[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★ 디어유 (376300): 순조로운 1분기 출발
1분기에 분기 기준 가장 큰 폭의 구독수 증가가 발생했다. 매출과 영업이익 모두 개선되었고, 에스엠과 JYP의 컴백과 월드투어가 진행되기에 하반기 성장성도 매우 높다.
3분기는 버블Japan 런칭으로 해외 공략이 본격화 될 것이다. 중장기적이긴 하나 카카오와의 협력은 가장 기대 포인트이다. 글로벌 확장이 필요한 카카오 플랫폼에게 버블은 가장 선두 위치시킬 무기이다.
▶ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR10080

▶ 1분기 영업이익 57억원(yoy +80%) 컨센 부합
- 1Q 매출액 164억원(yoy +40%), 영업이익 57억원(yoy +80%, OPM 35.1%)으로 컨센서스 부합
- 구독 수는 전분기 165만 대비 40만 증가한 205만, 분기 기준 가장 큰 폭의 변동
- 공격적 아티스트 확장 마무리 단계, 컴백·월드투어 이후 구독수 뎁스 강화 기대

▶ 카카오와의 협력, 기대할 수밖에 없다.
- 최대주주 변경, 카카오-에스엠-디어유 간 시너지 강화 기대
- 에스엠 아티스트의 위버스 입점 공식화에도 버블 서비스 아티스트 이탈 없을 것
- 멜론, 웹툰 등 플랫폼 협력이 중심 될 것으로 판단
- 카카오 플랫폼의 글로벌 확장 시 선두에 설 수 있는 가장 강력한 무기

▶ 하반기로 갈수록 실적 개선폭 확대 전망
- Q 확장 모멘텀, 국내에서 해외 현지로 확대 진행중
- 1Q 에스엠·JYP 월드투어 본격화, 3Q 버블 Japan 실적 기여 시작
- 이후 美·中 등 추가 확장 추진할 것

DN오토모티브(007340.KS/Not Rated): 이 실적에 이 주가이면 너무 싼 거 아닌가요?

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■1Q23 Review: 영업이익률 15.8% 기록
DN오토모티브의 1분기 실적은 기계 부문의 호조를 기반으로 기대에 부합했다. 1분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 33%/137% 증가한 8,301억원/1,308억원(영업이익률 15.8%, +7.0%p (YoY))을 기록했다. 방진제품 매출액은 고객사 생산증가와 환율 상승에 힘입어 17% (YoY) 증가했지만, 축전지 매출액은 수출 믹스 하락으로 9% (YoY) 감소했다. 자회사인 DN솔루션즈(지분율 100%)로부터의 공작기계 매출액은 54% (YoY) 증가했는데, 이는 전년 2월 DN솔루션즈가 연결 편입된 후 2개월치만 매출액으로 반영되었던 기저효과이다. 전년 동기의 공작기계 매출액을 1~3월 온기로 조정했을 경우 공작기계 부문의 성장률은 2% (YoY), 전체 연결 매출액의 실질 증가율은 3% (YoY)로 추정된다. 고무적인 것은 3분기 연속으로 매출총이익률이 25% 전후, 영업이익률이 15% 이상을 기록했다는 점이다. 글로벌 경기둔화 우려에도 불구하고, 높은 시장경쟁력을 기반으로 외형이 꾸준하고, 인건비/상각비 등 고정성 비용을 적절히 통제하면서 고수익성을 유지하고 있다. 1분기 세전이익/지배주주순이익은 각각 181%/159% (YoY) 증가하면서 1,035억원/732억원이었다.

■차입금 상환 중. 부채비율도 275%로 하락
DN오토모티브가 2022년 1월말 2.1조원으로 DN솔루션즈를 인수한 후 영업실적은 크게 개선되었지만, 높아진 부채비율과 차입금으로 인해 재무구조에 대한 우려가 상존해 왔다. 하지만, 인수 직후 2022년 1분기말 기준으로 369%까지 상승했던 부채비율은 지속적인 이익창출을 기반으로 자본총계가 개선되면서 2022년말 306%까지 하락했고, 2023년 1분기말에는 275%까지 하락했다. DN오토모티브는 2023년말 기준으로 부채비율 230%대까지 하락할 것으로 목표 중이다. 1분기 기준으로 총차입금 2.58조원, 순차입금 1.94조원이고, 1분기 중 순이자비용은 344억원을 기록했다(vs. 4Q22 335억원). 영업이익이 1,308억원이었고, 각종 상각비가 184억원이었다는 점에서 분기 EBITDA는 1,500억원에 육박한다. 현금흐름에 문제없이 차입금을 축소시킬 수 있는 여력이 충분하다. 실제 DN오토모티브는 1분기 중 총차입금 중 1,119억원을 상환했다. 2023년 중으로 추가적으로 1,000억원 정도의 차입금을 상환할 계획으로 있다.

