와이씨켐, CB 발행 후 유리기판·EUV린스 성장 가속화 전망

https://link.naver.com/bridge?url=https%3A%2F%2Fwww.job-post.co.kr%2Fnews%2FarticleView.html%3Fidxno%3D127107&dst=naversearchapp%3A%2F%2Finappbrowser%3Furl%3Dhttps%253A%252F%252Fwww.job-post.co.kr%252Fnews%252FarticleView.html%253Fidxno%253D127107%26version%3D10%26sourceReferer%3Dshare

[2/17, Kiwoom Weekly, 키움 전략 한지영]

“관세, 매크로가 만들어내는 차별화 장세”

-------

<Weekly Three Points>

a. 지난 금요일 미국 증시는 미국 증시는 관세 불확실성 속 1월 소매판매 쇼크, 산업생산 호조 등으로 혼조세 마감(다우 -0.37%, S&P500 -0.01%, 나스닥 +0.41%).

b. 관세에 대한 트럼프의 말 바꾸기 행보는 주중 증시의 변동성을 계속 만들어 내겠지만, 실제 관세 부과 수위는 증시 방향성을 훼손시킬 정도로 진행되지 않을 것

c. 국내 증시는 단기 상승에 따른 피로도가 일시적으로 누적되어 있는 만큼, 이번주에는 숨고르기 장세 속 개별 업종 및 종목 별 차별화 흐름을 보일 것으로 예상

-------

0.

한국 증시는 1) 트럼프 관세 뉴스 플로우, 2) 1월 FOMC 의사록 및 시카고 연은 등 연준 인사들 발언, 3) 주요국 제조업 PMI, 한국의 2월 수출(~20일) 등 주요 기업 실적, 4) 월마트, 삼성생명 등 국내외 기업 실적 등에 영향 받으면서 개별 업종 장세를 보일 전망(주간 코스피 예상 레인지 2,540~2,650pt).

1.

14일(금) 미국 증시는 트럼프의 관세 정책 불확실성 속 1월 소매판매 쇼크, 산업생산 호조 등 주요 실물 지표간 혼재된 결과, 단기 차익실현 물량 등으로 장중 뚜렷한 방향성을 보이지 못한 채 혼조세로 마감(다우 -0.37%, S&P500 -0.01%, 나스닥 +0.41%).

이날 발표된 미국의 1월 소매판매는 -0.9%(MoM)으로 전월(+0.7%) 증가세에서 감소세로 전환했으며 컨센(-0.2%)도 큰 폭 하회. 근원 소매판매(-0.4% vs 컨센 +0.3%) 역시 쇼크를 기록하는 등 1월 미국의 소비 모멘텀이 둔화된 모습.

물론 1월 한파, LA 화재, 관세 부과 전 선제적 제품 구입 수요 등 일시적인 요인이 개입된 측면이 존재한 만큼, 미국 경기의 냉각, 혹은 침체 전조 등으로 해석하는 것은 시기상조.

2.

이보다는 미국 고용시장 둔화, 초과저축 감소, 경기 서프라이즈 지수 하락 등을 고려하면, 그간 미국 금리와 달러 강세의 한 축을 담당했던 미국 경기 독주 or 골디락스 내러터브의 약화로 보는 것이 타당.

(ex: 14일 소매판매 발표 이후, 애틀랜타 연은의 1분기 GDP 전망치는 기존 2.9%에서 2.3%로 큰 폭 하향)

이는 상반기 내내 연준이 금리를 동결할 것이라는 매파적인 시장의 컨센서스에 가변성을 부여해 나가는 요인이 될 전망.

같은 맥락에서 주중 예정된 월마트의 실적은 2월 소매판매 발표 전 소비 경기 전망을 가늠할 수 있는 만큼, 해당기업 실적도 주목할 필요.

3.

