Построил график, отражающий динамику ежедневных объёмов денег, которые занимали у ЦБ коммерческие банки последние 10 лет.
Из графика видно, как росли эти объёмы в 2014 году, когда рубль достаточно плавно девальвировался в течение года с 30 до 60 рублей, Виден также резкий скачок в середине декабря 2014 года, когда доллар подскочил почти до 80 рублей.
Затем эти объёмы постепенно снизились и пришли в норму.
Дальнейшие всплески этих объёмов приходятся на середину 2020 г. (т.н. "пандемия" - небольшой всплеск) и начало 2022 г. (т.н. "СВО" - более значительный всплеск). С этого момента относительно плавный ранее график начало периодически "колбасить". Это естественное следствие перехода ЦБ РФ от "рыночного" к "ручному" управлению финансовой системой.
Сейчас амплитуды колебаний графика кредитов ЦБ банкам резко возросли. Финансовая система явно пошла вразнос, и её крах неминуем.
Из графика видно, как росли эти объёмы в 2014 году, когда рубль достаточно плавно девальвировался в течение года с 30 до 60 рублей, Виден также резкий скачок в середине декабря 2014 года, когда доллар подскочил почти до 80 рублей.
Затем эти объёмы постепенно снизились и пришли в норму.
Дальнейшие всплески этих объёмов приходятся на середину 2020 г. (т.н. "пандемия" - небольшой всплеск) и начало 2022 г. (т.н. "СВО" - более значительный всплеск). С этого момента относительно плавный ранее график начало периодически "колбасить". Это естественное следствие перехода ЦБ РФ от "рыночного" к "ручному" управлению финансовой системой.
Сейчас амплитуды колебаний графика кредитов ЦБ банкам резко возросли. Финансовая система явно пошла вразнос, и её крах неминуем.
👍6❤3
Тем временем, уже 10 рабочих дней подряд банковская система РФ в состоянии структурного дефицита ликвидности. Требования ЦБ к коммерческим банкам несколько снизились за последнюю неделю, но всё ещё держатся на высоких уровнях: около 4 трлн. руб. Примерно такие же цифры были в начале т.н. "СВО".
Завтрашнее повышение ключевой ставки ЦБ РФ призвано снизить эти цифры: предполагается, что банкам станет менее выгодно кредитоваться у ЦБ. Но это справедливо для мирного времени. Так что, эффект может быть обратным. То же самое относится и к курсу рубля: наметившееся укрепление вполне может прекратиться, и начнётся новая волна ослабления.
Завтрашнее повышение ключевой ставки ЦБ РФ призвано снизить эти цифры: предполагается, что банкам станет менее выгодно кредитоваться у ЦБ. Но это справедливо для мирного времени. Так что, эффект может быть обратным. То же самое относится и к курсу рубля: наметившееся укрепление вполне может прекратиться, и начнётся новая волна ослабления.
👍4
Итак, решение ЦБ РФ о повышении ключевой ставки до 15% принято.
Поможет ли это затормозить инфляцию? Да, возможно. Но далеко не сразу, и не очень значительно. При продолжении такой политики ЦБ какой-то эффект когда-то в будущем теоретически может быть косвенно достигнут через ограничение спроса. Правда, могут перевесить многие другие факторы, на которых ЦБ внимание не акцентирует.
И пока что точно будет работать "отложенный эффект" повышения спроса и снижения предложения, вызванный известными предыдущими событиями.
Сама Эльвира Набиуллина считает, что пик инфляции придётся на весну 2024 года, а ключевую ставку придётся держать двузначной как минимум весь 2024 год.
В связи с этим мне представляются необоснованными высказываемые многими предположения о том, что ЦБ будет "правдами и неправдами" пытаться держать курс рубля ниже 100 за 1 доллар до т.н. "выборов". Все прекрасно понимают, что никаких выборов в России давно нет и не намечается в обозримом будущем. Победитель будущих "выборов" известен заранее, даже до официального выдвижения.
