사이냅소프트

*AI 서비스 한개만 잘되어도 이익 규모가 클 수 있다는 점, 전일 첫 서비스 한개를 출시해 AI 사업이 본격화됐다는 점을 감안했을때 PER 10배, 그리고 시총 900억원은 바닥 밸류로 추정. 특히 AI HW에서 AI SW로 수급은 이동 중, 동사는 다수 AI 서비스를 출시할 예정, 수급/모멘텀도 유효

- 전일 마지막 남음 오버행 1개월 락업 해제되면서 고점 대비 24% 하락
- 현 시총 900억원, PER 10배, OPM 50%
- 전일 AI 검색엔진 중 '다트공시'용 출시 (dartpoint.ai)
- 향후 (위 그림)금융/보험, 법령, 특허, 정책, 기업업무에 사용될 AI 엔진 출시 예정
- 서비스들 유료화할 경우 이익이 크게 증가할 가능성 염두
- 예) 다트공시 이용자 2,000만명, 월 이용료 2,000원 = 연 최대 매출 4,800억원. 점유율 5% 감안시 매출 240억원, OP 120억원
- 확보한 공모자금 247억원으로 AI 기술, 스타트업에 투자해 AI 사업 빠르게 확대

Apptronik, AI를 탑재한 휴머노이드 로봇 개발을 위해 Google DeepMind와 협력

휴머노이드 로봇 뉴스로 가득 찬 한 해가 더 많은 개발로 마무리됩니다. Apptronik는 오늘 Google DeepMind 로봇 팀과 파트너십을 맺었다고 발표했습니다. 이 회사들은 전략적 파트너십이 인공 지능과 로봇 하드웨어를 결합하여 휴머노이드가 역동적인 환경에서 사람들에게 더 도움이 될 수 있도록 한다고 말했습니다.

Apptronik의 공동 창립자 겸 CEO인 제프 카데나스는 "우리는 휴머노이드 로봇이 긴급한 세계적 과제를 해결하는 미래를 구축하고 있습니다."라고 단언했습니다. "Apptronik의 최첨단 로봇 플랫폼과 Google DeepMind 로봇 팀의 탁월한 AI 전문성을 결합하여 산업을 혁신하고 삶을 개선할 지능적이고 다재다능하며 안전한 로봇을 만들고 있습니다."

https://www.therobotreport.com/apptronik-partners-google-deepmind-advance-humanoid-robots-ai/

해통국제전자- GB200/300 업데이트와 미국 AI 조사

GB200/GB300 출하 예상치 하향 조정, 하지만 Blackwell 칩은 대체로 변동 없음:

- GB200 시스템: 생산 속도가 예상보다 느려, 2024년 말에는 극소량의 샘플 장비만 출하될 것으로 보이며, 2025년 1분기에도 약 3000대의 랙 수준으로 소폭 증가할 것으로 예상합니다.
- GB300: 2025년 중반부터 출하가 예상되어, GB200의 제품 수명 주기가 짧을 것으로 보입니다.
- 공급망 조사: 주요 고객인 마이크로소프트는 GB200 NVL 72의 목표를 2025년 상반기 1.5-2천 대, 연간 5-6천 대로 조정했습니다.

또한 고객들이 B200 HGX 서버(예: Oracle, AWS)로 전환하는 추세를 보이고 있으며, 이는 2025년 4월 분기 동안 NVIDIA의 Blackwell 생산량이 유지되는 이유를 설명해줍니다. 이에 따라 2025년 상반기 GB200 출하량은 낮을 것으로 예상됩니다.

- 랙 단위: 고객들이 GB300을 더 선호하는 경향이 있어, GB200+GB300 NVL 72의 총량 예측을 기존 51k 대에서 44k 대로 하향 조정했습니다.

GB300 개요, AOSL의 PMIC 문제?

- GB300 구성:
GB300은 B300(1400W 전력, 1.5배 FP4 성능, 288GB HBM3e 메모리, 슬롯 설계)을 포함한 더욱 개선된 사양으로 제공될 예정입니다. 또한 BBU/커패시터 트레이, 더 많은 워터쿨링 플레이트, 추가 UQD, CX8/1.6T 광 모듈 등이 탑재됩니다.

- AOSL 과열 문제:
시장에서 제기된 AOSL 과열 문제에 대해, 공급망 조사를 통해 이러한 우려가 과장되었음을 확인했습니다. 게다가 GB300은 양산까지 약 6개월이 남아 있어 우려를 완화할 여지가 있습니다.

- PMIC 공급망:
GB300의 PMIC는 NVIDIA의 자체 설계가 적용되었으며, 공급망에는 두 개의 주요 공급업체(MPS와 AOSL)만이 참여하고 있습니다. 해당 프로젝트는 약 1년 동안 진행되어왔으며, 현재 공급업체 지위에는 변화가 없을 것으로 판단됩니다.

- 미국 조사 결과:
미국에서의 조사에 따르면, AOSL 고위 경영진은 Blackwell 프로젝트와 관련한 기회와 제품 품질에 대해 높은 자신감을 보였습니다.

- 장기 전망:
AOSL은 2026년 이전에 약 10억 달러의 매출, 30% 이상의 이익률, 약 3달러 수준의 Non-GAAP EPS를 달성할 가능성이 있다고 예상됩니다.