아미코젠 탐방노트 주요내용


엔돌라이신
ㅁ 꿈이 크지만 타이밍 불확실
ㅁ 14개 임상 파이프라인 중 3상 중인 약물 파이프라인이 성공해서 양산으로 가야 계약 수주 얘기도 가능함
ㅁ 양산하면 무조건 아미코젠 생산이라는 건 과한 기대감이지만, 당연히 경쟁사 대비 확률은 높을 것


레진
ㅁ 이미 매출이 발생하는 제품 → 23년 상반기 공장 준공되면 확대 기대
ㅁ 경쟁제품 50% 가격으로 음식료, 화학용 레진 포함해서 공략 시작한다는 계획
ㅁ 리스크는 최고부가가치인 바이오용 레진은 품질에 극도로 민감하다는 점.

배지
ㅁ 23년 2분기 생산 시작 기대로 회사에서 가장 큰 드라이브 걸고 있는 사업
ㅁ 내부 테스트 결과 준수한 수율 데이터 나와서, 학교/병원/연구소 외부 테스트 진행 중
ㅁ 현재 임상 중인 신약 파이프라인에 넣으려고 노력 중 ⇒ 그래야 양산까지 이어짐
ㅁ 배지는 가성비와 수율 맞으면 수주 가능하다 봄 BUT 초기 양산과 샘플과의 동등성 등이 아직 남은 리스크

https://blog.naver.com/yoonkyeomkim/222696551806

## 매크로 프레임웍: 시장의 4계절 by 우라가미 구니오

[https://www.youtube.com/watch?v=Vott037aQp4](https://www.youtube.com/watch?v=Vott037aQp4)

- 주식시장에는 4가지 국면이 있다
- 금융장세 → 실적장세 → 역금융장세 → 역실적장세
- 금융장세=봄
경기 회복기
금리는 급락하고, 기업 실적은 여전히 안좋지만 주가는 폭등세
주식시장에 자금이 폭발적으로 들어온다
시장에서 유동성이 큰 종목, 금리가 급하게 떨어지니 성장주들, 꿈 주식들이 내러티브로 달린다

- 실적장세=여름
경기 호황기
실제 기업들 실적이 폭발하면서 경기민감주들 달린다
소재산업, 화학산업, 소비재 등이 달림.

- 역금융장세=가을
경기 후퇴기
금리는 급등세지만 기업 실적은 여전히 좋아진다, 그런데도 실적 잘나오는 주가가 폭락
주가가 급등해있는 상태에서 정부가 금리를 올리면서 시장의 자금이 안전상품으로 급격히 이동하기 때문

- 역실적장세=겨울
경기 침체기
경기가 위축되어 가계의 소비와 기업 투자가 줄어들어 기업 실적이 실제로 급격히 악화
주가가 빠지기는 하지만 이미 많이 빠져있어서 가파르지는 않음
금리가 서서히 완화적으로 내려오기 시작함

개인투자자의 매수에 대한 현실적이고 체계적인 조언

https://blog.naver.com/a463508/222695995901

음식료 회사들 수출 비중
21년 기준

출처: https://blog.naver.com/crush212121/222696301049

#아미코젠 자회사 아미코젠파마가 루게릭병 치료제 임상3상 진행 중

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01085686632294152&mediaCodeNo=257

원희룡 작년 대선주자 당시 주택공급 관련 공약
- 재건축 30년 연한 폐지
- 재건축 안전진단 기준 완화
- 재개발 노후도 기준 없애기
=> 전국적 100만호 공급

- 3기 신도시 추진 => 125만호 공급
- 지방 거점 도시 중심 신규택지 개발=> 25만호 추가 공급

총 최대 250만호 주택 공급 추진
https://imnews.imbc.com/news/2021/politics/article/6299798_34866.html

