<인터뷰 원문>진행 : 와이일렉 명진규 총괄에디터, 디일렉 이도윤 편집국장출연 : 디일렉 이수환 전문기자 -이번 시간은 배터리입니다. 이수환 전문기자 모시고 ‘테슬라가 파우치형 배터리에 손대는 이유’를 주제로 말씀 들어보겠습니다. 안녕하세요?“안녕하세요. 이수환입니다.”-테슬라가 원통형 배터리를 주로 썼었죠?“그랬죠.”-그런데 얼마 전에 기사도 쓰셨죠? 리튬 인산철 배터리 얘기도 쓰시고, ‘파우치형 배터리도 테슬라가 관심이 있다’ 이렇게 하셨는데, 지금까지 원통형 배터리 썼던 데에는 아주 큰 이유가 있었을 것 같은데, 파우치형 배터

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DS투자증권 IT∙전기전자 Analyst 권태우

[전기전자] 솔루엠 : ESL 견인으로 창사 최대 실적 전망

투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 33,000원(신규)
현재주가 : (05월 22일) 24,800원
Upside : +33.1%

ESL의 거침없는 성장, 높아진 전사 수익성
-23F 매출액 2.1조원(+24.1% YoY), 영업이익 1,343억원(+77.6% YoY), 영업이익률 6.4%(+1.9%p YoY)
1) 전자부품(매출액 -2.9% YoY)
-북미 데이터센터향 파워모듈 매출액 +12% YoY 예상되나 TV향 파워모듈 부진 불가피
-3in1 주요 고객사향 견조한 MS 유지 및 신규 초도 물량 공급 진행 중
-전방 패널 및 세트의 유통재고는 전년 대비 우호적. 하반기 점진적인 개선 기대

2) ICT(매출액 +118.4% YoY)
-ESL의 괄목할 만한 성과에 주목, 글로벌 유통업체들의 인건비 부담 가중으로 ESL 투자 적극적
-글로벌 1위 ESL 업체(SESL FP) 호실적 전망
-동사의 경우 22년 말 수주잔고 1.6조원 기반한 가파른 실적 성장 전망(22P 3,564억원 → 23F 8,033억원 → 24F 9,536억원)
-현재 북미 대형 고객사향 입찰 진행 중. 하반기 추가 수주 기대
-Q뿐만 아니라 P(컬러화, 대형화), C(원재료 가격 안정화)의 우호적인 환경으로 수익성 견고해질 전망

투자의견 신규 매수, 목표주가 33,000원으로 커버리지 개시
-목표주가는 23F 추정 EPS에 Target PER 18배(히스토리컬 밴드 하단 값)를 적용
-ESL 시장의 본격적인 성장세 힘입어 글로벌 1위(40배), 3위(22배) ESL 업체들의 가치는 높게 형성되어 있음
-동사는 본업 개선과 ESL의 고성장 예상, 24F 기준 PER 10.6배


DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

23.05.22 (월)
『업데이트 콘텐츠』

[범송공자의 업종테마]
▶️ 2차전지 반등 & 조선주 강세
https://naver.me/xkqgOefw

[가치투자클럽 수급탐구]
▶️ 오늘 외국인이 매수한 초저평가 실적주
https://naver.me/xejQbhe5

[범송공자의 선별종목]
▶️ 반도체에서 조선으로 바톤터치
https://naver.me/FtlpBRIP

[스몰캡 신석환]솔루엠: 빠르고 견고하게 성장하는 ESL

- 투자의견 매수(신규), 목표주가 36,000원으로 커버리지 개시
- 목표주가는 36,000원은 2023년 EPS 1,983원에 Historical P/E 평균인 18.1배 를 적용하여 산출. 솔루엠 ESL 매출이 본격화 구간에 있으며, 실적 성장에 크 게 기여하는 ESL 사업 비중이 빠르게 확대 추세
- ESL 공급 확대(Q)와 평균공급단가(ASP) 상승이 동시에 발생 예상
- 고객사/공 급처 다변화로 수주잔고 증가세는 가속화될 예정. 적용 칼라 수 증가와 대화 면 ESL 수요 확대로 큰 폭의 ASP 상승 기대
- 단순히 ESL 기기를 공급 하는 것이 아닌 ERP와의 연동을 통해 빅데이터 수집까지 사용 범위를 확대
- 2024년부터 TV/PC 수요는 둔화폭이 감소하고, EV 충전기 파워모듈과 조명 모듈의 공급 확대로 전자부품 사업 매출은 점진적으로 회복 기대
- 2023년 매출액 2,02조원(+19% yoy), 영업이익 1,376억원(+82% yoy), 영업이 익률 6.8%(+2.3%p yoy)로 전망. 이는 1) 마진율이 상대적으로 높은 아시아/ 북미향 공급 증가, 2) 컬러 및 대형화면 ESL 증가, 3) 주요 원재료인 EPD모듈 가격 안정화, 4) 신사업 매출 본격화가 기여한 것으로 판단

보고서 링크: https://bit.ly/43lUlbs

중국은 이런거 하는거보면
그들 주장대로 대국도 아니고
중국도 아니고 소국이다.

모처럼 불어온 여행이나 면세, 쇼핑 등 훈풍에도 악영향 줄까 걱정됨.

https://n.news.naver.com/article/437/0000344051?ntype=RANKING

여러 곳이 문 닫고 있습니다. 결국 그들만의 리그로 바뀌게 된 상황. 빨리 실력을 쌓아서 이너서클로 들어가야함

https://m.blog.naver.com/lhd1371/223109254813

< 2차전지 커버리지를 시작하며 >

안녕하세요. SK증권 IT부품/전기전자, 2차전지 담당 박형우입니다.

