* 하나금융투자 스몰캡팀

★ 에이프로(262260.KQ): 2차전지 제조 핵심 장비로 올해부터 실적 폭발 ★

원문링크: https://bit.ly/3u8dRai

1. 국내 2차전지 활성화공정 설비 핵심 기술 보유 기업
- 2000년 설립, 전력 변환 및 회로 기술을 바탕으로 2차전지 활성화공정 핵심 장비 납품을 주 사업으로 영위
- 핵심 제품은 고온가압 충방전기, 후공정 단계에서 전지 조립 이후 충방전 통해 2차전지 특성 부여
- 주 고객사는 2020년 글로벌 전기차 배터리 M/S 2위 LG에너지솔루션
- 2020년 기준 충방전기 매출 비중 98%. 이 중 95% 이상이 LG에너지솔루션 향

2. 글로벌 2차전지 수요 증가, 주 고객사 생산설비 투자에 따른 고성장 전망
- LG에너지솔루션은 25년까지 미국 내 5조원 이상 대규모 투자 단행으로 미국에서만 140GWh 이상 생산능력 확보 계획
- 동사는 LG에너지솔루션 폴란드와 중국 2차전지 공정 라인에 중국 업체 항커(HANGKE)와 함께 약 5:5 비율로 충방전기 납품
- 신규 설립 중인 미국 공장은 에이프로가 점유율 대부분을 차지할 가능성이 높다고 판단
- 동사 후공정 장비 수주 규모는 9천억원~1조원 전망, 올해 최소 1,300억원 이상의 매출 달성 가능 전망

3. GaN(질화갈륨) 기반 전력반도체 자체 개발로 경쟁력 강화
- 중장기 성장 포텐셜은 전력반도체. 18년부터 자회사 에이프로세미콘을 통해 GaN(질화갈륨) 기반 전력반도체 소자 개발. GaN Epi 웨이퍼 생산 기술 확보 성공
- 지난 3월 약 60억원 투자 GaN Epi 웨이퍼를 생산할 수 있는 MOCVD 장비 도입. 하반기 양산 계획. 기존 장비용 실리콘반도체를 GaN 전력반도체로 대체 예정


하나금융투자 스몰캡팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

하나금융투자 스몰캡팀 텔레그램 : https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

[신한 제약/바이오 이동건]
* 티앤엘(매수 / TP 110,000원(상향)); 호실적에도 1분기가 저점

□ 1Q21 Re: 미국 하이드로콜로이드 매출 고성장으로 호실적 달성
- 1Q21 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 146억원(+65.1% YoY), 36억원(+72.4% YoY, OPM 24.5%) 시현
- 당사 추정치(매출액 140억원, 영업이익 34억원)에 부합한 호실적
- 큰 폭의 매출 성장은 미국 하이드로콜로이드 수출액 증가(1Q21 약 50억원 추정)에 기인. 이는 관세청 통관 데이터 약 57억원에도 부합하는 수준
- 티앤엘은 2018년 미국 트러블 케어 패치 ODM 시장 진출 이후 현재 아마존닷컴 관련 부문 Top 3, 타겟 온라인몰 관련 부문 1위 지속 중
- 2020년부터는 수천여개의 매장 보유한 CVS, 타겟 등 주요 오프라인 채널 침투까지 본격화됨에 따라 매출 성장세 지속 전망

□ 2Q21 트러블 케어 패치 수출액은 전분기대비 큰 폭 성장 전망
- 2Q21 미국 트러블 케어 패치 수출액은 QoQ 큰 폭 증가 전망. 근거는 세 가지
- 1) 온라인의 경우 아마존닷컴 Top3, 타겟 온라인몰 1위 등 높은 성과 지속
- 2) 오프라인은 온/오프라인 대표 업체인 타겟의 온라인몰 1위에 따른 오프라인에서의 성과 기대. CVS 등 추가 채널 공략도 본격화되고 있음
- 3) 2021년 4월 통관 데이터는 약 26억원 기록. 이는 월 기준 사상 최대치
- 이러한 근거들을 바탕으로 2Q21 하이드로콜로이드 수출액은 76억원 추정. 전사 매출액은 169억원(+78.0% YoY, +15.9% QoQ)으로 추정

□ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 11만원으로 상향 조정
- 목표주가를 기존 9.8만원에서 11만원으로 상향 조정(상승 여력 79.7%). 21년 예상 지배주주순이익 159억원에 Target PER 27.7배 적용 산출
- Target PER은 국내 주요 미용의료기기/용품 업체들의 평균값을 적용
- 티앤엘은 2021년 1) 미국 중심으로 한 트러블 케어 패치 수출액 고성장에 따른 전사 실적 큰 폭 성장, 2) 하반기 신제품 출시에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대 가능
- 이미 미국 주요 온라인 채널에서의 성과가 포착되고 있는 만큼 추가적인 실적 추정치 상향 조정 가능성도 존재하는 만큼 현 주가는 저평가 구간으로 판단

자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.

링크: https://bit.ly/3nF9hOm

위 내용은 2021년 5월 3일 07시 20분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

==============================
신한 제약/바이오 텔레그램 링크
https://news.1rj.ru/str/SHIDGL

[STOCK] 컴투스, '백년전쟁' 매출 예상치 2배 웃돌아.. 투자의견 "적극 매수" https://v.daum.net/v/20210503090741051

솔루스첨단소재, 룩셈부르크 동박 공장 증설..5G 수요 폭증 선제 대응 https://v.daum.net/v/20210503103515219

[동아일보] “코로나 집단면역 어려워…독감처럼 함께 살아야”
https://www.donga.com/news/Society/article/all/20210503/106739932/1?ref=main

[매일경제] 5월엔 팔아라?…증권가 "올해는 사라"
https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2021/05/424763/

5월 3일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/51948
5월 3일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/51936

오늘 공매도 1조900억원 중에 외국인이 9600억원이었습니다.

공매도 허용하면 외국인 돌아온다더니.....공매도로 돌아옴

LG엔솔 2위·SDI 5위·SK이노 6위..전기차 배터리 3사 세계시장 성장세 지속(종합) https://v.daum.net/v/20210504000014128

호텔신라, 실적 개선 통한 주가 재평가 전망..투자의견·목표가↑-현대차증권 https://v.daum.net/v/20210504084103001

황금에스티는 1Q 미발표

5월 3일

[특징주]'공매도 상위주' 씨젠·케이엠더블유 3%대 하락 https://v.daum.net/v/20210504094550532

삼성카드 현대해상 오뚜기 롯데지주는 MSCI 편출 예상