[신한 의료기기 원재희/이동건]
* 덴티움(매수 / TP 120,000원); 노이즈 해소를 기다리며

□ 3Q22 Re: 컨센서스를 상회하는 호실적 달성
- 3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익 각각 907억원(+27.3% YoY, 이하 YoY 생략), 337억원(+122.9%, OPM 37.2%) 시현
- 중국향 매출액 485억원 달성. VBP 시행 앞두고 대리점들의 재고 부담 기피 현상 발생
- 러시아향 매출액 60억원 달성. 2분기 이연수요 발생에 따른 높은 기저 전분기대비 50% 역성장
- 기타향 매출액 185억원 달성. 높은 성장률은 견조한 유럽향 수출, 베트남향 수출 호조 지속(3분기 누적 수출액 약 91억원) 등에 기인
- 영업이익률 전분기대비 0.8%p 증가. 영업레버리지 효과 지속과 더불어 마케팅 효율화에 따른 광고선전비 통제, 대손상각비 환입 등에 따른 판매관리비 감소 등에 기인

□ 4분기 매출액 및 영업이익 각각 +12%, +40% 성장 전망
- 4분기 매출액 및 영업이익 각각 1,057억원(+12.4%), 382억원(+40.4%, OPM 36.2%) 추정
- 중국향 매출액 587억원 추정. 제로 코로나 기조 유지에도 불구하고 4분기 중국 VBP 소모품 가격 발표에 따른 대리점 발주 증대, 계절적 성수기 및 장비 수요 증대에 따른 판매 호조 예상
- 영업이익률은 인센티브 지급에 따른 인건비 증가에도 불구하고 대손충당금 설정률 감소 흐름 유지로 인해 견조한 수준 지속 전망

□ 목표주가 유지. VBP 이슈에 따른 밸류에이션 불확실성은 불가피
- 일정 기간 VBP 이슈에 따른 밸류에이션 변동 심화 지속될 전망
- 다만 VBP 소모품 가격이 시술 소비자 가격의 20~30% 수준으로 책정될 경우 Value-segment 소모품 가격 하락폭은 10~20% 사이로 제한될 가능성 존재
- 결국 민간병원향 수출을 유지하면서 비교적 합리적인 가격으로 국·공립병원향 수출 증대가 가능한 만큼 지금의 주가 하락은 과도하다고 판단
- 이와 더불어 스트라우만은 2분기 실적 컨퍼런스 콜을 통해 Value-segment 진출 본격화를 예고한 바 있지만, 덴티움은 패키지 판매에 기반한 가격경쟁력, 수준 높은 교육시스템 등을 보유한 만큼 향후에도 성장 가능성은 충분하다고 판단

자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.

링크: https://bit.ly/3fPqANj

위 내용은 2022년 11월 9일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

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신한 제약/바이오 텔레그램 링크
https://news.1rj.ru/str/SHIDGL

DS투자증권 지주회사/미드스몰캡/비상장 Analyst 김수현

[지주회사] 두산-NDR 후기: EV향 전장 소재 사업 본격화
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 130,000원(유지)
현재주가 : 88,600만원
Upside : +46.7%

1. 글로벌 최초 EV향 PFC (Patterned Flat Cable) 사업 본격화
· 자체 개발한 EV용 PFC는 기존 구리전선 대비 1/7의 무게이며 부피 또한 80% 작음
· 전기차 전장 기준 3m까지 대응 가능
· 궁극적으로 1) 배터리팩 원가 절감 , 2) 주행거리 개선이 주요 기대 효과

2. 2023년부터 EV PFC 매출 본격화 -> 시장 규모는 상당할 전망
· 21년 일본, 미국 및 독일 핵심 완성차 업체 인증 획득
· 올해 베트남에 생산 공장 완공 후 양산에 들어간 것으로 파악
· 일본 완성차 및 독일 완성차 업체향 수주 규모만 약 2,000억원 이상인 것으로 추정
· 23년 매출액 300~500억원, 24년 매출액 약 1천억원 돌파 전망

3. 유럽 최악의 상황에서도 로보틱스 M/S 확대
· 로보틱스는 북미 비중 증가와 기저 효과로 인해 4분기 예상 매출 성장률은 70% 내외로 예상
· 글로벌 M/S는 기존 5위에서 한 단계 상승할 것으로 보임
· 국내 상장사 중 해외 시장 판매 실적 및 레퍼런스 보유한 유일한 로봇 제조사로 로봇 관련주 대표 proxy로 판단


DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

https://youtu.be/s9xL1DpBsfQ 개장 준비는 최임화 앵커와

포스코홀딩스 밸류에이션. 리튬 가치는 어디로...

‘증안펀드’ 출자금 위험가중치 100%로 하향...은행 부담 덜었다

"금융위원회는 은행의 증권시장안정펀드(증안펀드) 출자금에 대한 위험가중치를 하향 하겠다고 밝혔다. 증안펀드 출자에 따라 자산 건전성 하락을 걱정하던 은행권은 이번 조치로 출자 부담을 덜수 있게됐다. "

https://v.daum.net/v/20221109085802625

고려아연 실적발표 후 기타법인 매수 재개

고려아연 이사진 11명 중에 최창근 회장 포함 6명이 내년 정기주총 때 임기 만료됩니다

LG전자, '알짜배기' 전장사업 힘준다…전장용 AI 플랫폼 구축
https://www.hankyung.com/economy/article/202211096939g

[특징주] LG전자, VS 사업부 성장 기대감에 3%↑ https://v.daum.net/v/20221109120618166

철강회사의 변신...‘2차전지’ 날개 단 포스코 주가도 상승 채비 https://v.daum.net/v/20221109115700720

DL케미칼, 3분기 매출 1.4조 전년比 140% 증가 "美 크레이튼 효과" https://v.daum.net/v/20221109115448665

크레이튼은 미국 상장사였으나 DL이 인수 후 공개매수로 지분 100%를 확보하며 상장폐지 시켰습니다. 더블카운팅 이슈가 없습니다

https://naver.me/x3iOjkPa

증권업계는 투자자금이 많은 개인들이 연말마다 중소형주를 줄매도하는 사태가 벌어질 것이라고 우려하고 있다. 세액공제를 받기 위해서다. 중소형주 위주의 코스닥은 개인 비중이 85%가 넘어 직격탄을 맞을 것으로 예상된다.

11월 9일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/96631
11월 9일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/96634