중국 최고의 제조업체인데 실적 쇼크가 컸습니다. 먼가 경상적 요인보다는 비경상적 요인이 컸던 것 같은데 2분기엔 턴어라운드되어야 할텐데요.

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[정.스.모] CATL: 충격적인 바닥을 보여준 1Q22 실적

안녕하세요. 삼성증권 '정하늘의 SKY Mobility'입니다.

CATL은 지난주 금요일 오후 4시 45분에 1분기 실적을 발표했습니다.

1분기 순이익 컨센서스가 50억 위안에서 30억 위안으로 낮아져 주가 급락을 경험했던 CATL의 1분기 실제 순이익은 14.9억 위안이었습니다.

노동절 연휴 직전으로 실적 발표 일정을 옮긴 이유가 있었습니다.

충격적인 실적에 따른 주가 부진을 최대한 막기 위한 선택이었습니다.

1분기 실적 부진은 원자재 가격 상승 등 원가 상승에 따른 마진 축소 압박의 영향을 받았습니다.

그러나 단순히 원가 상승만의 영향은 아니였습니다.

1분기 출하량 중 LFP 배터리 비중이 57% 였으므로 탄산리튬 가격만을 살펴보아도 실적 부진은 다소 과도합니다.

2021년 4분기 탄산리튬의 분기 평균 가격은 전분기 대비 88.6% 상승했습니다.

그리고 2022년 1분기의 탄산리튬 분기 평균 가격은 전분기 대비 102.6% 상승했습니다.

결국 4분기와 1분기의 원가 상승폭이 크게 다르지 않았음을 고려할 때, 1Q22의 실적 부진을 단순히 원가 상승만으로 이해하기는 어렵습니다.

실제로 CATL은 원자재 헷징 거래에서 대규모 손실을 기록했습니다.

2022년 1분기 분기 초 2.4억 위안에 달하던 파생상품금융자산은 분기 말 17.98억 위안의 부채로 전환되었습니다.

니켈 등 갑작스러운 가격 변동성 확대로 인한 헷징 거래의 대규모 손실은 1분기 실적 부진으로 이어졌습니다.

그렇다면 2022년 2분기는 어떨까요?

4월 이후 주요 원자재 가격 흐름이 안정화되고 있어 추가적인 원가 상승 압박 확대 가능성은 매우 낮습니다.

이와 동시에 CATL의 주된 투자 포인트인 생산능력 확대도 지속적으로 진행되고 있으므로 원가 상승 압력 완화되는 2분기 실적에 대한 기대감을 가져도 되겠습니다.

2022년 1분기 실적은 실로 충격적이었지만, 이제는 개선될 일만 남아 보입니다.

자세한 내용은 'CATL: 충격적인 바닥을 보여준 1Q22 실적' 자료를 참고해주시기 바랍니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3s0w5vx


(2022/05/02 공표자료)

2022.05.03 08:01:54
기업명: 카카오뱅크(시가총액: 19조 5,717억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 3,384억(예상치: 0억)
영업익: 884억(예상치: 1,028억)
순익: 668억(예상치: 758억)

** 최근 실적 추이 **
2022.1Q 3,384억 / 884억 / 668억
2021.4Q 3,091억 / 520억 / 362억
2021.3Q 2,773억 / 712억 / 520억
2021.2Q 2,536억 / 798억 / 693억
2021.1Q 2,249억 / 540억 / 467억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220503800002
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=323410

2022.05.03 08:23:29
기업명: 카카오게임즈(시가총액: 4조 6,378억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 2,663억(예상치: 2,778억)
영업익: 421억(예상치: 493억)
순익: 135억(예상치: 378억)

** 최근 실적 추이 **
2022.1Q 2,663억 / 421억 / 135억
2021.4Q 2,867억 / 455억 / 4,571억
2021.3Q 4,662억 / 427억 / 443억
2021.2Q 1,295억 / 81억 / 4억
2021.1Q 1,301억 / 156억 / 183억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220503900051
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=293490

2022.05.03 09:12:50
기업명: 제노코(시가총액: 2,498억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 137억(예상치: 141억)
영업익: 8억(예상치: 15억)
순익: 6억(예상치: 14억)

** 최근 실적 추이 **
2022.1Q 137억 / 8억 / 6억
2021.4Q 135억 / 10억 / 30억
2021.3Q 71억 / 4억 / 6억
2021.2Q 145억 / 22억 / 16억
2021.1Q 106억 / 7억 / 6억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220503900093
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=361390

2022.05.03 09:17:08
기업명: 아이센스(시가총액: 4,016억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 688억(예상치: 586억)
영업익: 98억(예상치: 26억)
순익: 130억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2022.1Q 688억 / 98억 / 130억
2021.4Q 630억 / 63억 / 22억
2021.3Q 590억 / 95억 / 70억
2021.2Q 584억 / 111억 / 89억
2021.1Q 526억 / 81억 / 70억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220503900099
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=099190

TYM 1분기 실적

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220503800132

2022.05.03 10:08:43
기업명: 원티드랩(시가총액: 3,443억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 110억(예상치: 109억)
영업익: 12억(예상치: 20억)
순익: 12억(예상치: 20억)

** 최근 실적 추이 **
2022.1Q 110억 / 12억 / 12억
2021.4Q 92억 / 12억 / 12억
2021.3Q 90억 / 25억 / 25억
2021.2Q 78억 / 20억 / 19억
2021.1Q 57억 / 4억 / -26억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220503900116
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=376980

2022.05.03 10:57:31
기업명: 에스티팜(시가총액: 1조 9,486억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대: 북미 지역 글로벌 바이오텍회사
세부내용: mRNA백신에 사용되는 LNP용 핵심 인지질 2종(이온화지질 및 PEG지질)의 공급
매출대비: 10.7%
계약금: 177억 원
계약시작: 2022-05-03
계약종료: 2023-06-30
계약기간: 1.2년
기간감안 매출비중: 8.9%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220503900148
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=237690