지난밤 미국 주요 종목 동향
https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

[한투증권 장남현] 한화에어로스페이스(012450)

보고서 링크: https://vo.la/AJSDTA

이 날만 기다렸어

■ 9월 27일 인적분할 후 거래 재개

- 인적 분할로 인해 한달 간 정지되었던 한화에어로스페이스의 거래가 9월 27일 재개

- 거래 정지 전 시가총액은 14.7조원이었으며, 분할 비율은 9:1

- 이를 고려한 한화에어로스페이스의 기준가격은 290,000원에 해당

- 분할 후 재상장일의 시초가는 기준가격의 50~200% 범위에서 형성

- 따라서 한화에어로스페이스의 시초가는 145,000원~580,000원 사이에서 형성될 것이다.

■ 주가를 이끄는 것은 결국 방산

- 분할 이전 주가 상승을 이끈 것은 지상방산 부문의 성장성이며, 분할 이후에도 변하지 않을 것

- 실적과 수주잔고 모두 성장성을 보유했기 때문

- 실적의 경우 수출 사업이 매출 인식되며 외형과 수익성 모두 개선될 것

- 2026년 지상방산 내 해외 매출 비중은 59.6%로 2023년 대비 22.8%p 성장할 것

- 이에 따라 2026년 영업이익률은 2023년과 비교해 4%p 개선될 것

- 수주잔고 역시 성장을 지속할 것

- 2025년 K9과 레드백의 파워팩 국산화가 완료된 후 중동으로 수출이 확대될 것

- 사우디아라비아와 UAE의 교체 수요만 고려해도 1조원 이상의 자주포 시장과 19조원 규모의 장갑차 시장에 접근이 가능해지는 것

■ 방위산업 최선호주로 제시

- 한화에어로스페이스에 대해 매수의견을 유지하고 목표주가를 380,000원으로 기존대비 5.6% 상향

- 자회사 분할에 따른 적정가치 평가를 위해 목표주가 산정 방식을 SOTP로 변경

- 분할 전 한화에어로스페이스 적정 기업가치는 18.9조원이며, 분할 후 적정 기업가치는 17.4조원

- 주식 수 감소를 고려할 경우 적정 주가는 분할 전 대비 2.7% 상승

- 기존 기업가치 상승을 이끈 것이 방산 부문이기 때문에, 비방산 자회사 분할과 무관하게 투자매력도가 유지

- 분할 이후에도 기준가격 대비 31%의 상승여력을 보유하고 있으며, 업종 최선호주로 제시

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

에스오에스랩(464080)
- Corporate Day 후기: 자율주행 기대주를 넘어서 실적주로

▶️ 3대 성장축(로보틱스, 자율주행, 인프라) 매출성장 본격화
- 24, 25년은 로보틱스와 인프라가 매출견인, 26년부터는 자율주행 양산매출 본격화
- 헤드라이트 탑재형 라이다뿐 아니라, 그릴장착형, 측방매립형 라이다 등 다양한 기회요인 존재. 26년 오토모티브 예상 매출액 (200억원)은 연간 차량 5만대만 납품 가정한 보수적 수치

▶️ 오버행을 극복하는 긍정적 이벤트들
-24년 하반기 인프라 수주 확대, 10월 10일 테슬라 Robotaxi 이벤트, 4분기 흑자전환 그리고 25년 1월 CES 등 주가에 긍정적인 이벤트들이 차례로 도래
- 9/25 락업 해제 이후 주가 보합 수준. 향후 긍정적인 이벤트 소화하며 점진적 해소 기대

▶️ 밸류에이션
- 에스오에스랩 핵심 경쟁력은 ’S/W 알고리즘’. 그리고 H/W와 레퍼런스도 보유. 유사기업 IPO 준비 사례를 보면 현 시총은 지나치게 저평가된 상태.
- 여전히 공모가(11,500원)를 하회하고 있는 주가의 상승반전 기대

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329225

위 내용은 2024년 9월 27일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

처음엔 마소가 AI 대장인줄 알았는데 현 시점에선 메타가 찐

https://www.metroseoul.co.kr/article/20240923500548

23일 국내 뷰티 업계에 따르면, 원료주의 스킨케어 브랜드 '스킨1004'는 최근 얼타뷰티 오프라인 매장에 대규모 입점을 완료했다. 1400여 개에 이르는 얼타뷰티 전체 매장 중 절반 가량인 653개 매장에서 스킨1004 제품이 판매되고 있다.

이와 함께 스킨1004는 오는 2025년 초에는 739개 매장에 추가 입점하기로 확정해 총 1392개의 얼타뷰티 매장을 선점하게 됐다.

셀트리온의 램시마SC(미국 상품명 짐펜트라)가 10월부터 미국내 TV, OTT 플랫폼을 통해 광고 송출됩니다.

