Forwarded from 한양증권 제약/바이오 오병용
녹십자가
2대주주(지분 13.06%)인
ADC, 면역항암제 개발사 카나프테라퓨틱스
01.21~01.27 수요예측
https://www.38.co.kr/html/news/?o=v&m=nostock&no=1882896&files=2026010608315190187
https://www.newsis.com/view/NISX20260106_0003466510
2대주주(지분 13.06%)인
ADC, 면역항암제 개발사 카나프테라퓨틱스
01.21~01.27 수요예측
https://www.38.co.kr/html/news/?o=v&m=nostock&no=1882896&files=2026010608315190187
https://www.newsis.com/view/NISX20260106_0003466510
뉴시스
카나프테라퓨틱스 "증권신고서 제출…1분기 상장 목표"
[서울=뉴시스]이승주 기자 = 인간 유전체 기반 신약 개발 기업 카나프테라퓨틱스가 코스닥 상장을 위해 금융위원회에 증권신고서를 제출했다고 6일 밝혔다. 상장주관사는 한국투자증권이다.카나프테라퓨틱스는 이번 상장을 통해 200만주를 공모할 계획이다. 희망 공모가는 1만6000원~2만원으로, 공모예정금액은 320억~400억원이다. 회사는 1분기 내 수요예측과 청..
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Forwarded from 종목투자전략 채널_서울경제
SK오션플랜트, 美 항만보안평가 완료…MRO 자격 취득 초읽기
www.sedaily.com/NewsView/2K77LXA75N?OutLink=telegram
프리미엄 컨버전스 미디어, 시그널(Signal)
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서울경제
SK오션플랜트, 美 항만보안평가 완료…MRO 자격 취득 초읽기
산업 > 기업 뉴스: SK오션플랜트(100090)는 미국 해군 전투함 유지·보수·정비(MRO) 사업 참여를 위한 MSRA(미 해군 함정 정비 협약) ...
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Forwarded from IBK투자증권 기업분석부
IBK투자증권
유통·식자재/지주
남성현 연구위원
[GS피앤엘] 실적 확인 끝! 이제는 매수 시점
https://buly.kr/DaPyvBZ
◆ 4분기 영업이익은 역대 최고 수준 예상
- 4분기 연결 매출액 1,514억 원, 영업이익 283억 원 달성 전망
1) 방한 외국인 확대 따른 주요 사이트 영업실적 개선
2) 4분기 방한 중국인 수요 확대로 나인트리 ADR 빠르게 증가
3) 웨스틴 서울 파르나스 정상 운영
4) 제주도 관광시장 개선에 따른 제주파르나스 실적 개선
◆ 나인트리 실적 성장 본격화
- 4분기 나인트리 ADR 상승에 주목
- 기존, 경쟁호텔(4성급) 대비 낮은 증가율, 최근 빠르게 반등하며 이익 성장 기여
- 동 추세 유지시 이익 성장률은 기존 추정치 상회 예상
◆ 2026년 영업 정상화 구간
- 26년 영업실적 역대 최대 전망
- 1) 웨스틴 서울 파르나스 영업 재개와 2) 나인트리 ADR 상승, 3) 제주 파르나스 턴어라운드에 기인
- 2026년 매출액 6,515억 원(YoY +35.7%), 영업이익 1,176억 원(YoY +56.7%) 전망
- 투자의견 매수, 목표주가 56,000원 유지
-. 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
-. 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
유통·식자재/지주
남성현 연구위원
[GS피앤엘] 실적 확인 끝! 이제는 매수 시점
https://buly.kr/DaPyvBZ
◆ 4분기 영업이익은 역대 최고 수준 예상
- 4분기 연결 매출액 1,514억 원, 영업이익 283억 원 달성 전망
1) 방한 외국인 확대 따른 주요 사이트 영업실적 개선
2) 4분기 방한 중국인 수요 확대로 나인트리 ADR 빠르게 증가
3) 웨스틴 서울 파르나스 정상 운영
4) 제주도 관광시장 개선에 따른 제주파르나스 실적 개선
◆ 나인트리 실적 성장 본격화
- 4분기 나인트리 ADR 상승에 주목
- 기존, 경쟁호텔(4성급) 대비 낮은 증가율, 최근 빠르게 반등하며 이익 성장 기여
- 동 추세 유지시 이익 성장률은 기존 추정치 상회 예상
◆ 2026년 영업 정상화 구간
- 26년 영업실적 역대 최대 전망
- 1) 웨스틴 서울 파르나스 영업 재개와 2) 나인트리 ADR 상승, 3) 제주 파르나스 턴어라운드에 기인
- 2026년 매출액 6,515억 원(YoY +35.7%), 영업이익 1,176억 원(YoY +56.7%) 전망
- 투자의견 매수, 목표주가 56,000원 유지
-. 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
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Forwarded from 루팡
[단독] 삼성전자 파운드리 최신 퀄컴칩 만든다
퀄컴CEO "2나노칩 맡길 것"
테슬라서 24조원 수주 이어
차세대AP 수조원 계약 유력
세계적 모바일 애플리케이션프로세서(AP) 기업인 미국 퀄컴이 차세대 AP 생산을 삼성전자에 맡기는 방안을 추진하는 것으로 확인됐다. 최대 수조원에 이르는 파운드리(반도체 수탁생산) 계약이 성사되면 삼성의 ‘아픈 손가락’으로 꼽히던 파운드리 사업 정상화에도 속도가 붙는다.
