[글로벌텍스프리 2025 1Q 실적 코멘트]

DS투자증권 김수현

■ 결론
1. 계엄에 따른 1,2월 매출 부진에도 선방
2. 초성수기 진입
→ 3월부터 매출 100억원 회복, 마진율 20%대 진입, 4월 매출 MoM 20% 성장 추정
3. 중국인 단체 관광객 비자 면제 등 이벤트 여전히 남아 있음
4. 조정시 매수 추천
5. 올해 연간 연결 매출 1,600억, 영업이익 300억 추정치 변화 없음

■ 실적
1Q 연결 매출 343억 (+38% YoY) / 51억(+ 62% YoY, OPM 14.8%)
→ 계엄으로 인해 1월 매출 부진했으나 3월부터 본격적인 회복

① 텍스 리펀드 사업부문 (국내 + 해외)
→ 매출 293억 / 51억

1) GTF(국내) – 매출 251억 (+55% YoY) / 영업이익 44.2억(+ 103% YoY)

- 1분기 기준 사상 최대실적 달성

3월 이후 본격적인 외국인 관광객수 (3월 : 161만명) 및 구매력 증가
- 외국인 관광객 구매력(환급 매출 분기 기준) YoY 35.7% 증가(대부분 국가 구매력 증가)
: 중국 49.0%, 대만 48.8%, 미국 41.0%, 일본 11.0% YoY 증가 추세

<< 3월 매출 100억대, OPM 20%대>>
<<4월 매출 120억 이상 추정, OPM 23% 추정>>
→ 올리브영 판매수수료율 증가로 인해 최소 월 매출 90~100이상 달성해야 마진율 20%대 가능
→ 올해 연간으로 보면 월 매출 100억원 이하로 나올 가능성은 희박

2) GTF(싱가폴) 매출 35.5억 / 영업이익 6.7억

3) GTF(일본) 매출 6.3억 / 영업이익 0.4억(카운터 운영 인력 추가 채용 인건비)

② 자회사(스와니코코,핑거스토리) 매출 50억 / 영업손실 -1억

③ 세전순이익 – 66.6억
<< 영업이익 대비 세전(경상)이익 플러스(+)로 전환, 일시적 영업외 비용 대폭 감소 >>

1) 기타 주요 수익 및 비용
가. 금융수익 40억 – 자회사 투자주식 처분이익(30억) 외
나. 금융비용 18억 – 자회사 투자주식 평가손실(16억) 등
다. 기타비용 7억 – 지분법 손실(5억) 등

*상기내용은 리서치센터 컴플라이언스 승인을 득함

●율촌화학 실적 서프라이즈

• 2017년 2분기 이후 처음으로 분기 영업이익 100억 돌파

★ 삼양식품(003230): '황제주'의 탄생
[키움 음식료/유통 박상준]

1) 1분기 영업이익 1,340억원으로 시장 컨센서스 상회
- 매출액과 영업이익이 시장 컨센서스를 각각 +6%, +28% 상회
- 불닭볶음면의 글로벌 판매량 증가와 지역 믹스 개선, 현지통화 강세 등에 기인(1Q25 OPM 25.3%)
- 중국법인 매출액은 1,215억원(+25%QoQ/+32%YoY)으로, 춘절 물량 판매 영향과 위안화 강세 영향이 반영되면서, 매출 증가세가 가파르게 증가
- 미국법인 매출액은 1,321억원(+5%QoQ/+76%YoY)으로, 코스트코 중심의 메인스트림 채널 판매 증가와 달러 강세 영향으로 매출이 크게 증가한 것으로 판단

