[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 2025년 5월 1~10일 CCL 수출금액 잠정치 발표

- 5월 1~10일 수출금액 2,179.7만달러(+19.1% MoM) 기록

- 31일 환산 기준 월 수출금액 6,756.8만달러(+117.0% YoY, +22.0% MoM)

* 블랙웰 공급 개시 이후 CCL 수출금액 추이

- '24년 4월 5,539.4만달러(+9.4% MoM, +72.9% YoY) 기록
- '25년 3월 5,065.5만 달러(+27.5% MoM, +64.1% YoY)
- '25년 2월 3,972.5만달러(-2.9% MoM, +48.4% YoY)
- '25년 1월 4,091.8만달러(-16.2% MoM, +23.3% YoY)
- '24년 12월 4,882.9만달러(+26.9% MoM, +53.8% YoY)
- '24년 11월 3,849.1만달러(+11.2% MoM, +15.6% YoY)
- '24년 10월 3,460.3만달러(+15.2% MoM, -0.6% YoY)

(출처: TRASS)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

애프터마켓 거래량이 정규시장보다 많았던 종목 : 티와이홀딩스, 케어젠, 폴라리스오피스, YG PLUS, 블루엠텍

5월 9일 실적발표 특징주

이젠 AI가 밥지어주는 시대
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LG이노텍, 보스턴 다이내믹스와 로봇용 '비전 센싱 시스템' 개발 추진

- LG이노텍, 보스턴 다이내믹스와 로봇용 부품 개발을 위한 협약 체결. 이번 협약에 따라 양사는 로봇 비전 센싱 시스템 공동 개발

- LG이노텍은 보스턴 다이내믹스의 휴머노이드 아틀라스의 차세대 모델에 장착될 비전 센싱 모듈을 개발, 보스턴 다이내믹스는 비전 센싱 모듈에서 인식된 시각 데이터 효과적으로 처리하는 소프트웨어 개발

- LG이노텍이 CES 2024에서 공개한 자율주행용 센싱 솔루션인 센서팟 등의 기술력 바탕으로 로봇용 센싱 분야에서 강력한 경쟁력 보일 것으로 전망

https://zdnet.co.kr/view/?no=20250512080356

한양증권 제약/바이오 Analyst 오병용

[케어젠] 경구용 GLP-1 보충제와, 황반변성 신약 가치 반영될 시간

투자의견: N.R
목표주가 : -
현재주가(05/09): 23,500원
Upside : -

황반변성 신약 ‘CG-P5’ 기술이전(L/O) 임박한듯
‘CG-P5’는 케어젠의 첫번째 ‘신약’ 후보물질이다. VEGFR2 저해 기전의 황반변성 치료제로 현재 미국 임상 1상 중이다. 기존 블록버스터 황반변성 약물인 ‘아일리아’등의 약물은 항체로 만든 안구 주사제이기 때문에 환자의 치료 부담이 매우 크다. 주사 공포감뿐만 아니라 눈에 피멍이 들고, 세수도 금지되며, 비싸기까지 하다. ‘CG-P5’는 간편한 점안제로 환자 부담을 획기적으로 줄이면서도 아일리아 수준의 효능까지 노리는 신약이다. 임상 1상은 습성황반변성 환자 45명 대상이며, 15명씩 3개 군(CG-P5’투약군, ‘아일리아’투약군, 플라시보군)으로 나누어 투약하는 연구다. 지난 1월 발표한 중간 데이터는 고무적이었다. ‘CG-P5’군(n=7)은 아일리아 투약군(n=9)보다 최대교정시력(BCVA) 변화량이 우수했으며, 황반중심두께(CST)도 플라시보군(n=8) 대비 감소하는 경향을 보였다. 다시 말해 ‘CG-P5’는 기존 치료제 대비 비교할 수 없이 간편한 점안제로도 황반변성 환자를 치료할 수 있다는 가능성을 보여준 것이다. 개발에 성공한다면 약 20조원에 달하는 황반변성 치료제 시장의 패러다임이 바뀔 수 있다. 현재 1상 모집이 끝난 상황이며, 올해 7월에 최종 데이터를 발표할 예정이다. 동사는 다수의 글로벌 기업들과 ‘CG-P5’의 기술이전을 논의 중인 상황인데, 최근 중국 지역에 대한 기술이전은 거의 막바지 단계에 와 있는 상황이라고 한다. 동사에 따르면 6월 내에는 L/O 계약이 가능할 것으로 추정된다.

