https://www.hankyung.com/article/2025031310945

노조 반대로 회사가 청산될 판

'라면 밸류체인' 기업들 투자포인트 정리해봤습니다.

사조동아원-라면 성장의 숨은 수혜주
보고서 링크: https://buly.kr/90aWEDo

K-라면의 필수 파트너
삼양식품, 농심의 생산 확대로 직접적인 수혜 증가 전망
삼양식품은 자체 제분 능력이 부족해 외부 밀가루 조달 비중이 높은 상황
동사는 주요 면 고객사(농심, 삼양식품 등) 매출 비중이 약 30%
2024년 제분 가동률 70%->77%로 상승
2024년 제분 판매량: 사조동아원 YoY +8% vs 대한제분 YoY +1.5%
=> 라면 고객사 비중이 큰 동사의 수혜 확인

고환율과 곡물가 안정화로 마진 개선
올해에도 곡물가격 안정화와 강달러 환경 지속
=> 판매가격 유지와 원재료비 감소에 따른 스프레드 개선세

25F PER 5배로 현저한 저평가
2025년 OPM 8% 전망

https://naver.me/x3jKIbIx

98일동안 일 못함

LS의 KB증권 누적 순매수. 호반은 KB창구를 쓰는 것으로 보이네요

들킨 김에 더 사는듯

구직급여를 받을 수 있는 하한선인 180일을 채운 뒤 퇴직해 구직급여를 받는 일을 반복하는 행태를 대표 사례로 꼽는다. 실제 반복 수급자 수는 최근 5년간 계속 늘고 있다. 2020년 9만3000명이던 반복수급자 수는 지난해 11만 3000명까지 늘었다.

https://www.kmib.co.kr/article/view.asp?arcid=0027858980&code=61141111&sid1=eco

WSJ "트럼프家, 바이낸스 인수 검토"
https://www.hankyung.com/article/202503133164B

『퓨쳐켐(220100.KQ) – 전립선암 임상 3상 디자인, 진단법 주목』
기업분석부 엄민용 ☎️02-3772-1546

▶️ 신한생각: 전립선암 치료 패러다임 전환하는 임상 3상 디자인
지난 10일 전립선암 치료제 FC705 임상 3상을 신청. 단독 요법이 아닌 표준요법인 항호르몬제와 병용으로 진행 예정. 이는 방사성의약품이 전립선암 초기 치료제로의 확장을 노리는 디자인. FC705로 전립선암 치료의 가이드라인을 바꿀 수 있을 것이란 회사와 의료진의 판단이기도 할 것

▶️ 임상 3상 누구보다 정밀한 진단법, 평가 방법 적용
이번 FC705 전이성 거세저항성 전립선암(mCRPC)은 임상 3상은 표준 치료요법인 항호르몬제를 FC705와 병용하여 기존 2차 치료제인 화학요법 (도세탁셀, 카바지탁셀) 시장을 대체하는 것을 목적으로 판단

이번 3상은 다양한 영상학적 평가 또한 중요하여 글로벌 표준 기법과 자체 개발한 FC303을 통한 전세계에서 가장 정밀한 진단 방법 또한 적용. 전이성 전립선암은 뼈 전이가 이루어져 혈중 PSA50 수치의 감소만으로는 종양 감소율 또는 생존 기간의 연장과 직결되지 않는 특징

FDG-PET과 PSMA-PET 두 가지 진단법으로 평가할 경우 완치 환자 비율이 FDG-PET에서 더욱 높은 기존 결과. 3월 말 4월 초 발표될 임상 2상의 객관적반응률 또한 자체 FC303/PSMA-PET으로 발표될 예정

▶️ Valuation & Risk
릴리가 2조원에 인수한 Pointbio의 PSA50 58.9%(2상), 35.7%(3상) 2상 결과 보다 높은 수치 기대. 시가총액 2.7조원의 Janux therapeutics가 임상 1a상 PSA50을 100%로 발표해 가장 높은 수치로 주목받았으나 객관적반응률 50%. FC705 임상 2상 객관적반응률 및 PSA50 발표 시 재평가 기대

