[신한투자증권 혁신성장 백지우, 이병화]

의료 AI: 가랏, 의료 AI!

▶️ 명분과 실리의 만남, 의료 AI 시장의 필연적 확대
- 생명을 살린다는 명분, 의사에게는 돈을 벌어다준다는 실리가 만나는 국면
- 개별주의 모멘텀+우호적인 매크로 환경 도래로 의료 AI 섹터에 대한 재주목 필요

▶️ 해외 진출이 Key Point
- 1) 병원은 비영리 단체가 아니다: 의료 AI 솔루션의 최종 소비자인 의사의 수익성 개선에 도움이 되는 솔루션에 주목
- 2) 해외시장 진출이 밸류에이션을 결정한다: 인증 -> 보험 수가 -> 수익화 단계 중 마지막 단계 진입, 실질적인 판매 전략을 확립한 업체 위주의 관심 필요
- 3) 고금리 '피해주' 탈출: 9월 연준의 금리 인하 시작, 의료 AI 섹터 내 자금조달 리스크 등 기타 리스크 대부분 해소

▶️ 최선호주 루닛, 뷰노 제시
- 루닛: Volpara 인수로 미국 매출 확대 기대, 장기적으로 '루닛 스코프' 상용화 시 완전히 다른 매출볼륨과 밸류에이션 부여 가능
- 뷰노: 4Q24 흑자전환 예상, 딥카스 FDA 승인, 빅4 병원 추가 도입 등 연내 모멘텀 다수
- 씨어스테크놀로지, 제이엘케이 차선호주로 제시

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329038

위 내용은 2024년 9월 23일 07시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[리딩투자증권 유성만]

■ 감성코퍼레이션(036620) - 일본 본토로 역진출하는 ‘Snow Peak 어패럴’


투자포인트

1. 일본 본토로 역진출하는 스노우피크(Snow Peak) 어패럴: 스노우피크는
한국에서의 어패럴 사업의 성공에 힘입어, 본고장인 일본으로 어패럴 사업을
진출한다. 올해 말부터 소규모 물량의 공급이 시작되고, 내년부터 본격적으로
‘스노우피크 Japan(일본 본사)’의 직영점 43 개를 비롯한 일본 전국 약 100 여개
매장에 우선적으로 동사의 ‘스노우피크 어패럴’이 판매되며 향후 일본 전역에
‘스노우피크 어패럴 전용매장’을 확장해 나갈 계획이다. 내년(25 년)부터 향후
3 개년도까지는 일본 본토에서 본격적인 ‘어패럴’ 매출 확장이 진행되는 시기이다.

2. 중국 본토에서 ‘스노우피크 China’ 지분 관계 정리되면서 내년부터 본격 확장:
작년(23 년)말 중국 상하이 ‘첸탄타이구리’에 중국 1 호점을 오픈 하였지만, 현지
‘스노우피크 China’와의 불협화음으로 확장이 지연되고 있다. 그러나 최근
스노우피크 China 의 지분이 올해 연말까지 동사에 우호적인 환경으로 정리될
것으로 전망되어, 내년(25 년)부터는 원래 계획대로 본격적인 중국 본토에서
스노우피크 어패럴 매장의 확장이 예상된다. 또한 대만에서는 현재 약 4 개의
‘스노우피크 타이완’ 매장에서 어패럴이 같이 판매되고 있는데, 올해부터 대만
주요 유통사 ‘스타라이크(Starlike)’와 함께, 올해 약 9 개의 신규 어패럴 매장을
대만 전역에 오픈 할 계획이다. 또한 내년에는 홍콩에도 진출할 계획이라서
‘중국+홍콩+대만’으로 이어지는 중화권 시장 공략이 본격화 될 것이다.

3. 한국+중화권(중국&대만&홍콩)+일본+α(동남아)으로 성장 커넥션 확보 완료:
동사의 2024 년 예상 매출액은 2,312 억원(YoY +29.9%), 영업이익 408 억원(YoY
+26.5%)로 국내 스노우피크 매장이 올해 연말 기준 약 188 여개로 증가 및 제품
라인업의 확대 및 수출증가로 실적의 고른 성장이 기대된다. 내년부터는 일본
본토로의 진출과 중화권(중국&대만&홍콩)의 본격적인 확장 그리고 신규로
동남아(예: 태국) 시장으로 진출이 예상되어 ‘국내+글로벌’의 성장 커넥션이
완성되었다. 현재 스노우피크 어패럴 매출의 약 7% 비중이 면세점에서 발생하고,
주요 고객군이 중화권 및 동남아 고객인 점을 감안한다면, 향후 중화권과 동남아
시장에서 스노우피크 어패럴의 확장은 동사의 실적과 주가의 새로운 Level-up
요인으로 작용할 것이다. 또한 올해 10 월 동사의 일본 스노우피크 본사와의
라이센스 갱신 이슈도, 기존의 조건과 동일한 금액 조건에 라인센스 허용국가만
늘어날 것(예: 기존 한&중&대만+홍콩, 동남아 국가들 및 인도)으로 예상되기
때문에 관련 Risk 도 없다고 판단한다. 차별화된 경쟁력과 실적 성장 및 모멘텀을
모두 보유한 감성코퍼레이션을 중장기 관점으로 바라보자!.

