ПАВ в России: рост производства, зависимость от импорта, перспективы развития
Поверхностно-активные вещества (ПАВ) имеют специфическое строение молекул, которое позволяет им снижать поверхностное натяжение, обеспечивать смачивание, приводить к пенообразованию, эмульгированию и диспергированию. Эти свойства делают их незаменимыми в производстве бытовой химии, промышленной моющей химии, косметики, лакокрасочных материалов, а также в производстве реагентов для нефтегазодобычи. ПАВ бывают разных видов: анионные, неионогенные и катионные. В зависимости от вида ПАВ его свойства и назначение отличаются. Наиболее массовые анионные ПАВ обладают наилучшими моющими качествами; катионные ПАВ имеют бактерицидные и дезинфицирующие свойства, могут ингибировать процессы коррозии, что позволяет использовать их процессах нефтегазодобычи.
В России производство всех ПАВ по итогам 2025 года составит около 340 тыс. т, увеличившись почти в 2 раза за 2018-2025 гг. Объемы импорта ПАВ в страну остаются высокими (около 350 тыс. т в год), в последние годы основным внешним поставщиком ПАВ в Россию стал Китай.
Несмотря на давление азиатского импорта, в России сохраняются перспективы для дальнейшего развития производства ПАВ благодаря увеличению спроса на нефтепромысловые реагенты, реагенты для борьбы с технологическими осложнениями нефтегазодобычи, реагенты для строительства. С точки зрения перспектив отрасли интерес представляет также развитие технологий производства биоразлагаемых ПАВ, которые наносили бы меньший ущерб экологии при их применении.
Поверхностно-активные вещества (ПАВ) имеют специфическое строение молекул, которое позволяет им снижать поверхностное натяжение, обеспечивать смачивание, приводить к пенообразованию, эмульгированию и диспергированию. Эти свойства делают их незаменимыми в производстве бытовой химии, промышленной моющей химии, косметики, лакокрасочных материалов, а также в производстве реагентов для нефтегазодобычи. ПАВ бывают разных видов: анионные, неионогенные и катионные. В зависимости от вида ПАВ его свойства и назначение отличаются. Наиболее массовые анионные ПАВ обладают наилучшими моющими качествами; катионные ПАВ имеют бактерицидные и дезинфицирующие свойства, могут ингибировать процессы коррозии, что позволяет использовать их процессах нефтегазодобычи.
В России производство всех ПАВ по итогам 2025 года составит около 340 тыс. т, увеличившись почти в 2 раза за 2018-2025 гг. Объемы импорта ПАВ в страну остаются высокими (около 350 тыс. т в год), в последние годы основным внешним поставщиком ПАВ в Россию стал Китай.
Несмотря на давление азиатского импорта, в России сохраняются перспективы для дальнейшего развития производства ПАВ благодаря увеличению спроса на нефтепромысловые реагенты, реагенты для борьбы с технологическими осложнениями нефтегазодобычи, реагенты для строительства. С точки зрения перспектив отрасли интерес представляет также развитие технологий производства биоразлагаемых ПАВ, которые наносили бы меньший ущерб экологии при их применении.
👍15❤2
А у реки, а у реки, а у реки…Известный автобренд
В Китае автогигант Geely Holding представил технологичное и экологичное судно для речных грузоперевозок. Судно под названием Yuanchun 001 позиционируется как первое в мире, работающее на метаноле и водороде. Компания, заявляет, что оно потребляет на 42% меньше энергии, чем дизельные речные аналоги, а синтез водорода происходит прямо на борту из метанола. Судно обеспечено двумя двигателями, двумя генераторами на метаноле и литиевыми аккумуляторами, что обеспечивает запас хода на 1500 км и возможность переключения режимов работы.
Его вместимость составляет 64 ДФЭ (двадцатифутового эквивалента, TEU). Это немного, например, стандартный контейнерный поезд в России перевозит в 2 раза больше, но впечатляют масштаб разработок и их внедрение в транспортную отрасль на основе применения метанола.
Для информации: компания Geely активно представлена и на российском авторынке. По итогам 8 мес. 2025 г. доля продаж данной марки составляет 6,8% от общего объема реализации новых легковых автомобилей, а с учетом продаж автомобилей производства белорусского предприятия Belgee – 11%.
В Китае автогигант Geely Holding представил технологичное и экологичное судно для речных грузоперевозок. Судно под названием Yuanchun 001 позиционируется как первое в мире, работающее на метаноле и водороде. Компания, заявляет, что оно потребляет на 42% меньше энергии, чем дизельные речные аналоги, а синтез водорода происходит прямо на борту из метанола. Судно обеспечено двумя двигателями, двумя генераторами на метаноле и литиевыми аккумуляторами, что обеспечивает запас хода на 1500 км и возможность переключения режимов работы.
Его вместимость составляет 64 ДФЭ (двадцатифутового эквивалента, TEU). Это немного, например, стандартный контейнерный поезд в России перевозит в 2 раза больше, но впечатляют масштаб разработок и их внедрение в транспортную отрасль на основе применения метанола.
