Forwarded from "ВЕЛЕС Капитал" Облигации
Сегодня Минфин делает ставку на среднесрочный выпуск 26229 с погашением через 6 лет объемом 20 млрд рублей.В обращении находится 55 млрд из запланированной эмиссии 450 млрд рублей. Ликвидность выпуска остается низкой, также как торговая активность во всем секторе, несмотря на сильную волатильность финансовых рынков. По итогам недели суверенная кривая ОФЗ практически не изменилась в отличие от сверстников из развивающихся стран. Многие локальные облигации ЕМ падали в доходности за счет монетарных послаблений, особенно это наблюдалось в регионах с более низкой номинальной внутренней ставкой.
Минфин России соблюдает консервативную политику размещения благодаря сильному первому полугодию. В последнее время на первичном рынке инвесторы все равно совершают активные покупки, хотя прежняя агрессивность несколько сократилась. В ходе сегодняшнего аукциона мы ожидаем хороших результатов, которые могут быть поддержаны вчерашней информацией о намерении США не вводить крупные импортные пошлины китайских партнеров. Вместе с тем ситуация остается подвешенной, поэтому не представляется видеть очередное ралли западных площадок и соответственный «новый» приток иностранного капитала в ОФЗ.
Движение в российских облигациях в первую очередь будет зависеть от решения Банка России в сентябре по ключевой ставке. Слабые макроэкономические данные и замедление инфляции выступают основными драйверами процентного послабления. В то же время регулятор не может игнорировать неопределенность в действиях ФРС, поэтому темпы снижения российской ставки будут корреспондировать с сигналами американских денежных властей. В нынешних условиях Банк России пока может опустить ставку до 7% годовых. По этой причине выбор серии 26229 аргументирован - мы поддерживаем ведомство и рекомендуем к покупке. Долгосрочные бенчмарки не выглядят интересными с точки зрения риска и доходности для отечественных инвесторов.
Минфин России соблюдает консервативную политику размещения благодаря сильному первому полугодию. В последнее время на первичном рынке инвесторы все равно совершают активные покупки, хотя прежняя агрессивность несколько сократилась. В ходе сегодняшнего аукциона мы ожидаем хороших результатов, которые могут быть поддержаны вчерашней информацией о намерении США не вводить крупные импортные пошлины китайских партнеров. Вместе с тем ситуация остается подвешенной, поэтому не представляется видеть очередное ралли западных площадок и соответственный «новый» приток иностранного капитала в ОФЗ.
Движение в российских облигациях в первую очередь будет зависеть от решения Банка России в сентябре по ключевой ставке. Слабые макроэкономические данные и замедление инфляции выступают основными драйверами процентного послабления. В то же время регулятор не может игнорировать неопределенность в действиях ФРС, поэтому темпы снижения российской ставки будут корреспондировать с сигналами американских денежных властей. В нынешних условиях Банк России пока может опустить ставку до 7% годовых. По этой причине выбор серии 26229 аргументирован - мы поддерживаем ведомство и рекомендуем к покупке. Долгосрочные бенчмарки не выглядят интересными с точки зрения риска и доходности для отечественных инвесторов.
⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26229 (погашение в ноябре 2025 года) на 20 млрд (весь запланированный лимит) при спросе 47.011 млрд рублей
Цена отсечения составила 100.41% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.19% годовых. Средневзвешенная цена — 100.4624% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.18% годовых.
Цена отсечения составила 100.41% от номинала, доходность по цене отсечения — 7.19% годовых. Средневзвешенная цена — 100.4624% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 7.18% годовых.
Forwarded from Mergers.ru
Опубликован Mergers Monthly: И снова ТЭК (август'2019)
Информационно-аналитическое агентство PREQVECA в рамках проекта Mergers.ru / «Слияния и Поглощения в России» подготовило обзор рынка M&A за июль 2019 года.
В этом выпуске:
- Арктика продана: «НОВАТЭК» закрыл сделки с китайскими и японскими инвесторами
- МИнБанк национализировали: Банк России стал владельцем акций Московского индустриального банка
- ВТБ вкладывается в стройку: Доля банка в ГК ПИК выросла до 23,05%
- Законотворчество: Власти предложили c 2021 года ограничить покупку иностранных акций
- В мире: Китайская Fosun купит туроператорский бизнес британской Thomas Cook за $940 млн
и многое другое.
