Forwarded from 한화 기계/우주/방산/조선 배성조
현대로템 (064350)
전차 수출의 위력을 거듭 확인할 것
▶4Q24 Preview: 영업이익 시장 기대치 소폭 상회 추정
- 4분기 실적 영업이익 기준 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 추정
- 매출액 1조 2,595억원(YoY +27.3%, 이하 YoY)
- 영업이익 1,640억원(+135.1%, OPM 13.0%)
- 기대치 상회 예상의 주 요인은 실적의 핵심이 되는 디펜스솔루션 사업부의 수출 호조
- 폴란드 K2 전차 관련 진행률 매출 인식 가속화 및 환율 상승 영향에 따라 디펜스 수출 매출 QoQ +15% 이상 증가할 것으로 추정
▶전차 수출의 위력을 거듭 확인할 것
- 4분기 디펜스솔루션 실적 매출액 7,223억원(+72.2%), 영업이익 1,391억원(+185.0%, OPM 19.3%)으로 추정
- 3분기 폴란드 수출 물량의 마진이 25% 이상이었을 것으로 추정하는 바, 4분기에도 디펜스 부문은 19% 이상의 OPM 달성이 가능하다고 판단
- 폴란드 1차 물량은 기존 예상대로 4분기에 문제 없이 22대를 인도하며 ‘24년 총 56대를 인도한 것으로 보임
- ‘25년에는 인도 대수(96대 전망)가 늘어나면서 진행 매출 인식도 가속화되는 구간이 이어질 것으로 기대
▶여전히 유효한 해외 수주 모멘텀
- 폴란드와 루마니아와의 K2 전차 수주 모멘텀은 여전히 유효하다는 판단
- 1분기 내 폴란드 2-1차 계약(K2 전차 180대+계열전차 81대; 7조원 이상 규모 기대) 기대
- 계약 시점이 계속 늦춰진 것은 현지 생산 관련 논의 장기화가 주요했다고 판단
- GF 물량과 PL 물량이 혼합되어 발주가 나올 것으로 전망
- 루마니아의 경우, 지난 5월 K2 전차 시험을 성공적으로 마친 바 있으며 여전히 상반기 말 50~100대 규모의 1차 계약을 기대
- 두 대규모 계약이 예상 시점대로 체결된다면 하반기부터 관련 매출 발생(진행률 인식)을 기대해 볼 수 있다고 판단
- 이는 미래 실적 추정치 상향 요인
▶투자의견 Buy, 목표주가 75,000원 유지
- 해외 수주 모멘텀이 소멸되지 않은 가운데, 하반기부터는 국내 K2 4차 양산 사업 관련 매출도 인식될 수 있을 것으로 전망
- 추정치 변경을 반영한 ‘25E P/E는 12.8배 수준으로, Peer 대비 여전히 할인 받고 있는 상황
<보고서 원문 링크>
https://vo.la/nRDMqx
전차 수출의 위력을 거듭 확인할 것
▶4Q24 Preview: 영업이익 시장 기대치 소폭 상회 추정
- 4분기 실적 영업이익 기준 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 추정
- 매출액 1조 2,595억원(YoY +27.3%, 이하 YoY)
- 영업이익 1,640억원(+135.1%, OPM 13.0%)
- 기대치 상회 예상의 주 요인은 실적의 핵심이 되는 디펜스솔루션 사업부의 수출 호조
- 폴란드 K2 전차 관련 진행률 매출 인식 가속화 및 환율 상승 영향에 따라 디펜스 수출 매출 QoQ +15% 이상 증가할 것으로 추정
▶전차 수출의 위력을 거듭 확인할 것
- 4분기 디펜스솔루션 실적 매출액 7,223억원(+72.2%), 영업이익 1,391억원(+185.0%, OPM 19.3%)으로 추정
- 3분기 폴란드 수출 물량의 마진이 25% 이상이었을 것으로 추정하는 바, 4분기에도 디펜스 부문은 19% 이상의 OPM 달성이 가능하다고 판단
- 폴란드 1차 물량은 기존 예상대로 4분기에 문제 없이 22대를 인도하며 ‘24년 총 56대를 인도한 것으로 보임
- ‘25년에는 인도 대수(96대 전망)가 늘어나면서 진행 매출 인식도 가속화되는 구간이 이어질 것으로 기대
▶여전히 유효한 해외 수주 모멘텀
- 폴란드와 루마니아와의 K2 전차 수주 모멘텀은 여전히 유효하다는 판단