Для информации: компания Geely активно представлена и на российском авторынке. По итогам 8 мес. 2025 г. доля продаж данной марки составляет 6,8% от общего объема реализации новых легковых автомобилей, а с учетом продаж автомобилей производства белорусского предприятия Belgee – 11%.
👍10😁6🔥3👏3❤1
Какая категория готовой еды в розничных магазинах самая популярная у россиян?
Anonymous Quiz
40%
Вторые блюда
18%
Закуски
9%
Завтраки
32%
Салаты
Одним салатом сыт не будешь?
Продажи готовой еды в 2024 г. достигли 952 млрд руб. (+31% г/г), что составляет 3,5% от оборота продовольственных товаров. Рост связан с увеличением числа одиночных домохозяйств и изменением темпов жизни у населения.
Основной категорией готовой еды, которую приобретают в магазинах, являются салаты, они занимают долю 30% в денежном эквиваленте. Второе место приходится на вторые блюда с долей 19%. Активно покупают и закуски – они на 3 месте с 10% долей.
В 2025 г. ожидается рост продаж категории готовых блюд на 30-35% г/г за счет продолжающего ускорения темпов жизни населения и смещения его структуры в пользу одиночных домохозяйств.
Продажи готовой еды в 2024 г. достигли 952 млрд руб. (+31% г/г), что составляет 3,5% от оборота продовольственных товаров. Рост связан с увеличением числа одиночных домохозяйств и изменением темпов жизни у населения.
Основной категорией готовой еды, которую приобретают в магазинах, являются салаты, они занимают долю 30% в денежном эквиваленте. Второе место приходится на вторые блюда с долей 19%. Активно покупают и закуски – они на 3 месте с 10% долей.
В 2025 г. ожидается рост продаж категории готовых блюд на 30-35% г/г за счет продолжающего ускорения темпов жизни населения и смещения его структуры в пользу одиночных домохозяйств.
👍9❤3🎉3
Тройной удар: приток на эскроу в Санкт-Петербурге оказался рекордным в августе
Банк России опубликовал данные по проектному финансированию застройщиков по итогам августа. Поступление средств на счета эскроу увеличилось – с 439 млрд руб. в июле до 458 млрд руб. в августе. Раскрытия также чуть подросли. Казалось бы, ничего необычного, если бы не одно «но»…
По итогам августа в Санкт-Петербурге на счета эскроу поступило 55,2 млрд руб. Это не только на 91% выше, чем в июле, но и является максимумом за всю историю! Меньше было и в декабре 2023 г. (55,1 млрд), и в июне 2024 г. (45,9 млрд), - в периоды ажиотажного спроса на ожиданиях скорого прекращения массовой льготной ипотеки.
Возможные причины заключаются в следующем:
🔹 отложенный спрос. Объемы запуска новых проектов в черте города малы, поэтому появление в предложении нескольких новых проектов позволяет реализоваться отложенному спросу. Объем сделок в августе вырос на 25-30%;
🔹 рост средних цен, обусловленный в том числе и смещением структуры сделок в более высокие ценовые сегменты;
🔹 платежи по рассрочке. Если в начале года большая доля сделок с рассрочкой уменьшала приток на эскроу, то сейчас очередные транши по сделкам, которые заключались в начале 2025 г., наоборот, увеличивают приток на эскроу.
Сочетание этих трех факторов, вероятно, и привело к феноменальным показателям августа на рынке Северной столицы.
Upd: 7 ноября Банк России переопубликовал данные по итогам августа, подробнее в комментарии
Банк России опубликовал данные по проектному финансированию застройщиков по итогам августа. Поступление средств на счета эскроу увеличилось – с 439 млрд руб. в июле до 458 млрд руб. в августе. Раскрытия также чуть подросли. Казалось бы, ничего необычного, если бы не одно «но»…
По итогам августа в Санкт-Петербурге на счета эскроу поступило 55,2 млрд руб. Это не только на 91% выше, чем в июле, но и является максимумом за всю историю! Меньше было и в декабре 2023 г. (55,1 млрд), и в июне 2024 г. (45,9 млрд), - в периоды ажиотажного спроса на ожиданиях скорого прекращения массовой льготной ипотеки.
Возможные причины заключаются в следующем:
🔹 отложенный спрос. Объемы запуска новых проектов в черте города малы, поэтому появление в предложении нескольких новых проектов позволяет реализоваться отложенному спросу. Объем сделок в августе вырос на 25-30%;
🔹 рост средних цен, обусловленный в том числе и смещением структуры сделок в более высокие ценовые сегменты;
🔹 платежи по рассрочке. Если в начале года большая доля сделок с рассрочкой уменьшала приток на эскроу, то сейчас очередные транши по сделкам, которые заключались в начале 2025 г., наоборот, увеличивают приток на эскроу.
Сочетание этих трех факторов, вероятно, и привело к феноменальным показателям августа на рынке Северной столицы.