※ 원문 확인 http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=333621

위 내용은 2025년 3월 14일 07시 27분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[현대차증권 철강/비철금속 박현욱] 1차금속산업(NEUTRAL/유지) 에너지용 강관, 펀더멘털 개선 기대감 낮춰야

미국 유정용강관 가격 급등 및 쿼터 폐지로, 국내 강관업체들의 미국향 수출 증가 기대감 확산
미국 유정용강관 가격은 최근 한달 간 31% 상승하여 미국 정부의 철강 관세율 25%를 상회함. 미국 수출에 대한 쿼터도 없어진 상황에서 일면 한국 강관업체들에게 유리한 환경으로 인식될 수 있음
2024년 한국 강관 생산의 27%가 미국향 수출로 그 비중이 상당히 크기 때문. 또한 미국으로 수출하는 강관의 48%가 고부가제품인 유정용강관과 송유관임
2013~2017년 한국 강관산업의 미국향 수출량은 연평균181만톤, 이중 유정용강관 79만톤, 송유관 66만톤으로 유정용강관은 미국 시장에서 점유율 14%를 기록한 바 있음
2018~2024년 쿼터제가 적용되면서 미국향 강관 수출은 연간 104만톤(유정용강관 46만톤)으로 제한. 이 시기 한국산 유정용강관의 점유율은 8% 수준을 기록

수요 부진, 미국 정부의 보호무역 취지를 고려하면 미국향 수출 증가는 제한적일 것
하지만 시장 기대와 달리 미국향 유정용강관 수출이 증가하여도 일시적일 것으로 예상. 그 이유는
1) 무역분쟁으로 미국 포함 글로벌 경기가 둔화될 가능성이 높아 미국의 유정용강관 수요가 증가하기 어려울 것으로 예상되고
2) 미국 철강 가격이 전세계에서 가장 높은 수준으로 각국의 미국향 수출이 증가할 수 있으나 수요가 뒷받침되지 않는 상황에서 공급과잉과 가격 약세로 이어져 수출 매력은 반감될 것이며
3) 미국 정부의 기대가 철강 관세로 미국 내 철강산업의 가동률이 현재 75%에서 80%로 상승할 것인 점을 고려하면 오히려 수입산 범람 시 보호무역을 강화할 가능성이 높기 때문

유가와 동행하는 유정용강관 수요는 정체. 알래스카LNG프로젝트로 인한 수요 창출도 크지 않아
역사적으로 살펴보면 미국 유정용강관의 수요는 오일이나 가스 Rig 수에 의해서 결정되고 Rig 수는 유가에 의해서 결정됨. 유가가 상승하지 않는다면 Oil 회사들입장에서는 경제적 이유로 개발에 소극적일 수 밖에 없기 때문
실제로 WTI가 2022년 100달러대에서 현재 60달러대로 약세를 보이면서 미국 유정용강관 수요도 2022년 590만톤에서 2023년 550만톤, 2024년 480만톤으로 크게 감소함
또한 알래스카LNG프로젝트에 따른 송유관 수요는 총 30만톤으로 추정되는 바, 실제 한국 강관산업 및 미국 수요측면에서도 비중이 크지는 않음
미국 유정용강관의 가격은 관세 효과로 1월말 대비 3월 현재 31% 급등하였으나, 2002년 미국 세이프가드와 2018년 미국 232조의 경우에 비춰봤을 때 6~7월에 가격은 약세 전환될 것으로 예상
국내 강관업체들에 대한 펀더멘털의 급격한 개선에 대한 기대감을 낮춰야 한다고 판단

* URL: https://buly.kr/7FQuBGN

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에스티아이, 전일 실적발표