만도, 자율주행·무인충전 부문 분할해 '만도모빌리티솔루션즈' 설립 https://v.daum.net/v/20210609160432925

6월 9일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/55697
6월 9일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/55696

[하나금투/화학/윤재성] 금호석유: Peak Out 우려에 대한 반론 및 밸류에이션 재점검

▶ 보고서: https://bit.ly/3glScpx


▶ NB Latex의 Peak Out 논리에 대한 반론

- 6/9일 장갑업체 말레이 Top Glove의 3QFY21(3~5월) 실적 발표. 미국의 강제노동에 대한 조사로 판가가 상대적으로 높은 미국향 판매가 감소하며 매출액/EBITDA는 각각 QoQ 22%/30% 감소

- 그럼에도 불구, EBITDA 마진율은 64%로 매우 높아. 장갑업체의 판가하락이 마진율 훼손으로 직결되지 않는다는 것이 확인. 이로써 원료 NBL 단가인하 압력의 명분도 사라져

- 중장기적으로 말레이/태국/중국의 장갑 증설이 폭발적이기에 장갑 ASP 하락 가능성 존재. 하지만, NBL보다 장갑 증설 속도가 더욱 가파르기에 가격 협상 우위는 NBL 업체에 있을 것

- 참고로, Top Glove는 22년 +24%, 23년 +27%, 24년 +17% 증설을 발표했고, 태국 STGT는 26년까지 CAGR +24% 증설을 공표. 2023년 LG화학의 NBL 20만톤/년 완공 이전까지 NBL은 부족

- 회사의 글로벌 No.1 M/S 유지 정책 감안 시 NBL Capa 확장으로 2023년 이후 가격/마진 하향 압력을 충분히 방어 가능


▶ 완성차 생산 병목 완화와 글로벌 페인트 수요 강세 주목

- GM CEO는 완성차 생산 병목 현상이 2Q21를 최악으로 하반기 회복이 가능함을 밝혀. 이는 SBR/BR, EPDM의 뚜렷한 개선 트리거. 해당 제품 Capa는 총 70만톤으로 NBL과 유사해 이익 레버리지가 크며, 글로벌 증설도 전무

- 6/8일 Top-Tier 페인트업체 Sherwin-Williams는 수요 강세로 2Q21 매출액/EPS 가이던스를 상향. 글로벌 인프라 투자, 건설/건축 수요, 선박 발주, 항공기 운행 정상화 등 감안 시 페인트 및 원료 에폭시/BPA/페놀 강세도 오랫동안 유지될 것


▶ 현 주가는 과거 업황 부진기의 Rock Bottom Valuation

- 2Q21 영업이익은 7,453억원으로 컨센 14% 상회, 하반기~내년도 SBR/BR, EPDM 중심의 높은 이익사이클 예상

- 현 주가는 12M Fwd PBR 1.1배로 2016~19년 업황 부진기의 Rock Bottom Valuation에 불과. 2021년 PER은 3.2배로 Nantex 9.4배 대비 과도한 저평가

- 배당수익률은 6%(우선주 12%)를 상회


▶ 수요에 대한 이해와 현 상황에 대한 명확한 해석이 없는 감(感)에 근거한 미래의 주장에 대해 경계

주가 업사이드는 PER로, 밸류에이션 바텀은 PBR로. 심리적 저지선은 배당수익률로. 명쾌한 반론이네요

중국 코로나19 백신 7억회분 돌파 6일만에 8억회분 넘어..집단면역 가속 https://v.daum.net/v/20210609222400573 카지노(롯광 파라다이스 GKL)

9일 제약바이오 업계에 따르면 코로나19 백신 ‘코비박’을 개발한 러시아 연방 추마코프 면역생물학연구개발센터 연구소장 등 러시아 정부 소속 연구소 관계자들이 12일 엠피코퍼레이션(MPC) 등과 백신 생산을 위한 협력의향서(LOI)를 체결하기 위해 방한한다. 논의 중인 생산 규모는 원액 생산(DS)을 포함해 1억 도스 분량이다.

https://www.donga.com/news/article/all/20210609/107358245/1

📮[메리츠증권 정유/화학 노우호]

2021.6.10(목) OCI 컨퍼런스콜 내용 요약

자료 URL: https://bit.ly/3zix77U

전일 진행했던 OCI 내용 요약 전달드립니다.
업무에 참고하시기 바랍니다.

