서킷브레이커의 취지는 패닉에 빠진 투자자들에게 냉정하게 판단할 시간을 제공하는 것인데,

냉정한 숙고의 시간을 가진 뒤 더 팔고 있다

변정규 전무 "증시폭락, 엔캐리 청산이 원인 아냐"
https://www.hankyung.com/article/2024080526475

HTS도 고장

SK하이닉스 외국인 지분율과 주가 추이

[신영증권 박소연] 시장 급락 관련 Fact check & Views

오늘 시장에 대한 간단한 view를 정리했습니다. 위 차트는 VKOSPI 변동성 지수이니 참고 부탁드립니다. 2020년 3월 코로나 발발 당시 이후 최고치인 46까지 치솟았습니다.

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- 오늘 KOSPI는 8.77% 하락. 2020년 3월 19일 코로나 발발 당시 8.39% 하락한 이후 최대폭 하락임

- 이 정도의 하락은 펀더멘털 측면에서는 1) 지정학적 리스크 (중국의 대만 침공, 북한의 도발)이거나 2) 중국의 부동산 위기 등이 아니면 나타나기 힘든 수준

- 그러나 원/달러 환율은 1,373원 정도로 예상보다 양호한 범위를 유지하고 있고, 중국 CSI300 지수는 차이신 서비스업 지수가 전월대비 상승해 1% 하락에 그치는 등 직접적인 하락 요인이라고 보기 어려운 측면이 있음

- 따라서 엔/캐리 트레이드 청산에 따른 기계적 매도와 수급적 교란이 오늘 시장 급락을 초래한 원인이었을 가능성이 높다고 판단. 엔/달러 환율은 162엔을 고점으로 장중 142엔까지 하락하며 약 13% 가까운 조정이 발생. 공교롭게도 이는 KOSPI의 이틀간 낙폭과 정확하게 일치

- 특히, AI CAPEX 둔화 영향에 노출된 SK하이닉스(-9.87%)보다 삼성전자(-10.3%) 낙폭이 더 컸다는 것은 Index 자체를 매도하는 수급이 오늘 주력이었다는 의미

- 그나마 다행인 것은 외국인 투자자들은 K200 선물을 장중 1만 2천계약 이상 순매도 했으나 장 막판에 순매수로 전환하며 1만 계약 순매수로 마침. 기계적인 PR 매도가 8부 능선에 이르렀을 가능성이 있어 보임

- 단기적으로는 엔/달러 환율 저점이 주식시장 1차 바닥을 결정하는 변곡점이 될 수 있어 FX 마켓 면밀하게 관찰할 필요

- 아울러 일본증시가 하루만에 3일간 20% 폭락하며 BOJ의 금리인상이 대내외적으로 '정책 실패'로 인식될 가능성이 있음. 이에 BOJ와 금융청에서 smoothing 발언이 나올 가능성도 있음. 2000년 8월에도 일본 BOJ는 0.25% 금리인상을 한 후 시장이 폭락해 다시 금리를 0%로 인하한 전례가 있음

- 오늘 K200 변동성 지수인 VKOSPI는 장중 46까지 급등해 2020년 3월 코로나 발발 당시(VKOSPI 80, 위 차트 참조) 이후 최고치를 기록. 이는 현 지수대에서 단기적인 패닉에 너무 치우치지 말아야 함을 이야기하고 있음

하락종목수. 코스피/코스닥 모두 오늘이 압도적 1위

» 7월 ISM 서비스업지수, 예상치(51.0pt) 소폭 상회한 51.4pt를 기록하며 전월치(48.8pt) 대비 상승

» 신규주문, 경제활동/생산, 고용, 재고 등 대부분의 항목이 상승

남부지검, "위믹스 사기적 부정거래 수사 결과"

검찰 보도자료 원문 보러가기

"외부에서 파악할 수 없는 은밀한 방식으로 위믹스 코인을 계속적으로 현금화하기로 계획, 실제 현금화"

"22.02~10 경 3000억원 상당의 위믹스 현금화"

"코인 유동화를 중단할 계획이 없었음에도"

"주가하락을 막기 위해 유동화를 하지 않겠다고 지속적으로 허위 공지"

"유동화 문제로 인한 불확실성이 제거되었다 생각한 투자자들을 오인•착각에 빠뜨리고"

"위믹스 코인 및 위메이드 주식을 매수하도록 유도"

✍적나라한 범죄 사실, 깔끔한 정리

오스테오닉이 보유하고 있던 자기주식 859,682주를 8월5일 종가 대비 35.8% 할증해서 EB를 발행했습니다.
이번 EB 발행으로 추가적인 주식발행 없이 49.7억원을 확보하게 되었습니다.
이번에 확보된 자금은 스포츠메디신 생산시설 증설 등에 투입될 예정입니다.

https://mkind.krx.co.kr/viewer?acptNo=20240805000873

[SK증권 반도체 한동희]

위험보다 기회가 더 큰 구간

북미 CSP 4사 24, 25년 CapEx 전망 상승 중
25년 CapEx 성장률 전망 10% 초반에서 16%로 상승
경기 침체 우려 심화에도 AI CapEx 전망 상승
-> AI는 거시경제 우려대비 독립적