Upd: 7 ноября Банк России переопубликовал данные по итогам августа, подробнее в комментарии
🤔10👍4👎2
Девальвации юаня — быть или не быть?
На фоне обмена тарифными ударами между США и Китаем в апреле 2025 г. участники рынка предполагали, что Поднебесная может прибегнуть к ослаблению национальной валюты для сохранения конкурентоспособности экспорта. В сентябре 2025 г. юань получил новый импульс к укреплению относительно доллара, торговавшись в среднем на уровне 7,12 USD/CNY (+3% к пиковым 7,34 USD/CNY в апреле). Индикатор CFETS RMB Index, рассчитывающий курс юаня к корзине валют, напротив, демонстрирует ослабление юаня и обновление локального минимума с середины 2023 г.
Долгосрочно, за исключением периода с середины 2020 г. по конец 1 кв. 2022 г., реальный эффективный курс (REER) юаня на 15% в среднем слабее, чем REER валют стран БРИКС (без учёта Китая). Сопоставимый спред в REER (с конца 1 кв. 2022 г.) фиксируется при сравнении юаня и доллара США. Такая динамика обусловливается прежде всего низкой инфляцией (с 2023 г. — «околонулевой») в Китае относительно главных стран-партнёров, что оказывает поддержку китайскому экспорту. В текущих условиях на конкурентоспособность экспорта Китая оказывают влияние не только количественные (курсовая разница или ставки тарифов), но и административные факторы (ужесточение механизма лицензирования или введение прямых запретов на экспорт отдельных видов продукции).
С учётом сохранения устойчивости внешнеторговых показателей Китая (+5,6% г/г по стоимости экспорта за 8 мес. 2025 г.), «недооценённости» юаня относительно валют стран-партнёров и отсутствия более крупных внешнеторговых шоков, мы не видим оснований для значительного ослабления юаня на горизонте 1-2 лет.
❓ Как вы считаете, предпримет ли Народный банк Китая меры по укреплению или, наоборот, ослаблению юаня?
На фоне обмена тарифными ударами между США и Китаем в апреле 2025 г. участники рынка предполагали, что Поднебесная может прибегнуть к ослаблению национальной валюты для сохранения конкурентоспособности экспорта. В сентябре 2025 г. юань получил новый импульс к укреплению относительно доллара, торговавшись в среднем на уровне 7,12 USD/CNY (+3% к пиковым 7,34 USD/CNY в апреле). Индикатор CFETS RMB Index, рассчитывающий курс юаня к корзине валют, напротив, демонстрирует ослабление юаня и обновление локального минимума с середины 2023 г.
Долгосрочно, за исключением периода с середины 2020 г. по конец 1 кв. 2022 г., реальный эффективный курс (REER) юаня на 15% в среднем слабее, чем REER валют стран БРИКС (без учёта Китая). Сопоставимый спред в REER (с конца 1 кв. 2022 г.) фиксируется при сравнении юаня и доллара США. Такая динамика обусловливается прежде всего низкой инфляцией (с 2023 г. — «околонулевой») в Китае относительно главных стран-партнёров, что оказывает поддержку китайскому экспорту. В текущих условиях на конкурентоспособность экспорта Китая оказывают влияние не только количественные (курсовая разница или ставки тарифов), но и административные факторы (ужесточение механизма лицензирования или введение прямых запретов на экспорт отдельных видов продукции).
С учётом сохранения устойчивости внешнеторговых показателей Китая (+5,6% г/г по стоимости экспорта за 8 мес. 2025 г.), «недооценённости» юаня относительно валют стран-партнёров и отсутствия более крупных внешнеторговых шоков, мы не видим оснований для значительного ослабления юаня на горизонте 1-2 лет.
❓ Как вы считаете, предпримет ли Народный банк Китая меры по укреплению или, наоборот, ослаблению юаня?
👍8🔥5❤4👏1👀1
Бюджетные расходы ждет сокращение
Проект федерального бюджета на 2026-2028 гг. предполагает рост расходов в 2026 г. (+1,8 трлн руб., +4% г/г), но такое небольшое увеличение расходов фактически означает их снижение по отношению к ВВП с 20% в 2025 г. до 19% в 2026 г. Планируемый объем в 2026 г. в 44 трлн руб. идентичен планам бюджета на 2026 г., сформированным год назад.
Наиболее существенное сокращение расходов предполагается по направлению национальной обороны и безопасности – с 8% до 7,4% ВВП (-0,1 трлн руб.). В меньшей степени сокращение коснется других направлений: социальной поддержки (-0,1% ВВП), медицины (-0,1% ВВП), транспортной системы (-0,05% ВВП).
По отдельным статьям предполагается рост расходов: обслуживание государственного долга (+0,2% ВВП), функционирование органов власти (+0,1% ВВП), наука (+0,02% ВВП).
При соблюдении проекта бюджета отсутствие роста общего пулла расходов федерального бюджета по сравнению с планами прошлого года и одновременное увеличение финансовых расходов (обслуживание долга и субсидирование льготных кредитов) будет вытеснять возможности для увеличения финансирования прочих policy-расходов.