[주요 내용 요약]
- 21년 PV insight 기준 폴리실리콘 스팟 가격 +170% 이상 상승, 동사의 2Q21 영업이익 컨센서스 상향 조정 전망(당사의 연결 이익 추정치 1,032억원 / 베이직케미칼 665억원 추정 중)
- 스팟 가격 변동은 동사의 판가에 1개월 후행하여 반영, 따라서 2분기 동사의 폴리실리콘 판가는 3월 이후의 스팟 가격 변동이 반영될 전망
- 최근 폴리실리콘 가격 급등에 따른 고점 논란에 타이트한 수급 여건으로 폴리실리콘의 강세는 올 3분기까지도 유지될 전망으로 보고 있음. 과거 보수적이었던 전망 톤 대비 개선된 톤 확인
- 2021년 폴리실리콘 신규 증설은 10만톤 수준, 대다수 중국 기업들에 해당 / 6월 8일 오전 발생했던 Daqo의 화재는 폴리실리콘 생산설비가 아닌, 인근 지역 유기 실리콘 공장
- 폴리실리콘에 신규 증설 및 공급과잉 관련하여, 폴리실리콘에 턴어라운드 및 수급 개선 요인이 더 큰 점으로 판단. 특히, 2020년 하반기 이후 폴리실리콘의 타이트한 공급 여건이 마련된 점과 중국 외 지역에서의 폴리실리콘에 대한 수요가 증가 중. 단기적인 가격 둔화 등 변동 가능성 있으나 중장기적으로 기타 소재 대비 폴리실리콘 기업들의 경쟁 우위를 전망
- 또한 21.5월 중국 셀/모듈 기업들의 수익성 악화로 중국 당국에 원자재 가격 통제 탄원 등과 관련하여 폴리실리콘의 가격 강세가 점진적으로 웨이퍼, 셀/모듈로 가격 전가 가능해지는 점으로 판단 중(당사 판단은 상반기 대비 하반기 태양광 설치 수요 성수기 등 설치량 증가로 21.5월 셀/모듈 가격 인상 시도 발생했고, 가격 인상 움직임은 3분기부터 극대화될 전망

업무에 참고하시기 바랍니다
 
노우호 드림

동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[현대차증권 에너지/화학/2차전지 강동진]
OCI
Buy/TP 190,000(유지/유지)
2011년 초호황 사이클 이후 최대 실적 기대

- 2Q21 실적은 컨센서스를 40% 이상 상회하는 어닝 서프라이즈 기록할 전망. 폴리실리콘 가격
상승에 따른 베이직케미칼 사업 실적 대폭 개선. 화학/카본 역시 개선. 하반기 DCRE 관련 이익 반영시 실적 전망치 추가적으로 상향될 전망
- 폴리실리콘 증설 있지만, 강력한 수요를 감안하면 가격 급락하기는 어려운 사이클
- 풍력, 화석에너지 연료비 및 탄소배출권 가격이 모두 상승. 수요 위축 우려 크지 않음. 오히려, 현재 폴리실리콘 강세는 그만큼 수요가 강하기 때문이라는 점을 고려할 필요 있음. 또한, 기술발전이 LCOE를 낮출 수 있어 향후 N-type 전지 등 차세대 전지 상용화 가속화로 극복 가능
- 경쟁사 Daqo 대비 ESG 이슈에서 자유로운 상황. Multiple Discount 받을 요인이 없음. 절대적인 저평가 상태 벗어나야 할 것. Conviction Call 추천
- 2Q21 실적은 매출액 7,415억원 (+29.3% qoq, +84.6% yoy), 영업이익 1,356억원(+188.6% qoq, 흑전 yoy) 기록 전망. 폴리실리콘 가격 상승에 따른 베이직케미칼 사업 영업이익 전분기비 대폭 개선될 것. 동 실적에는 DCRE 관련 비용 전분기비 70억원 증가한 200억원 반영. 하반기 DCRE 영업이익 반영시 실적전망치는 더욱 상향조정 될 수 있음
- 예상보다 실적이 호조세를 보이는 이유는 1)일부 군산공장 물량(반도체용 폴리실리콘 생산시 생산되는)도 수출이 되면서 물량이 예상보다 많았고, 2)동사 폴리실리콘이 높은 품질로 시장 평균 가격 대비 일부 프리미엄을 받고 있기 때문인 것으로 추정
- 폴리실리콘 강세 지속 전망. 2022년 증설 있지만, 연간 30GW씩 수요가 증가하는 상황에서 폴리실리콘 수급 타이트는 지속되고 있음. 올해와 2022년 증설 감안해도 시장은 여전히 타이트. 폴리실리콘 가격이 올 하반기부터 일부 하락하는 보수적 전망 하에서도 올해 영업이익 5,000억원 상회 할 것으로 전망. 2H22 이후 폴리실리콘 가격 $20/kg 초반에서 하향 안정화 가정
- 신장 인권 문제 시장을 더욱 타이트하게 만들 것. 유럽/미국향 셀/모듈 수출 위해서는 신장 이외 지역 폴리실리콘 사용해야 함. 하지만, 신장외 중국 지역에서 가장 큰 폴리실리콘 생산설비 보유한 Tongwei는 향후 셀 Capa를 100GW까지 증설하여 폴리실리콘을 자급하려 함. Longi와 같은 경쟁사는 미국/유럽 수출 위해 중국 이외 지역 OCI 및 Wacker 폴리실리콘 사용해야 하는 상황. Tongwei가 증설하더라도 당분간 Spot시장 타이트 지속될 전망
- 올해 영업이익 5,000억원 상회 전망. 이는 2011년 1.1조원 영업이익 이후 사상 최대. 주가는 시황 Peak out 우려 과도하게 반영. ESG 이슈에 불확실성 높은 Daqo와 주가 디커플링 이유 충분

