Forwarded from 한국경제 (@The Korea Economic Daily)
與안도걸 "스테이블코인 법안 내주 발의"…통화·외환 파장도 예의주시
https://www.hankyung.com/article/202507237786g
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23일 민주당 일각에서는 “배당소득 분리과세와 증권거래세 인상을 동시에 추진하는 것은 안 된다”는 주장이 나왔다. 민주당의 한 재선 의원은 “두 방안을 동시에 추진하면 결과적으로 소액주주 주머니에서 돈을 꺼내 대주주나 거액 자산가의 주머니로 넣어주는 효과가 발생한다”고 우려했다.
https://naver.me/xWzoS7Qt
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Naver
배당소득 분리과세 축소한다고?…간신히 불붙인 오천피 기대감에 찬물
부자감세 논란 재점화 배당소득분리과세 축소 검토 세율 찔끔 조정·대상만 늘 듯 이재명 대통령 취임 이후 상향 곡선을 그리던 코스피가 금융주를 중심으로 조정을 받으며 투자 심리가 흔들리고 있는 주된 원인으로 세제 개편
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"한국전력, 의미 있고 합리적인 주가 재평가 과정…목표가↑"-LS
https://www.hankyung.com/article/2025072483166
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Forwarded from [한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 전유나]
[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업
>> 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea
📣Rule-making 시대로 진입. 업종 투자의견 상향
안녕하세요, 한투증권 김창호 입니다.
- 4개월간 이어온 자동차 업종 투자의견을 중립에서 비중확대로 제시합니다.
- 전일 🇯🇵일본산 자동차 관세가 15%(품목별 관세 12.5% + MFN 적용 관세 2.5%)로 인하되면서 🇰🇷한국산 자동차 관세율도 낮아질 가능성이 커졌습니다.
- 또한 가장 큰 우려 요인이었던 🇺🇸미국 수요 둔화 가능성(cost-push에 따른 원가 상승 압력)이 크게 낮아진 것으로 평가할 수 있습니다.
- 품목별 관세로 분류되면서 상대적으로 높은 관세율이 적용되던 자동차가 이제는 다른 품목과 비슷한 관세율로 낮아지면서 더 이상 관세 피해 업종이 아니게 되었습니다.
- 관세 불확실성이 크게 낮아지는 신호탄으로 해석할 수 있으며, Rule-breaking 시대에서 Rule-making 으로의 전환을 의미합니다.
- 과거 트럼프 1기에도 기존 질서가 파괴되는 시기에는 자동차 업종 수익률이 부진했다가 새로운 질서가 세워지면서 불확실성 축소와 함께 자동차 업종이 상승세로 전환된 바 있습니다.
- 어제가 자동차 업종에서 새로운 질서가 세워지는 첫 날 이었던 것으로 해석합니다.
- 현대차와 기아 투자의견 역시 기존 중립에서 매수로 상향 조정🚀합니다.
- 전일 큰 폭의 주가 상승을 감안해도, 지난 4개월 동안 현대차와 기아 주가 수익률은 코스피 대비 각각 -14.0%, -11.9%p 하회했습니다. 불확실성 축소와 함께 그 동안의 주가 하락폭을 빠르게 매워나갈 것으로 예상합니다.
- 대부분 경쟁사들이 멕시코 수입산에 의존하는데, 당분간 🇲🇽멕시코산 자동차 관세율은 높은 수준을 유지할 가능성이 큽니다. 즉, 🇰🇷한국과 일본 완성차들의 가격 경쟁력이 더욱 확대된다는 의미입니다.
- 또한 다각화된 파워트레인 포트폴리오와 재무상태를 감안 시, 이 정도 수준의 관세는 자체적으로 흡수 가능하며 볼륨 역성장은 더 이상 저희의 base-case 시나리오가 아닙니다.
- 11월부터 이어온 현대모비스 대신해 현대차를 업종 Top-pick으로 제시합니다. 기아와 달리 멕시코산 비중이 없어, 기존 전망치 대비 관세 비용이 보다 크게 축소될 수 있으며 하반기부터는 미국에서 팰리세이드 등 다각화된 파워트레인 힘이 본격적으로 부각될 것입니다.
» 보고서 링크: https://alie.kr/4biMDhB
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📣Rule-making 시대로 진입. 업종 투자의견 상향
안녕하세요, 한투증권 김창호 입니다.
- 4개월간 이어온 자동차 업종 투자의견을 중립에서 비중확대로 제시합니다.
- 전일 🇯🇵일본산 자동차 관세가 15%(품목별 관세 12.5% + MFN 적용 관세 2.5%)로 인하되면서 🇰🇷한국산 자동차 관세율도 낮아질 가능성이 커졌습니다.
- 또한 가장 큰 우려 요인이었던 🇺🇸미국 수요 둔화 가능성(cost-push에 따른 원가 상승 압력)이 크게 낮아진 것으로 평가할 수 있습니다.