두 권의 자료로 '2차전지' 섹터 커버리지를 개시합니다.

2차전지도 결국 IT부품이라고 생각합니다. IT부품과 배터리를 비교해 투자자분들께 새로운 임플리케이션과 빠른 업데이트를 드릴 수 있도록 두배 더 일 할 계획입니다 : )

이번 자료에는 의견과 가정을 담았지만, 다음 자료에서는 탐방왕 본연의 역할인 업데이트로 찾아뵙고자 합니다.

감사합니다. 좋은 하루되십시오.

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[SK증권 IT부품/전기전자, 2차전지 박형우]

< 2차전지, 이닛자료 #1 >
- '배터리' 패러다임의 변화
(feat. IT탐방왕이 바라본 2차전지)

▶️ 결론
- '공급자 우위' 구조에 대한 고민
- 향후 저점 고민의 시작은 수익성 또는 ESS가 될 것

▶️IT 부품으로 바라본 배터리 산업
- 산업 비교: IT하드웨어 vs 2차전지

▶️전례 없는 ‘공급자 우위’ 강도
- IT 산업의 과거 사례 비교

▶️전기차보다 더 큰 잠재력을 보유한 ESS
- 메모리 산업에는 서버 있었다면, 배터리 산업에는 ESS 가 있다

▶️한국 2 차전지 산업의 세 가지 위험요소

▶️기업분석
- LG에너지솔루션
- 삼성SDI
- 포스코퓨처엠
- 코스모신소재
- SK 아이이테크놀로지
- 솔루스첨단소재
- SKC
- SK온(비상장)

* 보고서 원문:
https://tinyurl.com/yhmvkjub

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< 2차전지, 이닛자료 #2 >
- '에너지' 패러다임의 변화

스몰캡 나승두
유틸/신재생 나민식
스몰캡 허선재
IT부품/2차전지 박형우

▶️ 결론
- 전기가 부족하다
- 송배전망, 충전인프라, ESS, 수소 확충이 대안

▶️Key Chart

▶️에너지 패러다임이 변하는 이유

▶️전기차 충전 전쟁이 시작됐다

▶️신재생? 전력기기가 먼저다

▶️전기차보다 더 큰 잠재력, ESS

▶️확실해지는 수소의 역할

▶️기업분석
- LG 에너지솔루션
- 삼성 SDI
- 씨에스윈드
- SK 디앤디
- SK 오션플랜트
- 두산퓨얼셀
- 일진하이솔루스
- 범한퓨얼셀
- 와이엠텍

* 보고서 원문:
https://han.gl/TRrORx

당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

▶️ SK 리서치 IT팀 채널:
https://news.1rj.ru/str/skitteam

풍산홀딩스의 2차전지 리드탭 종속회사

풍산홀딩스(시총 3500억원) 최근 4개 분기 합산 영업이익 844억원 (풍산 실적 제외), 풍산 지분가치&자사주 가치 4600억원.

코스닥 시총 상위

[미래에셋 이지현] 비만치료제 코멘트
t.me/bioksm
▶ 노보 노디스크 1일 1회 경구용 GLP-1 비만치료제 위고비 임상3a상 결과 발표
https://bit.ly/3BQR0pc

- 1차 유효성 평가지표 달성
- 68주차 50mg 체중감소율: 치료군 15.1% vs. 위약군 2.4%
- 5% 이상 체중감소율 달성 비율: 치료군 84.9% vs. 위약군 25.8%
- 2023년 이내 허가신청 예정. 경구용 위고비 글로벌 런칭은 포트폴리오 우선순위 및 생산 캐파에 따라 결정
- 이번 임상은 비만이거나 과체중이며 합병증 보유한 667명의 평균 체중 105.4kg 성인 대상
- 1일 1회 경구용 옵션은 유지요법에서 환자 편의성 개선. 경쟁사(릴리, 화이자, 암젠, 베링거 등)도 개발중인 와중에 이번 노보의 데이터는 긍정적으로 판단. 하지만 피하주사(SC), 경구용 모두 릴리의 터제파타이드보다는 낮은 수준
- SC 제형 효용성과 비슷한 수준이지만 6월에 열릴 당뇨병학회에서 발표될 내약성 데이터를 봐야하긴 함

▶ 화이자 1일 2회 경구용 GLP-1 비만치료제 후보물질 '다누글리프론' 임상2상 전체 데이터 JAMA 논문 게재 (작년 9월에 일부 발표했던 데이터)
https://bit.ly/3BTGayE

- 16주차 120mg 평균 체중감소 10lb
- 참고로 노보의 오젬픽(세마글루타이드, 위고비 동일 성분) 주1회 1mg 피하주사 30주차에 체중감소 9.9lb, 위고비 피하주사 2.4mg 68주차 33lb
- 현재 화이자는 비만 신약으로 '다누글리프론'과 일본 소세이(4565 JP) 공동개발 '로티글리프론' 개발 중. 두 후보물질 중 한 개를 선택할 예정

약 1년 4개월동안 평균 체중 105.4kg에서 89.5kg로 감량

[Invitation] 신나고 금융시장 포럼
2023년 하반기 국내외 금융시장 및 주요 산업 전망

[첫째날] 경제 및 금융시장 전망
일시: 5월 23일(화) 13시 30분

[둘째날] 주요 산업 전망
일시: 5월 24일(수) 13시 30분

참여방법: 신한투자증권 알파TV 라이브 방송
(www.youtube.com/@shinhansecurities)

많은 관심과 참여 부탁드립니다.
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[홍보영상]
https://bit.ly/3LGWZ4F

[모바일 초대장]
https://bit.ly/418dv3c