크리스티아노 아몬 퀄컴 최고경영자(CEO)는 지난 5일 미국 라스베이거스에서 개막한 ‘CES 2026’ 현장에서 기자와 만나 “여러 파운드리 기업 중 삼성전자와 가장 먼저 최신 2나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1m) 공정을 활용한 위탁생산 논의를 시작했다”며 “조만간 상용화를 목표로 설계 작업도 끝낸 상태”라고 말했다. 퀄컴이 삼성 파운드리에 차세대 AP 생산을 맡기는 계획을 밝힌 것은 이번이 처음이다.
계약이 최종 성사되면 삼성은 2022년 이후 끊긴 퀄컴의 최첨단 제품 생산을 5년 만에 재개한다. 퀄컴은 2021년까지 삼성 파운드리에 최첨단 AP 생산을 맡겼지만, 이후 대만 TSMC로 거래처를 돌렸다. 퀄컴의 까다로운 요구 사항을 삼성이 제대로 맞추지 못했기 때문이다.
퀄컴이 삼성 파운드리에 다시 눈을 돌린 것은 삼성이 낮은 수율과 발열 등 고질적인 문제를 상당 부분 해결했다고 판단했기 때문인 것으로 알려졌다. 지난해 7월 삼성이 테슬라로부터 165억달러(약 24조원)에 이르는 차세대 인공지능(AI) 칩 ‘AI6’ 생산을 수주하는 등 기술 신뢰도가 높아진 것도 영향을 미쳤다. 퀄컴이 TSMC에만 맡겨 온 차세대 칩 생산을 삼성으로 이원화하려는 전략을 세운 것도 한몫했다는 분석이 나온다.
업계 관계자는 “TSMC에 밀린 삼성이 오히려 2㎚ 최첨단 공정으로 정면 승부에 나선 게 주효했다”며 “테슬라에 이어 퀄컴까지 고객으로 확보하면 더 많은 글로벌 기업 물량을 수주할 수 있을 것”이라고 말했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005234226?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
퀄컴CEO "2나노칩 맡길 것"
테슬라서 24조원 수주 이어
차세대AP 수조원 계약 유력
세계적 모바일 애플리케이션프로세서(AP) 기업인 미국 퀄컴이 차세대 AP 생산을 삼성전자에 맡기는 방안을 추진하는 것으로 확인됐다. 최대 수조원에 이르는 파운드리(반도체 수탁생산) 계약이 성사되면 삼성의 ‘아픈 손가락’으로 꼽히던 파운드리 사업 정상화에도 속도가 붙는다.
크리스티아노 아몬 퀄컴 최고경영자(CEO)는 지난 5일 미국 라스베이거스에서 개막한 ‘CES 2026’ 현장에서 기자와 만나 “여러 파운드리 기업 중 삼성전자와 가장 먼저 최신 2나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1m) 공정을 활용한 위탁생산 논의를 시작했다”며 “조만간 상용화를 목표로 설계 작업도 끝낸 상태”라고 말했다. 퀄컴이 삼성 파운드리에 차세대 AP 생산을 맡기는 계획을 밝힌 것은 이번이 처음이다.
