(위) 전일 유럽 천연가스 16% 급락 관련

어제 유럽 천연가스 가격이 16% 급락해서 문의가 좀 있는데요. 크게 3가지 이유가 있습니다.

1) 중국 경기가 너무 안좋아서 LNG 수요가 약하다보니 중국 LNG 수입사들이 배를 돌려 유럽에 재매각(resale)을 했다고 합니다. (위 FT 기사)

2) 겨울철을 대비해 유럽 국가들이 가스 비축을 열심히 하고 있었는데 (보통 가스가 싼 여름에 비축을 하는 경향이 많은데, 올해는 러시아 때문에 비싸도 어쩔 수 없이 비축을 늘릴 수 밖에 없는 상황), 비축이 거의 다 완료됐다고 하네요. (위쪽 두 번째 차트)

3) 유럽 상품거래소(ICE) TTF 천연가스 선물거래 증거금이 다음주부터 15% 정도 인상된다고 합니다.

소위 '태조이방원' 섹터가 오늘 약세를 보이는 이유입니다. 다만, 상기 두 가지 요인들이 구조적 변화라고는 볼 수 없기 때문에 CAPEX 선호의 큰 줄기는 바뀌지 않을 것 같습니다.