Дык, и нафига козе баян?
Тем более, каких-то серьёзных ресурсов для стабилизации рубля даже на текущих уровнях, не говоря уже об укреплении, у ЦБ просто нет.
Объявленная "обязательная продажа валютной выручки" может сказаться на курсе не ранее, чем через 2.5 месяца. Если эта выручка вообще хоть сколько-то вырастет.
Повышение ключевой ставки в условиях военной экономики и санкций рубль не укрепит. Керри-трейда не будет из-за санкций. Снова может работать только небольшое ограничение внутреннего спроса.
Это прекрасно понимает и сама Эльвира Сахипзадовна, как видно из её довольно прозрачных намёков на сегодняшней прессухе ЦБ.
Первая реакция московской биржи на решение ЦБ была вполне ожидаемой: краткосрочное "укрепление рубля" до 92.51. На целых 82 копейки. Счастье-то какое! Все новостные ленты были этой радостью заполнены.
Но хватило этого "укрепления" буквально на пару часов. К концу сессии выяснилось, что доллар снова больше 94. На 79.5 копеек выше, чем перед очередным "судьбоносным решением" ЦБ РФ.
Поможет ли это затормозить инфляцию? Да, возможно. Но далеко не сразу, и не очень значительно. При продолжении такой политики ЦБ какой-то эффект когда-то в будущем теоретически может быть косвенно достигнут через ограничение спроса. Правда, могут перевесить многие другие факторы, на которых ЦБ внимание не акцентирует.
И пока что точно будет работать "отложенный эффект" повышения спроса и снижения предложения, вызванный известными предыдущими событиями.
Сама Эльвира Набиуллина считает, что пик инфляции придётся на весну 2024 года, а ключевую ставку придётся держать двузначной как минимум весь 2024 год.
В связи с этим мне представляются необоснованными высказываемые многими предположения о том, что ЦБ будет "правдами и неправдами" пытаться держать курс рубля ниже 100 за 1 доллар до т.н. "выборов". Все прекрасно понимают, что никаких выборов в России давно нет и не намечается в обозримом будущем. Победитель будущих "выборов" известен заранее, даже до официального выдвижения.
Дык, и нафига козе баян?
Тем более, каких-то серьёзных ресурсов для стабилизации рубля даже на текущих уровнях, не говоря уже об укреплении, у ЦБ просто нет.
Объявленная "обязательная продажа валютной выручки" может сказаться на курсе не ранее, чем через 2.5 месяца. Если эта выручка вообще хоть сколько-то вырастет.
Повышение ключевой ставки в условиях военной экономики и санкций рубль не укрепит. Керри-трейда не будет из-за санкций. Снова может работать только небольшое ограничение внутреннего спроса.
Это прекрасно понимает и сама Эльвира Сахипзадовна, как видно из её довольно прозрачных намёков на сегодняшней прессухе ЦБ.
Первая реакция московской биржи на решение ЦБ была вполне ожидаемой: краткосрочное "укрепление рубля" до 92.51. На целых 82 копейки. Счастье-то какое! Все новостные ленты были этой радостью заполнены.
Но хватило этого "укрепления" буквально на пару часов. К концу сессии выяснилось, что доллар снова больше 94. На 79.5 копеек выше, чем перед очередным "судьбоносным решением" ЦБ РФ.
👍2😢1
"Панорама" жжёт. ;)
«Человек, похожий на президента России, которого всем показывают по телевизору, это двойник, а значит – не настоящий президент. Его никто не выбирал и у него нет никаких легитимных полномочий. Я тоже внешне похож на Путина, а следовательно могу возглавить страну», – написал врио президента.
Первым своим указом на посту главы государства Валерий Соловей исключил себя из реестра иностранных агентов, чтобы в конце каждого президентского распоряжения не писать: «Настоящий материал (информация) произведен, распространен и (или) направлен иностранным агентом Соловьем Валерием Дмитриевичем либо касается деятельности иностранного агента Соловья Валерия Дмитриевича. 18+».
