[ 중국, 엔비디아에서 서서히 벗어나고 있다 ]

1. 바이트댄스(틱톡 모회사)는 2025년 중국 기업 중 엔비디아 칩을 가장 많이 사재기했지만, 중국 정부가 최근 “새 데이터센터에 엔비디아 칩 쓰지 마라”고 막아버려서 쌓아놓은 칩을 못 쓰고 있다.

2. 중국 정부 전략
- 2025년 8월: 엔비디아 칩 신규 주문 중단 권고
- 2025년 하반기: 실질 강제 집행 시작 → 바이트댄스, 알리바바 등에 엔비디아 칩 구매·테스트 전면 금지
- 예산과 인력을 화웨이·캠브리콘 등 국산 칩으로 돌리라고 지시

3. 중국 국산 칩 현실
- AI 학습(Training): 아직 엔비디아 따라잡기 멀었다
- AI 추론(Inference): 지금은 충분히 가능 → 정부가 여기부터 강제 전환 중

4. 엔비디아 중국 매출
- 전년 대비 63% 폭락 (약 30억 달러 수준)
- H20 칩 매출: 46억 → 0.5억 달러로 거의 사라짐
- 이제 중국에서 버는 돈은 게임용 GPU뿐

5. 중국이 만드는 새로운 AI 생태계
- 칩: 화웨이, 캠브리콘, 알리바바, 바이두 등 10여 개 회사 경쟁
- 모델: 오픈소스(DeepSeek, Qwen 등) 적극 장려 → 누구나 다운로드해서 사용 가능
- 정부: 보조금 + 인증제 + 강제 구매로 밀어붙이는 중

6. 앞으로의 그림
중국은 국산 칩 + 오픈소스 모델 + 정부 돈을 묶어 개발도상국에 통째로 팔 계획이다.
말레이시아가 화웨이 칩 쓰겠다고 했다가 미국 압력에 48시간 만에 취소한 일이 이미 있었다.
앞으로 많은 나라가 “미국 편(엔비디아) vs 중국 편(화웨이 등)” 둘 중 하나를 선택해야 하는 상황이 될 가능성이 크다.

결론: 중국은 아직 엔비디아 성능을 따라가지 못하지만, 2026년쯤이면 중국 안에서는 대부분 국산 칩으로 AI가 돌아가는 구조가 완성될 전망

바바리안 생각
- AI 사이클에서 가장 큰 리스크는 여전히 중국이라는 생각이 듭니다
- 하드웨어의 성능도 중요하지만 더 중요한 것은 미국 AI 모델들이 더 앞서나가는 것이라고 생각됩니다
- 중국 오픈소스 AI 모델들이 미국 유료 AI 모델들을 유의미하게 따라잡을 때가 가장 위험해지는 순간이라고 생각됩니다
- 2026년에는 괜찮을 가능성이 높지만 예측할 수 없는 이벤트인만큼 지속적으로 팔로우업은 필요하다고 생각됩니다
- 중국 내 칩 자급이 증가하면 1차적으로 가장 수혜를 받을 수 있는 것은 SMIC 로 생각됩니다

참고 기사 링크 : https://www.theinformation.com/articles/china-slowly-surely-breaking-free-nvidia?rc=kinzjq

(단독) 2026년 생산능력 ‘완판’! CSP, 메모리향 ‘2년 장기계약(LTA)’ 전쟁 돌입

AI 수요 폭발로 인해 글로벌 메모리 시장이 사상 초유의 대규모 품귀 국면으로 진입했다. 업계에 따르면, 2026년 메모리 제조사들의 생산능력이 사실상 모두 예약된 상태로, 연중 공급 부족은 피할 수 없는 상황이다. 이에 따라 미국·중국계 초대형 클라우드 서비스 사업자(CSP)들이 1년 이상, 최대 2년에 달하는 장기공급계약(LTA)을 요구하며, 2027~2028년 물량까지 미리 확보하려는 전쟁이 시작됐다.


AI가 촉발한 ‘미친’ 수준의 메모리 부족…CSP 재고 축적 본격화

AI 수요의 폭발적 증가로 서버가 최대 수요처로 부상했고, CSP들은 막대한 현금을 보유한 만큼 2025년 하반기부터 본격적인 ‘전쟁’에 돌입했다. 2026~2027년 수요를 대비해 실제 소비량을 크게 초과하는 수준의 선제적 구매가 이루어지고 있어 부족 현상은 더욱 심화되는 상황이다.


