실리콘투 IR 통화 요약 정리
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

화살표 "=>" 뒤쪽 멘트는 저의 생각

Q : 저희 지급수수료/매출액 비중(6.2% vs 3.5%) 왜 늘었는지?
모르겠음. 자세히 보아야 알 듯.

Q : 운반비 줄어든거 올해 내내 지속?
항공&해운 둘 다 운임 하락추세. 올해 트렌드는 지속 예상

Q : 저희 제품 사가시는 고객 예시좀..
대부분이 해외 수출. 대형 유통사는 아닌거같고, 따이공처럼 우리한테서 사가서 아마존에 파는 것도 봤음.
=> 영미권 진출시 많이들 거치는 대형 유통체인이나 대형 H&B 리테일샵 향 매출이 거의 없음.
그런데도 이런 실적 흐름이라는게 고무적인 거고,
오히려 대형 1-2개 고객사가 아니라서 대수적으로 매출/이익 성장의 지속성은 더 높아 보임

Q : 매출비중이 가장 높은 브랜드가 몇%?
CA쪽 비중 1위 브랜드가 8.5%. K-인디화장품 성장이라 봐야 할 듯.
=> 위와 같은 맥락.
특별히 하드캐리한 브랜드도 없음.
그냥 한국의 인디브랜드 화장품 위상 자체가 올라가면서 매출/이익 급증이 나타낫다는 것이 포인트


Q : 1Q 매출 증가에 특별한 이유?
화장품쪽에서 매출 증대, 미주 중심 성장. 계절성은 따로 없음.
작년 QoQ 증가도 회사가 성장한 것.
=> 계절성이 별로 없이 매분기 qoq 유기적인 성장 보여주고 있음.
최근 분기별 매출 보면
1Q22 353억부터, 373, 461, 466, 이번 발표가 580억.

=>
한줄 요약: K-인디화장품 성장의 수혜를 가장 직접적으로 누릴 수 있는 비지니스 모델로 판단

치과, 덴티스트리 관련 최근 버프 작성글

레이 IR 미팅 요약 https://news.1rj.ru/str/bufkr/9227

덴티움, 1Q 실적 미스? https://news.1rj.ru/str/bufkr/9523
=> 시간외에 3% 빠지던 주가는, 다음날 6% 이상 급등

레이 1Q 실적 미스?
버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

- 레이 1q23 매출액은 200억으로 컨센서스를 25% 미스

- 치과 장비업종은 3월부터 열리는 전시회에서 신규딜러 확보 -> 물량 협의 -> 주문생산(실적) 구조
- 즉, 1Q 실적은 전년도 주문받고 남은거 처리하는 분기로
당연히 계절적으로도 최비수기이자

올해 3월 독일 IDS 이후 빠르게 증가하는 매출은 반영 안되고,
작년에 업황이 좋아서 선제적으로 증가한 인력들 비용은 전부 반영된 분기


레이의 주 투자포인트는:
1. 2023 IDS에서 확보한 대규모 딜러
-> 2Q부터 본격적인 레이페이스 매출과 qoq로 4분기까지 빠른 실적 성장

2. 중국에서 급증하는 치과시술로 디지털솔루션 도입 니즈 증가


이런 투자포인트로 레이를 샀는데, 1Q실적 안나와서 판다??

반대매매는 좋은 종목에서 당한다
버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

매우 의외의 명제가 아닐 수 없음

얼핏 생각하면,
- 악재 많고
- 업황도 안좋고
- 재무구조도 안좋고
- 밸류에이션이 비싼
소위 말하는 “안좋은” 종목들에선 생각보다 반대매매를 덜 당한다는 것

하지만 조금만 생각해보면,
이 지혜의 오묘함을 깨닫게 됨

안좋은 종목에는 애초에 반대매매를 당할 정도로 무리한 레버리지로 매수하는 사람들이 (거의) 없기 때문에
반대매매 당할 수도 없음

하지만 반대로
- 호재가 많고
- 업황도 좋고
- 재무구조는 탄탄하고
- 밸류에이션도 저렴한
좋은 종목들은
많은 사람들이 본인 돈 뿐 아니라
남의 돈도 잔뜩 빌려와서 무리한 빚투가 가득하게 됨

자연히 좋은 종목일수록
풀레버 전사들이 많으니 약간의 하락에도
연쇄청산이 나오며 반대매매를 당할 가능성이 높아짐

반대매매의 역설: 반대매매는 좋은 종목에서 당한다


또 CFD 반대매매 터졌다…불개미는 폭락주 ‘하따’
https://n.news.naver.com/mnews/article/243/0000044798?sid=101

