메디톡스 실적 리뷰

1) 매출 650억으로 서프라이즈 달성. (추후 설명)

2) 판관비 1분기 310억에서 2분기 270억으로 70억 감소.
휴젤 ITC 법률비용 1분기 약 100억 추정하는데 완전 없어지지는 않았고 70억 감소.
* 뉴럭스 해외국가 등록 관련 비용 조금 있을듯(약 2~30억)
최종판결 후 이 비용 완전 끝나면 추가 30억 감소 여지 있음.

휴젤 ITC 비용 발생 하지 않았던 작년 2분기를 비교하면 국내 소송비용을 포함한 base 판관비 분기 230~240억 정도 추정함. -> 국내소송 끝나면 base 판관비 200억 추정.
국내 소송까지 끝나면 추가 30억 개선 여지 있음.

3) 제품별 매출
수출 YoY +28%, 내수 yoy +21% 성장.

전 제품, 전지역 골고루 크게 성장했고, 특히 내수 톡신은 1분기 대비로도 크게 늘었는데, 이는 뉴럭스가 국내 시장에서 성공적으로 안착했다는 뜻.
* 최근 현장 이야기를 보면 휴메딕스의 리즈톡스가 내수 시장에서 매출 빠지는 중. 이를 뉴럭스가 뺏어온 것으로 보임.
* 매출 성장률은 메톡 +26%, 휴젤 +16.9%

4) 향후 전망
- 톡신 시장 계절성은 1< 2< 3< 4Q 이므로 하반기로 갈수록 실적 더욱 강해질 것.(ITC 소송비용도 연말되면 완전 종결)
- 뉴럭스 수출 연말부터 일부 국가, 내년에는 순차적으로 많은 국가에 품목 허가 및 수출 개시될 것

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