* URL: https://me2.do/Gye0hRWa

** 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

OCI가 올해 영업이익 5천억이라니

OCI는 2008~2011년 평균주가가 30만원. 그때와 달리 지금은 DCRE 개발까지 가시화

자동차 부품은 5월 수출 데이터도 좋았고 하반기 차량용 반도체 쇼티지도 해소되면 더 좋을 듯 합니다

세방전지는 지분법 손익 반영. 세방의 영업이익은 전부 자체사업

자화전자 어제 CB 공시하고 오늘 오르네요. 호재로 인식하나봅니다

KB증권 이선화 Analyst
롯데관광개발(032350.KS, 목표주가: 28,000원): “제주의 랜드마크”

■투자의견 ‘BUY’, 목표주가 28,000원으로 커버리지 개시
- KB증권은 롯데관광개발에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 28,000원으로 커버리지를 개시하며 이는 6월8일 종가 기준 상승여력은 23.9%이다.

■제주 드림타워 오픈으로 주가 호조, 2023E 지배주주순이익 성장률 +86.8%
- 롯데관광개발의 주가는 2020년 2월 14일부터 현재 (6/4)까지 55.3% 상승한 상태로, 강세 요인은 2019~2021E 연평균 매출액 성장률이 +70.1%를 기록할 것으로 예상하기 때문이다.
- KB증권은 롯데관광개발이2022년 흑자 전환에 성공, 2023년에는 지배주주순이익이 +86.8% YoY의 높은 성장세를 보일 것으로 예상하여 추가적인 상승 여력이 있다고 판단한다.

■6월11일 외국인 카지노, 7월 타워2 오픈으로 3분기 흑자전환 기대
- 제주 드림타워는 제주도의 도심에 위치하여 5성급 호텔인 그랜드 하얏트 호텔, 스파, 쇼핑몰등 복합 시설을 보유하고 있다. 드림타워 카지노는 파라다이스시티, 랜딩 카지노에 이어 세번째로 큰 외국인 전용 카지노로 테이블 148대, 슬롯 머신 190대, 전자테이블 71대를 보유하여 운영할 예정이다.
- 제주 드림타워는 2020년 12월 개장 이후 현재 타워 1 (750객실)만 운영 중이다. 그러나 6월11일에 외국인 카지노를 오픈하고, 7월에는 타워 2 (850객실)를 오픈하여 추가적인 매출 성장이기대된다.
- 3분기에는 여름휴가 성수기에 타워1, 타워2를 모두 운영하여 1,600개 객실 대상 ADR 40만원, OCC 70%에 이를 것으로 기대한다.

[시그널] 300억 모집에 3조..주가 상승 베팅하는 개미들, 공모 CB로 몰린다 https://v.daum.net/v/20210610103924369

LG화학, 에너지솔루션 분할 케이스