월마트 이외에도, 아리스타 네트웍스, 삼성생명 등 국내외 기업 실적 이벤트도 주중 대기하고 있으나, 실적시즌 자체가 종반부에 진입했기에 이들 실적의 증시 영향력은 제한될 전망.

여전히 증시를 장악하고 있는 관세 정책의 경우, 지난주 중반 트럼프가 상호관세 및 품목별 관세 부과 시점을 구체화한 상황.

동시에 트럼프는 지난 금요일에 자동차 품목에 대한 관세(4월 2일 예정)를 추가할 것이라고 발표하는 등 관세 윤곽이 잡혔음에도, 디테일에 변화를 계속 주면서 상대국가들의 혼선을 유발하고 있는 실정.

지난주 후반 국내 자동차, 이차전지 업종의 주가 강세는 관세 예외 기대감에서 기인했다는 점을 감안 시, 주 초반 관세 민감 수출주 중심으로 증시 변동성이 출현할 것으로 예상.

다만, 시간이 지날수록 트럼프 발 악재가 만들어내는 주가 하방 압력이 억제되고 있다는 점은 관세에 대한 주가 저항력이 생성되고 있음을 시사.

이를 감안시, 트럼프가 부과하려는 관세 수위가 향후 증시 방향성을 훼손시킬 정도로 진행되지 않을 것으로 판단.

4.

매크로 측면에서는 연준의 트럼프 관세 정책 및 인플레이션 전망 변화가 관전 포인트가 될 것.

파월 의장은 지난주 상하원 청문회에서 관세에 대한 영향력 평가를 따로 언급하지 않았으나, 2월 이후 시카고 연은 총재 등 여타 인사들은 관세발 인플레이션 우려를 표명해오고 있는 상황.

이런 측면에서 1월 FOMC 의사록, 개별 연준 총재들의 발언에 시장의 관심이 모아질 전망.

현재 코스피도 단기 상승에 따른 피로도가 일시적으로 누적되어 있는 만큼, 주중 트럼프 관세 및 연준 이벤트를 치르면서 지수 숨고르기 장세 속 개별 업종 및 종목 별 차별화 흐름을 보일 것으로 예상.

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSWDetailView?sqno=720

[iM증권 이상헌(지주/Mid-Small Cap)]
[에이럭스(475580)/NR]
★ 트럼프 2.0 시대 미국향 드론 수출 증가할 듯

▶ 코딩 교육용 로봇 및 드론 제조 전문기업
– 동사는 코딩을 비롯하여 소프트웨어 개발 관련 교육의 중요성이 커지면서 설립 초기부터 교육용 로봇 개발과 생산에 주력
- 현재 전국 2,500여 개 학교를 대상으로 로봇 설계 및 AI 교육 등 교육용 로봇을 제작해 공급
- 2020년 기존 코딩 기술을 바탕으로 드론을 신사업으로 시작

▶ 트럼프 2.0 시대 DJI 등 중국기업 드론 제품에 대한 규제 한층 더 강화 될 듯 ⇒ '25년부터 미국향 수출 본격화되면서 성장성 가속화
- 트럼프 2.0 시대에서는 패권주의로 인한 미중 갈등이 더욱 격화됨에 따라 DJI 등 중국기업 드론 제품에 대한 규제가 한층 더 강화 될 것
- 2023년 미 공군에 교육용 드론을 공급 완료
- 이러한 레퍼런스를 기반으로 현재 미국의 대형 보안 솔루션 기업과 단독주택이 많은 북미 지역에서 날아다니는 CCTV로 불리는 방범용 홈 시큐리티 드론 쪽으로 시장 확대를 준비 중

자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시기 바랍니다.
<보고서: https://lrl.kr/eiask>

(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)
감사합니다.

