[케이프증권 스몰캡 허선재]

엠아이텍 (179290): Boston Scientific의 엠아이텍 인수 의미

- Boston Scientific은 21년 기준 약 15조원의 매출액과 70조원의 시가총액을 기록한 글로벌 TOP 10 의료기기 업체로 엠아이텍 인수를 추진한 주요 이유는 ①제품 포트폴리오 다각화 ②일본/한국 등 MS 1위를 확보한 엠아이텍을 필두로 아시아 지역 내 시장 지배력 확대 등으로 판단
- 엠아이텍 입장에서는 ①글로벌 최대 시장인 북미/유럽 등 주요 시장 침투 본격화 ②생분해성 스텐트에 대한 R&D 가속화 등의 사업적 시너지를 누릴 수 있을 것으로 전망
- 당장 내년부터 인수효과가 본격 반영될 것으로 예상. ①본업에서의 유기적 성장 ②Boston Scientific의 해외 판매 물량 흡수까지 더해지면서 사상 최초로 연간 1,000억원대 매출액에 진입할 것으로 전망되며 수익성 또한 OPM 기준 40% 이상으로 대폭 향상될 것으로 추정
- 2Q22 실적은 매출액 145억원 (YoY +16.0%)과 영업이익 45억원 (YoY +24.0%, OPM 31%)을 시현하며 사상 최대 분기 실적을 기록. 인수효과가 전혀 반영되지 않았음에도 불구하고 자체적으로 30%를 상회하는 OPM을 기록했다는 점이 고무적. 내년에는 ①Boston Scientific 물량 흡수를 통한 규모의경제 효과 ②판관비 감소 등까지 더해지며 연간 OPM 40% 이상을 충분히 달성할 수 있을 것으로 판단
- 2023년 예상 실적은 매출액 1,011억원 (YoY +65.3%)과 영업이익 406억원 (YoY+136.2%, OPM 40.2%)으로 추정. 내년 예상실적 기준 PER은 9.7배 수준으로 낮아지며 벨류에이션 매력도까지 대폭 부각될것


- 자료 링크: https://bit.ly/3SRjEOj


케이프 스몰캡 개별 텔레그램 채널: t.me/capesmallcap

상기 내용은 컴플라이언스의 승인을 필함

본 내용은 투자판단의 참고 사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다.

#엠아이텍 성수기 4분기를 넘어서는 역대 최대 실적

IRA의 단기 최대 수혜는 테슬라로 기대되네요


https://naver.me/xzip2Au7

#명신산업 상반기 테슬라 매출 비중 67%

[신한 제약/바이오 이동건]
* 메디톡스(매수 / TP 190,000원(상향)); ‘진짜’가 돌아왔다

□ 2Q22 Re: 톡신 수출 고성장 속 안정적 필러 성장으로 호실적 기록
- 2분기 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 498억원(+13.2% YoY, 이하 YoY 생략), 104억원(+134.3%, OPM 20.9%) 시현. 당사 추정치 대비 영업이익 74% 상회한 호실적
- 호실적 배경에는 1) 코어톡스 국내 매출 비중 확대(약 10% 이상 추정), 2) 뉴로녹스(메디톡신의 수출명)의 남미, CIS 지역 등 수출 확대 및 수익성 좋은 200단위 매출 비중 확대에 기인
- 한편 지배주주순이익은 192억원 기록. 일회성 요인인 투자회사 기업가치 상승 영향. 전년동기대비 순이익 감소는 2021년 2분기 AEON으로부터 합의금 수령에 따른 것
- 톡신 매출액은 234억원(+25.8%) 기록, 필러 매출액은 175억원(+18.2%) 기록

