2009-2010년엔 중국인들이 초코파이를 먹기 시작하고 오리온이 텐베거

2020-21년엔 중국인들이 MLB을 쓰고 F&F가 텐베거 (7배 정도 상승)

2023년엔 중국인들이 미친듯이 임플란트를 하기 시작한다 => ?

[에코프로 - 하나증권 2차전지/디스플레이 김현수, 위경재]

'Great company, but Bad stock'

자료링크 : https://bit.ly/3KOCpzR


▶️ FOMO 發 매수 및 회피 경계

끝까지 이성의 끈을 놓쳐선 안된다. FOMO 매수 및 회피를 모두 경계한다. 리스크를 떠안는 매수도 위험하지만 3개월 주가 562% 상승을 전부 시장의 광기로 치부하는 것 역시 현재 서있는 좌표를 오독할 위험이 있다. 적정 가치에 대한 면밀한 검토가 필요한 시점이다.

켄 피셔에 따르면, 시장은 3~30개월 뒤를 내다본다. 시장은 초단기과제는 이미 처리했고, 30개월을 넘어선 초장기 과제를 처리하는데 한계가 있다. 물론 탄소 중립 경제로의 대전환기에 선진 시장의 에너지 공급망 탈중국 기조는 한국 2차전지 산업의 미래 실적 가시성을 크게 높이고 있다. 보다 먼 시점의 실적을 주가에 반영할 수 있는 논거를 갖추고 있는 셈이다.

다만 이를 감안하더라도, 60개월, 84개월 후까지 나아가는 것은 막대한 리스크 부담을 요한다. 산업 성장성 확고하나, 성장의 원인 변수인 탈탄소 정책 기조 및 미중 분쟁 구도 역시 각국의 정치/경제적 상황에 따라 그 경로의 변화 가능성을 배제할 수 없기 때문이다. 산업의 성장 과정에서 시간 경과에 따른 신규 경쟁자 진입 리스크 역시 고려해야 한다.

미국 및 유럽의 정책 구도, 자동차 기업들의 평균 전기차 프로젝트 기간(5년~7년)을 감안할 때, 한국 2차전지 산업이 적절한 리스크를 감내하며 현재 가치화 할 수 있는 최장 시점은 약 50~60개월 후라고 판단한다. 2023년 초 현재 기준 대략 2027년이다.

▶️ 연결 자회사들, 내부 거래 조정 후 미실현 이익 반영 본격화

그동안 에코프로는 연결 자회사들의 내부거래(전구체 및 수산화리튬 법인의 양극재 법인향 매출) 조정 후 연결 미실현 이익 반영 규모에 대한 불확실성으로, 자회사별 장기(2027년) 이익 가치 산정 Valuation의 어려움 있었으나,

최근 사업보고서 및 비상장 자회사 감사보고서 통해 안정적 이익 창출 능력 확인된 바, 이익 가치 기준 Valuation의 논거를 확보했다. 이를 반영해 기존의 자본 가치 기준 Valuation을 미래 이익 가치 기준 Valuation으로 변경하였다.

▶️ 2027년 기준 적정 시가총액 11.8조원 도출

2027년 자회사별 예상 이익에 근거한 에코프로의 향유 가치는 BM 5.8조원, Materials 3.6조원, Innovation 0.6조원, CnG 0.8조원이며(상장 자회사 NAV 할인율 51% 및 비상장 자회사 할인 미적용. 표1 참조), 합산 목표 시총은 11.8조원이다. 위대한 기업이나 현 주가는 그 위대함을 상당 부분 반영하고 있다. 목표주가 454,000원을 제시하고, 투자의견을 매도로 하향한다.

에코프로는 하나증권이 지난 3년간 강조해온 배터리 산업의 성장 가치, 메탈 비즈니스의 차별적 가치를 모두 담고 있는 기업이다. 섹터 내 커버리지 기업 중 미래에 대한 준비가 가장 잘 된 기업이라고 판단한다.

다만, 현 시가 총액은 5년 후 예상 기업 가치를 넘어섰다. 향후 주가 추가 상승을 위해 필요한 것은 2030년을 반영하기 위한 시간의 경과 그 자체다. 2030년 실적을 주가에 반영하려면 당분간 중기 실적을 확인해 가는, 상당한 기간 조정이 필요하다. 위대한 기업이나 2023년 4월 11일 현재, 좋은 주식이라고 보기 어렵다고 판단한다.

(컴플라이언스 승인을 득함)

롬앤 일본 편의점에서 3일만에 2개월치 판매 돌풍
https://blog.naver.com/pjh3722/223071299370

=> 230411 장중에 뉴스 공유된 듯. 오늘 +9%

2010년 삼각김밥 1개 10 BTC
현재 1 BTC = 39백만원

출처: https://blog.naver.com/going_tothe_moon/223071455891

메가젠임플란트 차트는
어제 올린 자료에 오류가 있어 본 차트로 수정합니다.
혼란을 드려 죄송합니다

ㄴ 제가 이빨아저씨 할게요

230412 시장 컬러 읽기
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

한줄 요약: 2차전지 반사수급은 반도체도 바이오도 아닌..

1. 전일 미국장에서 압도적으로 강했던 전통에너지와 기초소재, 소위 아재 시클리컬 섹터의 대반격으로 왕년의 용사들이 힘내는 중

2. 대표적으로는 변기 듀오로 불리던 변압기 건설기계=굴삭기가 대장으로 급등 중이고,
조선 건설 원전 등도 엄청 쎔

3. 여러가지 요인들이 합산된 결과물로 보임:

- YTD로 코스닥이 코스피 대비 15%pt 가까이 아웃퍼폼한 상황에서 되돌림
- 어제 에코프로 숏 리포트 포함 최근 랠리 주도한 2차전지에 대한 비판적인 의견 다수 등장 중
- 2차전지 수급 반사수혜를 기대한 반도체 바이오 섹터도 최근 단기 랠리에 대한 피로감으로 하락
- 내일 있을 미국 cpi 발표에 대한 선 헷지로 유가 민감주 매수 수요 발생

4. 가장 기막힌 부분은:

이차전지가 눌릴 시, 반도체 바이오가 저요저요 하면서 다들 손들고 있었는데

다 무시하고 바로 에너지랑 변압굴삭으로 튀어버리는 시장의 클라스


마켓성님 오늘도 오지는 드리프트 잘 보고 갑니다...

회사 mbti
주식에도 잘 적용되는 갓툴 MBTI

출처 제보시 출처 달게요

[단독] ‘6배 먹었으면 됐다’...이차전지업체 엔켐 최대주주, 지분 전량 블록딜 추진

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2023/04/12/TGIOGLFIHBHSJF5JIRSHZQQGQU/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz

선넘는 분들 등장...
이걸 남탓을 해버리네

cf. 구루니님 제보 감사합니다