- 1분기 내 폴란드 2-1차 계약(K2 전차 180대+계열전차 81대; 7조원 이상 규모 기대) 기대
- 계약 시점이 계속 늦춰진 것은 현지 생산 관련 논의 장기화가 주요했다고 판단
- GF 물량과 PL 물량이 혼합되어 발주가 나올 것으로 전망
- 루마니아의 경우, 지난 5월 K2 전차 시험을 성공적으로 마친 바 있으며 여전히 상반기 말 50~100대 규모의 1차 계약을 기대
- 두 대규모 계약이 예상 시점대로 체결된다면 하반기부터 관련 매출 발생(진행률 인식)을 기대해 볼 수 있다고 판단
- 이는 미래 실적 추정치 상향 요인
▶투자의견 Buy, 목표주가 75,000원 유지
- 해외 수주 모멘텀이 소멸되지 않은 가운데, 하반기부터는 국내 K2 4차 양산 사업 관련 매출도 인식될 수 있을 것으로 전망
- 추정치 변경을 반영한 ‘25E P/E는 12.8배 수준으로, Peer 대비 여전히 할인 받고 있는 상황
<보고서 원문 링크>
https://vo.la/nRDMqx
👍9❤1
Forwarded from SK증권 Research
[SK증권 제약/바이오] Analyst 이선경
(seonkyoung.lee@sks.co.kr/3773-9089)
▶️ 대웅제약(A069620) 매수/210,000원
4Q24 Pre: 고마진 품목의 성장과 판관비 효율화로 호실적 기대
대웅제약의 24년 4분기 연결 기준 매출액은 3,697억원(+2.2%YoY, +3.2% QoQ), 영업이익은 348억원(+21.2%YoY, -6.8%QoQ, OPM 9.4%)으로 컨센서스 매출액 3,643억원과 영업이익 343억원에 부합할 것으로 전망한다.
별도 기준 실적은 매출액 3,259억원(+2.0%YoY, +3.2%QoQ), 영업이익 387억원(+20.6% YoY, -5.9%QoQ, OPM 11.9%)으로 컨센서스 매출액 3,258억원에 부합, 컨센서스 영업이익 347억원 대비 11.7% 상회하는 호실적을 전망한다.
호실적이 기대되는 이유는 1)동사의 고마진 품목인 펙수클루(237억원, +45.1%YoY, +4.7%QoQ), 나보타(487억원, +44.5%YoY, +2.4%QoQ), 우루사ETC(182억원, +8.3 % YoY, +3.2%QoQ)의 고성장으로 인한 원가율 개선(-1.5%pYoY, -0.8%p QoQ)과 2)내부 판관비 효율화 전략에 따라 과거 4분기 집중된 비용 증가폭이 최소화될 것으로 판단되기 때문이다.
▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/6Bw20IO
▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다
(seonkyoung.lee@sks.co.kr/3773-9089)
▶️ 대웅제약(A069620) 매수/210,000원
4Q24 Pre: 고마진 품목의 성장과 판관비 효율화로 호실적 기대
대웅제약의 24년 4분기 연결 기준 매출액은 3,697억원(+2.2%YoY, +3.2% QoQ), 영업이익은 348억원(+21.2%YoY, -6.8%QoQ, OPM 9.4%)으로 컨센서스 매출액 3,643억원과 영업이익 343억원에 부합할 것으로 전망한다.
별도 기준 실적은 매출액 3,259억원(+2.0%YoY, +3.2%QoQ), 영업이익 387억원(+20.6% YoY, -5.9%QoQ, OPM 11.9%)으로 컨센서스 매출액 3,258억원에 부합, 컨센서스 영업이익 347억원 대비 11.7% 상회하는 호실적을 전망한다.
호실적이 기대되는 이유는 1)동사의 고마진 품목인 펙수클루(237억원, +45.1%YoY, +4.7%QoQ), 나보타(487억원, +44.5%YoY, +2.4%QoQ), 우루사ETC(182억원, +8.3 % YoY, +3.2%QoQ)의 고성장으로 인한 원가율 개선(-1.5%pYoY, -0.8%p QoQ)과 2)내부 판관비 효율화 전략에 따라 과거 4분기 집중된 비용 증가폭이 최소화될 것으로 판단되기 때문이다.
▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/6Bw20IO
▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다
👍4❤2
Forwarded from 실시간 주식 뉴스
최태원 "젠슨 황과 피지컬AI 협력 논의⋯개발 속도 엔비디아 추월"
https://www.asiatime.co.kr/article/20250109500055
https://www.asiatime.co.kr/article/20250109500055
아시아타임즈
최태원 "젠슨 황과 피지컬AI 협력 논의⋯개발 요구 속도 엔비디아 추월"
[아시아타임즈=최태용 기자] SK하이닉스와 엔비디아가 고대역폭메모리(HBM)의 동맹적 관계를 '물리적 인공지능(피지컬AI)'까지 확대할 것으로 보인다. 최태원 SK그룹 회장은 현지 시간으로 8일 오후 'CES 2025'가 진행되는 미국 라스베이거스 컨벤션센터에서 간담회
👍15
Forwarded from market leading stocks
8일 반도체 업계에 따르면 글로벌 투자은행 모건스탠리는 올해 1분기 엔비디아의 블랙웰 GPU 생산량을 70만~80만 개에 달할 것으로 추정했다. 이는 전 분기 출하량 대비 약 3배가량 증가한 수치다. 당초 업계 예측은 55만 개였지만 수요 강세가 지속하면서 블랙웰 생산량 전망치를 상향 조정했다.
https://www.etoday.co.kr/news/view/2435543
https://www.etoday.co.kr/news/view/2435543
이투데이
"엔비디아 블랙웰 생산량 급증"…여전한 AI 시장 독주에 날개 단 K-메모리
모건스탠리, 블랙웰 1분기 70만~80만 개AI 서버 시장 강세에 블랙웰 전망치 상향SK하이닉스 낙수효과…삼성도 공급 가능성 ▲엔비디아 '블랙웰' 개요 및
👍11❤3👏1
Forwarded from 한화 기계/우주/방산/조선 배성조
[보도 정정자료] 폴란드 방산수출 위기 보도는 전혀 사실이 아니며, 양국 방산협력은 차질 없이 진행 중입니다.
https://vo.la/asXgWU
<방위사업청 입장>
① 폴란드 정상이 ’24.12월 중 무기수출 계약과 관련한 한국 방문을 타진했다는 기사 내용은 사실과 다릅니다. 폴란드 정상은 ’24.10월 방한일정 중 국내 방산업체를 방문한 바 있으며, 계엄 전/후 무기수출 계약과 관련하여 폴측 정상 또는 주요 직위자의 방한 관련 논의와 계획은 없었습니다.
② 잔여물량 공급계약이 ’24.12월 목표였으나 불발되었다는 기사 내용은 사실과 다르며, K2전차/K9자주포/천무는 폴란드의 도입계획에 따라 순차적으로 이행(수출)계약을 진행 중입니다.
- K9자주포/천무 2차 이행계약은 ’24.11월말 발효되었으며 잔여물량 계약은 폴측 계획에 따라 ’25년말 또는 ’26년 예정입니다.
- K2전차 2차 이행계약은 ’24년 내 체결을 예상하였으나, 폴란드 현지생산 방안 등 계약조건이 1차 보다 많은 점 등을 고려하여 양측이 계속 협상 중입니다.
③ 무기수출 계약 서명을 위한 한측 정부인사가 부재인 상황이라는 기사 내용은 사실과 다릅니다. 방산수출 계약은 국내 방산업체와 구매국 정부 간 체결하며, 한국 정상이나 국방장관이 서명하는 경우는 없습니다. 폴란드 수출사업의 경우도 한측 계약 서명권자는 해당 방산업체입니다.
④ 폴란드 정부가 잠정적으로 잡은 잔여물량 공급계약 데드라인이 3개월 뒤라는 기사 내용은 사실과 다릅니다. 사업계약 관련 폴측이 데드라인을 3개월 뒤로 설정했다는 내용은 확인된 사항이 전혀 없으며, 각 무기체계별로 폴측의 도입계획에 따라 계약 추진일정은 상이합니다.
해당 기사는 전혀 사실이 아닌 근거 없는 내용입니다. 방산수출의 특성상 불확실한 사실에 기반한 보도는 자칫 국익에 심대한 영향을 줄 수 있으므로 자제해주시기 바랍니다. 한-폴란드 방산협력 및 방산수출은 정상 진행 중이며, 최근 양국 정부 관계자 역시 국내 정치상황과 무관하게 양국 방산협력의 지속적인 추진 의지를 재확인한 바 있습니다. 방위사업청은 방산수출 증진을 위해 지속 노력할 예정임을 알려드립니다.
