“세상의 의견에 따라 사는 것은 정말 쉬운 일이고, 자기 자신만의 의견을 따라 사는 것은 고독해지기 쉬운 일이다.

그러나 위대한 사람은 군중 속에서도 참으로 우아하게 고독한 독립을 유지하는 사람이다.”

- 랄프 왈도 에머슨 曰

출처: 외계레터

#당뇨

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1. 조선주 상승 지속되려면?
1) 높은 레벨의 선가
2) 안정적 수주잔고 유지

2. 21년, 22년 컨테이너선 대량 발주로 인해 조선산들의 컨테이너선 수주 우려?
→ 글로벌 탑티어 컨테이너선사들의 메탄올 D/F 위주의 컨테이너선 발주와 발주계획이 나오는 중
→ 친환경 선대를 선점하여 하위 티어 컨테
이너선사들을 도태시키고 해운시장을 독과점 하겠다는 전략으로 판단
→ 2025년부터 가장 큰 컨테이너 해운 동맹인 ‘2M’의 해체로 점유율 확보를 위한 경쟁
발주까지 나와줄 것으로 예상됨에 따라 올해 하반기부터 2024 년까지 점유율 확보를
위한 발주는 꾸준히 나와줄 것으로 전망

#조선

1차 사이클) 수주 선행 > 주가 후행
2차 사이클) 주가 선행
3차 사이클) 실적 증명?

#조선

조선 기자제 밸류체인

#조선

“버핏은 그의 스승으로부터 이런 소중한 통찰을 아주 잘 배웠다.

1999년 <포춘>과의 인터뷰에서 그는 ‘투자의 관건은 한 산업이 사회에 얼마나 많은 영향을 미칠 것인가 혹은 그 산업이 얼마나 성장할 것인가를 평가하는 것이 아니라, 어떤 기업이든 그 기업의 경쟁우위, 그리고 특히 그 경쟁우위의 지속성을 판단하는 것이다’라고 했다.”

<투자도 인생도 복리처럼> 中

#생각

먼저 이 회사가 왜 싸져있고 왜 외면받고 인정받지 못하는지 정확하게 파악하는게 필요하고, 제 스스로 그것과 반대의견을 가지고 내 의견이 맞다는게 증명될때까지 포지션을 들고 버텨야 수익을 낼 수 있는 것입니다.
거기에 내 의견이 틀린것으로 판명되더라도 크게 다치지 않아야 할 것이라는 조건이 붙고 지속적으로 투자가 뒤로가지 않으면 결국엔 복리로 자산을 불려나갈 수 있겠죠.

1. 수요가 상당기간 폭발적으로 늘어나는 경우
2. 숏티지가 발생해서 백오더가 늘어나는 경우
3. 원가가 올라가서 P가 올라가는 경우
4. 지역적 확장이 일어나는 경우
5. 환율효과가 발생하는 경우

매출에서는 5가지 상황이 겹친다.

1. 제조업 베이스라 고정비 효과가 일어나 가동율 상승이 이익률 상승으로 이어지는 경우
2. 기술 개발이나 제조 공법 개발로 수율이 높아지는 경우
3. 자동화율 상승으로 인건비를 줄일 수 있는 경우

영업이익에서는 3가지 상황이 겹친다.

투자의 기본

#자이노님

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