Проект федерального бюджета на 2026-2028 гг. предполагает рост расходов в 2026 г. (+1,8 трлн руб., +4% г/г), но такое небольшое увеличение расходов фактически означает их снижение по отношению к ВВП с 20% в 2025 г. до 19% в 2026 г. Планируемый объем в 2026 г. в 44 трлн руб. идентичен планам бюджета на 2026 г., сформированным год назад.
Наиболее существенное сокращение расходов предполагается по направлению национальной обороны и безопасности – с 8% до 7,4% ВВП (-0,1 трлн руб.). В меньшей степени сокращение коснется других направлений: социальной поддержки (-0,1% ВВП), медицины (-0,1% ВВП), транспортной системы (-0,05% ВВП).
По отдельным статьям предполагается рост расходов: обслуживание государственного долга (+0,2% ВВП), функционирование органов власти (+0,1% ВВП), наука (+0,02% ВВП).
При соблюдении проекта бюджета отсутствие роста общего пулла расходов федерального бюджета по сравнению с планами прошлого года и одновременное увеличение финансовых расходов (обслуживание долга и субсидирование льготных кредитов) будет вытеснять возможности для увеличения финансирования прочих policy-расходов.
❤11👍4👎2🔥2😁1
Драгметаллы на пике популярности
В октябре 2025 г. цены на золото, серебро и платину продолжили бить рекорды. Золото впервые превысило 4000 долл./тр. унцию, а серебро обновило исторический максимум, подражая движению «золотого ралли».
Рост золота обусловлен прежде всего реакцией инвесторов на геополитический и экономический новостной фон. В таких условиях капитал уходит в «защитные активы», а спрос на слитки, монеты и ETF* резко растёт.
Серебро растёт вслед за золотом, но параллельно получает дополнительный импульс от восстановления промышленного спроса со стороны электроники, солнечных элементов и других сегментов. Комбинация инвестиционного и индустриального спроса даёт серебру сильную поддержку.
Спрос на платину стимулируется сразу двумя факторами: структурным дефицитом на рынке из-за ограниченной добычи в Южной Африке и растущим промышленным спросом для автокатализаторов и топливных элементов для водородной энергетики. Поэтому платина реагирует не только как инвестактив, но и как промышленный товар.
*ETF – биржевые инвестиционные фонды
В октябре 2025 г. цены на золото, серебро и платину продолжили бить рекорды. Золото впервые превысило 4000 долл./тр. унцию, а серебро обновило исторический максимум, подражая движению «золотого ралли».
Рост золота обусловлен прежде всего реакцией инвесторов на геополитический и экономический новостной фон. В таких условиях капитал уходит в «защитные активы», а спрос на слитки, монеты и ETF* резко растёт.
Серебро растёт вслед за золотом, но параллельно получает дополнительный импульс от восстановления промышленного спроса со стороны электроники, солнечных элементов и других сегментов. Комбинация инвестиционного и индустриального спроса даёт серебру сильную поддержку.
Спрос на платину стимулируется сразу двумя факторами: структурным дефицитом на рынке из-за ограниченной добычи в Южной Африке и растущим промышленным спросом для автокатализаторов и топливных элементов для водородной энергетики. Поэтому платина реагирует не только как инвестактив, но и как промышленный товар.
*ETF – биржевые инвестиционные фонды
❤8👍6😁1
Готов ли ЕС к отопительному сезону?
Потребление газа в ЕС в 2025 г. показало признаки оживления. В 1 пол. 2025 г. спрос на голубое топливо в регионе вырос на 4% г/г из-за холодной погоды прошедшей зимой. Запасы газа в подземных хранилищах в конце марта 2025 г. были на уровне 34%, что на 25 п.п. ниже показателя прошлого года. Необходимость пополнения хранилищ и сокращение закупок российского газа привели к ускоренному росту спроса на СПГ в регионе. В январе-сентябре 2025 г. импорт СПГ ЕС вырос на 34% г/г. Основная часть прироста была обеспечена закупками из США.
Уже через несколько дней в ЕС ожидается начало отопительного сезона. Запасы газа в подземных хранилищах (ПХГ) на 1 октября приблизились к 83% (-12 п. п. г/г). Согласно действующим в ЕС нормам страны должны достичь 90%-ого уровня заполненности хранилищ. Но даже текущий уровень запасов позволит ЕС комфортно пройти осенне-зимний период даже в условиях аномальных погодных условий.
Потребление газа в ЕС в 2025 г. показало признаки оживления. В 1 пол. 2025 г. спрос на голубое топливо в регионе вырос на 4% г/г из-за холодной погоды прошедшей зимой. Запасы газа в подземных хранилищах в конце марта 2025 г. были на уровне 34%, что на 25 п.п. ниже показателя прошлого года. Необходимость пополнения хранилищ и сокращение закупок российского газа привели к ускоренному росту спроса на СПГ в регионе. В январе-сентябре 2025 г. импорт СПГ ЕС вырос на 34% г/г. Основная часть прироста была обеспечена закупками из США.
