낙폭과대 반도체

CCTV 점유율
한국 상호관세 유예 및 대중 관세 유지 수혜

# IT부품/전기전자
- 미중분쟁 (상호관세 유예 발표) 수혜주 찾기

[ SK증권 박형우, 권민규 ]
2차전지, IT부품/전기전자

▶️ 결론
- 미중분쟁 심화, 미국과 타 국가간 마찰은 완화
- 미중분쟁은 전반적 IT 산업에 악재
- 그러나 일부 IT하드웨어에 반사수혜
- 트럼프 행정부 1기에서 미중분쟁 반사수혜가 가장 컸던 IT 제품군은 아이폰 카메라와 MLB 기판이었음

▶️ 미중분쟁 Phase.2 : 트럼프 행정부, 관세 비보복 국가에 상호관세 부과 유예 발표

▶️ 미중분쟁 피해 기업군 :
- 무역 분쟁은 전체 IT 산업에 악재
1) 중국 기업 중 미국으로 수출 업체에게 부정적
2) 미국 기업 중 중국에 생산 위탁 업체들도 부정적
3) 미중분쟁은 전반적인 IT 산업에 부정적

▶️ 주목할만한 미중분쟁 반사수혜주:
- 그럼에도 한국 내 구조적 수혜 제품군 선별
1) TV/가전 : 관련기업 LG전자
2) 갤럭시 및 스마트폰 밸류체인
3) MLB기판 : 관련기업 이수페타시스

▶️ URL:
https://buly.kr/Gvmmqmx

[KB: 기계] 올해 중국 굴착기 내수 판매량 YoY 38.3% 증가

안녕하세요? KB증권 조선/기계/방산 담당 정동익입니다.

금일 발간된 리포트 내용 간략히 정리해 드리오니 투자판단에 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.

■3월 중국 굴착기 판매량 YoY 28.7% 증가

- 3월 중국 굴착기 내수판매대수는 19,540대를 기록해 전년동기 15,188대 대비 28.7% 증가

- HD현대인프라코어는 438대를 판매해 전년동월대비 47.0% 증가했으며, HD현대건설기계는 360대를 판매해 전년동월대비 17.3% 증가

- HD현대인프라코어의 시장점유율은 지난해 3월 2.0%에서 2.2%로 상승했으며, HD현대건설기계는 2.0%에서 1.8%로 소폭 하락

■올해 중국 굴착기 누적 판매량은 YoY 38.3% 증가

- 올해 1~3월 누적 판매량은 36,592대를 기록해 전년동기 26,451대 대비 38.3% 증가

- HD현대인프라코어는 865대를 판매해 전년동기대비 55.9% 증가했으며, HD현대건설기계는 708대를 판매해 전년동기대비 40.2% 증가

- 이에 따라 HD현대인프라코어의 M/S는 2.1%에서 2.4%로 상승했으며, HD현대건설기계는 1.9% 유지

- Sany와 CAT는 각각 9,000대와 1,679대를 판매해 전년동기대비 +34.3%, +26.2% 기록

■장비 가동시간도 바닥 확인

- 중국 굴착기 월평균 가동시간 (Komatrax)은 바닥을 확인한 것으로 판단됨

- 21년 150.9시간이었던 1, 2월 합계기준 가동시간이 24년에는 108.3시간까지 낮아졌으나 올해 1, 2월에는 122.8시간으로 증가

- 판매량과 가동시간 모두 최악의 상황에서는 벗어나고 있음을 보여주고 있음

pdf보기-=> https://bit.ly/4llbzQp

문의: KB증권 조선/기계/방산 정동익 (010-3736-9461)

KB증권 조선/기계/방산 텔레그램 채널 바로가기☞ https://goo.gl/WRwjgr

우양에이치씨/한텍 비교표

#우양에이치씨

📌 3줄 요약
✅ 북미 LNG 육상·해상 수주 기대감으로 고성장 국면 진입
✅ 업계 대비 영업이익률 2배 이상 → 고마진 구조
✅ 현 밸류에이션 POR 8.2x 수준으로 상대적 저평가

📦 사업 개요
- 석유화학, 화공, 에너지 등 플랜트 설비 기자재 설계·제작·납품
- 대표 제품: 타워, 열교환기, 압력용기, 복수기 등
- 100% 주문형 비규격 생산, ASME 등 국제 인증 필수
- 고객은 장기 레퍼런스를 중시해 진입장벽 높음
- 원재료는 포스코 중심 + 일본·유럽 수입 일부