경구용 GLP-1 보충제 ‘코글루타이드’ 임상시험 결과발표 예정
케어젠의 ‘코글루타이드’는 가장 핫한 약물인 위고비와 같은 GLP-1 agonist 기전의 보충제이다. ‘코글루타이드’는 하루 1포 경구로 섭취하지만 주사제인 위고비 수준의 체중 감량 효과를 낸다는 컨셉으로 개발되고 있다. 위고비는 국내에서도 개당 40만원 이상에 팔리고 있어 가격 부담이 큰데, ‘코글루타이드’는 위고비보다 훨씬 저렴하면서도 간편한 다이어트 옵션이 될 수 있다. 현재 100명(투약군 50명, 위약군 50명)을 대상으로 한 임상시험이 거의 끝난 상황이며, 올해 6월에는 공식적인 최종 결과를 발표할 예정이다. 12주간 투약하는 임상시험인데, 12주만에 부작용 없이 체중이 얼마나 감소하느냐가 관건이다. 만약 경구용 ‘코글루타이드’가 위고비 수준의 체중 감량 효과를 입증한다면 국내 건강기능식품 분야에서 또 하나의 초대박 상품이 나올 수 있다. 회사는 올해 안에 ‘코글루타이드’의 지역별 판권을 L/O한다는 계획이다.

현재 주가는 바닥
케어젠의 현 주가는 올해 기준 PER 28.7배 수준으로 바닥 구간에 진입했다. 현재 캐쉬카우인 필러사업의 견조한 실적과 신제품 ‘디글루스테롤’과 ’마이오키’의 급격한 성장이 기대되는 상황이다. 따라서 지금 주가는 단기 실적에 대한 가치도 반영하지 못하는 수준으로 보인다. 중요한 사실은 동사가 한달 후인 6월 ‘코글루타이드’의 임상시험 결과발표, 7월 신약 ‘CG-P5’의 임상 1상 결과발표, 그리고 ‘CG-P5’의 기술이전을 앞두고 있다는 것이다. 특히 경구용 GLP-1에 대한 관심은 국내 주식시장에서도 매우 크다. GLP-1 보충제와, 신약의 가치가 주가에도 반영될 시간이 오고 있다.


자료 바로가기: http://bit.ly/44zA2LQ

한양증권 제약/바이오 채널: https://news.1rj.ru/str/bdragon0808


*컴플라이언스 승인을 득함

안녕하세요. 리서치알음 최성환 연구원입니다.(02-6405-9872)

금일 소개해 드릴 기업은 <더본코리아(475560, KS)>입니다.

시가총액 : 3,854억원
현재주가 : 26,150원
적정주가 : 19,000원
하락여력 : -27.3%

상장 주관사만 웃었다
개인투자자만 남겨진 더본코리아 IPO의 민낯

<비즈니스 이슈>

동사는 최근 가맹점 상생 지원을 위해 300억원 규모의 지원책을 발표했으나, 주주가치 훼손에 대한 대책은 제시하지 않았다.  상장 당시 고평가 논란에도 불구하고 주관사는 높은 인수 수수료를 수취했으며, 오너 리스크와 과거 반복됐던 프랜차이즈 업종의 상장폐지 사례에 대한 충분한 검토 없이 공모가가 결정됐다. 상장 후 주가 급락으로 투자자 피해가 확대된 상황에서, 주주들 또한 잘못된 상장 과정과 과도하게 부풀려진 기업가치로 인해 상당한 투자 손실을 입었다는 점에 주목할 필요가 있다.

<투자포인트>

① 동사 주가는 상장 당일 최고가 64,500원까지 급등했지만, 현재주가는 고점 대비 -59.22%, 공모가 대비 -22.65% 하락한 수준에서 거래

② 수요예측에 참여하는 기관 투자자들의 경쟁 과열로 최종 공모가는 희망 공모가격 밴드 23,000~28,000원을 초과한 34,000원으로 결정

③ 동사는 총 공모금액의 4.8%에 해당하는 49억원 가량을 주관사 인수수수료로 지급, 이는 평균 인수수수료율 대비 현저히 높은 수준

④ 주관사(한투, NH)는 오너 리스크, 프랜차이즈 성장 한계와 상폐 사례 등을 충분히 알고 있었음에도 고평가 상장으로 과도한 수수료 취득

⑤ 적정주가는 ‘25년 예상EPS 1,222원에 Target PER 15.74배(상장시 적용한 PER에 현금성 자산 감안 20% 할증) 적용해 19,000원으로 커버리지 개시

⑥ 원산지 표시 위반(7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금), 식품광고 위반(10년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금) 백대표 형사처벌 리스크 잔존


자세한 사항은 리포트를 참고해주시길 바랍니다.

화장품 1Q

[상보] 러-우 평화회담 개최⋯젤렌스키 "15일 튀르키예서 푸틴 만날 것"

- 푸틴 "조건 없는 협상 다시 제안"
- 젤렌스키 "협상보다 휴전 먼저"
- 15일 이스탄불서 개전 후 첫 대면

https://www.etoday.co.kr/news/view/2469382

폴란드 국방장관 "K2 전차 2차 계약 체결, 점점 가까워지고 있다"

▶폴란드 '디펜스24(Defence24)' 인터뷰
▶"계약 위해 할 수 있는 모든 일을 했다" 2차 계약 임박 언급
▶2차 수출 계약 규모 총 180대, 60억 달러

https://vo.la/YfKoaw