2026년 생산능력은 사실상 매진…CSP, 2027년 물량까지 ‘묶음 협상’

업계 소식에 따르면, 메모리 업체들의 2026년 증설 계획이 지나치게 느리게 진행되면서 연간 공급량이 거의 완판되었다. 이 때문에 주요 CSP들은 메모리 제조사들과 2027년 공급용 물량까지 포함한 ‘패키지 협상’을 추진 중이다.


2026년 물량 및 가격
2027년 이후 목표 물량
이 두 가지를 묶어 협상하는 방식이다.

이로써 메모리 업체의 가격 협상력이 극대화되며, 2026년 가격은 연중 하락 없이 지속 상승할 것으로 보이며, 이는 메모리 산업의 기존 가격 사이클을 완전히 재정의할 가능성이 있다.


CSP는 프리미엄 지불 의지↑…선지급·장비투자 지원 제안도

AI 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 CSP들은 높은 프리미엄도 기꺼이 지불한다. 특히 일부 글로벌 CSP 대형 고객은 대규모 선금 지급, 설비 투자 지원 등의 조건을 제시하며 2027~2028년 생산 능력을 선제적으로 잠그는 전략을 택하고 있다. 업계에 따르면 2026년 1분기 중 2027년 공급 장기계약이 본격 성사될 가능성이 크다.


DRAM뿐 아니라 NAND도 ‘현금 들고 찾아와도 없는’ 품귀

Phison CEO Pan Chien-cheng은 최근, NAND Flash 가격이 급등하며 일부 공급사들은 가격 인상 공지 후에도 수량이 없어 공급이 불가능한 상황이라고 밝혔다.
“고객이 현금을 들고 와도 생산을 늘려달라고 요청할 상황이 곧 온다”고 강조했다.

서버 OEM은 “AI GPU 공급은 이제 안정화되었지만, 오히려 메모리 부족이 공급망 전체의 병목으로 작용하고 있다”고 밝혔다. 현금 들고 물량을 찾는 극단적 상황마저 나타나고 있다.

이로 인해 메모리 산업은 과거의 경기 사이클 중심 구조에서 ‘선수요 확보 → 그 후 증설’ 구조로 체질이 바뀌는 전환점을 맞고 있다.


ADATA 회장도 인정: “모든 CSP가 1년 이상 계약을 원한다”

ADATA 회장 Chen Li-Pai는
“현재 모든 CSP 대기업이 1년 이상 장기 계약을 원하고 있다”고 언급했다.

다만 실제로 1~2개 CSP만 장기 계약을 따낼 수 있으며, 대부분은 1년 계약조차 어렵다고 밝혔다. CSP 외 고객들은 기본적으로 장기 계약 자체가 거의 불가능한 상황이다.

또한 LTA는 공급사 입장에서도 과도한 약속(Overcommit)을 할 수 없기에

일부 우호 고객은 분기별 협의

대부분은 월 단위 협상

심지어 한 달 뒤 공급 상황조차 확정 불가

라는 매우 빡빡한 공급 환경이 이어지고 있다.


현물가는 비정상적으로 고평가…그러나 계약가는 아직 저평가 → 6~9개월 50% 추가 인상 가능

최근 현물가는 “이례적으로 높은 수준”이지만, 계약가격은 여전히 현물 대비 매우 낮다. 업계는 6~9개월 내 계약가가 50% 추가로 상승할 여지가 충분하다고 보고 있다.


2026~2027 메모리 증설은 사실상 없음…HBM 위주로만 투자

각 업체들의 계획은 다음과 같다:

-SK hynix

2026년 NAND 웨이퍼 증설 계획 없음

HBM·DRAM 중심 투자

Cheongju M15X 신공장은 HBM 전용 라인, 2026년 초 양산 목표


-Samsung Electronics / Micron

단기적으로 의미 있는 신규 생산 능력 기여 어려움

신규 공장 완공 시점은 빨라야 2027년 하반기

장비 설치·투입 기간 고려 시
→ 2026년은 신규 공급 제로
→ 2027년 공급 증가도 제한적

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000739538_T5H6EV8J2FJFSJ91RLU2W