В ближайшее время Валерий Соловей пройдет процедуру инициации на должность президента России. Обряд «33 воробья» проведет якутский шаман Александр Габышев на вершине Эльбруса. После официального вступления в должность новый президент России намерен объявить о досрочных президентских выборах.
«Человек, похожий на президента России, которого всем показывают по телевизору, это двойник, а значит – не настоящий президент. Его никто не выбирал и у него нет никаких легитимных полномочий. Я тоже внешне похож на Путина, а следовательно могу возглавить страну», – написал врио президента.
Первым своим указом на посту главы государства Валерий Соловей исключил себя из реестра иностранных агентов, чтобы в конце каждого президентского распоряжения не писать: «Настоящий материал (информация) произведен, распространен и (или) направлен иностранным агентом Соловьем Валерием Дмитриевичем либо касается деятельности иностранного агента Соловья Валерия Дмитриевича. 18+».
В ближайшее время Валерий Соловей пройдет процедуру инициации на должность президента России. Обряд «33 воробья» проведет якутский шаман Александр Габышев на вершине Эльбруса. После официального вступления в должность новый президент России намерен объявить о досрочных президентских выборах.
😁6❤2
Я не за смелость смелых.
Я не за добро добряков.
Я против вас. Я за белых.
Я против большевиков.
Я не радетель за нищих,
Убогих, сирот, дураков.
Я просто хочу жить чище.
Без вшей и без большевиков.
И это не убеждения,
Не шепот прошедших веков.
Я просто еще до рождения
Стал против большевиков.
Пойду хоть простым солдатом
В любом из пехотных полков,
Хоть с чёртом, хоть с демократом,
Лишь бы на большевиков.
В гробу я видал все границы
Всех стран и материков.
Мне хоть в Магадан, хоть в Ниццу,
Но только без большевиков.
Я не хожу на могилы,
Цветов не ношу и венков.
Что мило – давно уплыло,
В отличье от большевиков.
Нет, я глаза не мозолю
Гербами, дворянством, родством.
Я просто вам не позволю
Смешать меня с большинством.
Розовы или пурпурны
Оттенки идей иль трусов,
Плевал я во все ваши урны
На ваш подсчёт голосов.
Пойду к своему оврагу.
Своей болотной тропой.
Но рядом с вами – ни шагу,
С похабной вашей толпой.
Я не хочу быть вашим,
Как не хочу быть в говне.
Мы с вами ни сплачем, ни спляшем.
И буду всегда я вне –
Всех ваших рожиц и харищ,
Всех ваших братаний и драк.
Я вам, враг, не товарищ.
Я вам, товарищ, враг.
© Кирилл Серебренитский
Я не за добро добряков.
Я против вас. Я за белых.
Я против большевиков.
Я не радетель за нищих,
Убогих, сирот, дураков.
Я просто хочу жить чище.
Без вшей и без большевиков.
И это не убеждения,
Не шепот прошедших веков.
Я просто еще до рождения
Стал против большевиков.
Пойду хоть простым солдатом
В любом из пехотных полков,
Хоть с чёртом, хоть с демократом,
Лишь бы на большевиков.
В гробу я видал все границы
Всех стран и материков.
Мне хоть в Магадан, хоть в Ниццу,
Но только без большевиков.
Я не хожу на могилы,
Цветов не ношу и венков.
Что мило – давно уплыло,
В отличье от большевиков.
Нет, я глаза не мозолю
Гербами, дворянством, родством.
Я просто вам не позволю
Смешать меня с большинством.
Розовы или пурпурны
Оттенки идей иль трусов,
Плевал я во все ваши урны
На ваш подсчёт голосов.
Пойду к своему оврагу.
Своей болотной тропой.
Но рядом с вами – ни шагу,
С похабной вашей толпой.
Я не хочу быть вашим,
Как не хочу быть в говне.
Мы с вами ни сплачем, ни спляшем.