💸 수익성 및 실적
- 2024년 3분기 기준 매출총이익률 30.1%, 영업이익률 22.1%, 순이익률 17.8%
- 업종 평균 대비 전 항목 13~16%p 이상 높음
- 수익성 개선 배경: 원가율 하락 + 고부가 LNG 프로젝트 증가
- 해양 특수기기 매출 비중이 2021년 44.8% → 2024년 60.8%까지 증가

📈 수주와 성장성
- 2024년 매출 1,832억원 / 영업이익 310억원 / 순이익 274억원 예상
- 2025년 수주 목표: 2,420억원
→ 해양 플랜트 비중 40~60%로 고마진 지속 기대
- 마진 유지 시 2025년 영업이익 380억원 / POR 8.26x 수준
- 수주 후 3~6개월 내 매출 인식되는 구조

🔩 투자 활용 계획
- 공장 바닥 보수 및 야외 설비 보호를 위한 천막 설치
- 수직터닝선반, 벤딩로라 등 핵심 생산 설비 오버홀 및 개조
- 50톤 크레인 신규 도입으로 중량물 작업 역량 확대

🥇 경쟁사와 차별점
- 우양비에이치씨: 해양 특화, OPM 17% 수준, 사이클 민감도 높음
- SNT에너지: 육상 + 원전용 냉각기 특화, OPM 10~12%, 성장성은 한계
- 한텍: 표준화 중심 육상 납품, 안정적이나 OPM 5~8%로 낮음

🧠 투자 포인트 요약
- 해양 + 육상 동시 커버 가능한 고마진 구조
- 북미 LNG 시장 개화 → 전방 발주 확대 확실
- 업계 대비 낮은 PER/POR, 고성장 기대치 대비 상대적 저평가
- EPC 밸류체인 상단에 위치하며 진입장벽 존재

LIG넥스원 수주잔고

2025.04.10 11:17:22
기업명: ISC(시가총액: 1조 238억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)

대표보고 : 에스케이씨/대한민국
보유목적 : 경영권 영향

보고전 : 52.08%
보고후 : 52.09%
보고사유 : 보유주식등의 수 변동, 특별관계자 변동

* 유지한
2025-04-07/장내매수(+)/보통주/ 2,150주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250410000839
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/095340
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=095340

기업가치는 에스엠씨지는 시가총액, 영일유리공업은 다올PE 지분 100% 인수금액 기준。
외형은 에스엠씨지가 영일유리공업의 2배 이상이지만 기업가치는 유사한 수준

에스엠씨지 연도별 실적 추이

2025.04.10 15:40:38
기업명: 한국화장품제조(시가총액: 2,379억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 타이거자산운용투자일임/대한민국
보유목적 : 단순투자

보고전 : 5.74%
보고후 : 9.32%
보고사유 : 1% 이상 지분 변동

* 타이거자산운용투자일임(주)
2025-03-27/장내매도(-)/보통주/ -799주/-
2025-03-27/장내매수(+)/보통주/ 21,115주/-
2025-03-28/장내매수(+)/보통주/ 9,058주/-
2025-03-31/장내매도(-)/보통주/ -173주/-
2025-03-31/장내매수(+)/보통주/ 36,106주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250410002169
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/003350
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003350

DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원

<유럽 해상풍력 촉진 위한 공동 성명서>

유럽 풍력산업, 2031~2040년까지 매년 10GW 해상풍력 신규용량 확보 요구, 2040년 까지 해상풍력 발전단가 30% 절감 이행 예정

- Orsted, RWE, Vattenfall, Vestas, SGRE 등 참여
- 2024년 유럽 신규 해상풍력 규모 3.7GW

유럽 풍력업계가 사활을 거는 듯 합니다. 해당 이벤트로 유럽 풍력 관련주들도 상승했습니다. 조만간 정부의 화답이 있지 않을까 예상해봅니다.

https://www.offshorewind.biz/2025/04/10/industry-calls-for-europe-to-auction-100-gw-of-new-offshore-wind-capacity-in-next-decade-commits-to-lowering-lcoe-by-30-pct/