계약이 최종 성사되면 삼성은 2022년 이후 끊긴 퀄컴의 최첨단 제품 생산을 5년 만에 재개한다. 퀄컴은 2021년까지 삼성 파운드리에 최첨단 AP 생산을 맡겼지만, 이후 대만 TSMC로 거래처를 돌렸다. 퀄컴의 까다로운 요구 사항을 삼성이 제대로 맞추지 못했기 때문이다.
퀄컴이 삼성 파운드리에 다시 눈을 돌린 것은 삼성이 낮은 수율과 발열 등 고질적인 문제를 상당 부분 해결했다고 판단했기 때문인 것으로 알려졌다. 지난해 7월 삼성이 테슬라로부터 165억달러(약 24조원)에 이르는 차세대 인공지능(AI) 칩 ‘AI6’ 생산을 수주하는 등 기술 신뢰도가 높아진 것도 영향을 미쳤다. 퀄컴이 TSMC에만 맡겨 온 차세대 칩 생산을 삼성으로 이원화하려는 전략을 세운 것도 한몫했다는 분석이 나온다.
업계 관계자는 “TSMC에 밀린 삼성이 오히려 2㎚ 최첨단 공정으로 정면 승부에 나선 게 주효했다”며 “테슬라에 이어 퀄컴까지 고객으로 확보하면 더 많은 글로벌 기업 물량을 수주할 수 있을 것”이라고 말했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005234226?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
Naver
[단독] 삼성전자 파운드리 최신 퀄컴칩 만든다
세계적 모바일 애플리케이션프로세서(AP) 기업인 미국 퀄컴이 차세대 AP 생산을 삼성전자에 맡기는 방안을 추진하는 것으로 확인됐다. 최대 수조원에 이르는 파운드리(반도체 수탁생산) 계약이 성사되면 삼성의 ‘아픈 손가
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Forwarded from 주식스타그램
#삼성전기 #네온테크 #MLCC
중국의 희토류 보복에 일본 무라타 MLCC 공급망 차질 가능성
- AI 서버와 전장용에 사용되는 고용량 MLCC에 희토류는 중요한 원재료
- AI 서버, 전장용 MLCC 시장은 무라타와 삼성전기가 독과점 중
- 무라타 생산 차질 가능성 열어두면, 삼성전기 점유율 확대가 더 용이해질 가능성
"원재료 비용 부담이 거의 없는 수준이라고 해도 공급이 끊겨버리는 공급 리스크는 분명함. 원료 자체보다 공급망 리스크가 훨씬 중요한 요인. MLCC 제조 과정에 티탄산바륨(BaTiO3) 특성을 안정화하기 위해 란타넘, 이트륨, 유로퓸, 프라세오디뮴 등 산화물을 활용함. 고용량 MLCC 제조 과정에 유전율을 증가시키고, 절연 신뢰성 향상을 위해서는 란탄(La2O3) 필수적. 고전압 제품을 위해 치밀도와 절연파괴 강도를 높이는 이트륨(Y2O3) 활용도 필요. 그 외에 온도특성이나 누설 전류를 감소시키고 유전 비선형성을 억제하는 과정에 네오디뮴, 프라세오디뮴 등 희토류를 첨가함. 무라타 스스로도 희토류 리스크를 알고 있음"
https://m.blog.naver.com/jhlimidea/224083722901
중국의 희토류 보복에 일본 무라타 MLCC 공급망 차질 가능성
- AI 서버와 전장용에 사용되는 고용량 MLCC에 희토류는 중요한 원재료
- AI 서버, 전장용 MLCC 시장은 무라타와 삼성전기가 독과점 중
- 무라타 생산 차질 가능성 열어두면, 삼성전기 점유율 확대가 더 용이해질 가능성
"원재료 비용 부담이 거의 없는 수준이라고 해도 공급이 끊겨버리는 공급 리스크는 분명함. 원료 자체보다 공급망 리스크가 훨씬 중요한 요인. MLCC 제조 과정에 티탄산바륨(BaTiO3) 특성을 안정화하기 위해 란타넘, 이트륨, 유로퓸, 프라세오디뮴 등 산화물을 활용함. 고용량 MLCC 제조 과정에 유전율을 증가시키고, 절연 신뢰성 향상을 위해서는 란탄(La2O3) 필수적. 고전압 제품을 위해 치밀도와 절연파괴 강도를 높이는 이트륨(Y2O3) 활용도 필요. 그 외에 온도특성이나 누설 전류를 감소시키고 유전 비선형성을 억제하는 과정에 네오디뮴, 프라세오디뮴 등 희토류를 첨가함. 무라타 스스로도 희토류 리스크를 알고 있음"
https://m.blog.naver.com/jhlimidea/224083722901
NAVER
MLCC 희토류 리스크
개인적인 호기심으로 아무것도 모르면서 찾아보며 뇌피셜로 맘대로 쓰는 글입니다. 중일 관계가 심상치 않...