Уже через несколько дней в ЕС ожидается начало отопительного сезона. Запасы газа в подземных хранилищах (ПХГ) на 1 октября приблизились к 83% (-12 п. п. г/г). Согласно действующим в ЕС нормам страны должны достичь 90%-ого уровня заполненности хранилищ. Но даже текущий уровень запасов позволит ЕС комфортно пройти осенне-зимний период даже в условиях аномальных погодных условий.
👍8❤6
Потребление электроэнергии зависит от погоды
По итогам 9 месяцев 2025 г. (данные покупателей оптового рынка) динамика потребление электроэнергии в единой энергосистеме России следующая:
🔹 факт -1,2% г/г,
🔹 с поправкой на високосный год -0,8% г/г,
🔹 с поправкой на високосный год и температуру -0,1% г/г.
Динамика потребления электроэнергии по объединённым энергосистемам (ОЭС) разнонаправленная:
🔹 ОЭС Востока +5% г/г – реализация крупных экономических проектов и развитие транспортной инфраструктуры,
🔹 ОЭС Урала -2,5% г/г – снижение объемов металлургического производства,
🔹 ОЭС Сибири -3,4 г/г – теплая погода, а также ограничение на работу центров обработки данных (майнинг).
Прогнозное потребление электроэнергии по итогам 2025 г. ожидается на уровне 2024 г. по причине ожидаемых более низких температур в 4 квартале, а также выхода на проектную мощность ряда крупных энергоемких производств.
По итогам 9 месяцев 2025 г. (данные покупателей оптового рынка) динамика потребление электроэнергии в единой энергосистеме России следующая:
🔹 факт -1,2% г/г,
🔹 с поправкой на високосный год -0,8% г/г,
🔹 с поправкой на високосный год и температуру -0,1% г/г.
Динамика потребления электроэнергии по объединённым энергосистемам (ОЭС) разнонаправленная:
🔹 ОЭС Востока +5% г/г – реализация крупных экономических проектов и развитие транспортной инфраструктуры,
🔹 ОЭС Урала -2,5% г/г – снижение объемов металлургического производства,
🔹 ОЭС Сибири -3,4 г/г – теплая погода, а также ограничение на работу центров обработки данных (майнинг).
Прогнозное потребление электроэнергии по итогам 2025 г. ожидается на уровне 2024 г. по причине ожидаемых более низких температур в 4 квартале, а также выхода на проектную мощность ряда крупных энергоемких производств.
🤔8❤3👍3
Хорошая ставка: «вези – не хочу»
Снижение объемов погрузки на железнодорожном транспорте замедлилось с 5,4% в августе до 3,2% в сентябре 2025 г. Это вселяет некоторый оптимизм компаниям-операторам грузовых вагонов.
Согласно данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ) ставки предоставления полувагонов под перевозку угля снизились более чем в 2 раза с начала года до уровня середины 2021 г. С июня по сентябрь 2025 г. ставки предоставления полувагонов опустились на 30%, что, улучшило экономику экспорта грузоотправителей.
В пользу повышения ставок или как минимум прекращения их снижения сигнализирует улучшение ситуации с рентабельностью экспорта угля, а также сезонный рост его погрузки. Но есть факторы, которые воспринимаются отраслью с настороженностью: ожидание индексации регулируемой части железнодорожного тарифа в декабре и высокое предложение полувагонов на рынке с учетом превышения их производства над списаниями в текущем году.
Снижение объемов погрузки на железнодорожном транспорте замедлилось с 5,4% в августе до 3,2% в сентябре 2025 г. Это вселяет некоторый оптимизм компаниям-операторам грузовых вагонов.
Согласно данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ) ставки предоставления полувагонов под перевозку угля снизились более чем в 2 раза с начала года до уровня середины 2021 г. С июня по сентябрь 2025 г. ставки предоставления полувагонов опустились на 30%, что, улучшило экономику экспорта грузоотправителей.
В пользу повышения ставок или как минимум прекращения их снижения сигнализирует улучшение ситуации с рентабельностью экспорта угля, а также сезонный рост его погрузки. Но есть факторы, которые воспринимаются отраслью с настороженностью: ожидание индексации регулируемой части железнодорожного тарифа в декабре и высокое предложение полувагонов на рынке с учетом превышения их производства над списаниями в текущем году.
👍12❤3
Инновация встает на рельсы
Все эксплуатируемые на отечественных железных дорогах грузовые вагоны можно разделить на типовые и инновационные. Они различаются продолжительностью интервала между ремонтами, сроком службы и грузоподъемностью. Например, типовой полувагон может принять на борт 69 тонн груза, а инновационный – 72-75 тонн и эксплуатироваться на 10 лет дольше.
Обычно повышенная грузоподъемность наиболее полезна при перевозке плотных и тяжелых грузов, что объясняет высокую популярность инновационных хопперов для перевозки зерна и удобрений, а также полувагонов. Так, в 2021 г. свыше 95% поставленных на сеть полувагонов были инновационными.
