2025.11.03 15:47:51
기업명: 녹십자(시가총액: 1조 5,274억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 6,095억(예상치 : 5,175억+/ 18%)
영업익 : 292억(예상치 : 291억/ 0%)
순이익 : 159억(예상치 : 121억+/ 31%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 6,095억/ 292억/ 159억
2025.2Q 5,003억/ 274억/ 327억
2025.1Q 3,838억/ 80억/ 223억
2024.4Q 4,409억/ -101억/ -387억
2024.3Q 4,649억/ 396억/ 358억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251103800420
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=006280

11월 3일 KRX-NXT 괴리율 상위(테슬라,엔비디아)
https://cafe.naver.com/orbisasset/8356

MS,UAE AI 인프라에 11.3조 투자,엔비디아 블랙웰도 선적 승인받아
https://www.hankyung.com/article/202511031409i

오픈AI,아마존과 54조원 규모 클라우드 계약 체결
https://www.hankyung.com/article/202511031426i

[방산] 한화에어로스페이스- 29년까지 성장합니다

DS투자증권 연구원 강태호

투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 1,460,000원(상향)
현재주가 : 1,042,000원(11/03)
Upside : 40.1%

■ 3Q25 Review: 계속되는 지상방산 사업부 성장
- 3Q25 실적은 매출 6.5조원(+147% YoY), 영업이익 8,564억원(+79.5% YoY, OPM 13.2%)으로 당사 추정치를 각각 3.4%, 4.7% 상회
- 지상방산 사업부의 실적 성장세로 매출 2.1조원(+27.4% YoY), 영업이익 5,726억원(+30.2% YoY, OPM 27.1%)을 기록
- 국내 주요 양산 사업 진행에 따른 매출 증가 및 우수한 마진 기록
- 수출은 천무 인도량 QoQ 감소했으나 유도탄 등 부속품 매출과 호주, 이집트 등 비폴란드향 매출의 수익성이 폴란드향과 유사하게 유지된 것으로 추정

■ 4Q25 지상방산 분기 최대 실적 전망
- 4분기 지상방산 실적은 매출 3.5조원(+4.6% YoY), 영업이익 9,328억원(+7.2% YoY, OPM 26.5%)으로 분기 최대치를 전망
- 폴란드 K9, 천무는 최소 14문, 20대 이상 인도될 예정이며 하반기 납품이 집중되는 유도탄 매출도 상당량 반영될 것으로 추정
- 호주 K9/K10 초도 물량 납품 시작과 이집트 K9 부품 매출이 지속 인식되며 외형 및 이익 모두 성장을 전망

■ 29년까지 성장합니다
- 동사는 29년까지 연간 4~5조원 수주 유지가 가능하다고 언급하며 지속적 고성장에 대한 자신감을 밝힘
- 26년에는 루마니아 보병전투차(4.7조원), 중동 L-SAM, K9 등 수주가 기대
- 이에 따라 26년 지상방산 영업이익 추정치를 상향하고 목표주가를 1,460,000원으로 상향

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

해저케이블:  LS, 대한전선
시공 : LS마린솔루션
구조물 : SK오션플랜트

전일 실적발표특징주

녹십자웰빙 역대 최대실적

LS가 섹터 내에서도, 그룹 내에서도 최근 주가는 부진

• 10월 하순 생돈가격은 상순대비 +10.1% 상승

据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年10月下旬与10月中旬相比，26种产品价格上涨，22种下降，2种持平。其中，生猪（外三元）价格环比上涨10.1%，报12.0元/千克。

#전기가격 #주택용 #원자력 #데이터센터 #미국

<주택용 전기 가격 상승, 원자력 및 데이터 센터 프로젝트에 영향>

미국 에너지 정보국(EIA)에 따르면, 8월 주택용 전기 가격이 전년 동월 대비 6.1% 상승했으며, 이는 지역별로 복잡하고 미묘한 이유가 있지만 데이터 센터가 특정 지역의 가격을 주도하고 있음

유틸리티들은 데이터 센터의 새로운 수요를 충족시키기 위해 2025년부터 2030년까지 총 1조 4천억 달러를 지출할 계획으로, **'자본 지출 슈퍼 사이클'**에 진입하고 있음

북미 태양광 발전 구매 계약(PPA) 가격은 2025년 2분기부터 3분기까지 4% 상승했으며, 세액 공제 요건을 충족하는 프로젝트 공급이 줄어들면서 가격 하락은 어려울 전망임

한편, 미국 연방 정부는 민간 기업과 협력하여 800억 달러 규모의 원자력 발전소 건설 파트너십을 발표하고, 대규모 부하 연계에 대한 연방 에너지 규제 위원회(FERC)의 권한 확대를 추진하고 있음

이처럼 전력 가격 상승과 대규모 인프라 투자가 동시에 진행되는 상황은 에너지 시장의 불확실성을 높이고 있으며, FERC의 권한 확대 노력은 주(州)의 소매 규제 권한과 충돌하며 법적 쟁점을 낳고 있음

https://www.utilitydive.com/news/rising-power-prices-nuclear-data-center-ferc/804368/?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_campaign=Issue:%202025-10-31%20Utility%20Dive%20Newsletter%20%5Bissue:78403%5D&utm_term=Utility%20Dive