Forwarded from [신한 리서치본부] IT(반도체/전기전자/디스플레이) (서지범)
[신한투자증권 스마트폰/전기전자 오강호, 서지범]
엠씨넥스: 서프라이즈의 의미
▶️ 대표 스마트폰 밸류체인. 2024년에 이어 2025년 고성장
- AI 매출 비중은 분기별(1Q24 25% → 4Q 70%) 확대
- 글로벌 AI 투자 가속화로 GPU에서 ASIC까지 성장 가속화 구간 진입
▶️ 4Q24 Review: 이번 실적 호조는 2025년 우호적 전망으로 연결
- 4Q24 영업이익 152% YoY 기록 → 1Q25는 +9%로 호조 지속 전망
→ ① 주요 고객사 신제품 출시 효과, ② 전장 실적 개선으로 추정
▶️ 목표주가 31,000원 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- 2025년 EPS 2,667원에 Target P/E 11.6배 적용
- 현재 비즈니스 모델 및 주요 고객사 판매 개선에 주목할 시점으로 판단
▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=332834
위 내용은 2025년 2월 13일 07시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
엠씨넥스: 서프라이즈의 의미
▶️ 대표 스마트폰 밸류체인. 2024년에 이어 2025년 고성장
- AI 매출 비중은 분기별(1Q24 25% → 4Q 70%) 확대
- 글로벌 AI 투자 가속화로 GPU에서 ASIC까지 성장 가속화 구간 진입
▶️ 4Q24 Review: 이번 실적 호조는 2025년 우호적 전망으로 연결
- 4Q24 영업이익 152% YoY 기록 → 1Q25는 +9%로 호조 지속 전망
→ ① 주요 고객사 신제품 출시 효과, ② 전장 실적 개선으로 추정
▶️ 목표주가 31,000원 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- 2025년 EPS 2,667원에 Target P/E 11.6배 적용
- 현재 비즈니스 모델 및 주요 고객사 판매 개선에 주목할 시점으로 판단
▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=332834
위 내용은 2025년 2월 13일 07시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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