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Forwarded from CTT Research
■ 마이크론 신규 증설 진행 상황
대만 (AUO팹 인수) : HBM 전용, 약 150K
싱가포르 우드랜드: HBM 전용, 약 200K
아이다오 : DRAM, HBM 병용, 약 150K
뉴욕 메가팹: DRAM, HBM 병용, 500~800K 예상
대만(AUO팹)과 @CTTResearch 싱가포르 우드랜드는 모두 HBM 라인 → 한미반도체의 TC본더가 메인
아이다오와 뉴욕 메가팹 중 HBM 라인 → 한미반도체의 TC본더가 메인 예상
Micron Announces Groundbreaking for Historic New York Megafab - Micron IR
Marking the start of construction on the largest semiconductor manufacturing facility in U.S. history, Micron executives to join federal, state and local leaders to celebrate the $100 billion project in Central New York
시러큐스, 뉴욕, 2026년 1월 7일 (글로브 뉴스와이어) -- 마이크론 테크놀로지 주식회사 (나스닥: MU)는 오늘 다음과 같이 발표했습니다. 2026년 1월 16일이 회사는 공식적으로 초대형 공장 건설을 시작할 예정입니다. 뉴욕주 오논다가 카운티엄격한 환경 검토와 필요한 허가 승인을 거쳐, 마이크론은 이제 해당 부지에서 지반 정비 및 건설을 시작할 수 있게 되었습니다.
역대 최대 규모의 민간 투자를 기록하다 뉴욕주 역사상 가장 앞선 메모리 제조 시설을 갖추게 될 이 프로젝트는 현대 경제의 중심인 인공지능 시스템의 증가하는 수요를 충족하는 데 기여할 것입니다. 최대 4개의 팹(fab)을 포함하는 이 시설은 세계 최대 규모의 반도체 생산 시설이 될 것입니다. 미국.
마이크론 회장, 사장 겸 최고경영자 산제이 메흐로트라 다른 고위 임원들도 트럼프 행정부 관계자들과 합류할 예정입니다. 대회 그리고 뉴욕주 이 중요한 발걸음을 함께 축하하기 위해 지방 정부 관계자들과 저명한 기업인, 지역 사회 구성원들이 참석할 예정입니다. 기공식 후에는 시라큐스 대학교에서 축하 행사가 이어집니다. 국립 재향군인 지원 센터 임원과 관계자들이 발언할 예정입니다.
마이크론 테크놀로지의 회장 겸 사장, CEO인 산제이 메흐로트라는 “마이크론의 뉴욕 메가팹 착공은 마이크론과 미국에 있어 매우 중요한 순간입니다.”라고 말했습니다. “트럼프 대통령, 루트닉 국무장관, 젤딘 행정관, 호철 주지사, 슈머 상원의원, 매니언 하원의원, 테니 하원의원, 맥마흔 카운티 행정관을 비롯한 행정부와 의회의 모든 파트너들의 리더십과 협력에 감사를 표합니다. 세계 경제가 인공지능 시대로 접어드는 지금, 첨단 반도체 분야의 리더십은 혁신과 경제적 번영의 초석이 될 것입니다. 마이크론의 투자와 진전은 미국 유일의 메모리 제조업체로서의 입지를 더욱 공고히 합니다.