По состоянию на сентябрь 2025 г. на сети РЖД зарегистрировано 1,4 млн вагонов из которых около 270 тыс. (или 20%) обладают повышенной грузоподъемностью. В 2022 г. производство инновационных вагонов заметно снизилось из-за разрыва цепочек поставок и приостановки выпуска кассетных подшипников. В настоящий момент необходимые комплектующие импортозамещены, и ожидается, что по итогам 2025 г. доля инновационных вагонов в производстве достигнет 36%.
Все эксплуатируемые на отечественных железных дорогах грузовые вагоны можно разделить на типовые и инновационные. Они различаются продолжительностью интервала между ремонтами, сроком службы и грузоподъемностью. Например, типовой полувагон может принять на борт 69 тонн груза, а инновационный – 72-75 тонн и эксплуатироваться на 10 лет дольше.
Обычно повышенная грузоподъемность наиболее полезна при перевозке плотных и тяжелых грузов, что объясняет высокую популярность инновационных хопперов для перевозки зерна и удобрений, а также полувагонов. Так, в 2021 г. свыше 95% поставленных на сеть полувагонов были инновационными.
По состоянию на сентябрь 2025 г. на сети РЖД зарегистрировано 1,4 млн вагонов из которых около 270 тыс. (или 20%) обладают повышенной грузоподъемностью. В 2022 г. производство инновационных вагонов заметно снизилось из-за разрыва цепочек поставок и приостановки выпуска кассетных подшипников. В настоящий момент необходимые комплектующие импортозамещены, и ожидается, что по итогам 2025 г. доля инновационных вагонов в производстве достигнет 36%.
👍15🤔3
ЦБ Польши сохраняет мировое лидерство по закупкам золота
Стоимость золота приблизились к отметке 4200 долл./тр.унц. Цены на металл в 2025 г. выросли на 58,5% с начала года, и в 2 раза по сравнению с уровнем 2023 г. Основные причины этого широко обсуждаются в экспертном сообществе: высокие инфляционные ожидания в мире, рост «мирового долга», геополитическая премия.
Мировые ЦБ форсируют покупку золота (Рисунок 1). В первой половине 2025 г. крупнейшим покупателем согласно официальным данным остается Польша, ЦБ которой в 2025 г. формировал пятую часть всего мирового спроса на резервное золото. Доля этого драгметалла в резервах Польши выросла с 10% в 2023 г. до 22% в 2025 г. Активно наращивали покупки золота Азербайджан и Казахстан и др. развивающиеся экономики.
Несмотря на рост цен, золоту будет сложно стать альтернативой резервным валютам. Ежегодную стоимость всего добытого в мире металла можно оценить в 500 млрд долл. (<3% резервов мировых ЦБ, <1% мирового ВВП).
Стоимость золота приблизились к отметке 4200 долл./тр.унц. Цены на металл в 2025 г. выросли на 58,5% с начала года, и в 2 раза по сравнению с уровнем 2023 г. Основные причины этого широко обсуждаются в экспертном сообществе: высокие инфляционные ожидания в мире, рост «мирового долга», геополитическая премия.
Мировые ЦБ форсируют покупку золота (Рисунок 1). В первой половине 2025 г. крупнейшим покупателем согласно официальным данным остается Польша, ЦБ которой в 2025 г. формировал пятую часть всего мирового спроса на резервное золото. Доля этого драгметалла в резервах Польши выросла с 10% в 2023 г. до 22% в 2025 г. Активно наращивали покупки золота Азербайджан и Казахстан и др. развивающиеся экономики.
Несмотря на рост цен, золоту будет сложно стать альтернативой резервным валютам. Ежегодную стоимость всего добытого в мире металла можно оценить в 500 млрд долл. (<3% резервов мировых ЦБ, <1% мирового ВВП).
👍10
Квоты на импорт стали в ЕС будут пересмотрены
Еврокомиссия 7 октября представила план по усилению защиты сталелитейной промышленности Евросоюза от негативных последствий глобального перепроизводства стали. Документ предполагает сокращение квот на беспошлинный импорт стали с 33 до 18,3 млн т/г (- 47% к уровню 2024 г.), удвоение внеквотных пошлин с 25% до 50%, а также введение принципа «выплавка и разливка» для повышения прозрачности происхождения продукции и предотвращения обхода торговых ограничений. Распределение квот по странам в рамках новой системы тарифных квот будет утверждено позднее.
Эти меры должны вступить в силу 1 июля 2026 г. и действовать до июля 2031 г., а промежуточный пересмотр запланирован не позднее июля 2027 г. Однако для этого необходимо получить одобрение Европейского парламента и Совета министров. Прежде чем ввести их в действие комиссия должна добиться консенсуса между всеми 27 государствами-членами, которые по-разному подвержены влиянию импорта и экспорта стали. Даже в случае одобрения ЕС может столкнуться с ответными тарифами со стороны ключевых торговых партнеров, что потенциально может осложнить текущие переговоры о компенсации.
