# 소름끼치도록 노골적인 러시아 feat. 원자재수출국가의 위엄 ver. 3

▪︎ 최근 러시아 정부가 공개한 자국 홍보 영상입니다. 짧은 클립 내 문화, 역사, 종교, 사회, 경제 등 모든 면에서 안정됨을 강조하고 있습니다.

▪︎ 이는 서방국가(특히 미국)에서 현재 문제로 대두되고 있는 사회적, 구조적인 이슈들을 대조적으로 표현하고 있는 것이 특징입니다.

▪︎ 이렇게 직접적이고 노골적인 영상은 내년 Bearish한 시각을 말씀드릴 때마다 근본적인 요소로서 제기한 포인트 중 하나입니다.

▪︎ 바로 이번 전쟁의 정치적인 목적이 패권전쟁 속 원자재가격 상승을 통한 NATO 회원국들 간의 내부분열이기 때문이죠...(e.g. EU 탈퇴를 외치던 친러 성향의 극우파가 이탈리아 집권 유력)

▪︎ 특히 마지막 세구절이 소름끼치도록 뇌리에서 떠나지를 않습니다:
"Economy that can withstand thousands of sanctions." "Time to come to Russia." "Dont delay, Winter is coming."
(의역: 얼마든지 제재 때려도 견딜 수 있는 나라. 러시아로 올 때다. 지체하지 마라, 겨울이 오고 있다 ㅎㄷㄷ)

Source: Youtube - Russian Federation of Foreign Affairs

(위) 전일 유럽 천연가스 16% 급락 관련

어제 유럽 천연가스 가격이 16% 급락해서 문의가 좀 있는데요. 크게 3가지 이유가 있습니다.

1) 중국 경기가 너무 안좋아서 LNG 수요가 약하다보니 중국 LNG 수입사들이 배를 돌려 유럽에 재매각(resale)을 했다고 합니다. (위 FT 기사)

2) 겨울철을 대비해 유럽 국가들이 가스 비축을 열심히 하고 있었는데 (보통 가스가 싼 여름에 비축을 하는 경향이 많은데, 올해는 러시아 때문에 비싸도 어쩔 수 없이 비축을 늘릴 수 밖에 없는 상황), 비축이 거의 다 완료됐다고 하네요. (위쪽 두 번째 차트)

3) 유럽 상품거래소(ICE) TTF 천연가스 선물거래 증거금이 다음주부터 15% 정도 인상된다고 합니다.

소위 '태조이방원' 섹터가 오늘 약세를 보이는 이유입니다. 다만, 상기 두 가지 요인들이 구조적 변화라고는 볼 수 없기 때문에 CAPEX 선호의 큰 줄기는 바뀌지 않을 것 같습니다.