사 Stealth Dicing 장비는 국내 최대 고객으로부터 인증이 완료되어 2Q24에 수주, 3Q24에 매출이 발생하기 시작할 전망이다. 올해 동사 Cutting 장비 부문의 수주액은 250억원, 매출 인식 규모는 200억원 수준으로 추정된다. 단 내년에는 동사 Grooving 장비가 HBM4에 적용되기 시작하고, Stealth Dicing 장비의 적용 부문도 메모리 반도체 전반으로 확장될 가능성이 있다.

어닐링 장비의 NAND 적용 가능성

동사 어닐링 장비의 올해 매출액은 YoY 47% 증가하는 470억원을 기록할 것으로 예상된다. 삼성전자 P4라인향 매출 개시와 1B 나노 공정 전환이 올해 매출 증가의 원인이다. 내년에는 1B 나노 이하 DRAM 공정 비중 증가에 더해 NAND 생산에 대한 확대 적용이 동사 어닐링 장비의 성장을 이끌 것으로 예상된다.

UV Driller 성장 지속

최근 동사 Driller 부문 매출 중 UV Driller 비중이 절반 수준에 달할 정도로 성장세가 빠른 것으로 판단된다. 고객사들은 기판 Hole의 미세화에 대응해 동사 UV Driller를 테스트 중이며 향후 본격적인 구매 확대가 기대된다.

만약 내년 이후 글라스 기판 상용화가 본격화된다면 동사 UV Driller의 성장에 큰 도움이 될 것으로 예상된다. 또한 신장비 De-bonder도 올해 매출이 100억원 수준을 기록할 수 있을 것으로 보인다

(24.6.18 하이)

2024.06.18 09:06:37
기업명: 넥스트칩(시가총액: 2,418억)
보고서명: 기업설명회(IR)개최

개최일자 : 2024-06-20
개최시각 : 15:30

*IR 목적
회사에 대한 이해증진 및 기업가치 제고

*IR 내용
1. 회사소개 2. 주요 사업현황 및 향후 계획 설명 3. 질의 응답


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240618900064
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=396270

아이텍 자회사 삼성메디코스, 화장품 올리브영 매출 급증...'K-뷰티' 수혜 다크호스

지난해에 이어 올해도 국내 중소 브랜드와 신생 뷰티 브랜드가 국내외 대기업 브랜드들을 제치고 올리브영 판매 상위를 차지하면서 화장품 ODM생산 중인 삼성메디코스가 수혜를 받고 있다. 미국·유럽·일본 시장에서도 ‘K뷰티’ 제품의 수요가 확대되면서 판매량이 급증하고 있다.

주요 고객사로는 비나우, 앱솔브랩 등 150여개 뷰티 기업을 확보하고 있으며 그 중 비나우의 ‘넘버즈인’ 시리즈가 올리브영 스킨케어 분야에서 판매순위 상위에 머무르면서 수혜를 받고 있다.

삼성메디코스 관계자는 “차별화된 기술력과 공장 자동화 라인 구축을 선제적으로 진행하면서 중소 뷰티 브랜드의 폭발적인 수요 증가에 적극적으로 대응이 가능해 성장세를 지속하고 있다”며 “국내를 비롯해 동남아, 중동 등 글로벌 고객사 확대 등을 통해 매출 극대화 및 3년 연속 흑자달성을 목표로 나아가고 있다”고 전했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005200639?sid=101

노무라, 현대자동차 인도 IPO 신청

목표주가 33만원

현대자동차의 인도 자회사인 현대자동차 인도(HMI)가 인도 증권거래위원회(SEBI)에 IPO를 위한 예비청구서를 제출했습니다. 이번 상장을 통해 최대 17.5%의 지분(142.2백만 주)을 매각할 계획입니다. HMI는 이번 상장을 통해 주식을 판매하지 않으며, 모든 수익금은 모회사인 HMC에 귀속됩니다.

IPO는 2024년 4분기에 예상됨: HMI는 상장 일정에 대해 구체적으로 언급하지 않았지만, 일반적으로 SEBI는 상장 승인을 위해 3~6개월이 소요됩니다.

HMC는 USD 25억~30억 달러를 목표로 함: 예비청구서에는 회사 평가에 대한 세부 정보가 제공되지 않았습니다. 그러나 일부 소식통에 따르면 HMC는 USD 25억30억 달러를 목표로 하고 있습니다. 당사의 추정에 따르면, HMI의 평가액은 FY24F PE 기준 18억30억 달러입니다. 동종업계인 Maruti는 26배, Mahindra는 32배, Tata는 16배로 평가됩니다.

HMC 주식에 긍정적인 영향: 한국 모회사의 투자 부담 완화 가능성

HMC의 입장에서는 HMI의 IPO가 인도 자회사의 자금 조달을 용이하게 하여 한국 모회사에 대한 의존도를 줄일 수 있을 것으로 예상됩니다. 이는 미래 확장을 위한 자금 조달 부담을 완화시킬 수 있습니다. HMI는 "프리미엄화" 전략, EV 시장 점유율 확대(현재 현대차의 인도 시장 점유율은 2%), 그리고 충전소 추가를 목표로 한다고 밝혔습니다.

또한, HMI는 인도를 수출 허브로 강화할 계획입니다. HMI는 예비청구서에서 인도의 지분 상장이 브랜드 이미지 제고 및 시장 유동성 증대에 도움이 될 것이라고 언급했습니다.

인도 IPO 수익금의 사용 여부

일부 투자자들은 인도 IPO의 수익금이 주주들에게 돌아갈지 여부에 대해 관심을 갖고 있습니다. 당사는 회사의 재무 상태가 주주에게 수익을 돌려줄 가능성을 뒷받침한다고 평가합니다. HMC의 현금 보유액은 약 KRW 16조이며, 이는 시장가치의 28%에 해당합니다. 연간 현금 순생성액은 KRW 4조입니다.

자동차 부품주

※ 테슬라, LG에너지솔루션 2170 배터리 파나소닉으로 변경 관련

테슬라가 한국에서 생산되는(오창공장 추정) LG에너지솔루션의 모델Y용 2170배터리를 파나소닉 제품(네바다)으로 변경한다는 내용이 전해지고 있습니다.

이는 테슬라가 추진하고 있는 글로벌 공급망 조정이라는 측면에서 이해할 수 있는데, 테슬라는 미국 IRA보조금과 미국과 유럽의 대중국 무역장벽 강화에 따른 조치로 2023년부터 글로벌 공급망 재편을 진행 중에 있는 상황이었습니다.

즉, 북미 물량은 IRA 보조금(7,500달러) 자격획득을 위해 공급망을 최대한 미국에서 자체적으로 해결하고자 하고 있으며, IRA/FEOC에 저촉되는 배터리 소재/부품에 대한 배제를 하고 있습니다. (미국에서 조립 및 생산과 미국과 FTA를 체결한 국가에서 소재 조달)

IRA보조금 대상은 요건에 맞는 부품 소재를 사용한 북미에서 조립된 배터리로 한국 오창에서 생산되는 2170배터리는 IRA 보조금 대상이 아니기 때문에 테슬라는 IRA보조금 수령이 가능한 미국 네바다에서 생산된 파나소닉 2170배터리를 사용하고자 하는 것으로 이해할 수 있습니다.

실제로 최근 테슬라의 모델3 LR도 IRA 요건을 충족하여 7500달러의 보조금대상으로 등록되었습니다.