■ 보고서 링크: https://url.kr/ydqpsq

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://lrl.kr/ta33

[하나증권/에너지소재/윤재성] Weekly Monitor: 천연고무 가격 급등의 이유와 영향

▶ 보고서: bit.ly/3BfMWSA


[총평]
▶ 정제마진은 반등했고, 석유화학은 강보합입니다. 특히, 천연고무 +9%, SBR/ECH +3%, 가성소다 +2%가 눈에 띕니다.


▶ 정부의 밸류업 정책 관련주에 대한 관심이 필요합니다. Top Picks는 KCC, 금호석유, 코오롱인더, 유니드, 롯데정밀화학 입니다.


[천연고무 가격 급등의 이유와 영향]
▶ 말레이시아 천연고무 2,044$/톤으로 WoW +9% 급등하며 7.5년 래 최대. 인도 천연고무 가격은 약 10년 래 최대


▶ 중장기 공급 현황

1) 글로벌 천연고무 공급 증가율 2024년 공급 증가율 +0.4%, 수요 증가율 YoY +2.3% 추정

2) 태국은 수출 점유율 32%로 No.1. 2023년 생산량(YoY -4.4%)이 2020년 이후 가장 낮았고, 1Q24 생산량은 YoY -0.7% 감소

3) 인니는 M/S 22%로 No.2. 2024년 천연고무 생산량 YoY -10% 내외 감소 예상. 2023년 생산량은 YoY -15% 감소

4) No.3 코트디부아르(M/S 12%)는 2023년 생산량 YoY +16% 증가, 2025~26년에는 YoY +2%대로 증가율 대폭 축소 전망


▶ 단기 공급과 재고 현황

1) 2024년 9월 태풍 Yagi에 따른 폭우 등 영향으로 주요 생산지인 태국, 베트남, 말레이 등에서의 수확에 차질 발생

2) 중국 칭다오 천연고무 재고는 작년 고점 대비 -54% 감소해 약 2년 래 가장 낮은 수준

3) 2025년 예정대로 EUDR 시행 가능성 높아. 단기 및 중장기 공급의 제약 요인으로 작용할 가능성


▶ 견조한 수요: 1) 중국 세미스틸 타이어 가동률은 연초 이후 80%에 육박 2) 인도의 타이어 수출금액은 FY24 하반기 YoY +12%, 1Q FY25 YoY +17% 증가


▶ 천연고무 강세의 영향: 1) SBR/BR을 자극. 아시아 SBR 가격은 연초 대비 약 +40% 상승해 2년 래 최대 2) 천연고무 강세는 니트릴 장갑의 가격 매력도를 높여 NBL 수요 자극



** 하나증권/에너지소재/윤재성

https://news.1rj.ru/str/energy_youn

•상해거래소 천연고무 선물 추이

라면 일평균수출

2024.9 MoM +20%, YoY +22% (20일까지)

"자사주 192만주 전량 소각"…동아엘텍, '상한가'
https://www.hankyung.com/article/2024092316456

신민석님 외 7명의 소액주주들이 감사 해임 및 선임을 위한 임시주주총회 개최를 요구하는 가처분신청을 했다고 DI동일이 공시했습니다.

법원이 가처분신청을 인용하면 DI동일 감사 해임 및 선임을 위한 임시주주총회가 개최됩니다.

아래 기사에 따르면 김창호님은 2022년에 DI동일 감사와 DI동일의 최대주주인 정헌재단 사무국장을 겸직했다는 논란이 있는 상황입니다.

신민석님 외 7명의 소액주주는 천준범님을 신임 감사로 선임할 것을 요청했고 만약 천준범님이 감사로 선임될 경우 소액주주는 신임감사를 통해 DI동일 최대주주를 견제할 수 있게 됩니다.

가처분신청까지 한 것을 보면 신민석님 외 7명의 소액주주는 단순한 소액주주는 아닐 가능성이 있습니다.

