코스닥 주도업종 교체시 2차전지에서 가장 많이 오른 종목은 에코프로, 헬스케어에서 가장 안 오른 종목은 셀트리온헬스케어

https://www.newspim.com/news/view/20230413000055

1. 지노믹트리의 평가유예 신의료기술 선정 의미
-대장암진단 서비스인 얼리텍C를 그 동안은 건강검진 목적으로만 사용할 수 있었지만 비급여로 의료진이 처방할 수 있는 코드를 부여 받게 됨에 따라 몸에 이상(혈변 등)이 생겼을 때 병원에서 검사 목적으로 사용이 가능해짐.
-비급여 항목으로 실손보험 적용 가능

2. 기대 효과
-건강검진+검사(실손보험 적용) 목적으로 사용범위가 확대됨에 따라 추가적인 매출 성장 가능
-2022년말 기준 삼성병원 등 상급종합병원 18개, KMI 등 검진센터 230개, 1차 의료기관 1,300개에 공급 계약을 맺은 상황이므로 대학병원과 동네 1차 의료기관에서 몸에 이상이 생겨 방문한 환자 대상으로 얼리텍C를 통한 검사 수요 증가 예상(기존에는 혈변 등의 증상이 있어도 대장내시경을 당일에 진행할 수 없었으나 얼리텍C는 분변을 채취하는 방식으로 당일 검사 가능)

자동차 업종 PER 컨센서스

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호]

2023.4.13 (목)

▶ LG화학(051910): 1Q23 양극재 OPM 8.9% 추정

(URL) https://bit.ly/3KpxrZ6

[Summary]
- 1Q23E 영업이익 5,788억원을 추정(연결조정 값 반영): 양극재 1,477억원(OPM 8.9%)동종업계 경쟁사 대비 실적 Outperform

- 동기간 전지소재 기업들의 부진한 실적에도 불구, 동사는 Q 성장(Ultium Cells 100% 납품) 및 수직계열화를 통한 제조마진 개선 효과 발생

- 자회사 LG에너지솔루션은 AMPC를 반영하여 실적 추정치 및 멀티플 상향 발생

- 동사에 대해 투자의견 Buy, 적정주가는 107만원으로 상향(전지부문 가치 25조원 반영)

[본문]
1Q23E 양극재 영업이익 서프라이즈
동사의 당분기 영업이익은 5,788억원(연결조정 값 반영 전 7,788억원)을 추정한다. 부문별로 기초소재 적자폭 축소(-1,160억원), 첨단소재 2,032억원(양극재 1,477억원), LGES 6,332억원, 기타 584억원이다. (1) 기초소재는 유가 변동성 확대에도 불구, 연초 아시아 역내 단기 재고확보 움직임에 따른 P 상승 효과로 적자폭 축소, (2) 첨단소재는 전방 고객사들의 재고조정 종료 및 원/달러 환율 상승효과 반영, 특히 양극재는 Ultium Cells향 전량 납품하며 전분기 대비 출하량 +63% QoQ 증가, (3) LGES는 AMPC 혜택 반영과 소형/중대형 전지의 견고한 출하량으로 이익에 기여했다.

전지소재 All-around Player: 양극재 수직계열화 전략
당사는 LG화학의 전지소재 가치를 25.4조원(포스코퓨처엠 대비 프리미엄 반영)으로 추정한다. 1Q23 동사의 양극재 마진율은 8.9%를 추정, 이는 양극재 경쟁기업들의 부진한 실적 흐름 대비 높은 수준으로 기존 동사의 가이던스(High-single OPM)에 부합할 전망이다. 출하량 증가는 Ultium Cells 전량 납품 효과로 자회사의 북미 파우치 전지 가동률에 비례하여 동사의 출하량 또한 증가한다. 상대적으로 높은 수익성은 중국 우시 법인(양극재 4만톤, 전구체 100% 내재화)의 기여 덕분이다.
동사의 전지소재 전략은 (1) 미국 내 양극재 수직계열화 신규 고객사 다수 확보: Piedmont Lithium 등 Upstream과 양극재 생산(12만톤) 등, (2) 분리막 사업 수직계열화: JV 포함 전략적 제휴, (3) 동박/CNT/첨가제 등 기타 소재 사업역량 강화이다.

투자의견 Buy, 적정주가 107만원으로 상향
적정주가는 기존 90만원에서 신규 107만원으로 상향하며 최선호주로 제시한다. 이는 전지소재부문 가치 25.4조원(EV/EBITDA 29배 적용), 자회사 LGES 가치(당사의 적정 시가총액 191조원, 지분율 및 할인율 60% 적용) 62조원, 그리고 기초소재부문 가치 4.1조원(23년 연간 실적 반영)을 적용한 값이다.

업무에 도움 되시길 바랍니다. 감사합니다.