https://vo.la/asXgWU
👍26❤4
Forwarded from @아무자료 아무노래(2026년, 계급사회 가속화 3.0)
LG CNS “IPO로 투자재원 마련”···또 ‘중복상장’ 논란
https://www.khan.co.kr/article/202501091726001/?utm_source=khan_rss&utm_medium=rss&utm_campaign=total_news
https://www.khan.co.kr/article/202501091726001/?utm_source=khan_rss&utm_medium=rss&utm_campaign=total_news
경향신문
LG CNS “IPO로 투자재원 마련”···상장시 시총 6조원 예상
LG그룹의 계열사로 시스템통합(SI) 업체인 LG CNS가 유가증권시장 상장에 나선다. LG CNS는 기업공개(IPO)를 발판으로 디지털전환 기술 역량을 강화하고 글로벌 시장을 선도하겠다고 밝혔다. LG CNS의 최대주주가 50% 지분을 보유한 (주)LG이고, 이미 모회사인 LG가 국내 증시에 상장돼 있다는 점에서 ‘중복 상장’ 논란이 제기된다. LG...
🔥40👍2
Forwarded from 병화 이
[신한투자증권 혁신성장 & 주식전략 팝업스토어 #1 로봇]
로보틱스 - 변방국 로봇의 개화는 중소형주로부터
안녕하세요, 주식전략팀과 혁신성장팀의 첫 콜라보 자료를 '로봇'으로 시작했습니다. 글로벌 메가트렌드 속 국내 주도주를 찾아보고자 시작한 시도입니다. 2025년, 고금리 상황이 해소되고 유동성 전망은 우호적으로 바뀌며 중소형주의 활약을 기대할 수 있는 매크로 환경이 도래했습니다. 신성장 사업이며 수출로 외형성장이 가능한 '로봇'에서 저희는 주도주 후보를 찾아봤습니다.
더 이상 막연한 미래가 아닌 메가트렌드, 로봇
- AI 발전과 더불어 휴머노이드 로봇을 중심으로한 로보틱스 산업 관심 증가
- 제조업에서의 구인난 해소, 트럼프 규제 완화 기조 등 로보틱스의 밸류에이션 확장 기대
Top Picks
- 1) S/W: AI의 등장으로 범용성과 레퍼런스를 갖춘 S/W 기업 지위 상승
▶️ 씨메스, 클로봇
- 2) H/W: 지능형 로봇 확대에 따라 모터, 액추에이터 등 수요 증가
▶️ 하이젠알앤엠
- 3) 의료: 기술 내재화로 수익성 확보, 국내외 매출처 확대
▶️ 엔젤로보틱스, 피앤에스미캐닉스
로봇 테마에 대한 성장 스토리와 함께, 로봇산업 발전에 따라 수혜를 받을 수 있는 개별 기업에 대한 자료도 작성하였습니다. 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다.
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331956
위 내용은 2024년 1월 10일 8시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
로보틱스 - 변방국 로봇의 개화는 중소형주로부터
안녕하세요, 주식전략팀과 혁신성장팀의 첫 콜라보 자료를 '로봇'으로 시작했습니다. 글로벌 메가트렌드 속 국내 주도주를 찾아보고자 시작한 시도입니다. 2025년, 고금리 상황이 해소되고 유동성 전망은 우호적으로 바뀌며 중소형주의 활약을 기대할 수 있는 매크로 환경이 도래했습니다. 신성장 사업이며 수출로 외형성장이 가능한 '로봇'에서 저희는 주도주 후보를 찾아봤습니다.
더 이상 막연한 미래가 아닌 메가트렌드, 로봇
- AI 발전과 더불어 휴머노이드 로봇을 중심으로한 로보틱스 산업 관심 증가
- 제조업에서의 구인난 해소, 트럼프 규제 완화 기조 등 로보틱스의 밸류에이션 확장 기대
Top Picks
- 1) S/W: AI의 등장으로 범용성과 레퍼런스를 갖춘 S/W 기업 지위 상승
▶️ 씨메스, 클로봇
- 2) H/W: 지능형 로봇 확대에 따라 모터, 액추에이터 등 수요 증가
▶️ 하이젠알앤엠
- 3) 의료: 기술 내재화로 수익성 확보, 국내외 매출처 확대
▶️ 엔젤로보틱스, 피앤에스미캐닉스
로봇 테마에 대한 성장 스토리와 함께, 로봇산업 발전에 따라 수혜를 받을 수 있는 개별 기업에 대한 자료도 작성하였습니다. 많은 관심 부탁드립니다. 감사합니다.
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331956
위 내용은 2024년 1월 10일 8시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
👍13❤5🔥3