🇦🇷По итогам нашего вчерашнего опроса, 61% подписчиков считает вполне вероятным дефолт по евробондам Аргентины в ближайшие 5 лет.

Алексей Третьяков, генеральный директор УК «Арикапитал», прогнозирует дефолт Аргентины уже в следующем году:

«С большой вероятностью стоит ждать дефолта и реструктуризации долга Аргентины. Но скорее всего это произойдет не в 2019-м году, а в 2020-м году. Сейчас Аргентина реализует программу МВФ, выполняя все требования фонда, а значит у нее будет достаточно средств, чтобы обслуживать долг в этом году.

На мой взгляд, долгосрочный прогноз по Аргентине – негативный. Но в краткосрочной перспективе аргентинские облигации дают интересную инвестиционную возможность для спекуляций: облигации Аргентины распроданы и торгуются ниже, чем могли бы, исходя из своего кредитного рейтинга. У нас в портфеле есть небольшая спекулятивная позиция аргентинских корпоративных бондов, но подобные долгосрочные инвестиции мы считаем рискованными.

Текущий кредитный рейтинг Аргентины («В»), на мой взгляд, отражает её состояние и вероятный дефолт. Но в случае проведения правительство жестких реформ и их поддержки среди населения, есть шанс встать на путь улучшения финансового состояния».

⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ серии 26228 (погашение в 2030 году) на 23.3 млрд при спросе 79.5 млрд рублей

Цена отсечения составила 99.135% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.92% годовых. Средневзвешенная цена — 99.2395% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.91% годовых.

Вечерний дайджест

⚙️«ЧЗПСН-Профнастил» разместит 27 мая облигации серии БО-П01 на 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 20% годовых в дату окончания 4-го купона, 30% – в дату окончания 8-го купона и 50% – в дату погашения выпуска. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 13.75% годовых.

🛒«Евроторг» планирует 28 мая провести встречу с потенциальными инвесторами. Презентация будет посвящена планам компании по размещению облигаций на российском рынке. Напомним, что белорусские эмитенты более 10 лет не выходили на рынок корпоративных облигаций России. Организаторами выступают Газпромбанк, БК РЕГИОН, Московский Кредитный Банк и BCS Global Markets.

🇷🇺🏇🏻Спрос на облигации Якутии составил 56.9 млрд рублей, превысив предложение в 8 раз (объем размещения – 7 млрд рублей). Среди инвесторов – банки, управляющие компании, пенсионные фонды, инвесткомпании, страховые компании и физлица. Объем спроса со стороны частных инвесторов составил порядка 18 млн рублей.


#облигации #Cbonds

⚡️Финальный ориентир доходности – 4.7-4.8% годовых. Планируемый объем размещения – 500 млн долларов, спрос превысил 1.7 млрд.

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Сбор заявок
🏦Совкомбанк, БО-П01 (10 млрд)
🛢Транснефть, БО-001P-11 (15 млрд)

2. Размещения
💸Онлайн Микрофинанс, БО-01 (300 млн)
🏢Девелоперская компания Ноймарк, КО-П02 (50 млн)

3. Оферты
💰Прайм Финанс, БО-01 (5 млрд)
🌯Дядя Дёнер, БО-П01 (60 млн)

4. ЧМ по хоккею, 1/4 финала
🇷🇺Россия : 🇺🇸США (17:15 МСК)


#облигации #Cbonds #хоккей

Книга «Транснефти» открыта сегодня до 16:00 (мск)

Объем: 15 млрд рублей
Срок обращения: 1.5 года

Ориентир ставки купона: 8.1-8.25% годовых
Ориентир эффективной доходности к погашению: 8.26-8.42% годовых

Размещение: 31 мая

Организатор: Газпромбанк

Книга Совкомбанка открыта сегодня до 15:00 (мск)

Объем: 10 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 2 года

Ориентир ставки купона: 9.2-9.4% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 9.52-9.74% годовых

Размещение: 30 мая

Организаторы: Газпромбанк, ВТБ Капитал, Sberbank CIB, Совкомбанк и ЮниКредит Банк

«В июне 2019 года состоится конференция, на которой будет обсуждаться будущее денежно-кредитной политики США🇺🇸, после чего в первой половине 2020 года будет представлена новая стратегия регулятора.

Ряд предлагаемых вариантов (таргетирование уровня цен/ВВП, таргетирование средней инфляции) предполагают, что в периоды восстановления будет допускаться инфляция выше целевой📈 (чтобы компенсировать низкую инфляцию в периоды спада). К примеру, инфляция в США за последние 5 лет в среднем составляла 1.5% — это позволяет повысить целевой уровень инфляции до 2.5–3% на ближайшие годы. Это также означает, что ставка денежно-кредитной политики в такой ситуации должна быть скорее в диапазоне 1.5–2%, а не 2.25–2.5%, какой она является сейчас. Пойдут ли монетарные власти по этому пути, определится уже в ближайший год».