- 품목별 관세로 분류되면서 상대적으로 높은 관세율이 적용되던 자동차가 이제는 다른 품목과 비슷한 관세율로 낮아지면서 더 이상 관세 피해 업종이 아니게 되었습니다.
- 관세 불확실성이 크게 낮아지는 신호탄으로 해석할 수 있으며, Rule-breaking 시대에서 Rule-making 으로의 전환을 의미합니다.
- 과거 트럼프 1기에도 기존 질서가 파괴되는 시기에는 자동차 업종 수익률이 부진했다가 새로운 질서가 세워지면서 불확실성 축소와 함께 자동차 업종이 상승세로 전환된 바 있습니다.
- 어제가 자동차 업종에서 새로운 질서가 세워지는 첫 날 이었던 것으로 해석합니다.
- 현대차와 기아 투자의견 역시 기존 중립에서 매수로 상향 조정🚀합니다.
- 전일 큰 폭의 주가 상승을 감안해도, 지난 4개월 동안 현대차와 기아 주가 수익률은 코스피 대비 각각 -14.0%, -11.9%p 하회했습니다. 불확실성 축소와 함께 그 동안의 주가 하락폭을 빠르게 매워나갈 것으로 예상합니다.
- 대부분 경쟁사들이 멕시코 수입산에 의존하는데, 당분간 🇲🇽멕시코산 자동차 관세율은 높은 수준을 유지할 가능성이 큽니다. 즉, 🇰🇷한국과 일본 완성차들의 가격 경쟁력이 더욱 확대된다는 의미입니다.
- 또한 다각화된 파워트레인 포트폴리오와 재무상태를 감안 시, 이 정도 수준의 관세는 자체적으로 흡수 가능하며 볼륨 역성장은 더 이상 저희의 base-case 시나리오가 아닙니다.
- 11월부터 이어온 현대모비스 대신해 현대차를 업종 Top-pick으로 제시합니다. 기아와 달리 멕시코산 비중이 없어, 기존 전망치 대비 관세 비용이 보다 크게 축소될 수 있으며 하반기부터는 미국에서 팰리세이드 등 다각화된 파워트레인 힘이 본격적으로 부각될 것입니다.
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[한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 전유나]
한국투자증권 자동차팀
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배당소득 분리과세를 도입하되 최고세율을 30%대 초중반으로 정하는 방안을 검토 중인 것으로 확인됐다. 당초 대안으로 유력하게 거론됐던 이소영 더불어민주당 의원이 발의한 소득세법 개정안에서 배당소득 최고세율(27.5%)보다는 다소 올라간 수준이다.
https://naver.me/xS1jxjPm
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Naver
[단독]배당소득 분리과세 최고세율 30%대로…‘초부자 감세’ 논란 이어질 듯
이달 말 공개되는 이재명 정부의 첫 세법 개정안에서 배당소득 분리과세를 도입하되 최고세율을 30%대로 절충하는 방안이 검토되고 있다. 이재명 정부는 법인세율 인상 등 윤석열 정부에서 이뤄진 ‘부자 감세’를 원상복구
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Forwarded from [미래에셋 에너지/정유화학] 이진호,김태형
[OCI홀딩스 2Q25 실적발표 Q&A 요약]
<미래에셋증권 이진호,김태형>
Q) OCITS/ 2분기 재고자산 평가손실과 향후 재가동 조건은?
2분기 총 740억 손실 중 재고자산 평가손실이 188억. 나머지는 공장 운전에서 발생한 손실
따라서 188억은 향후 환입 가능성이 있는 금액
7월달 수주가 많이 들어오고 있어, 8월부터는 재가동 고려중
재가동 조건은 많은 재고가 있다보니, 고객들이 얼마나 빠르게 많이 가져갈 수 있는지 조율 중
셀/웨이퍼 추가 자산 취득 또는 비중국 회사가 인수해서 조업을 하는 부분들도 논의 중
Q) 발전자산매각/ 향후 보유 발전 프로젝트의 조기 유동화 추진
최근 PPA 가격이 50달러에서 OBBBA 이후 70달러까지 상승
ITC 이후, 매각 또는 소유 중 어떤 것이 더 유리할 지 고민 중이기에 확답은 주기 어려운 상황
데이터센터 수요를 받쳐줄 수 있는 에너지원은 태양광이라고 생각
Q) OCITS/ 3분기 폴리실리콘 공장 가동률 가이던스?
모두 미국에 팔고 싶으나, 중국 기업들의 제한이 크게 걸려있는 상황
아직 OBBBA 법안이 발표된지 얼마되지 않아서, 아직은 전략적인 움직임들이 구체화되지는 않았음
공급망을 다시 구성해야하는 상황
그래도 80% 이상 가동해야 수익이 나기 때문에 9월에는 100% 가동할 것으로 예상
26~27년은 동사에 큰 기회가 될 것으로 전망
Q) 반도체용 폴리실리콘/ 향후 수급 전망과 매출액 가이던스?