□ 하반기는 필러 유럽 진출 본격화 속 톡신 수출 증가로 호실적 지속
- 2022년 연간 매출액 및 영업이익 각각 1,920억원(+3.9%), 367억원(+6.3%, OPM 19.1%) 추정
- 하반기 역시 2분기와 마찬가지로 톡신 수출 증가되는 가운데 신규 필러 제품의 CE 인증 획득을 바탕으로 한 필러의 해외 매출 고성장 기대
- 해외 필러 매출은 수익성 개선으로도 이어질 전망

□ 목표주가 19만원 상향. 현 주가는 MT10109L 가치 미반영
- 목표주가를 기존 16만원에서 19만원으로 상향. 영업가치 6,646억원(Target PER 16배)에 보수적으로 3상 기준 성공확률 적용한 MT10109L 파이프라인 가치 4,973억원, Evolus 및 AEON 지분가치 772억원 합산하여 산출
- 현 시가총액은 7,507억원으로 MT10109L 파이프라인 가치를 ‘0’으로 반영한 수준
- MT10109L은 애브비로부터 반환 이후 2023년 1분기 중 FDA BLA 제출, 2024년 허가 획득 및 2025년 미국 출시 예상. 이를 감안 시 과도한 저평가 판단

링크: https://bit.ly/3QOF7pw

위 내용은 2022년 8월 16일 07시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

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신한 제약/바이오 텔레그램 링크
https://news.1rj.ru/str/SHIDGL

https://youtu.be/s9xL1DpBsfQ 개장방송은 매경TV

#임플란트 2Q

#피팅 2Q

『화승엔터프라이즈(241590.KS) P, Q 상승 동반한 호실적』
생활용품/섬유의복 박현진 ☎️) 02-3772-1563

▶️ 2Q22 어닝 서프라이즈!
- 2Q22 연결매출 4,524억원(+48.9% YoY), 영업이익 261억원(+117.5% YoY)으로 당사 추정치와 컨센서스 큰 폭으로 상회
- 환율효과 제거해도 해외 법인 연결매출 30% YoY 이상 증가, 규모의 경제에 따른 이익 레버리지 효과 극대화
- 21년 3~4분기 베트남 락다운 영향으로 생산 차질 여파가 1Q22까지 이어졌으나, 5~6월 가동률 정상화되면서 수주량 크게 증가

▶️ 당분간 고성장 추세 유지 예상
- 하반기 신제품 생산을 통해 성장동력 더해나갈 것
- 1Q22에는 수주단가 상승에 따른 매출 기여, 2Q22에는 수준단가와 수주량이 동반 상승
- 새롭게 인수한 신규 의류 제조법인 매출(연매출 1,000억원 규모)이 연결 반영됨으로써 전사 실적 레벨업 전망
 
▶️ 상대적 모멘텀 부각 예상되어 관심 필요
- 22년 추정치 상향되었으나, 23년 추정치 변동치가 제한적이어서 목표주가 당분간 19,000원으로 유지
- 다만 전방 소비 둔화 우려로 OEM사에 대한 선호도 약해지는 상황에서 유일하게 하반기 실적 기대치를 높이고 있음
- 9월을 전후로 하반기 오더 상황이 명확해질 것으로 보여 꾸준한 업데이트 필요

*원문 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=306914
위 내용은 2022년 8월 16일 07시 35분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

#화승엔터프라이즈 코로나 이후 최대 실적

8월 12일 실적발표 특징주

#와이엠텍 상장 이후 최대 실적, 공모가 이하

#비나텍 상장 이후 최대 실적

반도체 파츠/쿼츠 2Q

한화손해보험(공시)
- 2Q22 당기순이익 754억원(+87% YoY), 컨센 대비 +22%

한화손해보험, 2분기 영업익 1000억..전년비 82.1%↑ https://v.daum.net/v/20220816095059018 분기영업이익 1천억원, 시총 5800억원

#비나텍 3개 분기 연속 컨센 상회

https://www.asiae.co.kr/article/2022081609222583948 이집트와 사우디는 매우 가깝죠. 네옴시티까지 이어지면 좋겠습니다