Подробнее: http://mergers.ru/news/Opublikovan-Mergers-Monthly-I-snova-TJeK-avgust2019-71445
Информационно-аналитическое агентство PREQVECA в рамках проекта Mergers.ru / «Слияния и Поглощения в России» подготовило обзор рынка M&A за июль 2019 года.
В этом выпуске:
- Арктика продана: «НОВАТЭК» закрыл сделки с китайскими и японскими инвесторами
- МИнБанк национализировали: Банк России стал владельцем акций Московского индустриального банка
- ВТБ вкладывается в стройку: Доля банка в ГК ПИК выросла до 23,05%
- Законотворчество: Власти предложили c 2021 года ограничить покупку иностранных акций
- В мире: Китайская Fosun купит туроператорский бизнес британской Thomas Cook за $940 млн
и многое другое.
Подробнее: http://mergers.ru/news/Opublikovan-Mergers-Monthly-I-snova-TJeK-avgust2019-71445
Вечерний дайджест
🇺🇸Доходность 2-летних US Treasuries оказалась выше доходности аналогичных 10-летних облигаций впервые после предыдущего кризиса – сработал индикатор приближения мировой рецессии.
🧪Объем нового выпуска ЕвроХим, БО-001Р-06 увеличен с 10 до 13 млрд рублей. Сбор заявок по облигациям пройдет 19 августа с 11:00 до 15:00, размещение – 23 августа. Ранее 18-19 июля компания разместила два выпуска на 20 млрд рублей
✈️Группа компаний Самолет завершила размещение 10-летнего выпуска серии БО-П06 на 500 млн рублей. Ставка 1-4-го купонов составляет 10.85% годовых.
🇺🇸Доходность 2-летних US Treasuries оказалась выше доходности аналогичных 10-летних облигаций впервые после предыдущего кризиса – сработал индикатор приближения мировой рецессии.
🧪Объем нового выпуска ЕвроХим, БО-001Р-06 увеличен с 10 до 13 млрд рублей. Сбор заявок по облигациям пройдет 19 августа с 11:00 до 15:00, размещение – 23 августа. Ранее 18-19 июля компания разместила два выпуска на 20 млрд рублей
✈️Группа компаний Самолет завершила размещение 10-летнего выпуска серии БО-П06 на 500 млн рублей. Ставка 1-4-го купонов составляет 10.85% годовых.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.34% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.82% (🔻4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.92% (🔻8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.77%
📅 Календарь событий
1. Размещение
🏢РСГ-Финанс, БО-09 и БО-11 (2 и 1.5 млрд)
⚙️ЮАИЗ, 1-002 (250 млн)
🌾А7 Агро, КО-03 (100 млн)
2. Оферты
🏦Русфинанс Банк, БО-001P-01 (4 млрд)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.34% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.82% (🔻4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.92% (🔻8 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.77%
📅 Календарь событий
1. Размещение
🏢РСГ-Финанс, БО-09 и БО-11 (2 и 1.5 млрд)
⚙️ЮАИЗ, 1-002 (250 млн)
🌾А7 Агро, КО-03 (100 млн)
2. Оферты
🏦Русфинанс Банк, БО-001P-01 (4 млрд)
Сбор заявок не запланирован.
@Cbonds
👆📱Мы рады представить новый релиз мобильного приложения Cbonds для iOS и Android!
В новой версии стали доступны онлайн котировки, календарь событий, отчетность эмитентов.
Полный функционал доступен для подписчиков Cbonds Premium.
Скачать приложение можно в AppStore и Google Play.
В новой версии стали доступны онлайн котировки, календарь событий, отчетность эмитентов.
Полный функционал доступен для подписчиков Cbonds Premium.
Скачать приложение можно в AppStore и Google Play.
🇨🇳Ранее мы рассказывали про планы Италии и Австрии разместить панда-бонды. О намерении выпустить облигации на китайском рынке заявляли также Минфины России и Беларуси.
Сегодня АКРА выпустило исследование, в котором утверждает, что рынок панда-бондов в обозримой перспективе не сможет стать альтернативой для займов в долларах и евро.
Основным препятствием для более активного развития рынка панда-бондов остается их сравнительно высокая цена.
Среди других возможных ограничивающих факторов — сложный процесс одобрения размещения китайскими регуляторами и относительно низкая ликвидность долгового инструмента.
Сегодня АКРА выпустило исследование, в котором утверждает, что рынок панда-бондов в обозримой перспективе не сможет стать альтернативой для займов в долларах и евро.
