미국으로 집합느낌인가..

* 미-중 관세 협의 아이디어 250512

90일이긴 하지만, 일단 한시름 놓는 결정이긴 합니다.
지금 오늘 장세를 보면, 컬러가 확 바뀐 기분입니다.
( 기존 주도섹터 차익실현 -> 테크 반도체, 2차전지 )

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이런 정책리스크가 일부 해소되니, 가장 피해를 본 섹터가 반등한 첫 날이기도 합니다.

이미 반도체쪽은 공급조절로 현물가가 슬금슬금 올라갔지만, 관세영향으로 수요단이 물음표로 남아 주가가 많이 힘들었습니다.

히스토리컬 밸류에이션 바닥권에 있는 반도체 테크 종목들이 대부분이였고, 이번 반등이 또 추세로 이어지긴 힘들순있어도 "가장 피해봤던 섹터 " 이자 " 관세리스크가 일부 해소되기만해도 하반기 좋게볼 수 있는 섹터 " 이기도 합니다.

트럼프, 미국의 약값을 해외보다 낮추는 방안 추진 — 메디케어 약가 대폭 인하 지시

도널드 트럼프 미국 대통령은 미국 내 약값을 해외보다 더 낮은 수준으로 맞추기 위한 방안을 추진하고 있습니다.

트럼프 대통령은 월요일, 미 무역대표부(USTR)와 상무부에 해외에서의 '불합리하거나 차별적인 약가 억제 정책'에 대응할 것을 지시하는 행정명령에 서명할 예정입니다.

백악관 관계자들에 따르면, 이 조치는 노인 대상 정부 건강보험 프로그램인 메디케어(Medicare)와 체중 감량 약품을 중점 대상으로 포함하고 있다고 밝혔습니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-12/trump-aims-to-slash-medicare-drug-costs-by-tying-them-to-prices-paid-abroad?taid=6821f45ffa107f0001a9701c&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

✅Metsera(멧세라)의 2025년 1분기 실적 발표(Feat. 디앤디파마텍)

🔬 임상 파이프라인 주요 진전
📌1. MET-097i: 월 1회 주사형 GLP-1 수용체 작용제
- Phase 2b(VESPER 프로그램) 3개 임상 진행 중.

VESPER-1: 제2형 당뇨병이 없는 비만/과체중 환자 대상 28주 체중감량 평가 → 2025년 중반 결과 발표 예정

VESPER-2: 제2형 당뇨병 환자 대상 → 2026년 초 결과 예정

VESPER-3: 주간 투여 후 월간 투여 방식 평가 → 2025년 말 또는 2026년 초 결과

Phase 3는 2025년 말 시작 예정.

13주차 투여에서 체중 최대 14.2% 감소 확인.

📌2. MET-233i: 월 1회 주사형 Amylin 유사체
Phase 1 임상 진행 중, 단독투여 및 MET-097i와 병용투여 두 가지 방식.

5주차 단독투여 결과: 2025년 2분기 발표 예정.

12주차 단독 및 병용투여 결과: 2025년 말 발표 예정.

📌3. MET-097o & MET-224o: 경구용 GLP-1 수용체 작용제
경구제 형태로 전환한 GLP-1 후보물질.

MET-097o의 전임상 결과가 유망하여 개발 가속화.

2025년 중반 Phase 1 임상 진입 예정, 연말에 4주차 데이터 발표 예정.

💵 2025년 1분기 재무 요약
현금 보유액: $5억 8,830만 → 2027년까지 운영 자금 충분

R&D 비용: $5,718만 (전년 동기 대비 3배 이상 증가)

영업손실: $7,981만

순손실: $7,658만

운영활동으로 인한 현금유출: $5,430만

🔥경영진 발언 요약
📌CEO Whit Bernard
“1분기는 임상 실행과 가속화의 시기였으며, 모든 계획된 임상 마일스톤을 2025년 안에 달성할 준비가 되어 있습니다.”

📌CFO Chris Visioli
“효율적인 자본 운용을 통해 자금 여력을 2027년까지 확보했으며, IPO 성공도 중요한 이정표였습니다.”

✅독립리서치 그로쓰리서치
https://news.1rj.ru/str/growthresearch

*스터닝밸류 시각

오늘 트럼프 약가인하 정책이 경구제플랫폼 기업에 호재인 이유?

“완전 회피는 어려우나, 상당한 완화 효과 가능”


비만 치료 주사제(예: Wegovy, Zepbound)를 경구제 제형으로 변경하는 전략은 트럼프식 약가인하 정책(특히 MFN Rule과 Medicare 약가 규제)을 일정 부분 회피하거나 지연할 수 있습니다.