감사합니다
노우호 드림

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

LG화학의 전지소재 사업 가치를 25조원으로 반영하면서 에코프로비엠의 시총만큼 주셨네요. 추정치 기준으로 양극재 영업이익(1477억원, 8.9%)이 1Q에 에코프로비엠(1073억원, 5.3%)을 상회하였습니다.

https://n.news.naver.com/article/138/0002146320
LG엔솔에서 필요한 것은 다 할 판

LS ELECTRIC 컨콜
https://naver.me/5wHemyX3

📮[메리츠증권 화장품/섬유의복 하누리]

▶ 한국콜마 (161890): 1Q23E Preview: 변곡점

- 1Q23E 매출액 4,970억원(+21%), 영업이익 221억원(+71%, OPM 4%)

- 국내: 주력 썬 호조 & 신규 색조 강세 & 일회성 제거 → 매출 +14%, OPM 10%

- 해외: 무석(+10%, OPM 1%) 프로야 확대, 캐나다(+20%, OPM 3%) 데씨엠 정상 가동

- 자회사: 이노엔(+3%, OPM 3%) 비용 증가, 연우(-25%, 적전) 가동률 저하

- 고객사 다변화 및 후방 수직계열화 기반 신성장동력 확보, 매수 접근 추천

자료: https://bit.ly/3KVeZcb

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

노보 위고비의 미국 주간 처방 수 11만건 돌파

JVM

[3월 중국 수출입 서프라이즈]

> 좋아도 너무 좋네요. 세부데이터 업데이트 이후 코멘트 드리겠습니다

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* 수출 +14.8% YoY
• 2월 -1.3% (1~2월 -6.8%)
• 예상 -7.1%

* 수입 -1.4 % YoY
• 2월 4.2% (1~2월 -10.2%)
• 예상 -6.4%

中国3月份以美元计价出口同比增长14.8%，预估为-7.1%，1-2月为-1.3%。中国3月份以美元计价进口同比-1.4%，预估为-6.4%，1-2月为4.2%。

오르비스투자자문 [네이버프리미엄콘텐츠] 런칭 기념 첫달 만원할인 이벤트 (4월 28일 가입자까지만)

4월 10일
2차전지에서 바이오로 이동 권유
https://naver.me/5jj4y1LO

3월 31일
진시스템 오버행 해소
https://naver.me/G7D0VwWY

4월 12일
삼성전자 감산의 수혜주 찾기 (IT의 신 이형수)
https://naver.me/xHnImgKE

4월 11일
비나텍 컨콜
https://naver.me/Gh83Jdvm

이 외에 다양한 자료를 확인하세요

# Chart: 코스닥지수 종목 집중도
ETF/파생 강송철 (02-368-6153), 매크로RA 강진혁 02)368-6156

- 주 초 KOSDAQ150 지수 내 비중 상위 Top5 종목 비중이 40% 근접. 2017년말 이후 가장 높은 수준. 작년 말 기준 비중 Top5 종목 KOSDAQ150 지수 내 비중은 22%로 현재 절반 수준이었음. 지수 상승이 소수 종목에 집중된 결과
- 주초(4/11일) 기준 KOSDAQ150 비중 최상위 종목은 에코프로(12%), 에코프로비엠(11%), 엘앤에프(6%), 셀트리온헬스케어(5.4%), HLB(3.1%) 등
- 소수 종목 집중도가 높아졌다는 건 해당 종목들의 주가 변동에 따라 전체 지수 변동성이 커질 가능성이 높다는 의미. 특히 현재 비중 상위 종목들의 주가 변동성은 전체 지수 변동성을 크게 상회
- 코스닥150 지수나 레버리지 상품 투자에 유의할 부분

자료 URL) bit.ly/3zV7bRx

* 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램
https://news.1rj.ru/str/buykkang

* 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[Index Solutions / 다올투자증권 자산배분 남아란]

"MSCI 5월 리뷰 체크포인트(feat. 에코프로 주가 60만원 유지되면 편입 가능)"

▶ 정기변경 결과 예상
- 편입 예상 : 한화에어로스페이스, 코스모신소재, 금양, KT, 에코프로
- 편출 예상 : 에스원, 에스디바이오센서, 제일기획, 롯데쇼핑, 한국가스공사, 현대미포조선
- 편출 예비 리스트(주가 5% 이상 하락시 편출 가능성 있는 종목): 이마트, 펄어비스, 한진칼, 삼성증권

▶ 코스모신소재, 금양, 에코프로 등 2차전지관련주의 급등으로 MSCI 내 시총 하위 기업 다수 편출 전망

▶ 2차전지 관련주, 특히 에코프로의 경우 현재는 편입 가능할 것으로 보이나 주가가 현재 수준(604,000원) 이상으로 상승할 경우 MSCI의 단기 급등 종목 제외 조건에 의해 편입 실패할 가능성 상존

▶ 편입 예상 종목군의 변동성과 단기 상승폭이 크고 추가 변수가 상존하는 만큼, "편입 예상 종목 = 상승" 공식 적용에 주의 필요

☞보고서 원문 및 Compliance Notice : <https://bit.ly/403BtMn>