https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-announces-groundbreaking-historic-new-york-megafab-0
대만 (AUO팹 인수) : HBM 전용, 약 150K
싱가포르 우드랜드: HBM 전용, 약 200K
아이다오 : DRAM, HBM 병용, 약 150K
뉴욕 메가팹: DRAM, HBM 병용, 500~800K 예상
대만(AUO팹)과 @CTTResearch 싱가포르 우드랜드는 모두 HBM 라인 → 한미반도체의 TC본더가 메인
아이다오와 뉴욕 메가팹 중 HBM 라인 → 한미반도체의 TC본더가 메인 예상
Micron Announces Groundbreaking for Historic New York Megafab - Micron IR
Marking the start of construction on the largest semiconductor manufacturing facility in U.S. history, Micron executives to join federal, state and local leaders to celebrate the $100 billion project in Central New York
시러큐스, 뉴욕, 2026년 1월 7일 (글로브 뉴스와이어) -- 마이크론 테크놀로지 주식회사 (나스닥: MU)는 오늘 다음과 같이 발표했습니다. 2026년 1월 16일이 회사는 공식적으로 초대형 공장 건설을 시작할 예정입니다. 뉴욕주 오논다가 카운티엄격한 환경 검토와 필요한 허가 승인을 거쳐, 마이크론은 이제 해당 부지에서 지반 정비 및 건설을 시작할 수 있게 되었습니다.
역대 최대 규모의 민간 투자를 기록하다 뉴욕주 역사상 가장 앞선 메모리 제조 시설을 갖추게 될 이 프로젝트는 현대 경제의 중심인 인공지능 시스템의 증가하는 수요를 충족하는 데 기여할 것입니다. 최대 4개의 팹(fab)을 포함하는 이 시설은 세계 최대 규모의 반도체 생산 시설이 될 것입니다. 미국.
마이크론 회장, 사장 겸 최고경영자 산제이 메흐로트라 다른 고위 임원들도 트럼프 행정부 관계자들과 합류할 예정입니다. 대회 그리고 뉴욕주 이 중요한 발걸음을 함께 축하하기 위해 지방 정부 관계자들과 저명한 기업인, 지역 사회 구성원들이 참석할 예정입니다. 기공식 후에는 시라큐스 대학교에서 축하 행사가 이어집니다. 국립 재향군인 지원 센터 임원과 관계자들이 발언할 예정입니다.
마이크론 테크놀로지의 회장 겸 사장, CEO인 산제이 메흐로트라는 “마이크론의 뉴욕 메가팹 착공은 마이크론과 미국에 있어 매우 중요한 순간입니다.”라고 말했습니다. “트럼프 대통령, 루트닉 국무장관, 젤딘 행정관, 호철 주지사, 슈머 상원의원, 매니언 하원의원, 테니 하원의원, 맥마흔 카운티 행정관을 비롯한 행정부와 의회의 모든 파트너들의 리더십과 협력에 감사를 표합니다. 세계 경제가 인공지능 시대로 접어드는 지금, 첨단 반도체 분야의 리더십은 혁신과 경제적 번영의 초석이 될 것입니다. 마이크론의 투자와 진전은 미국 유일의 메모리 제조업체로서의 입지를 더욱 공고히 합니다.
https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-announces-groundbreaking-historic-new-york-megafab-0
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Forwarded from 리딩투자증권 리서치센터
[리딩투자증권 한제윤]
■ 삼일제약(000520) - 재조명될 ‘로어시비빈트’ 국내 독점 판권의 가치
투자포인트
1. 골관절염 치료제 ‘로어시비빈트’ FDA 승인 신청 완료:
Biosplice Therapeutics는 지난 6일 미 FDA에 ‘로어시비빈트’의 NDA제출을 완료했다. ‘로어시비빈트’는 ‘CLK/DYRK 키나제(인산화효소)’ 억제제로 ‘Wnt 신호’를 조절하는 기전을 갖고 있으며, 골관절염 근본적 치료제(DMOAD)를 목표로 개발된 약이다. 임상 3상 종료 이후 FDA 승인 신청이 지연되며 임상 결과에 대한 노이즈가 발생하기도 했으나, 서류상의 보완작업에 의한 지연이었던 것으로 파악된다. 실제로 ‘로어시비빈트’는 지난 임상 3상 주요 평가 지표(WOMAC, WOMAC pain, WOMAC function) 모두에서 통계적으로 유의미한 개선을 입증한 상태이다.