🏦ФРС готовится к изменениям, предупреждает в своей колонке нового номера Cbonds Review Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий, Газпромбанк.

🚚Новый выпуск: ГТЛК, 001Р-14

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.9-8% годовых, эффективная доходность к худшему – 8.06-8.16% годовых

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 9-9.2% годовых, эффективная доходность к оферте – 9.31-9.52% годовых

На просторах СНГ в течение года проходит множество мероприятий, посвященных долговым рынкам стран. Можно постараться посетить их все, а можно принять участие в XVI Облигационном конгрессе стран СНГ, Балтии и Кавказского региона, который пройдет 13-14 июня в городе Батуми.

На Конгрессе вы сможете обсудить проблемы и перспективы долговых рынков 🇬🇪Грузии, 🇦🇲Армении, 🇦🇿Азербайджана, 🇷🇺России, 🇺🇦Украины, 🇧🇾Беларуси, 🇰🇿Казахстана и 🇺🇿Узбекистана, а также послушать мнения ведущих инвестбанкиров и макроаналитиков и пообщаться в неформальной обстановке🍷.

Программа мероприятия
Регистрация

⚡️Финальный ориентир ставки купона – 9% годовых, эффективной доходности к оферте – 9.31% годовых.

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.8-7.9% годовых, эффективная доходность к худшему – 7.95-8.05% годовых

​​Облигации Huawei: катастрофы не произошло

Прошла неделя с момента внесения Министерством торговли США🇺🇸 компании Huawei📱 в черный список из-за угрозы национальной безопасности. Производители «железа» и софта стали отказываться от работы с компанией, среди них – Broadcom Limited, Xilinx, Qualcomm, Intel и Panasonic.

Сейчас в обращении находится четыре выпуска долларовых еврооблигаций Huawei с погашением в 2022, 2025, 2026 и 2027 г. на общую сумму 4.5 млрд долл. Доходности бондов отреагировали на новость в первые 3 дня после события и в дальнейшем не отражали примечательной динамики. Единственным исключением стали еврооблигации с погашением в 2027-м году – они продолжают падать в цене и расти в доходности🔺.

Инвесторы сохраняют веру в платежеспособность компании💸 – в начале года облигации эмитента приносили большую доходность, чем сейчас📉. Компании Huawei не присвоены кредитные рейтинги от "большой тройки" рейтинговых агентств, но судя по YTM, рынок оценивает выпуски на уровне "BB".

Оценить масштабы "катастрофы" можно сравнив текущую ситуацию с евробондами "Русала"⛏: в первую неделю после американских санкций в апреле 2018-го доходности "длинных" евробондов компании выросли с 5.73% до 13%.

Вечерний дайджест

🏦Московская биржа, НАУФОР и НСПК представили новую схему проведения платежей для участников фондового рынка. Нововведение на базе Системы быстрых платежей позволит клиентам быстрее перечислять деньги на брокерские счета и счета ДУ, используя систему выставления счетов в интернет-банк пользователя. Подключение и взаимодействие будет проведено посредством API интерфейса. Ожидается, что проект будет запущен до конца 2019-го.

🚜«ТЕХНО Лизинг» зарегистрировал выпуск облигаций серии 001P-01 на 150 млн рублей. Срок обращения – 2 года. Организатор размещения – Церих Кэпитал Менеджмент.

☀️«Концессии теплоснабжения» зарегистрировали выпуск облигаций серии 04 на 1.5 млрд рублей. Срок обращения – 14 лет. По облигациям предусмотрено частичное погашение в даты окончания 3-13 купонных периодов в размере 8.333%.


#облигации #Cbonds

Утренний дайджест

Сегодня состоятся:

1. Сбор заявок
🚂ФПК, 001P-06 (5 млрд)

2. Размещения
💰Газпромбанк, доп.выпуск №3 серии 001Р-03Р (500 млн)

3. Оферты
🏦Сбербанк России, БО-18 (10 млрд)
💰Газпромбанк, 2-ИП (15 млрд)
🛢Солид-товарные рынки, КО-СТР-001 (1.5 млрд)


#облигации #Cbonds

Книга ФПК открыта сегодня до 15:00 (мск)

Объем: от 5 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 4 года

Ориентир ставки купона: 8.5-8.7% годовых
Ориентир эффективной доходности к оферте: 8.68-8.89% годовых

Размещение: 3 июня

Организаторы: Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Совкомбанк и Sberbank CIB

🏦Дополнительный выпуск Сбербанка, 001Р-78R

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 8.4-8.5% годовых, эффективная доходность к худшему – 8.58-8.68% годовых

⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона – 8.4-8.45% годовых, эффективная доходность к худшему – 8.58-8.63% годовых