Можно заметить следующую закономерность: как только ЦБ делает очередную "словесную интервенцию", направленную на укрепление рубля, требования ЦБ к банкам резко растут. Так было и при объявлении "валютных интервенций" в юанях, так случилось и теперь. Сразу после объявления о новых ограничениях, контроля над капиталом требования ЦБ к банкам выросли до 8 трлн. рублей. Но через 3 дня этот показатель снова снизился до 4 трлн. рублей (хотя это тоже немало). Всё-таки банковский мультипликатор пока работает, и банки встречно отгружают депозиты в ЦБ, если некуда распихивать кредиты.
На мой взгляд, пока что ключевая ставка ни при чём. Возможно, увидим очередной всплеск роста требований ЦБ к банкам и дефицита ликвидности по факту повышения ставки.
Банки, по всей видимости, ждут вынужденной остановки "печатного станка" и повторения финансового кризиса, похожего на кризис декабря 2014 года - с резкой девальвацией рубля в 1.5 раза.

"Дайте попробую объяснить, в первую очередь себе, разумеется.

Проблема Украина-Россия, Израиль-Палестина - это не вопрос точки зрения: чей Крым, можно ли убивать людей, все ли террористы априори неправы (здравствуй Менахем Бегин) и т.д. Как ковидный вопрос не был вопросом медицины, а был исключительно вопросом о том, можно, или нельзя принуждать другого человека заботиться о вашем здоровье. И вообще до каких пределов общество в лице своих лидеров имеет право заставлять своих членов делать то, что они считают неправильным и вредным.
Здесь же вопрос в том, признаете вы цивилизацию, как высшую ценность, или не признаете. Считаете ли, что школы, больницы, дороги, литература, кинематограф, микробиология и космические полеты ценнее бегания с копьем в звериных шкурах и забивания неверных во славу высокой духовности русского, или там арабского мира.
Собственно, наша цивилизация такая, как она есть, со всеми ее достоинствами и недостатками, исключительно потому, что каждый раз, когда на нее покушалась дикость, она, благодаря техническим достижениям и готовности своих адептов отстаивать ее ценности, оказывалась сильнее. Именно сильнее в прямом смысле этого слова.
И вот поэтому сторонники хамаса и путина в цивилизованных странах намного опаснее, чем сами хамас и путин. Сами эти дикари локализованы в более-менее известных местах, имеют понятные ресурсы, цели и мотиваторы. Их можно, как сказал бы дедушка Байден, подавить.
А вот доброхоты, кричащие "руки прочь", они ж будут всеми силами препятствовать этому подавлению, более того, через них дикари, из самых гуманных, конечно же, соображений, будут не только накормлены и согреты, но также вооружены и обучены. И трудами этих же людей будет внушено, что дикость - это совсем неплохо, это просто альтернативная форма цивилизации, возможно, еще и лучшая, а то, что для ее насаждения приходится резать людей ножами, так это от высокой духовности и ради общего блага. И, в отличие от путина и хамаса, хрена этих доброхотов откуда выковыряешь, и шею им сворачивать не положено. А убеждать человека, который за мир и добро, что он не более, чем слюнявый дебил - дело пропащее.
По этой вот причине я так обозлился на швабоненавистников и борцов с мифическим новым порядком. Потому, что их антиглобализм невозможно отличить невооруженным глазом от борьбы за дикость и невежество против цивилизации и прогресса. А дискутировать на тему чьи предки раньше взяли в руки палку - и бессмысленно, и незачем".

Константин Хайт.

Построил график, отражающий динамику ежедневных объёмов денег, которые занимали у ЦБ коммерческие банки последние 10 лет.
Из графика видно, как росли эти объёмы в 2014 году, когда рубль достаточно плавно девальвировался в течение года с 30 до 60 рублей, Виден также резкий скачок в середине декабря 2014 года, когда доллар подскочил почти до 80 рублей.
Затем эти объёмы постепенно снизились и пришли в норму.
Дальнейшие всплески этих объёмов приходятся на середину 2020 г. (т.н. "пандемия" - небольшой всплеск) и начало 2022 г. (т.н. "СВО" - более значительный всплеск). С этого момента относительно плавный ранее график начало периодически "колбасить". Это естественное следствие перехода ЦБ РФ от "рыночного" к "ручному" управлению финансовой системой.
Сейчас амплитуды колебаний графика кредитов ЦБ банкам резко возросли. Финансовая система явно пошла вразнос, и её крах неминуем.

