Forwarded from 엄브렐라리서치 Anakin의 투자노트
> ASIC 시장의 본격 개화
개인적으로 ASIC은 HBM 뒤를 잇는 중요한 반도체 섹터가 될 수 있다고 판단합니다.
ASIC의 경우, (1) 2023년 학습형 AI 시장을 구축하는 AI GPU 중심에서 2024년 추론형 AI 시장으로 넘어가는 단계에서 ASIC의 역할이 더 확대될 수 있습니다. 또한 저렴한 비용으로 LLM이나 AI 서버를 구축하려는 노력들이 24년 반도체 개발의 핵심인데, 그 중심에는 ASIC이 위치할 수밖에 없습니다.
(2) 온디바이스AI는 결국 엣지단에 AI를 탑재한 기기를 확장시키겠다는 것인데, 여기서는 ASIC의 영역이 더욱 확대될 것이라 판단합니다. 엣지 기기의 특성상 저전력 구조가 핵심인데, 여기서는 GPU의 영역이 크게 확대되기 어렵고, 저전력/고효율의 구조를 갖춘 ASIC이 더욱 확대될 수 있다고 판단됩니다.
(3) 즉, ASIC은 24년을 기점으로 시장이 크게 확장될 수 있다고 판단됩니다. 그리고 그 영역은 서버단과 엣지단 모두가 될 가능성이 있다고 판단됩니다.
=> 이런 ASIC의 영역이 확장될수록 필요해지는 영역은 디자인하우스와 IP업체들이라고 판단합니다. 최근 디자인하우스 업체들이 ASIC 관련된 수주를 받는 흐름도 이와 같은 테크 변화의 연장선이라고 판단됩니다. 결국 다품종이면서도 선단공정을 요구하는 ASIC의 수요처가 확대될수록 디자인하우스 업체들의 일거리가 늘어날 수밖에 없는 구조입니다.
> CXL의 핵심은 'CXL 컨트롤러'
CXL은 기대감과 펀더멘털 그 가운데 어딘가에 위치해 있습니다. 결국 CXL에서 중요한건 CXL 컨트롤러 입니다. CXL 컨트롤러를 통해 메모리 pooling(풀링) 기술을 활용하여 메모리를 더 효율적으로 CPU에 할당하는 '인터페이스' 기술입니다.
즉, 저는 CXL의 핵심이 'CXL 컨트롤러'라고 판단하며, 결국 이 컨트롤러의 탑재는 => 메모리 모듈 기판의 변화로 이어질 것이라 추정합니다. 이는 DDR5 기판에서 PMIC가 새롭게 메모리 모듈 기판에 추가되는 흐름과 맞물리게 됩니다.
결국 핵심은 2024~25년 구간에 DDR5와 CXL 등으로 메모리 모듈 기판 산업 자체가 고다층, 회로 미세화 단계로 진입하는 구간이 아닐까 판단합니다. CXL 하나에만 수혜받는 업체보다는 기본적으로 펀더가 좋아지는 과정에서 CXL이 플러스 알파가 되는 케이스가 좋다고 생각합니다.
(결론) 개인적으로 1) ASIC이 HBM을 잇는 강력한 반도체 섹터 형성이 될 것이라 판단합니다. ASIC관련 수주 플로우가 이어지는 디자인하우스 업체들에 주목합니다. 2) CXL은 CXL컨트롤러가 핵심이며, 그 가운데서 변화하는 메모리 모듈 기판 분야가 DDR5 사이클과 맞물리며 중요한 역할을 할 것이라 판단합니다.
개인적으로 ASIC은 HBM 뒤를 잇는 중요한 반도체 섹터가 될 수 있다고 판단합니다.
ASIC의 경우, (1) 2023년 학습형 AI 시장을 구축하는 AI GPU 중심에서 2024년 추론형 AI 시장으로 넘어가는 단계에서 ASIC의 역할이 더 확대될 수 있습니다. 또한 저렴한 비용으로 LLM이나 AI 서버를 구축하려는 노력들이 24년 반도체 개발의 핵심인데, 그 중심에는 ASIC이 위치할 수밖에 없습니다.
(2) 온디바이스AI는 결국 엣지단에 AI를 탑재한 기기를 확장시키겠다는 것인데, 여기서는 ASIC의 영역이 더욱 확대될 것이라 판단합니다. 엣지 기기의 특성상 저전력 구조가 핵심인데, 여기서는 GPU의 영역이 크게 확대되기 어렵고, 저전력/고효율의 구조를 갖춘 ASIC이 더욱 확대될 수 있다고 판단됩니다.
(3) 즉, ASIC은 24년을 기점으로 시장이 크게 확장될 수 있다고 판단됩니다. 그리고 그 영역은 서버단과 엣지단 모두가 될 가능성이 있다고 판단됩니다.
=> 이런 ASIC의 영역이 확장될수록 필요해지는 영역은 디자인하우스와 IP업체들이라고 판단합니다. 최근 디자인하우스 업체들이 ASIC 관련된 수주를 받는 흐름도 이와 같은 테크 변화의 연장선이라고 판단됩니다. 결국 다품종이면서도 선단공정을 요구하는 ASIC의 수요처가 확대될수록 디자인하우스 업체들의 일거리가 늘어날 수밖에 없는 구조입니다.
> CXL의 핵심은 'CXL 컨트롤러'
CXL은 기대감과 펀더멘털 그 가운데 어딘가에 위치해 있습니다. 결국 CXL에서 중요한건 CXL 컨트롤러 입니다. CXL 컨트롤러를 통해 메모리 pooling(풀링) 기술을 활용하여 메모리를 더 효율적으로 CPU에 할당하는 '인터페이스' 기술입니다.