Еврокомиссия 7 октября представила план по усилению защиты сталелитейной промышленности Евросоюза от негативных последствий глобального перепроизводства стали. Документ предполагает сокращение квот на беспошлинный импорт стали с 33 до 18,3 млн т/г (- 47% к уровню 2024 г.), удвоение внеквотных пошлин с 25% до 50%, а также введение принципа «выплавка и разливка» для повышения прозрачности происхождения продукции и предотвращения обхода торговых ограничений. Распределение квот по странам в рамках новой системы тарифных квот будет утверждено позднее.
Эти меры должны вступить в силу 1 июля 2026 г. и действовать до июля 2031 г., а промежуточный пересмотр запланирован не позднее июля 2027 г. Однако для этого необходимо получить одобрение Европейского парламента и Совета министров. Прежде чем ввести их в действие комиссия должна добиться консенсуса между всеми 27 государствами-членами, которые по-разному подвержены влиянию импорта и экспорта стали. Даже в случае одобрения ЕС может столкнуться с ответными тарифами со стороны ключевых торговых партнеров, что потенциально может осложнить текущие переговоры о компенсации.
👍5🤔2❤1
3 тыс. рублей за метр в месяц: Петербург привыкает к новым ценовым ориентирам на офисном рынке?
18% свободных офисных площадей в Санкт-Петербурге предлагаются по ставке свыше
3 000 руб./кв. м/месяц (включая НДС и операционные расходы). Год назад эта доля была всего 2%. Вместе с этим в 3 кв. 2025 г. наблюдалось небольшое снижение средней ставки в классе А – с 3 150 до 3 100 руб. Как сочетаются эти два, казалось бы, противоположных тренда?
Ответ кроется в распределении свободных площадей. Доля свободных площадей в классе А итогам 3 кв. 2025 г. осталась на уровне 3,9%. Это естественная величина для сбалансированного рынка, но сейчас почти все свободные площади сосредоточены в бизнес-центрах, которые можно пересчитать по пальцам одной руки. В 3 кв. из предложения ушел один из дорогих бизнес-центров (на площади нашелся арендатор), что привело к снижению средней ставки по оставшимся объектам, хотя в каждом конкретном объекте коррекции ставок вниз не было.
Ввод новых бизнес-центров класса А в ближайшее время будет невелик, а, следовательно, рынок останется на стороне арендодателя и будет адаптироваться к новым ставкам.
18% свободных офисных площадей в Санкт-Петербурге предлагаются по ставке свыше
3 000 руб./кв. м/месяц (включая НДС и операционные расходы). Год назад эта доля была всего 2%. Вместе с этим в 3 кв. 2025 г. наблюдалось небольшое снижение средней ставки в классе А – с 3 150 до 3 100 руб. Как сочетаются эти два, казалось бы, противоположных тренда?
Ответ кроется в распределении свободных площадей. Доля свободных площадей в классе А итогам 3 кв. 2025 г. осталась на уровне 3,9%. Это естественная величина для сбалансированного рынка, но сейчас почти все свободные площади сосредоточены в бизнес-центрах, которые можно пересчитать по пальцам одной руки. В 3 кв. из предложения ушел один из дорогих бизнес-центров (на площади нашелся арендатор), что привело к снижению средней ставки по оставшимся объектам, хотя в каждом конкретном объекте коррекции ставок вниз не было.
Ввод новых бизнес-центров класса А в ближайшее время будет невелик, а, следовательно, рынок останется на стороне арендодателя и будет адаптироваться к новым ставкам.
👍8🤔3❤1
Экономика Китая: замедляемся или ускоряемся?
Согласно официальным данным, в 3 кв. 2025 г. рост экономики Китая составил 4,8% г/г (в среднем за 1-3 кв. 2025 г. — 5,1%, что соответствует целевому показателю по росту экономики на 2025 г. на уровне около 5%). Внешняя торговля продолжает оказывать поддержку китайской экономике: несмотря на снижение стоимости поставок в США в 2-3 кв. на 27% г/г, совокупный экспорт Китая за соответствующий период вырос на 6,3% в годовом выражении.
О росте экономики можно судить по различным показателям: к примеру, CSIS предложил 20 прокси-метрик, разбив их на 4 категории: финансы, промышленность, услуги и настроения участников рынка. Один из наиболее известных альтернативных индикаторов экономического роста Китая — композитный индекс Ли Кэцяна (назван в честь бывшего премьера Госсовета КНР, занимавшего должность в 2013-2023 гг.). Напоминаем, что в этот индекс вошли такие показатели, как объём потребления электроэнергии, железнодорожных грузоперевозок и банковского кредитования. Примечательно, что в индекс Ли Кэцяна включены показатели, относящиеся к финансовой и промышленным сферам, при этом остались неучтёнными индикаторы, отражающие настроения участников рынка (в том числе по ожидаемой деловой активности).