© Кирилл Серебренитский.

Тем временем, уже 10 рабочих дней подряд банковская система РФ в состоянии структурного дефицита ликвидности. Требования ЦБ к коммерческим банкам несколько снизились за последнюю неделю, но всё ещё держатся на высоких уровнях: около 4 трлн. руб. Примерно такие же цифры были в начале т.н. "СВО".
Завтрашнее повышение ключевой ставки ЦБ РФ призвано снизить эти цифры: предполагается, что банкам станет менее выгодно кредитоваться у ЦБ. Но это справедливо для мирного времени. Так что, эффект может быть обратным. То же самое относится и к курсу рубля: наметившееся укрепление вполне может прекратиться, и начнётся новая волна ослабления.

Итак, решение ЦБ РФ о повышении ключевой ставки до 15% принято.
Поможет ли это затормозить инфляцию? Да, возможно. Но далеко не сразу, и не очень значительно. При продолжении такой политики ЦБ какой-то эффект когда-то в будущем теоретически может быть косвенно достигнут через ограничение спроса. Правда, могут перевесить многие другие факторы, на которых ЦБ внимание не акцентирует.
И пока что точно будет работать "отложенный эффект" повышения спроса и снижения предложения, вызванный известными предыдущими событиями.
Сама Эльвира Набиуллина считает, что пик инфляции придётся на весну 2024 года, а ключевую ставку придётся держать двузначной как минимум весь 2024 год.
В связи с этим мне представляются необоснованными высказываемые многими предположения о том, что ЦБ будет "правдами и неправдами" пытаться держать курс рубля ниже 100 за 1 доллар до т.н. "выборов". Все прекрасно понимают, что никаких выборов в России давно нет и не намечается в обозримом будущем. Победитель будущих "выборов" известен заранее, даже до официального выдвижения.
Дык, и нафига козе баян?
Тем более, каких-то серьёзных ресурсов для стабилизации рубля даже на текущих уровнях, не говоря уже об укреплении, у ЦБ просто нет.
Объявленная "обязательная продажа валютной выручки" может сказаться на курсе не ранее, чем через 2.5 месяца. Если эта выручка вообще хоть сколько-то вырастет.
Повышение ключевой ставки в условиях военной экономики и санкций рубль не укрепит. Керри-трейда не будет из-за санкций. Снова может работать только небольшое ограничение внутреннего спроса.
Это прекрасно понимает и сама Эльвира Сахипзадовна, как видно из её довольно прозрачных намёков на сегодняшней прессухе ЦБ.
Первая реакция московской биржи на решение ЦБ была вполне ожидаемой: краткосрочное "укрепление рубля" до 92.51. На целых 82 копейки. Счастье-то какое! Все новостные ленты были этой радостью заполнены.
Но хватило этого "укрепления" буквально на пару часов. К концу сессии выяснилось, что доллар снова больше 94. На 79.5 копеек выше, чем перед очередным "судьбоносным решением" ЦБ РФ.

Сайты национальной системы платёжных карт "Мир" nspk.ru и nspk.com пока недоступны. Я так и не успел узнать, когда же будут организованы торги ракушками каури на Московской бирже. ;)

Общий кризис капитализма продолжает обостряться. ;)
Зато, несмотря на не столь сильные показатели экономики РФ, "мы уже не рухнум". Ибо, как сказал классик, "хотя у нас градусов на душу населения меньше, наши градусы служат не эксплуататорам, а трудовому народу".

Как это "поставщики уменьшат объём заказов"? Это саботаж какой-то.
Разве этим горе-экспертам неизвестно, что спрос на холодильное оборудование на Валдае уже сильно вырос, и будет дальше уверенно расти? Куда же всех двойников-то девать?

Следовало ожидать. После того, как даже международные резервы ЦБ РФ, обладающие суверенным иммунитетом, удалось "заморозить" (читай: арестовать), ничего удивительного.

"Панорама" жжёт. ;)

«Человек, похожий на президента России, которого всем показывают по телевизору, это двойник, а значит – не настоящий президент. Его никто не выбирал и у него нет никаких легитимных полномочий. Я тоже внешне похож на Путина, а следовательно могу возглавить страну», – написал врио президента.

Первым своим указом на посту главы государства Валерий Соловей исключил себя из реестра иностранных агентов, чтобы в конце каждого президентского распоряжения не писать: «Настоящий материал (информация) произведен, распространен и (или) направлен иностранным агентом Соловьем Валерием Дмитриевичем либо касается деятельности иностранного агента Соловья Валерия Дмитриевича. 18+».

