[8/26 이슈분석: 증시의 부정적인 내러티브를 약화시킨 잭슨홀 미팅, 키움 한지영]

(요약)

- 잭슨홀 미팅은 미국의 침체 불안, 연준의 금리인하에 대한 부정적인 인식, 엔-캐리 추가 청산 우려 등 최근 증시 내 출몰했던 일련의 부정적인 내러티브를 약화시켜준 것으로 판단

- 매크로 상 부정적인 내러티브 감소는 최근 반등장에서 여타 증시 대비 주가 탄력이 시원치 않았던 코스피의 소외현상을 개선시키는데 도움이 될 전망

- 이제 시장은 엔비디아 실적이라는 또 다른 과제를 풀어나가야 할 것. 실적 쇼크라는 부정적인 시나리오가 현실화 되더라도, AI 사이클의 현재 진행형, 잭슨홀 미팅 이후 확보한 증시 하방 경직성이 완충 역할을 해줄 것으로 예상

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1091

📮성광벤드(014620)

2Q24 NDR 후기

- 고수익성의 원동력은 재질별/수주단가별 믹스 개선
2Q24 별도기준 OPM 32.5%를 기록하며 시장 기대감 상회. 주요 원인은 매출액 믹스 개선 효과. 2분기 재질별 비중은 카본 29%(QoQ -7%p) 비카본 71%(QoQ +7%p)로 비카본 매출 비중이 확대되며 믹스 개선이 이루어짐. 비카본 제품(Stainless, Alloy 등) 마진은 카본 제품 마진 대비 약 5% 정도 높음. 비카본 비중이 많이 올라오고 있는 상황. 1회성 요인으로는 약 13억원의 환율효과가 있었음
3분기에도 비슷한 믹스를 예상. 4분기에 Amiral 프로젝트향 매출이 늘어나게 되면서 카본 매출 비중 소폭(약 2%) 확대될 가능성. 2025년 상반기에는 Jafurah 2, Fadhili 매출이 인식되면서 비카본 비중이 다시 올라올 수 있음. Jafurah 2랑 Fadhili는 가스전이므로 스테인리스 위주로 납품 이루어질 예정

- 수주실적 및 현황
상저하고 수준의 수주실적을 기대. 하반기는 연결기준으로 분기당 700억원 정도의 수주를 기대하고 있으며, 연간 기준으로는 2024년에 2,500~2,600억원 정도의 수주를 기대함
2024년 상반기 주요 수주 건은 Amiral 프로젝트, CP2 LNG 프로젝트, Whiptail 프로젝트임. 하반기에는 Jafurah 2, Fadhili 프로젝트 수주를 기대. 2025년 수주 가이던스는 원전 부문에서 낙수효과 가정하에 3,000억원도 제시가 가능. 원자로 1기당 피팅사 수주액은 100~200억원 수준으로 예상. 신한울 3~4호기에서 수주를 기대하는 이유임
원전 프로젝트 수주에 대한 추가 기대감 형성. 4분기에 이집트 원전발 수주 가능성이 있는 상황. 원전관련 수주가 되기 시작하고 정상궤도에 오르면 매출의 10%, 많으면 15%까지도 비중이 확대될 개연성. 2024년 상반기 전방산업별 매출비중은 석유화학 70.9%, 조선해양 19.8%, 기타 7.7%, 발전 1.6%


자료: https://buly.kr/7mA3Vdv

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 조선/기계 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/meritzbae

https://n.news.naver.com/mnews/article/648/0000028459

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

📌 셀트리온(시가총액: 43조 9,468억)
📁 투자판단관련주요경영사항 (스테키마(CTP43, 스텔라라 바이오시밀러) 유럽연합진행위원회(EC) 최종판매허가 획득)
2024.08.26 07:35:34 (현재가 : 202,500원, 0.0%)

제목 : 스테키마(CT-P43, 스텔라라 바이오시밀러) 유럽연합진행위원회(EC) 최종판매허가 획득

* 주요내용
1) 판매 허가 품목명

- 스테키마(Steqeyma, CT-P43, 스텔라라 바이오시밀러, 성분명: Ustekinumab)

2) 대상질환명(적응증)
- Plaque psoriasis [판상 건선]

- Paediatric plaque psoriasis [소아 판상 건선]

- Psoriatic arthritis [건선성 관절염]

- Crohn's disease [크론병]

3) 품목허가 신청일, 허가 획득일 및 허가기관

- 신청일: 2023년 5월 25일 (현지 시간 기준)

- 판매승인권고 획득일: 2024년 6월 27일 (현지 시간 기준)

- 최종판매허가 획득일: 2024년 8월 23일 (현지 시간 기준)

- 품목허가기관: 유럽연합집행위원회(EC)

4) 판매승인권고 사항

- 유럽 30개국 대상 판매 승인 권고 획득

5) 기대효과

- 상기 '2) 대상질환명(적응증)'에 기재한 적응증에 대하여 판매 승인 권고 획득하였으며, 추후 보다 많은 환자에게 치료 옵션을 제공할 수 있을 것으로 기대함