И буду всегда я вне –
Всех ваших рожиц и харищ,
Всех ваших братаний и драк.
Я вам, враг, не товарищ.
Я вам, товарищ, враг.
© Кирилл Серебренитский
👏4
Forwarded from Отец Гиперсемиотий
Есть такой популярный афоризм, известный как «закон Гудхарта»: если метрика становится самоцелью, она перестаёт быть хорошей метрикой. Принцип этот был сформулирован в середине 1970-х британским экономистом Чарльзом Гудхартом, да и не только им одним: кризисные 70-е вообще были временем экономических прозрений.
Смысл «закона» в том, что если начальство судит о качестве работы по каким-то формальным параметрам, работники станут всячески оптимизировать именно эти параметры, проявляя пролетарскую смекалку и не заботясь о конечном результате. Например, если продавцы некоего товара оцениваются по количеству проданных единиц этого товара, они станут торговать с бешеными скидками, в ущерб фирме. Халявный товар будет улетать, фирма покатится к банкротству, но продавцы будут рвать графики KPI, и разваливающаяся фирма должна будет на последнем издыхании выплатить им бонусы за выдающиеся профессиональные успехи.
Указанное правило работает повсеместно — в любом бизнесе, в государственном управлении, в силовых ведомствах, в академии, да где угодно, и спасения от него нет. Соборное уложение менеджмента настаивает: нельзя управлять тем, что не можешь измерить. Так что измеряли, измеряют и измерять будут — ныне, и присно, и во веки веков. Человечество ещё не породило, и вряд ли когда-нибудь породит карьерного менеджера, не надрачивающего на всевозможные KPI.
Эта нехитрая — но довольно разлапистая, если начать над ней размышлять — формула объясняет механизм неминуемого коллапса любой иерархической системы, в которой вертикальные (основанные на командах и метриках) связи сильнее горизонтальных (основанных на сотрудничестве). С неизбежностью, эта система перестаёт понимать, как взаимодействуют её части, и начинает сосредотачиваться на фрагментах, теряя общую перспективу. Обвешанные красивыми метриками фрагменты сияют, как новые пятаки, но их связи ломаются, ошибки накапливаются, и в какой-то момент система теряет управляемость.
Инда сидим на берегу, лузгаем семки и ждём, когда обломки системы проплывут мимо.
Смысл «закона» в том, что если начальство судит о качестве работы по каким-то формальным параметрам, работники станут всячески оптимизировать именно эти параметры, проявляя пролетарскую смекалку и не заботясь о конечном результате. Например, если продавцы некоего товара оцениваются по количеству проданных единиц этого товара, они станут торговать с бешеными скидками, в ущерб фирме. Халявный товар будет улетать, фирма покатится к банкротству, но продавцы будут рвать графики KPI, и разваливающаяся фирма должна будет на последнем издыхании выплатить им бонусы за выдающиеся профессиональные успехи.
Указанное правило работает повсеместно — в любом бизнесе, в государственном управлении, в силовых ведомствах, в академии, да где угодно, и спасения от него нет. Соборное уложение менеджмента настаивает: нельзя управлять тем, что не можешь измерить. Так что измеряли, измеряют и измерять будут — ныне, и присно, и во веки веков. Человечество ещё не породило, и вряд ли когда-нибудь породит карьерного менеджера, не надрачивающего на всевозможные KPI.
Эта нехитрая — но довольно разлапистая, если начать над ней размышлять — формула объясняет механизм неминуемого коллапса любой иерархической системы, в которой вертикальные (основанные на командах и метриках) связи сильнее горизонтальных (основанных на сотрудничестве). С неизбежностью, эта система перестаёт понимать, как взаимодействуют её части, и начинает сосредотачиваться на фрагментах, теряя общую перспективу. Обвешанные красивыми метриками фрагменты сияют, как новые пятаки, но их связи ломаются, ошибки накапливаются, и в какой-то момент система теряет управляемость.
Инда сидим на берегу, лузгаем семки и ждём, когда обломки системы проплывут мимо.
