잠정 장중 수급

목표주가라는건 주가에 선행하는걸까 후행하는걸까

https://naver.me/x8tctGv2

시장 일각에서는 임시 주총서 표 대결에 영향을 줄 ‘제3자’의 등판 가능성도 거론되고 있다.

TSMC 83% vs 삼성전자 -25%…그 뒤엔 '엔비디아' 있었다
https://www.hankyung.com/article/2024101848371

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공모시총 26조원

탈원전 최대 위기 속 과감한 투자…두산에너빌, 어떻게 ‘SMR 총아’ 됐나 [그 회사 어때?]


https://naver.me/FJbc3Qe2

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두산에너빌리티 주식 100주를 보유한 주주가 받을 수 있는 두산로보틱스의 주식은 기존 3.1주에서 4주가량으로 늘어난다.

안녕하세요. 리서치알음 이승환 연구원입니다.(02-6405-9872)

금일 소개해 드릴 기업은 삼일제약(000520, KS)입니다.

시가총액 : 3,812억원
현재주가 : 17,630원
적정주가 : 26,000원(상승여력 +47.5%)

중소형 CMO의 최강자!
글로벌 제약사와 계약 추가 임박해 주목


<비즈니스 이슈>

동사 구조적 성장의 핵심 모멘텀 중 하나였던 글로벌 제약사들과의 점안제 위탁생산(CMO) 계약이 지난 11일 체결됐다. 대만 내 상장 제약사인 ‘포모사(Formosa Phamaceuticals)’와 안과용 의약품 ‘APP 13007’에 대한 CMO 계약이다. APP13007은 안과질환 관련 수술 후 통증 및 염증을 완화시켜주는 의약품으로 지난 3월 4일 美 FDA 승인을 받았다. 이를 시작으로 글로벌 제약사와의 추가적인 CMO 계약이 기대되고 있어 동사에 주목을 당부한다.


<투자포인트>

① 동사는 안과 영역 특화 전략으로 안구건조증 치료제, 녹내장 치료제, 인공누액제 등 국내 최대 규모의 안과영역 제품 라인업 보유

② 안과 관련 제품 뿐 아니라 미국 바이오스플라이스(Biosplice)로부터 골관절염 치료제 ‘로어시비빈트’의 국내 독점 판권을 확보

③ 베트남 위탁개발생산(CMO) 공장 본격 가동 예정, 지난 9월 제조/품질 인증 획득했으며 최근 대만 글로벌 제약사 물량 대량 수주

④ 24년 실적 양호, 25년부터는 CMO 사업 및 골관절염 치료제 판매에서 큰 폭의 외형성장이 기대되어 어닝 서프라이즈 예상


자세한 사항은 리포트를 참고해주시길 바랍니다.

IBK투자증권
음식료
김태현 연구위원

[삼양식품] 순항중

https://url.kr/xdqvhn

• 2분기와 유사한 실적 흐름 전망
3분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 4,473억원(+33.4% yoy), 814억원(+87.5% yoy)으로 전망된다. 기존 추정치(8/16: 4,169억원 / 805억원) 대비 매출은 7%, 영업이익은 1% 상향 조정했다. 매출 대비 영업이익 상향폭이 작은 이유는 한정적인 캐파 상황에서 생산량 증대를 위한 노무비 등 추가 지출을 고려했기 때문이다. 수출제비·운반비 등 판관비 증가에도 수출 성장에 따른 레버리지 효과와 원가 하락으로 큰 폭의 이익 개선세가 이어졌을 것으로 보인다. 컨센서스 대비 매출은 상회, 영업이익은 하회할 것으로 예상된다.

• 미국 수출 성장세 두드러질 전망
면·스낵 수출이 3,056억원(+30.3% yoy)으로 전망된다. 미국과 유럽 지역 수출에 집중함에 따라 상대적으로 중국과 동남아 지역 수출 증가폭은 낮을 전망이다. 실제로 3분기 미국 라면 수출 총액(관세청 기준)은 70.4%(yoy) 늘어난 반면, 중국 수출은 4.9%(yoy) 증가에 그쳤는데, 미국 판매 비중이 높아짐에 따라 전사 마진율 개선에는 긍정적으로 작용하겠다. 중국 수출은 광군제(11/11) 행사 물량이 반영되는 4분기 다시 두자릿대 성장세를 나타낼 것으로 예상된다.

올해 초 원맥에 대한 공급 가격을 연말까지 고정 단가로 계약함에 따라 4분기까지 안정적인 투입 원가 흐름이 이어질 전망이다. 최근 운반비 증가의 주된 이유는 미국 동부 지역(물류창고는 서부에 위치)으로 유통 커버리지를 확대함에 따라 지입 차량 사용 빈도와 운행 거리가 늘어났기 때문으로 해석된다. 미국 내 사업 확대와 맞물려 당분간 운반비 증가 흐름은 불가피하겠지만, 미국 판매 마진율이 높아 이를 반영해도 전사 수익성 하락 우려는 제한적이다. 유럽(네덜란드) 판매 법인 설립 절차도 마무리된 것으로 파악된다.

밀양 2공장은 내년 5~6월 중 가동될 예정이다. 봉지면(수출물량) 생산에 주력할 것으로 전망되며, 가동 후 1개 분기 동안 생산 안정화 과정을 거쳐 4Q25부터 생산량 증가 본격화될 전망이다. 판매 지역(국가)을 넓히는 한편, 미국 내 코스트코, 월마트 외에 대형 마트와 편의점, 슈퍼마켓 등으로 판로 확대에 집중할 것으로 예상된다.

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