노무라, LIG넥스원 목표주가 35만원

2025년 신규 수주 및 실적 강세 전망

매수 의견 유지 및 목표 주가 35만 원, 23.3% 상승 여력

우리는 목표 주가 35만 원 및 매수(Buy) 의견을 유지합니다. 이는 2027년 예상 주당순이익(EPS) 19,813원을 기반으로 하며, 2027년 실적 가시성이 높다고 판단되는 LIG 넥스원의 강한 수주 잔고를 고려한 것입니다. 글로벌 동종 기업의 2025년 평균 예상 주가수익비율(P/E) 19.1배를 적용했습니다. 현재 주가는 2025년 예상 P/E 20.3배(EPS: 13,972원) 수준에서 거래되고 있습니다.

다운사이드 리스크: 2025년 미국 LOGIR 신규 수주 지연 또는 계약 규모가 1조 원 이하일 경우.

4분기 영업이익 컨센서스 대비 18.6% 상회 (예상보다 빠른 매출 인식)
LIG 넥스원은 4분기 매출 1.2조 원(전년 동기 대비 +71.8%), 영업이익 633억 원(전년 동기 대비 +69.9%)을 기록했습니다. 영업이익은 시장 컨센서스(퀀타와이즈 기준 533억 원)보다 18.6% 높게 나타났으며, 이는 매출 인식이 예상보다 빠르게 진행되었기 때문입니다. 다만, 연구개발(R&D) 관련 비용 증가로 인해 매출총이익률(GPM)은 3분기 대비 감소하여 10.8%를 기록했습니다.

신규 수주 강세: 2025년 이라크 M-SAM II 및 미국 LOGIR 계약 추진
LIG 넥스원은 4분기 동안 2.9조 원 규모의 신규 수주를 기록했습니다. 2025년 1분기에 이라크 M-SAM II 신규 수주가 3.7조 원 규모로 인식될 것으로 예상됩니다. 이를 제외하더라도 4분기의 예상 신규 수주(2.0조 원)를 초과하는 5,000억 원 이상의 해외 신규 수주가 발생했습니다. 다만, 경영진은 해당 신규 수주의 구체적인 세부 사항을 공개하지 않았습니다.

2025년에는 8.2조 원(+114.2% y-y) 규모의 신규 수주를 기대하고 있으며, 주요 타깃 프로젝트로 이라크 M-SAM II(2025년 1분기 인식 예정) 및 미국 LOGIR을 포함하고 있습니다.

미국과 러시아의 고위 관리들이 다음 주 사우디아라비아에서 회담을 열어, 이르면 이달 말 개최될 가능성이 있는 정상회담의 기반을 마련하고 우크라이나 전쟁 종식을 논의할 예정이라고 이 사안에 정통한 소식통들이 전했다.

회의의 세부 사항과 참석자 명단은 아직 조율 중이지만, 계획을 보고받은 소식통들에 따르면 이번 회담에는 국가안보보좌관들이 포함될 가능성이 높다. 한 소식통은 회담의 목표가 3월 라마단이 시작되기 전에 정상회담 일정을 확정하는 것이라고 밝혔다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-15/top-officials-to-meet-next-week-to-prepare-trump-putin-summit?utm_campaign=socialflow-organic&cmpid=socialflow-twitter-business&utm_source=twitter&utm_content=business&utm_medium=social

#파두
- 모건스탠리의 CXL 관심종목은 파두

📌 씨에스윈드(시가총액: 1조 7,712억)
📁 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2025.02.17 09:09:44 (현재가 : 42,000원, +0.36%)

재무제표 종류 : 연결

매출액 : 6,709억(예상치 : 7,735억)
영업익 : 463억(예상치 : 730억)
순이익 : 214억(예상치 : 243억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.4Q 6,709억/ 463억/ 214억
2024.3Q 8,055억/ 1,096억/ 735억/ +45%
2024.2Q 8,578억/ 1,290억/ 1,082억/ +221%
2024.1Q 7,367억/ -95억/ -400억/ -122%
2023.4Q 3,737억/ -32억/ -281억/ -109%

* 변동요인
북미 및 유럽 풍력수요 확대에 따른 타워 및 하부구조물 매출 증가


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250217800358
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=112610