1. 경구제 제형 변경 = 새로운 NDA = 약가정책 재적용 유예 가능성
주사제 → 경구제 변경은 일반적으로 505(b)(2) 또는 (1) 경로의 새로운 NDA로 인정됩니다.
이는 IRA뿐 아니라 트럼프식 약가정책에서도 “새로운 제품”으로 간주될 수 있어:
이전 약가와 무관하게 새로운 약가 설정 가능
기존 MFN Rule 등에서의 적용을 지연하거나 우회 가능

예: Rybelsus (경구 Semaglutide)는 Wegovy와 다른 NDA로 출시되었으며, IRA 및 MFN 기준에서 별도 약물로 간주
2.

MFN Rule은 주로 주사제/병원 투여형 Part B 약물에 집중됨
MFN Rule은 Medicare Part B 약물(병원 투여 약, 예: 항암제 등)에 대해 적용 예정이었음
비만 주사제(Wegovy, Zepbound 등)는 현재는 Part D 약물이나, 주사제라는 점에서 MFN Rule 타깃이 될 가능성 있음
경구제로 변경하면 Part B가 아닌 전형적 Part D 유통 구조로 유지되며, MFN 위험도 상대적으로 낮아짐
3. 환자 순응도 및 시장 점유율 향상 → 가격 인하 없이 경쟁력 유지
트럼프 정책은 주로 약가를 강제로 낮춰서 접근성을 높이려는 목적
경구제는 순응도와 접근성을 자체적으로 높이기 때문에, 정책적 압박이 완화될 수 있음
규제당국과의 협상력도 경구제 쪽이 더 유리해질 수 있음
4. 실제 기업 전략 예시
기업전략정책 회피 효과Novo NordiskSemaglutide 경구제(Rybelsus) 출시IRA 및 MFN 대상 약물 리스트에서 비껴감PfizerDanuglipron – 아예 경구제로만 개발주사제 규제 영향 없음Eli LillyZepbound (주사) + 경구제 후보 동시 개발 중NDA 분리로 정책 대상 분산 가능


결론: “완전 회피는 어려우나, 상당한 완화 효과 가능”
주사제 → 경구제 제형변경 전략은 다음 효과를 기대할 수 있습니다:
트럼프식 MFN Rule과 약가 통제의 적용 지연/제외 가능성
새로운 NDA로 IRA 협상 유예기간 초기화
환자 접근성 자체 강화로 정책 압력 완화
시장 차별화 및 가격 방어 전략으로 효과적

#마카오박
#갓카오박

05.12(월) 포트코멘트(편집 ver)


- VIEW : 섹터 및 종목단 이유모를 히스테릭이 절정이었는데, 장마감후 미중간 관세협상에 결과에 대한 보도들이 등장했고. 그간 쩔어있던 반도체와 자동차/2차전지 섹터의 반등을 대변해 줄만한 이벤트라는 측면에서 이해할 수 있겠습니다.


관건은 이게 얼마나 지속 가능할지에 대한 부분인데, 기술적반등 이상의 의미를 부여할 수 있을지 의문인지라, 짧은 스윙 트레이딩 관점에서 접근하는게 좋겠습니다.



- 두산에너 : 오늘 주목할만한 산업보고서가 3개정도 나왔는데,

1. SMR, AI시대의 심장(KB)
2. AI 시대의 핵심, 천연가스 발전(NH)
3. SMR: First Mover, Fast Follower (공급망 핵심에 투자하기) 하나

시기적으로 원전과 소머리, 가스발전 등에 관심이 높아지는 흐름이고, 이 모두를 다 가진 종목이 글로벌 탑 플레이어가 두에인데, 최선은 최근 체코원전 드랍 이슈에 저렴하게 잡을 수 있는 기회가 있었으나 이게 찰나에 지나갔고,

현재 직전 고점까지 6.8% 룸이 있는데, 이게 어느날 뚫리기전에 일정부분 한푼이라도 저렴하게 채워나가는게 차선이 아닐까 싶습니다.


- 결론 : 시장컬러가 손바닥 뒤집듯 변하는 요즘인데 대응과 액션하기 부담스럽다면 관망도 좋은 선택아닐까 싶습니다. 내일 뵙겠습니닷~

코인베이스(Coinbase, $COIN)가 S&P 500 지수에 편입

디스커버 파이낸셜(Discover Financial, $DFS)을 대체