В ближайшее время Валерий Соловей пройдет процедуру инициации на должность президента России. Обряд «33 воробья» проведет якутский шаман Александр Габышев на вершине Эльбруса. После официального вступления в должность новый президент России намерен объявить о досрочных президентских выборах.

Министерство счастья будет, по всей видимости, проверять и публиковать показатели достижений остальных министерств: правды, мира, любви и изобилия.

Я не за смелость смелых.
Я не за добро добряков.
Я против вас. Я за белых.
Я против большевиков.
Я не радетель за нищих,
Убогих, сирот, дураков.
Я просто хочу жить чище.
Без вшей и без большевиков.
И это не убеждения,
Не шепот прошедших веков.
Я просто еще до рождения
Стал против большевиков.
Пойду хоть простым солдатом
В любом из пехотных полков,
Хоть с чёртом, хоть с демократом,
Лишь бы на большевиков.
В гробу я видал все границы
Всех стран и материков.
Мне хоть в Магадан, хоть в Ниццу,
Но только без большевиков.
Я не хожу на могилы,
Цветов не ношу и венков.
Что мило – давно уплыло,
В отличье от большевиков.
Нет, я глаза не мозолю
Гербами, дворянством, родством.
Я просто вам не позволю
Смешать меня с большинством.
Розовы или пурпурны
Оттенки идей иль трусов,
Плевал я во все ваши урны
На ваш подсчёт голосов.
Пойду к своему оврагу.
Своей болотной тропой.
Но рядом с вами – ни шагу,
С похабной вашей толпой.
Я не хочу быть вашим,
Как не хочу быть в говне.
Мы с вами ни сплачем, ни спляшем.
И буду всегда я вне –
Всех ваших рожиц и харищ,
Всех ваших братаний и драк.
Я вам, враг, не товарищ.
Я вам, товарищ, враг.

© Кирилл Серебренитский

Есть такой популярный афоризм, известный как «закон Гудхарта»: если метрика становится самоцелью, она перестаёт быть хорошей метрикой. Принцип этот был сформулирован в середине 1970-х британским экономистом Чарльзом Гудхартом, да и не только им одним: кризисные 70-е вообще были временем экономических прозрений.

Смысл «закона» в том, что если начальство судит о качестве работы по каким-то формальным параметрам, работники станут всячески оптимизировать именно эти параметры, проявляя пролетарскую смекалку и не заботясь о конечном результате. Например, если продавцы некоего товара оцениваются по количеству проданных единиц этого товара, они станут торговать с бешеными скидками, в ущерб фирме. Халявный товар будет улетать, фирма покатится к банкротству, но продавцы будут рвать графики KPI, и разваливающаяся фирма должна будет на последнем издыхании выплатить им бонусы за выдающиеся профессиональные успехи.

Указанное правило работает повсеместно — в любом бизнесе, в государственном управлении, в силовых ведомствах, в академии, да где угодно, и спасения от него нет. Соборное уложение менеджмента настаивает: нельзя управлять тем, что не можешь измерить. Так что измеряли, измеряют и измерять будут — ныне, и присно, и во веки веков. Человечество ещё не породило, и вряд ли когда-нибудь породит карьерного менеджера, не надрачивающего на всевозможные KPI.

Эта нехитрая — но довольно разлапистая, если начать над ней размышлять — формула объясняет механизм неминуемого коллапса любой иерархической системы, в которой вертикальные (основанные на командах и метриках) связи сильнее горизонтальных (основанных на сотрудничестве). С неизбежностью, эта система перестаёт понимать, как взаимодействуют её части, и начинает сосредотачиваться на фрагментах, теряя общую перспективу. Обвешанные красивыми метриками фрагменты сияют, как новые пятаки, но их связи ломаются, ошибки накапливаются, и в какой-то момент система теряет управляемость.

Инда сидим на берегу, лузгаем семки и ждём, когда обломки системы проплывут мимо.

...вдогонку к предыдущему, нельзя не вспомнить, что ковидобесие тоже ведь было проявлением закона Гудхарта - причём достаточно хрестоматийным. Помните ту "кривую", которую мы все "сглаживали" ("flatten the curve") локдаунами и прививками? Вот это она и была, в самом своём чистопсовом виде - метрика, подчинившая себе всё остальное.

Это если вдруг кому-то кажется, что Гудхарт - только про бизнес.