[반도체(Overweight)/KTB Tech 김양재 ☎️2184-2332]

★ 비메모리 톺아보기: ⑦ Foundry 가격 인상 러쉬

▶️ Foundry 가격 인상 러쉬, Foundry 업계 실적 컨센서스 상향 전망
- 대만 언론은 TSMC Foundry 15~20% 가격 인상 소식을 보도. 당사 역시 TSMC가 16nm 이하 최첨단 공정은 20%, 그 외 Mature 공정은 15% 인상한 것으로 파악. 가격 인상은 1Q22부터 반영될 것이라는 시장 예상과 달리 다음 주문부터 즉시 적용되는 분위기. UMC와 Globalfoundries, SMIC도 연이어 가격 인상 중
- 가격 인상 효과는 4Q21 실적 반영 전망. 대만 업체가 월별 실적을 발표하는 9월 10일을 기점으로 Foundry 업계 4Q21과 2022년 실적 컨센서스 상향 가능성 확대
- Foundry 수요와 공급을 감안했을 때, Tight한 수급 흐름은 적어도 2H22까지 이어질 것으로 추정. Foundry 업계 의미있는 Capa 증설은 2023년 이후 완료되기 때문
- 특히, 8인치 Capa shortage는 해결 기미가 보이지 않는 상황. 8인치 증설은 사실상 불가능한 반면 수요는 구조적으로 늘어나고 있기 때문
- 반도체 업종 어닝 모멘텀의 경우, Foundry는 이익 추정치가 상향되는 반면 Memory는 하향되는 흐름. Foundry 투자 매력 부각 전망. 8인치 등 Mature 공정 가격 상승폭 확대, DB하이텍 수혜

▶️ 차세대 Snapdragon과 Exynos 양산 본격화
- Flagship 스마트폰 출시 시기가 『상반기 3~4월, 하반기 9~ 10월』에서 『상반기 12~1월, 하반기 8~9월』로 빨라지는 모습. 상반기 Flagship 탑재 예정인 Qualcomm Snapdragon 898(가칭, SM8450)과 삼성전자 Exynos 2200 양산 본격화
- 2022년 삼성전자는 Exynos 확판 계획. Flagship향 Exynos 2200과 함께 중저가향 Exynos 1200을 개발했으며, 중화권 스마트폰 업체 공급 확대 전망
- 2022년 삼성전자 Exynos 출하량은 전년대비 80% 이상 증가(vs 기존 추정치 40% 증가) 추정. Exynos 경쟁력 개선과 중화권 스마트폰 업체향 확판 수혜. 3Q21부터 Exynos 양산 본격화, 4Q21 Test 물량 대폭 증가 전망. AP와 CIS Test 업체인 테스나와 AP Test 대규모 투자 계획을 발표한 하나마이크론 수혜


♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://bit.ly/3jjtIje>

[신한금융투자
IT부품/전기전자
박형우, 고영민]

삼성전기
- 경쟁사 생산 차질 & 과한 MLCC 우려

▶️ 결론
- Murata, MLCC 생산 차질 발생
- 3Q 실적도 컨센 상회
- 주가와 실적흐름 사이의 괴리

▶️ 21년 3분기: 컨센서스 상회 전망
- 3Q 영업이익:
신한 추정 4,324억 vs 컨센서스 3,897억

▶️ MLCC 우려가 과하다고 생각하는 세 가지 이유
1) Yageo 저항기 판가 인하 뉴스
→ 수동 부품 다운싸이클 일반화 불가
2) 경쟁사 Murata, 코로나 19로 MLCC 주력공장 가동 중단
3) 삼성전기 MLCC 비중: 모바일 높고, 서버/PC 낮음

▶️ 목표주가 240,000원 유지
- SEMCO MLCC 점유율: 19년 22% → 20년 23% → 1H21 25%
- 모바일 부품 업계: 하반기 수요 회복
- 2021년 '주가 vs 실적' 흐름 사이에 괴리 발생

▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=292882

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▶️ Record Cases in New South Wales; Japan Emergency: Virus Update (Bloomberg News)
"Murata Halts Fukui Plant After Outbreak (12:02 p.m. HK)
Murata Manufacturing halted all production at its plant in Japan’s Fukui prefecture after a coronavirus cluster emerged involving more than 100 people, FNN reported, citing an unidentified person."
https://yhoo.it/3kjY30F

▶️ Murata halts production line because of infection cluster
(PORTAL MIE / Fukui TV)
https://bit.ly/2WqrJkH

▶️ 주: '후쿠이 공장'은 무라타의 캐패시터(MLCC) 주요 생산 라인입니다.
https://bit.ly/2UQaGYA

▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG

3분기 컨센 상회 & 경쟁사 생산 차질

[대신증권 박강호][전기전자] 삼성전자 비메모리 투자로 반도체 PCB 산업은 수혜

- 삼성전자 240조원 설비투자 관련하여 반도체 PCB 산업에 반사이익이 예상. 2021년 하반기 최선호주 : 삼성전기, 대덕전자, 심텍

- 투자 포인트는 1) 2021년 하반기 영업이익은 115% 증가(상반기대비)를 추정. 삼성전기는 137%, 대덕전자와 심텍은 각각 114%, 84%씩 증가를 예상

- 2) 반도체PCB는2020년 4분기 기점으로 BGA 계열의 반도체PCB는 공급부족, 가격 인상 효과가 발생

- 3) 삼성전기, 대덕전자, 심텍의 주력 분야는 다름. 중복 투자 영향은 제한적이며, 현재 호황으로 2022년까지 수익성 호조를 예상

박강호. kangho.park@daishin.com

보고서 링크:
https://bit.ly/3sMMUcs
대신 법인/리서치 채널:
http://asq.kr/LJ1PGwPD5

대덕전자 신고가

대덕전자 8월에 20% 상승할 때 대덕은 하락

조일알미늄이 최근 크게 설비투자 발표한 이유가 있었군요

롯데알미늄은 알루미늄 1위입니다. 조일이 알루미늄판을 공급하면 롯데가 Foil을 제조하게 됩니다

알루미늄 압연은 국내에 3개사(조일, 노벨리스, 대호) 밖에 없어 상당히 과점화된 시장입니다. 게다가 노벨리스는 모회사가 인도기업입니다.

SKC도 SK머티리얼즈처럼 SK에 합병되는거 아니냐 하는 우려가 있는데 저는 불가능하다고 봅니다. SK머티리얼즈는 SK 지분율이 높고 시총이 상대적으로 작아 소규모 합병 요건에 해당되어 SK 주주들에게 주식매도청구권이 없었습니다. 그러나 SKC는 소규모 합병이 어렵습니다. 즉 양 쪽 기업 다 주매청이 발생하는데 그걸 감당할 현금은 없습니다.

OCI, 이차전지 음극재 핵심소재 경쟁력 강화
https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=239527

포스코케미칼에 공급하나보네요. 태양광과 2차전지를 동시에 하는 신재생 기업으로....

현대로템 최근 3일 공매도가 많았는데 오늘 튀어버리네요

OCI도 공매도가 많았던 종목이죠

https://news.v.daum.net/v/20210826072755703?x_trkm=t DP 문제발생

포스코케미칼-OCI, 이차전지 핵심소재 국산화..745억 투자 https://v.daum.net/v/20210826100047276