Forwarded from 한투 제약/바이오 위해주 (한투증권 위해주)
[한투증권 위해주] 에이프릴바이오 - 베스트 시나리오
보고서 링크: https://zrr.kr/oQsi
● 우수한 임상 결과가 총규모 6,558억원의 Deal로 이어지다
- 전일 에이프릴바이오의 주가 29.97% 상승 마감. APB-R3 기술 수출 계약 공시가 상승 요인. 임상 1상 결과를 발표한지 3개월 만의 계약
- 상대방은 미국 면역질환 치료제 개발사 에보뮨(Evommune, Inc). 총규모 6,558억원, 상업화 성공 시 경상기술료도 수령하는 계약
- 총규모는 선급금 207억원(비중 3.2%), 개발 마일스톤 1,139억원, 상업화 마일스톤 5,212억원으로 구성. 당사 추정치 대비 총규모 기준으로 58.9% 상회, 선급금은 37.3% 하회
- 선급금은 올해 매출에 영향을 미치는 요인이며 총규모는 파이프라인 가치를 상향하는 요인
● 목표주가 10% 상향한 33,000원으로 제시. 적정 기업가치 7,144억원
- 당사 추정치를 상회한 기술 수출 총규모를 반영해 APB-R3의 rNPV를 2,379억원으로 44.4% 상향
- APB-A1의 rNPV 4,765억원을 합산한 에이프릴바이오의 적정 기업가치는 7,144억원
- APB-A1, APB-R3 임상을 모두 성공할 경우 총 파이프라인 가치는 3.3조원에 달할 전망
● 이런 바이오텍은 없었다. 상장 2년 만에 연간 흑자 전망
- 에이프릴바이오는 상장 2년 만에 기술 수출만으로 흑자 전환에 성공할 기업
- 올해 매출 267억원, 영업이익 66.5억원(흑전 YoY)을 전망. 매출은 APB-R3 선급금 207억원에 APB-A1 마일스톤 60억원(3Q24 임상 2상 환자 투약 마일스톤)을 합산한 값. 영업이익은 판관비를 200억원(+49.8% YoY)으로 보수적으로 제해 산출
- 한편 공시 당일 주가는 전반적인 바이오텍 주가 강세가 이어지는 가운데 기술 수출 기대감을 선반영하며 장초부터 상승. 단기간 차익 실현 물량 부담은 있겠지만, 파이프라인 임상 성공 가능성이 계속해서 높아진다는 점에서 바이오텍 최선호주 의견 유지
- 하반기에는 룬드벡의 APB-A1 임상 2상 경과가 공개되며 임상 성공 가능성이 재평가될 것이며 SAFA 플랫폼의 확장(비만 치료제 및 ADC 반감기 연장) 가능성 실현으로 부가가치가 창출될 것
● 에보뮨은 성공한 과학자가 설립한 바이오텍, 이번 딜은 IL-18BP를 개발 타겟으로 선정해 상업화에 성공한 에이프릴바이오 재평가 요인으로 작용할 전망
- 아토피 피부염을 포함한 면역 질환 전문성이 우수. 따라서 APB-R3를 아토피 피부염 신약 후보로 개발하는데 높은 임상 성공 확률을 기대할 수 있다는 점에서 의미가 큼
- 설립자이자 CEO인 Luis Pena는 과거 공동 설립한 바이오텍 더미라(Dermira)를 일라이 릴리에 11억달러 규모로 매각한 이력이 있음
- 더 중요한 것은 당시 핵심 파이프라인 레브리키주맙(lebrikizumab, IL-13 차단 항체, 아토피 피부염 신약 후보)은 임상 3상에서 효능을 입증하고 현재 FDA 신약 승인을 앞두고 있음. 한편 최고 의료 책임자(CMO)인 Eugene A. Bauer 박사는 스탠포드 의과대학 학과장, 의학부 부총장을 역임했으며 현재는 명예 교수로도 겸직하고 있는 피부과 임상 전문가
- 전문가들이 APB-R3의 작용기전과 아토피 피부염 적용 가능성을 높게 평가한 후 체결된 딜이라고 추정
보고서 링크: https://zrr.kr/oQsi
● 우수한 임상 결과가 총규모 6,558억원의 Deal로 이어지다
- 전일 에이프릴바이오의 주가 29.97% 상승 마감. APB-R3 기술 수출 계약 공시가 상승 요인. 임상 1상 결과를 발표한지 3개월 만의 계약
- 상대방은 미국 면역질환 치료제 개발사 에보뮨(Evommune, Inc). 총규모 6,558억원, 상업화 성공 시 경상기술료도 수령하는 계약
- 총규모는 선급금 207억원(비중 3.2%), 개발 마일스톤 1,139억원, 상업화 마일스톤 5,212억원으로 구성. 당사 추정치 대비 총규모 기준으로 58.9% 상회, 선급금은 37.3% 하회
- 선급금은 올해 매출에 영향을 미치는 요인이며 총규모는 파이프라인 가치를 상향하는 요인
● 목표주가 10% 상향한 33,000원으로 제시. 적정 기업가치 7,144억원
- 당사 추정치를 상회한 기술 수출 총규모를 반영해 APB-R3의 rNPV를 2,379억원으로 44.4% 상향
- APB-A1의 rNPV 4,765억원을 합산한 에이프릴바이오의 적정 기업가치는 7,144억원
- APB-A1, APB-R3 임상을 모두 성공할 경우 총 파이프라인 가치는 3.3조원에 달할 전망
● 이런 바이오텍은 없었다. 상장 2년 만에 연간 흑자 전망
- 에이프릴바이오는 상장 2년 만에 기술 수출만으로 흑자 전환에 성공할 기업