Основным препятствием для более активного развития рынка панда-бондов остается их сравнительно высокая цена.
Среди других возможных ограничивающих факторов — сложный процесс одобрения размещения китайскими регуляторами и относительно низкая ликвидность долгового инструмента.
🇦🇷CDS Аргентины за 3 дня вырос в 5 раз
В связи с последними событиями кредитные свопы на дефолт Аргентины совершили беспрецедентный скачок. Наиболее ощутимо это отразилось в цене самых коротких CDS. Так, шестимесячные свопы за эту неделю выросли на 383% – почти в 5 раз! Цена однолетних свопов поднялась на 309%, двухлетних на 260%.
Более длинные CDS постигла схожая судьба, но цифры получаются более скромными: 223% – для 5Y, 209% – для 10Y и 213% – для 30Y. Ранее подобные скачки наблюдались в сентябре 2018 г. и апреле 2019 г., но даже тогда рост самых коротких CDS не превышал 276% и 281% – причём за месяц и 1.5 месяца соответственно.
Таким образом, с прошлой пятницы стоимость каждого свопа как минимум утроилась – и неделя ещё не закончилась.
В связи с последними событиями кредитные свопы на дефолт Аргентины совершили беспрецедентный скачок. Наиболее ощутимо это отразилось в цене самых коротких CDS. Так, шестимесячные свопы за эту неделю выросли на 383% – почти в 5 раз! Цена однолетних свопов поднялась на 309%, двухлетних на 260%.
Более длинные CDS постигла схожая судьба, но цифры получаются более скромными: 223% – для 5Y, 209% – для 10Y и 213% – для 30Y. Ранее подобные скачки наблюдались в сентябре 2018 г. и апреле 2019 г., но даже тогда рост самых коротких CDS не превышал 276% и 281% – причём за месяц и 1.5 месяца соответственно.
Таким образом, с прошлой пятницы стоимость каждого свопа как минимум утроилась – и неделя ещё не закончилась.
Как изменится стоимость CDS Аргентины к понедельнику, 19 августа?
Final Results
39%
продолжит расти
26%
останется на том же уровне
35%
начнет снижаться
Вечерний дайджест
🚙Каскад завершил размещение облигаций серии 001P-01 на 300 млн рублей. Организаторами выступили Универ капитал и МСП Банк. Заявки на приобретение бумаг подали более 300 инвесторов, являющихся клиентами более чем 10 брокерских компаний. Основная деятельность компании – торговля автокомпонентами.
💰«Архитектура Финансов» завтра начнет размещение выпуска 3-летних коммерческих облигаций серии КО-П01 на 50 млн рублей. Ставка 1-12 купонов составит 17% годовых. Потенциальный приобретатель – БондиБокс. Компания занимается продажей инвестиционных монет.
🏢«РСГ-Финанс» завершил размещение облигаций серии БО-09 и БО-11 на 3.5 млрд рублей. Срок обращения выпуска серии БО-09 – 3 года, БО-11 – 5 лет. Сбор заявок на облигации проводился 13 августа.
🚙Каскад завершил размещение облигаций серии 001P-01 на 300 млн рублей. Организаторами выступили Универ капитал и МСП Банк. Заявки на приобретение бумаг подали более 300 инвесторов, являющихся клиентами более чем 10 брокерских компаний. Основная деятельность компании – торговля автокомпонентами.
💰«Архитектура Финансов» завтра начнет размещение выпуска 3-летних коммерческих облигаций серии КО-П01 на 50 млн рублей. Ставка 1-12 купонов составит 17% годовых. Потенциальный приобретатель – БондиБокс. Компания занимается продажей инвестиционных монет.
🏢«РСГ-Финанс» завершил размещение облигаций серии БО-09 и БО-11 на 3.5 млрд рублей. Срок обращения выпуска серии БО-09 – 3 года, БО-11 – 5 лет. Сбор заявок на облигации проводился 13 августа.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.35% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.94% (🔺12 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.89% (🔻3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.94%
📅 Календарь событий
1. Размещение
🏠СФО СФИ, 01 (1.5 млрд)
🏢Астон. Екатеринбург, КО-П04 (55.5 млн)
💵Архитектура Финансов, КО-П01 (50 млн)
Сбор заявок и оферты не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.35% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.94% (🔺12 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.89% (🔻3 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.94%
📅 Календарь событий
1. Размещение
🏠СФО СФИ, 01 (1.5 млрд)
🏢Астон. Екатеринбург, КО-П04 (55.5 млн)
💵Архитектура Финансов, КО-П01 (50 млн)
Сбор заявок и оферты не запланированы.
