Forwarded from 한화 Tech
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ 물리 AI와 대량 추론의 시대
물리 AI와 대량 추론 생태계에 대해 자동차 섹터와 콜라보 자료 작성했습니다. 많은 관심 부탁드립니다.
-link: https://buly.kr/74WYNZV
[반도체]
▶ 추론 인프라 확장 구간
- 올해부터 글로벌 AI 인프라 수요 성장의 축은 훈련에서 추론으로 이동 전망. 본격적인 추론 수요의 확장 구간
- 훈련 수요는 사후 학습 중심으로 양상 변화. 반면, 추론 수요는 기본 속성의 차이와 고도화(다중 추론 구조, Test-time Scaling)로 인해 지속 증가
- 물리 AI에서 추론 수요는 더욱 폭발적으로 증가. 실시간 반복 추론 루프의 결집체이며, 저지연성 필수. 이를 위해 계층형 추론 인프라(중앙 서버, 로컬 서버, 디바이스) 구성 필요
- 딥시크의 방식은 물리적 AI에서는 분명한 한계 존재. 추론 연산량의 극단적 축소 기반. 일정 부분 오류를 감수하는 방식
▶ 대량 추론의 시대, 이를 겨냥하는 엔비디아
- 엔비디아는 추론 시장을 겨냥하기 시작. 지난 3월 개최된 GTC2025 핵심 주제도 추론
- GTC에서 소개한 GB300과 루빈 시리즈, Kyber 랙 아키텍처, AI추론 엔진 스택 Dynamo는 모두 추론 시장을 겨냥한 것.
- 특히 GB300은 대량 추론 영역에서 시장 수요가 높아지고 있는 FP4 연산을 공식 지원하는 최초의 칩. 강력한 시장성 보유
▶ 메모리, 추론 성장과 함께
- 메모리 산업도 향후 추론 시장 성장과 동행 전망. 추론 시장 관점에서도 핵심 수혜는 HBM
- 글로벌 HBM 시장 성장은 내년까지도 엔비디아가 사실상 주도. SK하이닉스 독주 체제도 지속. 1b 및 후공정 증설 투자 가속화는 필연적
- 하반기 수요 절벽은 우려만큼 크지 않을 것. 최근 메모리 가격 상승은 중화권 업체들에 의해 주도되고 있으며, 구조적 수요 증가로 보는 것이 타당
- 투자전략: 업종 비중확대 의견 유지. 대형주는 SK하이닉스, 중소형주는 한화비전, 테스 선호
- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 물리 AI와 대량 추론의 시대
물리 AI와 대량 추론 생태계에 대해 자동차 섹터와 콜라보 자료 작성했습니다. 많은 관심 부탁드립니다.
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[반도체]
▶ 추론 인프라 확장 구간
- 올해부터 글로벌 AI 인프라 수요 성장의 축은 훈련에서 추론으로 이동 전망. 본격적인 추론 수요의 확장 구간
- 훈련 수요는 사후 학습 중심으로 양상 변화. 반면, 추론 수요는 기본 속성의 차이와 고도화(다중 추론 구조, Test-time Scaling)로 인해 지속 증가
- 물리 AI에서 추론 수요는 더욱 폭발적으로 증가. 실시간 반복 추론 루프의 결집체이며, 저지연성 필수. 이를 위해 계층형 추론 인프라(중앙 서버, 로컬 서버, 디바이스) 구성 필요
- 딥시크의 방식은 물리적 AI에서는 분명한 한계 존재. 추론 연산량의 극단적 축소 기반. 일정 부분 오류를 감수하는 방식
▶ 대량 추론의 시대, 이를 겨냥하는 엔비디아
- 엔비디아는 추론 시장을 겨냥하기 시작. 지난 3월 개최된 GTC2025 핵심 주제도 추론
- GTC에서 소개한 GB300과 루빈 시리즈, Kyber 랙 아키텍처, AI추론 엔진 스택 Dynamo는 모두 추론 시장을 겨냥한 것.