- 올해 매출 267억원, 영업이익 66.5억원(흑전 YoY)을 전망. 매출은 APB-R3 선급금 207억원에 APB-A1 마일스톤 60억원(3Q24 임상 2상 환자 투약 마일스톤)을 합산한 값. 영업이익은 판관비를 200억원(+49.8% YoY)으로 보수적으로 제해 산출
- 한편 공시 당일 주가는 전반적인 바이오텍 주가 강세가 이어지는 가운데 기술 수출 기대감을 선반영하며 장초부터 상승. 단기간 차익 실현 물량 부담은 있겠지만, 파이프라인 임상 성공 가능성이 계속해서 높아진다는 점에서 바이오텍 최선호주 의견 유지
- 하반기에는 룬드벡의 APB-A1 임상 2상 경과가 공개되며 임상 성공 가능성이 재평가될 것이며 SAFA 플랫폼의 확장(비만 치료제 및 ADC 반감기 연장) 가능성 실현으로 부가가치가 창출될 것
● 에보뮨은 성공한 과학자가 설립한 바이오텍, 이번 딜은 IL-18BP를 개발 타겟으로 선정해 상업화에 성공한 에이프릴바이오 재평가 요인으로 작용할 전망
- 아토피 피부염을 포함한 면역 질환 전문성이 우수. 따라서 APB-R3를 아토피 피부염 신약 후보로 개발하는데 높은 임상 성공 확률을 기대할 수 있다는 점에서 의미가 큼
- 설립자이자 CEO인 Luis Pena는 과거 공동 설립한 바이오텍 더미라(Dermira)를 일라이 릴리에 11억달러 규모로 매각한 이력이 있음
- 더 중요한 것은 당시 핵심 파이프라인 레브리키주맙(lebrikizumab, IL-13 차단 항체, 아토피 피부염 신약 후보)은 임상 3상에서 효능을 입증하고 현재 FDA 신약 승인을 앞두고 있음. 한편 최고 의료 책임자(CMO)인 Eugene A. Bauer 박사는 스탠포드 의과대학 학과장, 의학부 부총장을 역임했으며 현재는 명예 교수로도 겸직하고 있는 피부과 임상 전문가
- 전문가들이 APB-R3의 작용기전과 아토피 피부염 적용 가능성을 높게 평가한 후 체결된 딜이라고 추정
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.06.21 09:33:45
기업명: GS건설(시가총액: 1조 2,812억)
보고서명: 풍문또는보도에대한해명(미확정)
보도내용 : [연합뉴스등] 국토부,GS건설에 10개월 영업정지 처분 추진
발생일자 : 2023-08-27
해명내용 :
본 공시는 2023년 8월 27일 연합뉴스 등에 보도된 국토부, GS건설에 10개월 영업정지
처분 추진 기사에 대한 해명공시(미확정)의 후속 공시입니다.
[국토부]
- 부실시공, 토목건축공사업 및 조경공사업 영업정지 8개월 사전처분 관련
: 영업정지처분('24.02.01)후 당사의 집행정지 신청이 인용('24.03.22)
[서울특별시]
- 품질실험 불성실 수행, 토목건축공사업 영업정지 1개월 또는 과징금 2,000만원
사전처분 관련
: 영업정지처분('24.02.01)후 당사의 집행정지 신청이 인용('24.02.28)
- 안전검점 불성실 수행, 토목건축공사업 영업정지 1개월 사전처분 관련
: 청문기일('24.04.15) 후 서울시 처분 결과 대기 중
추후 처분이나 확정사항이 발생되는 시점 또는 3개월 이내에 재공시 하도록하겠습니다.
(공시책임자) 금융담당 강영주
재공시 예정일 : 2024-09-20
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240621800074
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006360
기업명: GS건설(시가총액: 1조 2,812억)
보고서명: 풍문또는보도에대한해명(미확정)
보도내용 : [연합뉴스등] 국토부,GS건설에 10개월 영업정지 처분 추진
발생일자 : 2023-08-27
해명내용 :
본 공시는 2023년 8월 27일 연합뉴스 등에 보도된 국토부, GS건설에 10개월 영업정지
처분 추진 기사에 대한 해명공시(미확정)의 후속 공시입니다.
[국토부]
- 부실시공, 토목건축공사업 및 조경공사업 영업정지 8개월 사전처분 관련
: 영업정지처분('24.02.01)후 당사의 집행정지 신청이 인용('24.03.22)
[서울특별시]
- 품질실험 불성실 수행, 토목건축공사업 영업정지 1개월 또는 과징금 2,000만원
사전처분 관련
: 영업정지처분('24.02.01)후 당사의 집행정지 신청이 인용('24.02.28)
- 안전검점 불성실 수행, 토목건축공사업 영업정지 1개월 사전처분 관련
: 청문기일('24.04.15) 후 서울시 처분 결과 대기 중
추후 처분이나 확정사항이 발생되는 시점 또는 3개월 이내에 재공시 하도록하겠습니다.
(공시책임자) 금융담당 강영주
재공시 예정일 : 2024-09-20
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240621800074
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006360