👍4💯1
Forwarded from Отец Гиперсемиотий
...вдогонку к предыдущему, нельзя не вспомнить, что ковидобесие тоже ведь было проявлением закона Гудхарта - причём достаточно хрестоматийным. Помните ту "кривую", которую мы все "сглаживали" ("flatten the curve") локдаунами и прививками? Вот это она и была, в самом своём чистопсовом виде - метрика, подчинившая себе всё остальное.
Это если вдруг кому-то кажется, что Гудхарт - только про бизнес.
Это если вдруг кому-то кажется, что Гудхарт - только про бизнес.
💯2
Сразу три крупных российских банка заявили о заморозке вкладов клиентов — ВБРР, Банк-Фора и БЖФ Банк. Они ссылаются на указ президента от 2 ноября 2023 года № 819, текст не опубликован сайте Кремля.
Данные изменения начнут действовать с 00:00 часов 13 ноября. Средства на счетах физлиц, превышающие 1 млн 400 тысяч рублей, будут автоматически переведены в облигации государственного займа. Оставшаяся сумма будет временно заморожена. @bankrollo
Данные изменения начнут действовать с 00:00 часов 13 ноября. Средства на счетах физлиц, превышающие 1 млн 400 тысяч рублей, будут автоматически переведены в облигации государственного займа. Оставшаяся сумма будет временно заморожена. @bankrollo
Сообщение о "замораживании депозитов" и принудительной конвертации средств вкладчиков сверх лимита в облигации опубликовали около десятка российских новостных региональных сайтов.
Сейчас некоторые из них просто удалили эту хакерскую "новость", другие опубликовали опровержение.
Да, в этот раз был просто взлом. Но "новость" мне не показалась сильно удивительной. Вспомним начало марта прошлого года: тогда фактически и произошло замораживание валютных депозитов населения сверх лимита 10000 долларов США. Всё, что выше этой суммы, получить стало возможно только путём принудительной конвертацией в рубли.
В то же время, сейчас уже появились первые признаки растущего дефицита ликвидности банковского сектора РФ. Хотя за последние несколько дней снова возник небольшой профицит - эти данные "в среднем по больнице" и не учитывают средства на корсчетах. А с ними - уже устойчивый дефицит даже в целом по банковскому сектору.
Отдельные банки уже сейчас могут испытывать серьёзные проблемы с ликвидностью после значительного повышения ключевой ставки. Новые кредиты будет впаривать значительно труднее, а по старым будет расти просрочка. И "бумажная прибыль" банков может внезапно испариться столь же быстро, как это случилось в 2015 году. Тогда даже относительно благополучный Сбер не избежал общей участи.
Так что, "подсказка" хакеров Центробанку РФ вполне имеет шанс быть принятой. ;)
Сейчас некоторые из них просто удалили эту хакерскую "новость", другие опубликовали опровержение.
Да, в этот раз был просто взлом. Но "новость" мне не показалась сильно удивительной. Вспомним начало марта прошлого года: тогда фактически и произошло замораживание валютных депозитов населения сверх лимита 10000 долларов США. Всё, что выше этой суммы, получить стало возможно только путём принудительной конвертацией в рубли.
В то же время, сейчас уже появились первые признаки растущего дефицита ликвидности банковского сектора РФ. Хотя за последние несколько дней снова возник небольшой профицит - эти данные "в среднем по больнице" и не учитывают средства на корсчетах. А с ними - уже устойчивый дефицит даже в целом по банковскому сектору.
Отдельные банки уже сейчас могут испытывать серьёзные проблемы с ликвидностью после значительного повышения ключевой ставки. Новые кредиты будет впаривать значительно труднее, а по старым будет расти просрочка. И "бумажная прибыль" банков может внезапно испариться столь же быстро, как это случилось в 2015 году. Тогда даже относительно благополучный Сбер не избежал общей участи.
Так что, "подсказка" хакеров Центробанку РФ вполне имеет шанс быть принятой. ;)