- 특히 GB300은 대량 추론 영역에서 시장 수요가 높아지고 있는 FP4 연산을 공식 지원하는 최초의 칩. 강력한 시장성 보유
▶ 메모리, 추론 성장과 함께
- 메모리 산업도 향후 추론 시장 성장과 동행 전망. 추론 시장 관점에서도 핵심 수혜는 HBM
- 글로벌 HBM 시장 성장은 내년까지도 엔비디아가 사실상 주도. SK하이닉스 독주 체제도 지속. 1b 및 후공정 증설 투자 가속화는 필연적
- 하반기 수요 절벽은 우려만큼 크지 않을 것. 최근 메모리 가격 상승은 중화권 업체들에 의해 주도되고 있으며, 구조적 수요 증가로 보는 것이 타당
- 투자전략: 업종 비중확대 의견 유지. 대형주는 SK하이닉스, 중소형주는 한화비전, 테스 선호
- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
Forwarded from 서초동 투자머신
#머크
Q6. CMS가 SC 제품도 IRA 협상 대상으로 지정한 것에 대해?
Jannie Oosthuizen: 놀라운 발표였습니다. 이전 CMS 규정에서는 두 활성성분이 있어야 별도 제품으로 인정되었기 때문에, SC는 IV와 다르게 취급될 것이라 봤습니다. 그러나 이번엔 다른 입장이라 협상 대상이 될 수 있습니다.
다만, SC 제품은 애초에 접근성과 사용성을 높이기 위한 목적이 강했고, 가격도 그에 맞게 책정할 예정이었기 때문에, 협상이 이루어지더라도 재무적 영향은 크지 않을 것입니다.
https://m.blog.naver.com/alteking/223866176247
Q6. CMS가 SC 제품도 IRA 협상 대상으로 지정한 것에 대해?
Jannie Oosthuizen: 놀라운 발표였습니다. 이전 CMS 규정에서는 두 활성성분이 있어야 별도 제품으로 인정되었기 때문에, SC는 IV와 다르게 취급될 것이라 봤습니다. 그러나 이번엔 다른 입장이라 협상 대상이 될 수 있습니다.
다만, SC 제품은 애초에 접근성과 사용성을 높이기 위한 목적이 강했고, 가격도 그에 맞게 책정할 예정이었기 때문에, 협상이 이루어지더라도 재무적 영향은 크지 않을 것입니다.
https://m.blog.naver.com/alteking/223866176247
NAVER
<알테오젠>머크 BofA 헬스케어 컨퍼런스 질의응답
다음은 2025년 5월 14일 BofA 헬스케어 콘퍼런스에서 진행된 Merck & Co. Inc.의 전체 질의응답(...
Forwarded from Decoded Narratives
기술적 지표: 내일 5월 16일 최대 규모 옵션 감마 소멸로 "가격 고정 효과" 축소
2025년 5월 16일 금요일 S&P 500 지수 옵션 만기일로 무려 전체 감마 익스포저의 약 34%가 만기되는 날입니다 [그림 1]. 이에 따라 딜러들은 만기된 옵션에 대한 헤지 포지션을 해제하거나 재조정해야 합니다. 보통 대규모 감마 소멸되는 날이면:
1) 딜러들의 강제적인 헤징이 축소됨에 따라 (딜러들은 옵션 거래 상대방으로 현물 등을 이용해 반드시 헤징을 해야 함), 기계적으로 매수/매도 흐름이 낮아져 "가격 고정" (=상/하방 압력)이 풀립니다. 즉, 시장이 자유롭게 움직일 수 있는 환경이 마련됩니다.
2) 따라서 이 날은 그냥 넘어갈 수도 있지만, "가격 고정 효과"가 사라지며 특정 헤드라인 뉴스 등으로 인해 시장이 크게 움직일 수 있는 요건이 마련됩니다 (예를 들어 [그림 2]의 2월 S&P 500 움직임)
3) 또한 유동성이 빠르게 이동: 오래된 포지션이 청산되거나 이월되면서 이로 인해 새로운 레벨로의 돌파 또는 반전 기반이 마련됩니다.
* 현재 S&P500 6,000에 엄청난 규모의 미결제 약정이 존재합니다. 돌파할까요? 아니면 반전을 할지 귀추가 주목됩니다. 혹시 모를 변동성 장을 준비하시면 좋을 것 같습니다.
#INDEX
2025년 5월 16일 금요일 S&P 500 지수 옵션 만기일로 무려 전체 감마 익스포저의 약 34%가 만기되는 날입니다 [그림 1]. 이에 따라 딜러들은 만기된 옵션에 대한 헤지 포지션을 해제하거나 재조정해야 합니다. 보통 대규모 감마 소멸되는 날이면:
1) 딜러들의 강제적인 헤징이 축소됨에 따라 (딜러들은 옵션 거래 상대방으로 현물 등을 이용해 반드시 헤징을 해야 함), 기계적으로 매수/매도 흐름이 낮아져 "가격 고정" (=상/하방 압력)이 풀립니다. 즉, 시장이 자유롭게 움직일 수 있는 환경이 마련됩니다.
