[상상인증권 리서치]

제룡전기(033100)
투자의견: N/R(유지)

"4Q23 Preview: 고마진 수주가 반영될 24년"

▶️ 4분기에도 이어나갈 성장 곡선
- 매출액 593억원(+54.6% YoY), 영업이익은 225억원(+146.1% YoY, OPM 37.9%) 예상
- 물류 차질로 인해 제품 인도가 늦어지며 매출 이연 효과 상쇄
- 수출입 데이터/제품 재고 증가를 보았을 때 분기 최대 실적 갱신 확실시
- 성과급 등 계절성에 따른 일회성 비용 발생되며, QoQ 수익성 소폭 하락

▶️ 24년 고마진 수주 잔고 반영, CAPA 확장 기조 지속
- 공시 기준 수주잔고는 3,102억원(QoQ -4.0%) 기록 예상
- QoQ 수주잔고 하락은 회사의 엄격한 선별 수주 기조 유지 때문, 따라 23년중 기수주된 수주잔고가 반영될 24년은 고마진 기조 지속될 것
- 신규 설비 도입, 신규 고용 지속으로 24년 CAPA 확장 지속 발생
- 북미 배전변압기 쇼티지 지속으로 동부 위주 -> 중/서부 고객사 확장 기대

보고서: https://zrr.kr/7eEl
컴플라이언스 승인을 득함

[상상인증권 신성장산업 이소중]

MZ탐방노트 : 주간 스몰캡 전략

#1. 제이브이엠 : Menith와 블리스터 카드 장비 주목
#2. SAMG엔터 : 2024년 흑자전환 기대
#3. 에이프로 : 다가오는 수확의 시기

보고서 : https://bit.ly/4aXUmaw
컴플라이언스 승인을 득함
상상인증권 신성장산업 이소중, 이준호
상상인증권 텔레그램 링크 : t.me/ssi_research

4Q 상상인증권 추정치

임종윤 개인 보유회사 DXVX

https://dealsite.co.kr/articles/116329

위 기사로 장 개시부터 주가가 출렁 거렸습니다만 사실과 다릅니다.

기술 성장 기업 중 바이오 기업은 매출 요건에 대해 좀 더 관대한 기준을 적용받습니다. 유예 기간이 지난 뒤에도 ①최근 3년 매출 총합이 90억원 이상이면 제외
②연구개발·시장평가 우수기업의 경우 매출 요건이 면제된다.

지노믹트리는 2022년 연결 매출액 299억원을 달성했기 때문에 위 1번항에 해당이 되어 해당사항이 없습니다.

[한투증권 화장품/유통 김명주/전예원] 실리콘투 4Q23 Preview: 2024년도 퀀텀점프

텔레그램: https://news.1rj.ru/str/kmj_retailcosmetics

★ 흔들림 없는 실적

- 2023년 4분기 실리콘투의 매출은 1,165억원(+149.9% YoY), 영업이익은 130억원(+189.6% YoY, OPM 11.1%) 기록 전망
- 3분기 대비 4분기 매출이 증가함에도 4분기에는 연간 성과급이 지급되며 전분기 대비 영업이익 감소 전망
- 2023년 4분기 미국의 연말 소비는 시장의 우려 대비 매우 양호
- 이에 따라 실리콘투의 미국 매출은 전년동기대비 210.4% 증가한 423억원을 기록 추정

★ 히어로 브랜드가 지속적으로 등장 중

- 2024년에는 새로운 히어로 브랜드들이 실리콘투의 매출 증가에 크게 기여할 전망
- 미국 아마존 세럼 판매 부분에서 믹순(Mixsoon)과 스킨1004가 높은 순위를 기록 중
- 이는 실리콘투의 국가 확장과 함께 회사의 실적 안정성을 높여주는 요인이라고 판단

★ K뷰티 있는 곳이면 어디든 간다

- 실리콘투에 대하여 투자의견 매수, 목표주가 14,000원 유지
- K-인디 화장품의 인기가 전세계적으로 높아지면서, 실리콘투는 2023년 6월부터 본격적으로 유럽 매출 확대를 위해 노력 중
- 유럽에서도 한국 화장품의 인기가 꾸준히 높아지고 있기 때문에, 실리콘투 또한 올해 유럽 지역에서 유의미한 매출 증가를 기대할 수 있다고 판단

보고서: https://vo.la/fvsTU

감사합니다.

김명주 드림

https://naver.me/GOz5hEBg
새삼