#골프존카운티 상장예정종목 분석
https://blog.naver.com/wjdrjstjr21/222696961546

원자재 가격 하락시, 수혜섹터는?
음식료, 자동차, 건설

체리형부님 설문
https://news.1rj.ru/str/ValuefsVFS/1937

#원티드랩
https://blog.naver.com/jp187/222697213254

### 미국 1주일 주가흐름과 임플리케이션

- 나스닥 하락을 이끈 빅테크주들의 하락: 엔비디아 -13, 아마존 -6, 테슬라 -5, 넷플릭스 -5, 구글/마소 -4, 애플 -2
- 테크주로 묶인 리오프닝들도 떡락: 부킹닷컴, 익스피디아, 카니발 등 -9%대
- 반도채 장비/소재 하락 주도: 엔비디어 -13, AMD -7, 퀄컴 -6, AMAT/LRCX/KLAC/TER -5대
- 금리 상승에도 은행/보험 등 금융주 약보함 -1~-3%대
- 산업재 하락: UPS/BA, DAL/LUV 등 7-8%대 하락, GM/FORD 10%대 급락

- 반대로 대형제약사 초강세: UNH, LLY, ABBV, PFE, MRK 6-7% 강세
- 유통/필수소비재 강세: WMT/COST/TGT/DG 4-10% 급등, KO/PEP 2-3%, PM/MO 3%

미국 시장이 반영하고 있는 것

1. 금리인상으로 고멀티플 주식들 들고있기 계속 겁난다: 테슬라/반도체대장주들/빅테크/중소형성장주
2. 경기가 생각보다 빨리 안좋아질 것 같다: 애플느님의 약보합 전환, IT하드웨어 급락, 리오프닝 선제적 하락, 자동차 같은 임의소비재 매도, 산업재=시클리컬들은 먼저 팔자
3. 소비재 중에서도 제품 소비를 줄이고, 서비스 소비를 늘릴 걸로 추정 ⇒ 헬스케어/외식/쇼핑 vs. 하드웨어
4. 그러면 경기랑 무관하게 성장할 수 있는 섹터 들고있자: 유통/제약사/필수소비재 (음식료, 담배)

내가 해야할 것

1. 고멀티플과 내러티브만 있는 주식 조심해야함.
2. 인플레로 가처분소득이 줄어들면 먼저 소비를 줄이기 시작할 곳이 어딜까. 가장 조심해야함
시장은 자동차와 PC/태블릿/스마트폰이 줄어들걸로 선제적 베팅 중
3. **소비자와의 협상력에서 유일무이한 제품/서비스로 가격결정권을 가지고 독점적 이윤을 만들 수 있는 회사인가??
브랜드 로열티, 충성도, 덕질, 필수적 소비, 소확행, 길티플레져 (달러제너럴), 불황에도 소비하는 제품/서비스**

#삼양식품
중국 sns에서 발생한
불닭볶음면이 유통기한을 중국에서 늘렸다는 노이즈로 주가가 하락중

유통 경로가 길어지는 수출 물량 특성상 방부제 등을 좀더 추가하고 모든 국가의 수출 물량이 12개월 유통기한으로 나가고 있다는 것이 팩트로 체크됨

- 연합뉴스 관련 종합 기사 [https://www.yna.co.kr/view/AKR20220410040851083?input=1195m](https://www.yna.co.kr/view/AKR20220410040851083?input=1195m)
- 삼양식품 공식 반론 기사: [https://news.v.daum.net/v/20220410154107681](https://news.v.daum.net/v/20220410154107681)
- Global times 영문 기사 [https://www.globaltimes.cn/page/202204/1258906.shtml](https://www.globaltimes.cn/page/202204/1258906.shtml)
- 2019년 기사부터 삼양은 내수 6개월, 수출용 12개월 유통기한 고수 중
[https://n.news.naver.com/article/008/0004175121](https://n.news.naver.com/article/008/0004175121)
- 농심도 국내 유통기한 6개월로 수출용은 12개월로 다름
”다만 국내 유통 제품은 유통기한이 6개월로 수출용 라면(1년)보다 짧은 탓에”
[https://n.news.naver.com/article/020/0003375751](https://n.news.naver.com/article/020/0003375751)