2) 따라서 이 날은 그냥 넘어갈 수도 있지만, "가격 고정 효과"가 사라지며 특정 헤드라인 뉴스 등으로 인해 시장이 크게 움직일 수 있는 요건이 마련됩니다 (예를 들어 [그림 2]의 2월 S&P 500 움직임)
3) 또한 유동성이 빠르게 이동: 오래된 포지션이 청산되거나 이월되면서 이로 인해 새로운 레벨로의 돌파 또는 반전 기반이 마련됩니다.
* 현재 S&P500 6,000에 엄청난 규모의 미결제 약정이 존재합니다. 돌파할까요? 아니면 반전을 할지 귀추가 주목됩니다. 혹시 모를 변동성 장을 준비하시면 좋을 것 같습니다.
#INDEX
🔥2
Forwarded from 마산창투
#DDR4 #삼성전자 #CXMT
[뉴스] 삼성·CXMT, DDR4 출하량 대폭 줄인 것으로 알려…가격 상승에 구매층 사재기 급증
삼성을 비롯한 주요 메모리 제조업체들이 HBM으로 전환하고 DDR4 생산량을 감축함에 따라, 중국 CXMT 또한 연말까지 DDR4 출하를 중단할 것으로 예상됩니다. 업계 소식통에 따르면, 이러한 조치로 재고가 급증하면서 삼성 고객사들은 대체 공급업체를 찾기 위해 고군분투하고 있습니다.
https://www.trendforce.com/news/2025/05/14/news-samsung-cxmt-reportedly-slash-ddr4-shipments-buyers-rush-to-stockpile-as-prices-climb/
[뉴스] 삼성·CXMT, DDR4 출하량 대폭 줄인 것으로 알려…가격 상승에 구매층 사재기 급증
삼성을 비롯한 주요 메모리 제조업체들이 HBM으로 전환하고 DDR4 생산량을 감축함에 따라, 중국 CXMT 또한 연말까지 DDR4 출하를 중단할 것으로 예상됩니다. 업계 소식통에 따르면, 이러한 조치로 재고가 급증하면서 삼성 고객사들은 대체 공급업체를 찾기 위해 고군분투하고 있습니다.
https://www.trendforce.com/news/2025/05/14/news-samsung-cxmt-reportedly-slash-ddr4-shipments-buyers-rush-to-stockpile-as-prices-climb/
❤2
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* sns로 원유가격 레인지를
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~ 골드만삭스는 트럼프 대통령의 트위터와 본인이 만든 사회관계망서비스 트루스소셜에 게시된 1000건 이상의 글을 분석한 결과 이같이 확인됐다고 전했다
~ 골드만삭스는 최근 보고서를 통해 "트럼프 전 대통령은 유가가 50달러를 넘을 경우 가격 하락을 촉구하거나 이를 환영하는 메시지를 반복적으로 내놨으며, 반대로 유가가 30달러 이하로 떨어질 경우에는 미국 내 에너지 생산자 보호를 위해 유가 상승을 지지하는 입장을 보였다"고 밝혔다
https://n.news.naver.com/article/277/0005592839?sid=104
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~ 골드만삭스는 트럼프 대통령의 트위터와 본인이 만든 사회관계망서비스 트루스소셜에 게시된 1000건 이상의 글을 분석한 결과 이같이 확인됐다고 전했다
~ 골드만삭스는 최근 보고서를 통해 "트럼프 전 대통령은 유가가 50달러를 넘을 경우 가격 하락을 촉구하거나 이를 환영하는 메시지를 반복적으로 내놨으며, 반대로 유가가 30달러 이하로 떨어질 경우에는 미국 내 에너지 생산자 보호를 위해 유가 상승을 지지하는 입장을 보였다"고 밝혔다
https://n.news.naver.com/article/277/0005592839?sid=104
Naver
골드만삭스 "트럼프, 유가 배럴당 40~50달러 선호"
도널드 트럼프 미국 대통령이 국제 유가에 대해 배럴당 40~50달러 수준을 선호하는 것으로 나타났다고 블룸버그통신이 골드만삭스 분석 결과를 인용해 14일(현지시간) 보도했다. 골드만삭스는 트럼프 대통령의 트위터와 본