위 공시와 별개로 DI동일 소액주주연대도 윌리장님을 중심으로 회계장부를 요청하는 가처분신청을 이번주에 진행한다고 합니다.

DI동일의 지배구조(Governance, G)에 큰 변화가 일어나고 있는 것으로 보입니다.

(추가) 밸류업 프로그램에서 핵심이 ESG 가운데 G라는 것을 고려시 DI동일은 밸류업 관련주로 주목받을 가능성이 있습니다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012776606?sid=101

기업명: JB금융지주
제목: 기업가치제고계획(자율공시)

① 계획 명칭: 2024년 JB금융지주 기업가치 제고 계획

② 주요 내용: ROE 목표 15%, 주주환원율 50% 목표, 자사주 매입/소각 비중 40% 확대

③ 결정 일자: 2024년 9월 23일 이사회에서 승인

④ 관련 자료 게재일: 2024년 9월 24일, 관련 웹페이지 제공

⑤ 투자 판단 중요사항: 시장 상황 및 경영 환경 변화에 따라 계획 변경 가능

⑥ 이전 공시: 2024년 8월 26일 기업가치 제고 계획 예고(안내공시)

핀터 공시 알림 텔레그램
https://home.finter.kr/finter_briefing

공시링크
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240924800044
2024.09.24 09:34:05

효성중공업 변압기 수주잔고 (현재 환율 환산)

헬스케어 밸류업

<금투세 공개토론을 마치고> 이소영 의원

오래 기다리던 '금투세 공개토론'이 조금 전에 끝났습니다. 저도 유예팀 토론자로 참여했습니다.

​사실 흔쾌한 마음으로 임하기는 어려웠습니다. 8월 초 제가 정책의총 소집을 요청한 이후 오늘까지 두달이나 걸렸습니다. 시기적으로 너무 늦었습니다. 또한 일반적인 비공개 의원총회를 통해 자유로운 토론을 하지 않고, 시간제한을 둔 생중계 행사를 만든 것 역시 저는 아쉬움이 있습니다. 그러나, 이마저도 어렵게 마련된 기회이기 때문에 성실히 참여했습니다.

​시행과 유예 중 어느 쪽 말이 맞는지는, 토론을 보신 분들이 판단할 문제라고 생각합니다.

​다만, 생중계 토론 현장에서 임기응변으로 논박하다가 튀어 나온 작은 표현만을 가지고 전체 토론을 평가하지는 말아 주시기를 부탁 드립니다. 짧은 시간 안에 의견을 말하기 위해 앞뒤 맥락을 급히 축약하다 보면 본지와 달리 오해가 생기는 경우가 있을 수 있다고 생각합니다.

개인적인 의견이지만, 저는 우리 당이 유예 결정을 내리게 될 것이라고 전망합니다. 지금까지의 과정을 통해 당내 많은 분들이 설득되었다고 느끼고 있기 때문입니다. 다만, 이제라도 증시의 불확실성을 해소하려면 하루라도 빨리 의사결정을 해야 합니다. 쟁점이 다 나와 있는 마당에, 더 미룰 이유가 하등 없습니다.

저는 빠른 유예 결정을 다방면으로 촉구하면서, 내일부터는 "연내 상법 개정"을 위해 집중적 노력을 하려고 합니다.

우리 증시가 근본적 문제를 해결하고 큰 폭으로 성장하기 위해서는, 기업의 이사회가 지배주주의 이익을 위해 일반주주의 이익을 침해하는 행태들을 근절하는 조치가 꼭 필요합니다. 올해 6월 경제단체 연명으로 이 법안에 대해 강력한 반대입장을 낸 이후로 정부와 여당이 상법 개정에 부정적인 입장으로 선회한 상황이라 민주당의 노력이 필수적입니다.

모쪼록, 이번 금투세 논의를 통해, 정치권이 ‘자본시장의 중요성’에 대해 더 깊이 이해하고 공감대를 넓히는 계기가 되기를 바랍니다. 제가 더 노력하겠습니다.

https://blog.naver.com/soyoung8lee/223594731991

<요약>

I did my best

인버스 단어 하나 가지고 꼬투리 잡지 마라

금투세 유예되니 오늘 토론으로 격분하지 마삼

다른 법은 일사천리지만 상법은 정부여당 합의 필요

나는 잘했지?

https://naver.me/FA2JVAoi

고려아연 측의 경우 영풍 측과 달리 우군에 경영권을 넘겨 줄 수 없어 금전적 이익이 생길 수 있는 조건을 제시해야 하는데 차후 ‘당근책’이 적절한 지를 두고 지적이 나올 수 있다.