@Cbonds
Вечерний дайджест
🇷🇺В июне Россия вложила $10.8 млрд в государственные облигации США, это на 10% меньше вложений мая ($12 млрд). Крупнейшим держателем облигаций США впервые с 2017 года стала Япония, обогнав Китай.
⛷Избирком установила, что у депутата в Госдуму, бывшего спортсмена Антона Шипулина обнаружились незадекларированные активы – облигации Сбербанка на 10 млн рублей, а также структурные ноты Commerzbank на 3.6 млн рублей.
🏦Газпромбанк с 19 августа по 13 сентября будет собирать заявки на доп. выпуск №2 облигаций серии 001Р-05P на 1 млрд рублей. Оставшийся срок обращения выпуска – 3.6 лет. Цена размещения – 104% от номинала + НКД. Ставка 1-8 купонов установлена на уровне 9.15% годовых.
🚜«ТЕХНО Лизинг» разместит 28 августа облигации серии 001Р-02 на 200 млн рублей. Срок обращения – 3 года. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение в размере 12.5% от номинала в даты окончания 9-11 купонов, 62.5% в дату погашения. Ставка 1-12 купонов – 13.25% годовых. Организатор размещения – Иволга Капитал.
🇷🇺В июне Россия вложила $10.8 млрд в государственные облигации США, это на 10% меньше вложений мая ($12 млрд). Крупнейшим держателем облигаций США впервые с 2017 года стала Япония, обогнав Китай.
⛷Избирком установила, что у депутата в Госдуму, бывшего спортсмена Антона Шипулина обнаружились незадекларированные активы – облигации Сбербанка на 10 млн рублей, а также структурные ноты Commerzbank на 3.6 млн рублей.
🏦Газпромбанк с 19 августа по 13 сентября будет собирать заявки на доп. выпуск №2 облигаций серии 001Р-05P на 1 млрд рублей. Оставшийся срок обращения выпуска – 3.6 лет. Цена размещения – 104% от номинала + НКД. Ставка 1-8 купонов установлена на уровне 9.15% годовых.
🚜«ТЕХНО Лизинг» разместит 28 августа облигации серии 001Р-02 на 200 млн рублей. Срок обращения – 3 года. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение в размере 12.5% от номинала в даты окончания 9-11 купонов, 62.5% в дату погашения. Ставка 1-12 купонов – 13.25% годовых. Организатор размещения – Иволга Капитал.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.32% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.9% (🔻4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.89% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.9%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🧪ЕвроХим, БО-001P-06 (13 млрд)
🏦Газпромбанк, 001P-05P (1 млрд)
2. Оферты
🚆Калугапутьмаш, 01 (1.4 млрд)
Размещения не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
7.32% (🔻3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.9% (🔻4 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.89% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.9%
📅 Календарь событий
1. Сбор заявок
🧪ЕвроХим, БО-001P-06 (13 млрд)
🏦Газпромбанк, 001P-05P (1 млрд)
2. Оферты
🚆Калугапутьмаш, 01 (1.4 млрд)
Размещения не запланированы.
@Cbonds
Книга по облигациям ЕвроХим открыта до 15:00 (мск)
Объем: 13 млрд рублей
Срок обращения: 4 года
Ориентир ставки купона: 7.9-8% годовых
Ориентир эффективной доходности: 8.14-8.24% годовых
Размещение: 23 августа
Организаторы: БК РЕГИОН, Московский Кредитный Банк
Объем: 13 млрд рублей
Срок обращения: 4 года
Ориентир ставки купона: 7.9-8% годовых
Ориентир эффективной доходности: 8.14-8.24% годовых
Размещение: 23 августа
Организаторы: БК РЕГИОН, Московский Кредитный Банк
Cbonds
Книга по облигациям ЕвроХим открыта до 15:00 (мск) Объем: 13 млрд рублей Срок обращения: 4 года Ориентир ставки купона: 7.9-8% годовых Ориентир эффективной доходности: 8.14-8.24% годовых Размещение: 23 августа Организаторы: БК РЕГИОН, Московский Кредитный…
⚡️Обновлены ориентиры: ставка купона — 7.85-7.9% годовых, эффективная доходность к погашению — 8.08-8.14% годовых