■P/E 4배 이하. 현저한 저평가 상태
DN오토모티브의 지배주주순이익은 2022년 1,809억원, 2023년 1분기 732억원이었고, 2023년 연간으로는 2,000억원 중반이 예상된다. 현재 시가총액 8,025억원을 기준으로 P/E 3배 대임을 의미한다. 방진제품/공작기계 부문에서 글로벌 3위의 경쟁력과 10% 중반의 고수익 실적을 감안할 때 현저한 저평가 상태라는 판단이다. 영업현금창출을 기반으로 차입금 축소와 재무구조 개선이 진행되면서 주가는 우상향 할 것으로 전망한다.



전문: https://bit.ly/3pzWLEY

[컴플라이언스 승인을 득함]

자동차 텔레그램 채널
https://bit.ly/2nKHlh6

DN오토모티브 영업이익

본업은 작년 별도 영업이익 148억원. 동부제철, 쌍용차 지분가치 약 1.5조원. 50% 디스카운트 7500억원, 현재 KG ETS 시총 4700억원

5월 12일 실적발표 특징주

[신한투자증권 혁신성장 이병화, 김병수]

비츠로셀(082920.KQ): 시작이 좋다

▶️ 1Q23 Re: 4Q22에 이어 실적 서프라이즈 행진
- 1Q23 매출 364억원(+69.1% YoY), 영업이익 88억원(+165.1% YoY), OPM 24.1% 기록
- Bobbin 227억원(+72.9% YoY), 고온전지 79억원(+137.9% YoY)가 주도
- Wound, 앰플/열전지는 각각 전년 대비 70.8%, 107.6% 매출 신장

▶️ 비수기에도 과거 성수기와 유사한 매출을 기록
- 2Q22 매출액 402억원(+20.8% YoY), 영업이익 82억원(+49.3% YoY) 전망
- 비수기를 감안해도 높아진 기초체력과 방산 부문 수주 증가로 매출 성장 기대
- Xylem 등 주요 고객사 장기계약후 수익성 개선및 안정적 매출 흐름 지속

▶️ 투자의견 '매수', 목표주가 23,000원 유지
- 북미 에너지 인프라 등 매력적인 전방산업들을 중심으로 주요 제품들 실적 체력 강화
- 3Q22부터 시작된 실적 턴어라운드가 서프라이즈로 이어지는 중. 실적 구조적 성장기 진입

원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=315309

위 내용은 2023년 05월 15일 07시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

비츠로셀 비수기 1Q 기준 역대 최대 실적

명신산업 분기별 실적

일진전기 분기별 영업이익

일진전기 수주잔고 (변압기는 계절적으로 1분기가 저점)

피팅 1Q

코스닥 시총 상위

SG창구 매도 많은 종목 : 삼천당제약, 하이록코리아, 바텍

차체 부품

원방테크는 사명을 K-ENSOL로 변경하네요. ETF 및 LG엔솔 계열사로 혼동하시면 안되겠습니다

조제식료품-기타 수출데이터 (안양시)

■ 매출 기본성장률 + 신제품(레바케이, 아멜리부주, CNS 3종 등)효과 + 산도스 제품 매출 Add + 베트남공장 점안제 CMO사업 매출(내년 반영)

※ 21년 매출 1,342억원, 22년 매출 1,796억원(34.1% 성장)

http://www.dailypharm.com/Users/News/NewsView.html?ID=300163&REFERER=NP

플리토, 켐트로닉스 추가

태광, 성광벤드, 하이록코리아 : 피팅 (부산 강서구)

23년 4월 지역별 확정치 수출데이터입니다.

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research