페로브스카이트 / 탠덤 태양전지 스터디
버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

뉴스:
퍼스트솔라, 스웨덴 페로브스카이트 회사 인수결정으로 +22% 급등


페로브스카이트 (이하 페로) 개념요약
- 태양전지를 만드는 신소재로 발전효율을 대폭 개선 가능
- 기존 폴리실리콘 대비 많은 장점: 낮은 원가, 매우 얇은 두께, 그래서 탠덤형 (양면이 다 태양전지) 만들어 효율 추가 개선 가능
- 치명적 단점: 열과 수분에 상대적으로 취약 ⇒ 단점을 보완하기 위한 기술개발이 막바지인 기술
- 기존 단면 폴리실리콘 발전효율 8-15%
⇒ 탠덤 페로 적용시, 현재 25-30%까지 연구중이고
이론적으론 궁극적 목표인 40-50% 까지 획기적으로 개선 가능


페로브스카이트 수혜주
- 주성엔지니어링: 탠덤, 페로 태양전지 제조장비 개발. 매출은 아직 연 1-2억으로 미미하나, 21년 러시아 고객사로부터 470억 규모 수주 레퍼런스 존재
- 유니테스트: 국내 페로 sub-module 기준으로 14.8%로 공인 최대 효율 기록을 보유 (미국 국립연구소 인증). 24-25년 상용화 목표로 하반기부터 생산 준비


First Solar acquires Swedish perovskite specialist Evolar
https://www.pv-magazine.com/2023/05/12/first-solar-acquires-swedish-perovskite-specialist-evolar/

주성엔지니어링, 에너지硏과 발전전환율 35% 차세대 태양전지 개발
https://www.etnews.com/20220418000132

황철주 주성ENG 회장, 태양전지에 꽂힌 이유
http://www.thebell.co.kr/free/Content/ArticleView.asp?key=202304141039089240109612&svccode=04

유니테스트, 올 하반기 소형 페로브스카이트 전지 상용화 추진
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=19319

출산율 하락도 메가트랜드
https://blog.naver.com/dicecasts/223094455300

=> 사람이 귀해지는 메가트렌드에서 성장할수밖에 없는 산업:
로봇, AI

ㅁ 스타링크 국내 기간통신사업자 등록 완료 (230512)
- 1월 초 등록 신청 후 약 4개월 소요됨
- 한국 서비스 런칭은 기존 2분기 목표였으나,
- 이후 행정 절차에 소요되는 시간 감안 시 현실적으로 23년 하반기 출시 가능성
=> 시간이 걸릴 뿐, 이미 위성인터넷 시대는 시작되었음

https://n.news.naver.com/mnews/article/469/0000739052?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

ㅁ 최근 위성인터넷 사업 관련 글:
스타링크 대규모 B2B 계약 급증 중
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9534

스타링크 가입자수 5개월만에 50% 증가해 150만명 돌파
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9514

인텔리안테크 연구개발비 800억이나 필요했던 이유 짤 하나로 요약
https://news.1rj.ru/str/bufkr/9550

리오프닝 인바운드 소비 수혜도 이미 급격히 시작됨

과거에는 ‘설화수’나 ‘후’ 등 한방 화장품을 구매하기 위해 면세점으로 몰려갔다면, 현재는 외국에서 10~20대들에게 잘 알려진 K뷰티 상품을 구매하려 올리브영에 간다.
올리브영에 따르면 지난 3월 명동 내 5개 매장의 외국인 매출은 2022년 같은 기간보다 29배나 뛰었다. 이는 코로나19 이전인 2019년과 비교해서도 2배 이상 늘어난 규모다.
... 이밖에 롯데백화점의 올 1~3월 외국인 매출은 지난해 1~3월과 비교해 9배가량 늘었다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004190080

[현대차증권 에너지/화학/2차전지 강동진]
태양광 산업(Overweight)

- 미국 태양광 프로젝트 보너스 세액공제를 받기 위한 세부 지침 발표. 2025년까지 미국산 태양광 제품 40%, 2026년 이후 55%

- 태양광 셀 미국내 생산이 가장 중요. First Solar를 제외하고, 미국내 태양광 셀 생산설비 안정적으로 건설중인 한화솔루션 최대 수혜

- 2025년전 안정적인 태양광 셀 양산 가능한 업체 한화솔루션이 거의 유일. 미국 내에서 프리미엄 가격에 거래될 전망

- First Solar, 페로브스카이트 태양전지 기술 취득으로 주가 26% 상승. 한화솔루션은 2026년 양산 예정이며, 한국이 기술 리더십 가질 수 있을 것으로 전망

- 태양광 산업 Overweight 투자의견 및 한화솔루션 Top pick 투자의견 유지

- 최근 한화솔루션 주가 하락 과도. IRA 수혜 미 차세대 태양전지 기술 관련 기대 유효


* URL: https://bit.ly/3M3q8am

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