2) 글로벌 공급 능력 상향으로 실적 개선 지속 전망
- 밀양 2공장이 완공되면서, 글로벌 공급 부족 현상에 대한 대응이 원활해지면, 판매량 증가와 지역 믹스 개선이 가속화될 것으로 판단
- 미국은 코스트코/월마트/크로거/타겟 등을 중심으로 판매량 성장세가 지속되고 있으며, 유럽은 네덜란드와 독일의 메인스트림 채널에서 회전율이 상승하며 판매량이 증가하는 추세
- 특히 불닦볽음면의 글로벌 인지도가 상승하면서, 이탈리아/프랑스의 메인스트림 채널 진출이 활발해지고, 중국 시장에서도 동사 제품에 대한 관심이 환기되고 있는 점도 긍정적
- 올해 상반기에 주력 경쟁사(Toyo Suisan, 농심 등)들이 미국과 한국 시장 등에서 가격 인상을 단행한 상황이기 때문에, 중기적으로 동사의 매출 성장과 수익성 확보 여력도 추가로 확대될 여지가 있음

3) 투자의견 BUY 유지, 목표주가 140만원으로 상향

★ 보고서: bit.ly/4mje3Pu

★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sjpark_sobi

감사합니다.

마이크로소프트(MS)가 대규모 해고를 예고한 가운데 해고 대상의 절반가량이 소프트웨어 엔지니어링 종사자인 것으로 나타났다. 최근 기업들이 인공지능(AI)을 적극적으로 도입하면서 AI발 인력 조정이 본격화한 것이다. 업계에서는 향후 단순한 코딩 직무는 AI가 대체 가능한 만큼, 개발자의 역량이 더욱 중요해질 것으로 보고 있다.

https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/05/16/X3JFCA57QVALPK35C47KTJLQ7E/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz

인생이 40대부터 실전인 이유
-격차는 복리로 벌어진다.

30대까지는 서로 비슷한 대학나오고 비슷한 대기업에 취업하여 비슷한 생활 수준을 지내던 친구들 사이도

40대가 되면 30대에 재테크를 어떻게 했는지 유무에 따라 격차가 상당히 벌어지게 됩니다.

친한 친구사이라도 자산격차가 발생하면 서로 달라진 상황에서 현실적인 공감이 떨어지는 경우가 발생하기 시작하고 50대가 되면 더 심해질거 생각드네요.

그렇기에 재테크는 무조건 빨리 시작하는게 좋은거 같습니다.

2024년 주요 카페 프랜차이즈 실적

메가커피, 컴포즈 영업이익률이 놀랍네요.

네이버, 치지직 부분 유료화 검토…"스포츠 분야가 될 것"

https://n.news.naver.com/article/008/0005195677

유·아동복 스타트업 차일디는 2024년 영업이익 30억원을 기록하며, 창업 4년 만에 흑자 전환에 성공했다. 유·아동복 1위 이커머스 플랫폼인 뉴키즈온도 전년 대비 11% 증가한 매출액 500억원을 기록했다. 영업이익은 같은 기간 26억원에서 45억원으로 73% 증가했다.

두 기업이 호실적을 보일 수 있었던 것은 온라인몰 중심의 유통 전략 때문으로 분석된다.

https://biz.chosun.com/industry/business-venture/2025/05/17/BJQTRHHXGFDK5MKOHD2T5KOH5U/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz

크래프톤 주식소각결정 공시

보통주 : 530,723주
예정금액 : 1,790억
시총대비 : 0.98%
예정일자 : 2025-05-23

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250519800229

크래프톤 주식소각결정 공시

보통주 : 530,723주
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https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250519800229

쿠팡이 메기효과 하나는 확실

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배민은 앞으로 티빙뿐 아니라 커머스, 디지털 콘텐츠 등 다양한 서비스와 제휴한다는 방침이다. 배민 측은 “고객에게 무료 배달 외에 추가적 혜택을 제공해 배민클럽을 가성비 구독 상품으로 만든다는 목표”라고 밝혔다.

https://www.chosun.com/economy/market_trend/2025/05/19/M5S3EONFHZC7VHJ7C6H5WLI6SU/?utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=naver-news