6) 향후 계획

- 유럽 현지 법인을 통해 유럽 전역에 스테키마(CT-P43)를 판매할 예정입니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240826800001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=068270

+) 폴란드 업데이트

*폴란드 군수청 피셜.
2차계약은 K2 180대, 지원차량 81대, 탄약보급품 포함. 8월 9일부터 최종협상 중..9월초 MSPO에서 체결 안될수도있지만 계약 자체는 여전히 유효하기 잘 진행 중인듯.
https://x.com/AgencjaUzbr/status/1826906666706637268

*그리고 지난 주 K9 12대, K2 5대 현지 퀵배송 완료.
https://x.com/AgencjaUzbr/status/1827656936692580418

📌 현대로템(시가총액: 5조 8,828억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2024.08.26 08:40:59 (현재가 : 53,900원, 0.0%)

계약상대 : 현대로템 미국법인
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 미국 MBTA 전동차 사업 추가공급계약
공급지역 : 미국
계약금액 : 1,339억

계약시작 : 2024-08-23
계약종료 : 2028-05-15
계약기간 : 3년 8개월
매출대비 : 3.7%
기간감안 : 1.0%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240826800037
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=064350

[리딩투자증권 유성만]

■ 마이크로디지탈(305090) - 인도와 북미에서 불어오는 대박의 징조!!!


투자포인트

1. 인도 CMO 기업SII와 공급 논의 중: 최근 미국 외 지역에서 미국에 유일하게 백신을 공급하는 인도의 ‘SII(Serum Institute of India)’가 마이크로디지탈의 생산시설(경기도 성남 소재)의 실사(Audit)을 진행하였다. SII는 Covid-19백신을 제외한 전세계에서 최대량의 백신을 생산 및 공급하는 CMO(글로벌 6위 수준)기업이며, Covid-19때에는 ‘코비쉴드(Covisheild: 영국 옥스퍼드대학교와 아스트라제네카가 공동으로 개발한 Covid-19백신)’을 생산&공급하였다. 마이크로디지탈은 작년 4월에 SII와 미국 뉴욕에서 첫 만남을 가진 이후로, 미국 FDA의 규제 및 인증을 준수하고 전세계 유일한 미국에 다양한 백신을 공급하는 인도 SII 에 동사의 1) 1회용 바이오리액터 ‘셀빅’ 2) 1회용백 ‘더백(THE BAG)’을 공급할 가능성이 높아지면서 본격적인 Asia Pacific 시장 확장의 계기가 될 것이다. 향후 글로벌 2위 시장인 유럽시장 진출에 있어서도 좋은 레퍼런스로 작용할 것이며, 인도 현지법인 설립을 통해 본격적인 인도시장 진출이 기대된다.

2. 북미 글로벌 업체와 공급계약도 임박: 동사는 북미 소재 글로벌 업체와 대규모 Private Label 및 기술이전 관련 계약이 임박한 것으로 파악된다. 동사의 글로벌 독보적인 1회용 바이오리액터 기술을 기반으로 북미 소재 글로벌 기업의 Needs를 충족시키면서, 마이크로디지탈이 글로벌 1위 세포배양기&바이오리액터 시장인 북미 시장 본격적으로 진출할 것으로 예상된다. 내년부터 Private Label 형태로 북미 고객사에게 납품이 진행될 것으로 전망하며, 추후에 기술이전까지 확장될 것이다. 북미향 대규모 매출로 인하여 동사의 실적 및 레퍼런스의 급격한 성장이 예상된다. 동사의 우수한 기술력과 뛰어난 제조능력을 바탕으로 글로벌 1회용 바이오리액터 시장 선점의 시발점이 될 것으로 판단한다.

3. 올해도 흑자기조 유지 및 내년부터 본격적인 실적 성장기대: 23년 매출액은 108억원(YoY +106.4%), 영업이익 9억원(YoY 흑전)으로 흑자전환에 성공하였다. 올해 연결기준 예상 매출액은 119억원(YoY +9.8%), 영업이익 13억원(YoY +47.7%)으로 ASP상승과 원가 절감효과로 인하여 지속적인 실적성장이 예상된다. 특히 내년부터는 인도와 북미향 대규모 공급이 시작되면서 예상 매출액은 264억원(YoY +121.8%), 영업이익 70억원(YoY +438.5%)으로 본격적인 실적 성장시기에 접어들 것으로 예상한다. 동사는 독보적인 1회용 바이오리액터 기술과 품질 및 원가우위의 생산력을 기반으로 미국&유럽&Asia-Pacific 시장으로의 본격적인 진출을 통한 성장과 더불어 실적과 모멘텀 모든 면에서 본격적인 성장이 기대되는 시기이다.

■ 보고서 링크: https://url.kr/qyp7yn

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://lrl.kr/ta33