이번 짐펜트라 광고는 투약 편의성이 높다는 제품 강점을 활용해 환자 스스로 삶의 질을 개선해 나갈 수 있다는 내용으로 구성돼 있습니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=9057

2024.09.27 09:10:03
기업명: 유진테크(시가총액: 9,006억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 폴라 캐피탈 엘엘피/영국
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.08%
보고사유 : - 단순투자목적으로 장내에서 주식 매수

* Polar CapitalLLP
2024-09-20/장내매수(+)/보통주/ 20,512주/보고의무발생
2024-09-23/장내매수(+)/보통주/ 1,811주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240927000048
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/084370
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=084370

🤖탐방봇 탐방노트 : 에이치브이엠, 스페이스X와 함께 주가도 화성으로?


✅ 실적 및 밸류
- 시가총액 1800억, 2024년 가이던스(투자설명서 기준) 매출액 574억 · 영업이익 82억, P/O 21.9
- 2025년 가이던스 매출액 772억 · 영업이익 131억, P/O 13.7
- 2026년 가이던스 매출액 1058억 · 영업이익 236억

✅ 기업개요
- 2024년 6월 상장하였으며, 우주/방산항공/반도체/디스플레이 등의 전방산업에 첨단금속을 납품하고 있음
- 주요 고객사는 스페이스X, Israel Aerospace Industries(이스라엘 1위 방산), 린데에이엠티(엔드유저 전자닉스), 풍원정밀 등(엔드유저 SDC/LGD)

✅ 우주(스페이스X)
- 항우연 나로호/누리호 등에 납품한 레퍼런스를 바탕으로 스페이스X 벤더 등록
- 현재 스페이스X 로켓 내 극저온 연료 계통과 초고온 연소 계통에 들어가는 부품 납품중이며, 향후 제품군 확대 예정
- 동일 부품을 납품하는 벤더는 HVM과 미국 비상장사 단 두 곳뿐
- 상장 당시 가이던스는 스페이스X로부터 forecast 받은 매출만을 기재하였므로, 가이던스는 하방이며 이를 초과하는 실적 달성 가능
- 상장 이후 7월 5천톤(매출기준 700억) -> 2만톤(매출기준 1500억), 9월 2만톤 -> 4만톤(매출기준 3000억) 증설 공시
- 즉, 상장 1년 만에 캐파가 5천톤 -> 4만톤 8배 증가, 이러한 대규모 증설은 주요 고객사(스페이스X)의 forecast가 없었다면 진행 어려웠을것

✅ 디스플레이(FMM 소재)
- FMM(Fine Metal Mask)란 OLED 증착공정 중 사용하며, OLED 수율을 결정짓는 핵심 부품
- OLED용 FMM은 일본의 DNP가 글로벌 독점하고 있으며, 그 소재는 일본의 프로테리얼(구 히타치메탈)이 글로벌 독점
- 국내 LG이노텍/풍원정밀/필옵틱스 등이 국산화 노력중이며, 국산화시 그 소재는 HVM이 독점 공급하게됨
- IT OLED 양산을 앞두고 1H25 내 국내 FMM 제조사들의 SDC/LGD 퀄 테스트가 완료될 것으로 예상되며, 퀄 완료시 스페이스X와 더불어 또 하나의 날개를 달게됨

✅ 오버행
- 7월 28일 1개월 락업 61만주(5.1%)
- 9월 28일 3개월 락업 105만주(8.9%)
- 1개월 락업도 거의 안나간 것으로 보이며, 3개월 락업이 나오는 오늘도 큰 흔들림 없이 오히려 불확실성 해소가 되지 않을까


🎯총평 : 주가는 Mars로, 오버행은 Mask(FMM)로 막아놓은듯


🤖탐방봇 텔레그램 : https://news.1rj.ru/str/TambangVot

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에코프로에이치엔

도펀트 : 양극재 첨가제로 에너지 밀도와 안정성 향상시켜주는 소재이다보니 요즘같은 분위기에서 수요가 높음. 에코프로비엠 기준 27년까지 CAPA 71만톤 제시하고있는데, 도펀트의 경우 1만톤당 20억 매출이 발생하게 될것으로 추정 매출기준으로는 1,400억 가량 기대할 수 있는 상황.

도가니 : 하이니켈 양극재 생산시 필수로 들어가는 소모품 용기. 교체주기는 1년에 3~4회 정도 필요한데, 온도에 따라 교체주기가 달라지게됨. 요즘처럼 하이니켈로 가는분위기에서는 더욱 고온으로 들어가기 때문에 교체주기는 더 짧아짐. 도가니 매출은 개인적으로는 만톤당 30억정도 필요하다고 보고있는중이고 1년에 교체주기 4회라 치면 71만톤*30*4 8520억 가량 발생.

리튬염과 전해액 첨가제 반도체소재는 +@로 보고있는중

Opm은 레포트에서 20%추정하셨는데 소재다보니 합리적인것으로 보는중

27년 불케이스 기준 매출 1조가량 달성가능해보임.
에코프로에이치엔, 2000억 유증…"신사업으로 2028년 매출 1조" :: 공감언론 뉴시스 :: (newsis.com)
사측에서 제시하는 1조라는 매출이 이렇게해서 나온것으로 보임.