[단독] 케이뱅크, 증권사에 IPO 입찰제안서 발송…사실상 마지막 도전

케이뱅크가 상장 재도전. 올해 1월 상장을 철회한 지 5개월 만. 대주주인 BC카드가 재무적 투자자(FI)들과 맺은 계약상 의무를 이행하려면 늦어도 내년 7월까지 기업공개(IPO)를 마쳐야 하는 만큼, 업계에선 이번이 사실상 마지막 기회라는 평가

https://naver.me/xMnUAkCy

Google I/O 2025에서 가장 큰 발표 15선

1. 검색에 ‘AI 모드’ 도입
- Gemini AI 챗봇 통해 사용자가 더욱 직관적이고 대화형으로 정보 탐색
- AI 모드는 딥 서치, AI 기반 쇼핑, 실시간 시각 검색 등 다양한 기능 포함, 기존의 링크 중심 검색에서 벗어나 사용자 맞춤형 요약, 차트, 동영상 등으로 정보 제공

2. 프로젝트 스타라인
- 디스플레이와 6개의 카메라를 갖춘 HP 브랜드 장치 안에서 발사되어 화상 통화에서 채팅하는 사람의 3D 이미지 만들 것

3, 4. Imagen 4, Veo 3
- 이미지, 동영상 생성 AI 업데이트

5. AI 영화 제작 앱 출시
- ’플로‘라는 새로운 AI 영화 제작 앱을 출시

6. Gemini 2.5 Pro "향상된" 추론 모드 추가

7. Xreal, Android XR용 Project Aura 스마트 안경 공개

8. 크롬에 Gemini AI 어시스턴트 구축

9. 울트라 플랜 출시
- 월 250달러. Gemini, NotebookLM, Whisk, Flow 등의 고급 AI 도구, Gemini 2.5 Pro의 Deep Think 모드, Chrome 내 AI 기능, Project Mariner의 자동화 기능 등 포함

10. 프로젝트 아스트라
- AI 어시스턴트의 기능 통합한 기능인 서치 라이브 출시

11. AI 인터페이스 기능 스티치 공개
- 선택된 테마와 설명을 사용하여 인터페이스를 생성할 수 있는 새로운 AI 기반 도구

12. Google Meet, AI 음성번역 추가

13. Gmail 스마트 답장 기능 추가
- 이메일 내용뿐만 아니라 사용자의 Gmail 및 Google Drive 데이터를 활용하여 보다 개인화된 회신제공
- 7월부터 알파테스트 시작

14. 구글 AI 쇼핑
- 자신의 전신 사진을 업로드할 수 있는 새로운 기능 테스트. 인체와 옷의 뉘앙스를 이해하는 AI 모델 사용
- 사용자 대신하여 제품을 구매할 수 있는 "agentic checkout" 기능 도입 예정

15. 구글 크롬 비밀번호 보안 강화

https://www.theverge.com/news/669408/google-io-2025-biggest-announcements-ai-gemini

[ 최초의 디자인 에이전트의 등장 ]

Lovart.ai 의 등장으로 이제 디자인도 디렉팅의 영역으로 변할 수 있겠습니다😉😉

바이브코딩이 아니고 바이브 디자인이라는 말이 나올 수 있겠는데요🤜

즉, 디자인 경험이 없는 사람도 다양한 디자인 결과물을 채팅하며 손쉽게 만들어 낼 수 있는 도구입니다 🔥

✅ Lovart 주요 특징
- 올인원 디자인 툴: 이미지, 영상, 3d 모델 생성을 위해 최신 AI엔진(GPT image-1, Flux pro, OpenAI-o3, Gemini Imagen 3, Kling AI, Tripo AI, Suno AI 등 활용)
- 'Mind Chain of Thought(MCoT)' 기반 설계로 창작자의 요청사항을 전문가처럼 분석하고 창의적으로 해석해 고퀄리티 시안을 한 번에 제공
- 다양한 툴과 호환성이 높아 GPT, 스테이블 디퓨전, 피그마, 포토샵등과 연동이 된다고

✍️ 아직은 베타테스트를 진행중이라 웨이트리스트 받고 있네요. 이 글 보시는 분들 당장 하십쇼🙏

👉 lovart.ai 웨이트리스트 신청하기 👈

대기업도 러브콜…‘숏폼’ 중심 광고시장 판도 바뀐다

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006019212