* 하나증권 미래산업팀

★ 한중엔시에스(107640.KQ): ESS 시장 내 독보적인 플레이어 ★

원문링크: https://bit.ly/3BQYVX5

1. 국내 최초, 유일 수냉식 ESS 냉각시스템 생산 기업
- 한중엔시에스는 1995년 설립되었으며, 자동차 부품 및 ESS 냉각시스템을 주력으로 생산하는 기업
- 자동차 부품은 EV 전용 부품 생산을 주력으로 공조 장치인 CFM(Cooling Fan Module), AAF(Active Air Flap) 등과 Bus-bar, BEV Pack 등 배터리 Module을 생산
- 동사의 핵심 성장 동력은 ESS 부문. 2015년 Portable ESS인 ‘큐브젠’ 개발을 통해 화재, 안정성, 냉각, 제어 등 기술적 개선을 위한 지속적인 R&D를 진행해 왔음
- 또한, 2018년 3, 4세대 공랭식 ESS 개발 및 수주를 시작으로 2022년 국내에서 최초로 5세대 수냉식 ESS 냉각시스템 상용화 및 양산 공급에 성공
- 수냉식 냉각시스템을 구성하는 부품은 Cooling Plate, Chiller, HVAC 등을 주력으로 생산 중이며, 삼성SDI와의 협업을 통해 고성장을 지속 중
- ESS 부문 2020~2023년 매출액 CAGR은 172%이며, 매출 비중은 2020년 3.5%에서 2023년 40.9%, 1H24에는 48.3%까지 증가한 상황
- 3Q24는 50%를 상회할 전망. 가동률은 2020년 64.1% → 1H24 87.5%로 전방 수요 확대의 수혜가 극명하게 나타나는 중
- 신재생에너지 및 데이터 센터 등 ESS 수요 중가에 따라 추세적인 성장 가속화가 전망

2. ESS 공랭식 대비 수냉식이 가지는 압도적인 이점
- ESS는 기본적으로 전력의 공급과 수요를 관리하는 시스템으로 충방전 과정에서 상당한 열을 발생시킨다.
- 에너지 밀도가 높은 배터리는 결국 열 관리가 수명, 성능, 안정성으로 직결되기 때문에 냉각 기술 적용이 필수적이며, ESS 냉각 기술은 공랭식 대비 수냉식이 지닌 이점이 명확하기 때문에 지속적인 전방 볼륨 확대가 예상
- 수냉식은 1) 액체를 냉각 유체로 사용하기 때문에 열전도율이 높아 냉각 효율이 높으며(전력 소모량 감소), 2) 부품 전체의 온도를 균일하게 유지해주기 때문에 온도 편차가 낮고,
- 3) 정밀한 온도 제어가 가능하며, 4) 일정 부분에 열이 발생하는 핫스팟의 위험을 최소화 시킴
- 그리고 ESS는 재생에너지 전력 수급 불안정성을 해소하는 전력망, 데이터센터, 공장 등 다양한 설치 환경에 맞춰 대형화가 이뤄지고 있는 만큼 공간에 대한 효율성이 중요
- 5) 공랭식은 공기의 흐름을 최적화하기 위한 공간이 필요해 운영 및 설계에 다소 제약을 받고, 대형화가 진행 될수록 냉각 하는 과정에서 팬의 기계적 소음이 발생
- 반면, 수냉식은 보다 적은 공간에서 효율적으로 열을 제거하며, 상대적으로 소음 문제를 해결할 수 있기 때문에 대형화에 적합

3. 본격적인 Capa 증설 진행 중, 신규 고객사 추가 전망
- 한중엔시에스의 ESS 수냉식 냉각시스템은 주로 ‘SBB 1.0’ 3.8Mwh 용량 제품에 탑재되는데, 최근 차세대 ‘SBB 1.5’ 5.3Mwh 용량 제품 개발 완료로 본격 양산에 착수한 것으로 파악
- 기존 제품 대비 많은 양의 배터리를 적재함과 동시에 에너지 밀도는 약 37% 향상
- 늘어나고 있는 물량에 대비해 현재 Line 증설을 진행 중인 것으로 파악되며, 2025년은 연간 매출액 기준 약 3천억원까지 Capa를 확대할 계획
- 동사는 ESS 냉각시스템에 대해 원천기술을 보유하고 있기 때문에 기존 메이저 고객사 외에 추가적인 글로벌 셀메이커 고객사 확보가 가능하며 설계, 조달, 시공을 담당하는 EPC 기업들도 잠재적 고객사로 분류
- 현재 독일의 EPC 기업 ‘SMA’社와 샘플 및 제품 품질 검증을 진행 중인 것으로 파악되며, 내년부터는 추가적인 셀메이커 고객사 확보가 이어질 것으로 전망


하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

맥도날드 시간외 -7%
-맥도날드 쿼터파운드 먹은 사람들 대장균으로 10명 입원 및 1명 사망

McDonald's shares fall after CDC says E. coli outbreak linked to Quarter Pounders https://www.cnbc.com/2024/10/22/mcdonalds-shares-fall-after-cdc-says-e-coli-outbreak-linked-to-quarter-pounders.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard

#US

트럼프 트레이드가 거칠어 지고 있음

베팅 시장은 최근 트럼프에게 유리하게 움직이고 있음

8월 말부터 10월 초까지 트럼프와 해리스는 베팅 시장에서 몇 포인트 차이로 앞서 있었고, 그 기간 중 일부 기간 동안 해리스가 앞서 있었음

하지만 트럼프는 현재 Real Clear Politics 집계에서 약 60% vs 40%로 앞서고 있음

이 집계는 해외에서 운영되는 8개의 베팅 풀에서 추출한 결과임

미국인은 베팅할 수 없지만 암호화폐와 익명 계정을 통해 베팅할 수 있음

Ploymarket은 선거인단, 대중 투표, 특정 주에 트럼프가 승리하는 데 1,800만 달러 이상을 베팅한 Fredi9999라는 "고래" 때문에 주목받음

Wall Street Journal은 최근 한 사람이 Fredi 계정을 관리하고 있으며, 다른 세 명이 트럼프에 대한 Polymarket 베팅에 3,000만 달러를 베팅했다고 주장했음

큰 금액의 베팅은 배당률을 스스로 바꿀 수 있음

베팅 시장이 후보자의 실제 선거 확률을 반영하지는 않음

베팅 시자에 참여하는 사람들이 반드시 유권자를 베팅하지는 않기 때문임

대부분의 정치 분석가들은 베팅 시장이 트럼프의 확률을 과장하고 있으며 대선을 예측할 수 없다고 말함

https://finance.yahoo.com/news/commentary-the-trump-trade-is-getting-wild-194822599.html

빌 게이츠, 비공개적으로 해리스에 5000만 달러 기부

빌 게이츠는 수십 년간 정치의 옆에서 지켜보다가 최근 카말라 해리스 부통령의 대선 출마를 지원하는 비영리 단체에 약 5,000만 달러를 기부했다고 비공개적으로 밝혔습니다

https://www.nytimes.com/2024/10/22/us/elections/bill-gates-future-forward-kamala-harris.html

#드론 JOBY +12% 상승

FAA는 이를 “이 항공기를 안전하게 도입하기 위한 마지막 퍼즐 조각”이라고 말했다. 일부 항공사는 내년부터 상업 승객 운송 시작을 계획하고 있다.

https://naver.me/GQ1Rw0EY