Несмотря на то, что индекс Ли Кэцяна продолжает давать более скромные оценки росту экономики Китая (3,9% за 1-3 кв. 2025 гг. против 5,1% по официальным данным), в 3 кв. 2025 г. впервые с конца 2023 г. было зафиксировано ускорение по этому показателю (+0,4 п.п. к/к, а официальный ВВП, напротив, показал аналогичное по величине замедление к предыдущему кварталу).
Согласно официальным данным, в 3 кв. 2025 г. рост экономики Китая составил 4,8% г/г (в среднем за 1-3 кв. 2025 г. — 5,1%, что соответствует целевому показателю по росту экономики на 2025 г. на уровне около 5%). Внешняя торговля продолжает оказывать поддержку китайской экономике: несмотря на снижение стоимости поставок в США в 2-3 кв. на 27% г/г, совокупный экспорт Китая за соответствующий период вырос на 6,3% в годовом выражении.
О росте экономики можно судить по различным показателям: к примеру, CSIS предложил 20 прокси-метрик, разбив их на 4 категории: финансы, промышленность, услуги и настроения участников рынка. Один из наиболее известных альтернативных индикаторов экономического роста Китая — композитный индекс Ли Кэцяна (назван в честь бывшего премьера Госсовета КНР, занимавшего должность в 2013-2023 гг.). Напоминаем, что в этот индекс вошли такие показатели, как объём потребления электроэнергии, железнодорожных грузоперевозок и банковского кредитования. Примечательно, что в индекс Ли Кэцяна включены показатели, относящиеся к финансовой и промышленным сферам, при этом остались неучтёнными индикаторы, отражающие настроения участников рынка (в том числе по ожидаемой деловой активности).
Несмотря на то, что индекс Ли Кэцяна продолжает давать более скромные оценки росту экономики Китая (3,9% за 1-3 кв. 2025 гг. против 5,1% по официальным данным), в 3 кв. 2025 г. впервые с конца 2023 г. было зафиксировано ускорение по этому показателю (+0,4 п.п. к/к, а официальный ВВП, напротив, показал аналогичное по величине замедление к предыдущему кварталу).
👍10🔥3❤2👏2
Подземное тепло
В рамках Российской энергетической недели было подписано соглашение о комплексном развитии геотермальной энергетики на Камчатке. Соглашение предусматривает строительство геотермальной электростанции «Мутновская ГеоЭС-2» (далее – ГеоТЭС) мощностью 66,5 МВт.
ГеоТЭС – вид тепловых электростанций, которые вырабатывают электрическую энергию из тепловой энергии подземных источников, в основном гейзеров.
Установленная мощность ГеоТЭС в мире 15,4 ГВт (в 2024 г. она увеличилась на 2,1%), при этом их доля в мировой мощности электростанций – менее 0,5%.
На конец 2024 г. крупнейшим комплексом ГеоТЭС в мире была Olkaria Geothermal Complex в Кении мощностью 0,9 ГВт. В общем объеме выработки электроэнергии в этой стране доля ГеоТЭС составляет более 50%, что является мировым рекордом.
Установленная мощность ГеоТЭС в России составляет 81,4 МВт (менее 0,04% от установленной мощности электростанций в России):
🔹 74 МВт на полуострове Камчатка (Мутновская и Верхне-Мутновская ГеоТЭС – 50 и 12 МВт, Паужетская ГеоТЭС – 12 МВт),
🔹 7,4 МВт на острове Кунашир (Менделеевская ГеоТЭС – 7,4 МВт).
Развитие геотермальной энергетики в России и мире ограничено количеством подземных источников тепла и их температурными характеристиками.
В рамках Российской энергетической недели было подписано соглашение о комплексном развитии геотермальной энергетики на Камчатке. Соглашение предусматривает строительство геотермальной электростанции «Мутновская ГеоЭС-2» (далее – ГеоТЭС) мощностью 66,5 МВт.
ГеоТЭС – вид тепловых электростанций, которые вырабатывают электрическую энергию из тепловой энергии подземных источников, в основном гейзеров.
Установленная мощность ГеоТЭС в мире 15,4 ГВт (в 2024 г. она увеличилась на 2,1%), при этом их доля в мировой мощности электростанций – менее 0,5%.
На конец 2024 г. крупнейшим комплексом ГеоТЭС в мире была Olkaria Geothermal Complex в Кении мощностью 0,9 ГВт. В общем объеме выработки электроэнергии в этой стране доля ГеоТЭС составляет более 50%, что является мировым рекордом.
Установленная мощность ГеоТЭС в России составляет 81,4 МВт (менее 0,04% от установленной мощности электростанций в России):
🔹 74 МВт на полуострове Камчатка (Мутновская и Верхне-Мутновская ГеоТЭС – 50 и 12 МВт, Паужетская ГеоТЭС – 12 МВт),
🔹 7,4 МВт на острове Кунашир (Менделеевская ГеоТЭС – 7,4 МВт).
Развитие геотермальной энергетики в России и мире ограничено количеством подземных источников тепла и их температурными характеристиками.
👍14❤7