HBM3e 12Hi 시장 개화는 선단공정 요구량 증가 의미
12Hi는 8Hi 대비 Cube 당 Core die 50% 증가
HBM3e 기준 8, 12Hi 모두 동일 전공정 사용하므로 웨이퍼 당 Core die 수량 변동 없기때문
HBM3e 12Hi 비중 확대를 위해 소모 선단공정 증가
-> Commodity 선단 공급 제약 논리 지속
-> 2025년 메모리 CapEx 확대의 당위성 제공

반도체 대형주 12M Fwd. P/B는 Commodity 사이클 밴드 저점까지 하락 (삼성전자 1.17X, SK하이닉스 1.27X)
AI CapEx 확대는 HBM 시장의 P, Q 사이클 지속과 타이트한 Commodity 업황을 의미
반도체 업종 현재 주가는 위험보다 기회가 더 큰 구간


자료: https://buly.kr/FLWWSG8

*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam
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당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

(위) 녹십자 목표주가 18만원으로 상향

당사 제약/바이오 정유경 위원님 녹십자 2분기 실적 리뷰자료입니다.

목표주가 18만원으로 상향되었습니다. 올해는 자회사 실적악화 영향 불가피하나 2025년까지 확실한 실적 성장 예상된다는 내용입니다.

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- 2분기 연결기준 실적 컨센서스 하회. 자회사 지씨셀 영업손실로 당기순이익 적자 기록

- 그러나 고마진 독감백신과 헌터라제, 배리셀라에 더해 하반기 "알리글로" 매출 확대까지 예정되어 있어 하반기 실적 성장 가능성 높아

- 알리글로는 3대 메이저 PBM 중 2곳에 이미 등재 완료해 최소 50%의 시장에 커버리지를 확보. 연내 남은 1곳의 PBM과 보험사 채널 끼지 않는 SP 채널까지 계약시 80% 이상의 SP 채널을 확보

- 알리글로는 7월 초 선적된 초도물량으로 이미 처방실적 발생 중. 충분한 재고공급 필요한 상황이라 올해 600억 수준 매출 달성 무난. 미국 IVIG 시장 연평균 6% 이상 꾸준한 성장 예상되며 알리글로는 혈전색전증 관련 부작용 낮아 빠른 시일 내에 두 자릿수 점유율도 기대

- 목표주가 18만원 상향 : 올해는 자회사 실적악화 영향 불가피하나 2025년부터는 헌터라제와 독감백신 등 백신류 매출 성장 기대. 여기에 중국향 알부민 공급확대, 알리글로 미국 매출 본격화로 확실한 실적 성장

https://www.shinyoung.com/files/20240806/09f131e401bb7.pdf

https://naver.me/xGInUpoj

양카

[리딩투자증권 유성만]

■ 현대오토에버(307950) - 호실적과 중장기적 성장세

투자포인트

1. 현대차 그룹사향 SI매출 증가: 동사는 올해 2분기에 매출액 9,181억원(YoY +21.8%), 영업이익 686억원(YoY +34.0%)로 호실적을 기록하였다. 올해 1분기에 이월된 실적(SI프로젝트&5개 차종 관련 ADAS SW수익 약)반영 및 고정비 감소와 사업 MIX 개선이 호실적의 주요한 요인이었다. 올해 3분기에는 IT단가 조정분이 반영될 예정(소급적용)이라서 3분기까지는 호실적이 지속될 전망이며, 이는 동사의 현대차 그룹사내의 높아진 위상을 확인할 수 있는 부문이다. 현대차 그룹내에서 Captive IT 수요의 증가 및 고마진 SI(예: 스마트팩토리 솔루션&ERP 등) 관련 매출 증가는 동사의 중장기적 실적 개선에 긍정적으로 작용할 것이다.

2. SDV(Software Defined Vehicle)의 수혜: 현대차그룹은 내년부터 SDV(Software Defined Vehicle) 시제품을 출시하며, 26년도부터 본격적인 양산이 예상된다. SDV서비스 생태계 확장에서 동사의 미들웨어 플랫폼이 본격적으로 적용되며, SDV는 점진적으로 현대기아차 모델에 적용될 계획이라서, 동사의 SDV 관련 미들웨어 플랫폼 매출 증대는 중장기적으로 반영될 것이다. SDV로의 전환 과정에서 OTA(차량용 무선 SW 업데이트)&운영 SW&스마트키 등 고도의 ‘차량보안기술’이 요구되고 자율주행 기술 등의 개발이 필요한 상황에서 현대오토에버의 전반적인 수혜가 예상되는 상황이다.

3. 투자의견 ‘매수’ 유지 및 목표주가 20만원으로 상향: 올해는 예상 매출액 3조5,872억원(YoY +17.0%), 영업이익 2,432억원(YoY +34.0%)를 전망한다. 그룹사향 SI 매출 성장과 IT단가인상 효과로 전반적인 실적의 성장이 예상된다. 내년도는 예상 매출액 4조1,426억원(YoY +15.5%) & 영업이익 2,887억원(YoY +18.7%)으로 ERP와 스마트팩토리와 같은 고마진 사업 성장에 인도지역에서의 매출 증가 및 SDV 매출의 성장으로 지속적인 실적의 성장이 전망된다. 목표주가는 2024F EPS 6,834원에 Target Multiple 29배를 적용하여 20만원을 산출(상승여력 38.4%)하였고, 목표주가도 기존 15만원에서 20만원으로 기존 대비 33.3% 상향조정하였으며, 투자의견은 ‘매수’를 유지한다.


■ 보고서 링크: https://url.kr/wgklwr

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://lrl.kr/ta33

낙폭과대 IT