반도체용 폴리실리콘은 가격이 2배 이상 높고, 수율이 낮다(-20~30%)
10개 나라의 공정거래 심사를 해야하는데, 일본에서 늦어져서 지연된 상황
반도체 폴리실리콘은 공장이 완공되면 품질 승인 절차(1년~)가 필요
Q) 미국 태양광/ 미국 내 중국 모듈 공장들이 매물로 나온다면 인수 가능성이 있는지?
욕심은 나지만 아직은 웨이퍼와 셀까지의 밸류체인까지만 집중할 계획
모듈은 유통 채널부터 고객 관리까지 필요하기에, 관리가 어렵다고 판단
중국 기업들은 모두 손발이 묶인 상황이기에 다른 옵션들을 고려 및 협상 중
이게 결정이 날때까지 시간이 좀 더 걸릴 것으로 보이기에, 아직 3분기 가동률 가이던스를 드리기가 어려운 상황
<미래에셋증권 이진호,김태형>
Q) OCITS/ 2분기 재고자산 평가손실과 향후 재가동 조건은?
2분기 총 740억 손실 중 재고자산 평가손실이 188억. 나머지는 공장 운전에서 발생한 손실
따라서 188억은 향후 환입 가능성이 있는 금액
7월달 수주가 많이 들어오고 있어, 8월부터는 재가동 고려중
재가동 조건은 많은 재고가 있다보니, 고객들이 얼마나 빠르게 많이 가져갈 수 있는지 조율 중
셀/웨이퍼 추가 자산 취득 또는 비중국 회사가 인수해서 조업을 하는 부분들도 논의 중
Q) 발전자산매각/ 향후 보유 발전 프로젝트의 조기 유동화 추진
최근 PPA 가격이 50달러에서 OBBBA 이후 70달러까지 상승
ITC 이후, 매각 또는 소유 중 어떤 것이 더 유리할 지 고민 중이기에 확답은 주기 어려운 상황
데이터센터 수요를 받쳐줄 수 있는 에너지원은 태양광이라고 생각
Q) OCITS/ 3분기 폴리실리콘 공장 가동률 가이던스?
모두 미국에 팔고 싶으나, 중국 기업들의 제한이 크게 걸려있는 상황
아직 OBBBA 법안이 발표된지 얼마되지 않아서, 아직은 전략적인 움직임들이 구체화되지는 않았음
공급망을 다시 구성해야하는 상황
그래도 80% 이상 가동해야 수익이 나기 때문에 9월에는 100% 가동할 것으로 예상
26~27년은 동사에 큰 기회가 될 것으로 전망
Q) 반도체용 폴리실리콘/ 향후 수급 전망과 매출액 가이던스?
반도체용 폴리실리콘은 가격이 2배 이상 높고, 수율이 낮다(-20~30%)
10개 나라의 공정거래 심사를 해야하는데, 일본에서 늦어져서 지연된 상황
반도체 폴리실리콘은 공장이 완공되면 품질 승인 절차(1년~)가 필요
Q) 미국 태양광/ 미국 내 중국 모듈 공장들이 매물로 나온다면 인수 가능성이 있는지?
욕심은 나지만 아직은 웨이퍼와 셀까지의 밸류체인까지만 집중할 계획
모듈은 유통 채널부터 고객 관리까지 필요하기에, 관리가 어렵다고 판단
중국 기업들은 모두 손발이 묶인 상황이기에 다른 옵션들을 고려 및 협상 중
이게 결정이 날때까지 시간이 좀 더 걸릴 것으로 보이기에, 아직 3분기 가동률 가이던스를 드리기가 어려운 상황
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Forwarded from 한국경제 (@The Korea Economic Daily)
출국 무산, 빈손 귀국…협상테이블 앉지도 못하고 '관세폭탄' 맞나
https://www.hankyung.com/article/2025072404811
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한국경제
출국 무산, 빈손 귀국…협상테이블 앉지도 못하고 '관세폭탄' 맞나
출국 무산, 빈손 귀국…협상테이블 앉지도 못하고 '관세폭탄' 맞나, 美, 2+2 협상 돌연 취소…코너 몰린 한국 출국 한시간 전 이례적 연기 통보 단순 연기 아닌 압박전략 가능성 韓 제안 '눈높이 미달' 판단한 듯 일주일 남았는데 한발도 못나가 美, 최악 될거라던 中·EU 와는 예상 밖 급진전…마무리 단계 한국, 협상 우선순위서 밀려나 최악은 25% 관세 맞고 지각협상
🔥54❤4👍4
Forwarded from 한국경제 (@The Korea Economic Daily)
1천억弗 제시했는데…美, 4천억弗 투자 요구
https://www.hankyung.com/article/2025072404791
https://www.hankyung.com/article/2025072404791
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