즉, 저는 CXL의 핵심이 'CXL 컨트롤러'라고 판단하며, 결국 이 컨트롤러의 탑재는 => 메모리 모듈 기판의 변화로 이어질 것이라 추정합니다. 이는 DDR5 기판에서 PMIC가 새롭게 메모리 모듈 기판에 추가되는 흐름과 맞물리게 됩니다.
결국 핵심은 2024~25년 구간에 DDR5와 CXL 등으로 메모리 모듈 기판 산업 자체가 고다층, 회로 미세화 단계로 진입하는 구간이 아닐까 판단합니다. CXL 하나에만 수혜받는 업체보다는 기본적으로 펀더가 좋아지는 과정에서 CXL이 플러스 알파가 되는 케이스가 좋다고 생각합니다.
(결론) 개인적으로 1) ASIC이 HBM을 잇는 강력한 반도체 섹터 형성이 될 것이라 판단합니다. ASIC관련 수주 플로우가 이어지는 디자인하우스 업체들에 주목합니다. 2) CXL은 CXL컨트롤러가 핵심이며, 그 가운데서 변화하는 메모리 모듈 기판 분야가 DDR5 사이클과 맞물리며 중요한 역할을 할 것이라 판단합니다.
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Forwarded from DS투자증권 리서치
DS_Weekly_Vol.149.pdf
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DS와 함께하는 Weekly TalkTalk Vol. 149
[주요 뉴스 및 코멘트]
1) 조선: 유로화 강세와 발주 증가에 주목
2) 반도체: 모바일용 메모리 시장 회복세 주목
3) 인터넷: 높아지는 해외직구 플랫폼발 커머스 위협
4) 은행: 이슈는 일단락, 배당 플레이를 준비할 시점
5) 스몰캡 / 비상장: 대어급 상장은 부진했지만 총 119개 종목이 신규 상장되며 4분기 단기 수급도 신규 상장 종목으로 집중
6) 자동차: 배당기준일 변경으로 연말 배당락 없이 주가 흐름 호조세 지속 기대
7) 대체투자 이슈
8) 기업 및 산업 뉴스
[금주의 TOP PICKS]
- 오리온_ 예견됐던 부진. 앞날을 기약하며
- 글로벌텍스프리_ 파격적인 정부 정책 수혜와 해외 확장 기대
[주요 이벤트]
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
[주요 뉴스 및 코멘트]
1) 조선: 유로화 강세와 발주 증가에 주목
2) 반도체: 모바일용 메모리 시장 회복세 주목
3) 인터넷: 높아지는 해외직구 플랫폼발 커머스 위협
4) 은행: 이슈는 일단락, 배당 플레이를 준비할 시점
5) 스몰캡 / 비상장: 대어급 상장은 부진했지만 총 119개 종목이 신규 상장되며 4분기 단기 수급도 신규 상장 종목으로 집중
6) 자동차: 배당기준일 변경으로 연말 배당락 없이 주가 흐름 호조세 지속 기대
7) 대체투자 이슈
8) 기업 및 산업 뉴스
[금주의 TOP PICKS]
- 오리온_ 예견됐던 부진. 앞날을 기약하며
- 글로벌텍스프리_ 파격적인 정부 정책 수혜와 해외 확장 기대
[주요 이벤트]
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
오늘 서울시 물류단지계획심의위.
하림산업은 하림지주 100% 자회사.
찐은 하림지주인데 거래량터진 하림이 대장 잡는 분위기
하림그룹, 6조8천억원 양재동 물류단지 숙원사업도 이루나
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014409347?sid=101
26일 서울시와 하림그룹에 따르면 이날 서울시 물류단지계획심의위원회는 양재 도시첨단물류단지 개발사업에 대한 통합심의를 진행한다.
앞서 작년 11월 하림그룹은 지주사 하림지주의 자회사인 하림산업을 통해 양재동 옛 화물터미널 부지인 225번지 일대에 도시첨단물류단지 개발사업에 대한 계획안을 승인해달라고 서울시에 신청했다.
이후 이 사업은 실수요 검증과 전략환경영향평가를 통과하는 등 1년 1개월이 지나 마침내 통합심의를 받게 됐다.
하림산업은 하림지주 100% 자회사.
찐은 하림지주인데 거래량터진 하림이 대장 잡는 분위기
하림그룹, 6조8천억원 양재동 물류단지 숙원사업도 이루나
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014409347?sid=101
26일 서울시와 하림그룹에 따르면 이날 서울시 물류단지계획심의위원회는 양재 도시첨단물류단지 개발사업에 대한 통합심의를 진행한다.
앞서 작년 11월 하림그룹은 지주사 하림지주의 자회사인 하림산업을 통해 양재동 옛 화물터미널 부지인 225번지 일대에 도시첨단물류단지 개발사업에 대한 계획안을 승인해달라고 서울시에 신청했다.
이후 이 사업은 실수요 검증과 전략환경영향평가를 통과하는 등 1년 1개월이 지나 마침내 통합심의를 받게 됐다.
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하림그룹, 6조8천억원 양재동 물류단지 숙원사업도 이루나
오늘 서울시 통합심의서 도시첨단물류단지 조건부 통과 여부 결정 지하 8층·지상 58층…물류센터에 아파트 1천세대·오피스텔 900실도 하림, HMM 인수와 대규모 개발사업 추진…13조2천억원 자금 마련 관건 시 "물류
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