2. ‘로어시비빈트’의 국내 독점 판권을 보유한 삼일제약:
삼일제약에 주목하는 이유는 삼일제약이 이미 Biosplice Therapeutics와 2021년 3월 ‘로어시비빈트’의 국내 판권에 대한 독점계약을 체결했기 때문이다. 골관절염 치료제 시장은 아직 제대로 된 치료제가 없어 진통제 수준에서의 치료가 이루어지는 시장으로, 환자수가 많고 통증이 심한 질병이라는 점에서 치료제만 출시된다면 상당한 규모를 형성할 것으로 기대되는 시장이다. 국내만을 놓고 보더라도 ‘로어시비빈트’가 타깃하는 환자수는 2~300만명에 이르며, 이를 매출액으로 환산할 시 시장규모는 연간 6~9조원 수준으로 추정된다. 치료제 출시 이후 시장침투율에 따라 다르겠지만 10%만 가정하더라도 삼일제약은 본업 매출액 대비 3~4배 수준인 6,000~9,000억원의 매출을 기록할 수 있다.
3. 기다리는 CMO 계약은 2026년 상반기 예상:
삼일제약의 또 하나의 핵심 성장동력인 점안제 CMO 사업의 경우, 현재 고객사와의 최종 품질 테스트가 진행중인 것으로 파악된다. 이러한 속도라면 2026년 상반기 중에는 계약이 체결될 수 있고, 더불어 기존 고객사인 Formosa향 매출 또한 2026년 하반기부터는 발생할 수 있다. CMO 매출 발생이 지연되며 실적 부진이 이어지고 있으나, 2026년은 턴어라운드 가능성이 내재되어 있다는 점에 주목한다.
■ 보고서 링크: https://buly.kr/9tC4JdG
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://news.1rj.ru/str/leadingR
■ 삼일제약(000520) - 재조명될 ‘로어시비빈트’ 국내 독점 판권의 가치
투자포인트
1. 골관절염 치료제 ‘로어시비빈트’ FDA 승인 신청 완료:
Biosplice Therapeutics는 지난 6일 미 FDA에 ‘로어시비빈트’의 NDA제출을 완료했다. ‘로어시비빈트’는 ‘CLK/DYRK 키나제(인산화효소)’ 억제제로 ‘Wnt 신호’를 조절하는 기전을 갖고 있으며, 골관절염 근본적 치료제(DMOAD)를 목표로 개발된 약이다. 임상 3상 종료 이후 FDA 승인 신청이 지연되며 임상 결과에 대한 노이즈가 발생하기도 했으나, 서류상의 보완작업에 의한 지연이었던 것으로 파악된다. 실제로 ‘로어시비빈트’는 지난 임상 3상 주요 평가 지표(WOMAC, WOMAC pain, WOMAC function) 모두에서 통계적으로 유의미한 개선을 입증한 상태이다.
2. ‘로어시비빈트’의 국내 독점 판권을 보유한 삼일제약:
삼일제약에 주목하는 이유는 삼일제약이 이미 Biosplice Therapeutics와 2021년 3월 ‘로어시비빈트’의 국내 판권에 대한 독점계약을 체결했기 때문이다. 골관절염 치료제 시장은 아직 제대로 된 치료제가 없어 진통제 수준에서의 치료가 이루어지는 시장으로, 환자수가 많고 통증이 심한 질병이라는 점에서 치료제만 출시된다면 상당한 규모를 형성할 것으로 기대되는 시장이다. 국내만을 놓고 보더라도 ‘로어시비빈트’가 타깃하는 환자수는 2~300만명에 이르며, 이를 매출액으로 환산할 시 시장규모는 연간 6~9조원 수준으로 추정된다. 치료제 출시 이후 시장침투율에 따라 다르겠지만 10%만 가정하더라도 삼일제약은 본업 매출액 대비 3~4배 수준인 6,000~9,000억원의 매출을 기록할 수 있다.
3. 기다리는 CMO 계약은 2026년 상반기 예상:
삼일제약의 또 하나의 핵심 성장동력인 점안제 CMO 사업의 경우, 현재 고객사와의 최종 품질 테스트가 진행중인 것으로 파악된다. 이러한 속도라면 2026년 상반기 중에는 계약이 체결될 수 있고, 더불어 기존 고객사인 Formosa향 매출 또한 2026년 하반기부터는 발생할 수 있다. CMO 매출 발생이 지연되며 실적 부진이 이어지고 있으나, 2026년은 턴어라운드 가능성이 내재되어 있다는 점에 주목한다.
■ 보고서 링크: https://buly.kr/9tC4JdG
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://news.1rj.ru/str/leadingR
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Forwarded from 주식스타그램
#삼성전기
- 1/8 금일 리포트
Multiple 확정 국면 지속
1) 가동률 : 26년 MLCC, FC-BGA 모두 Full-Capa
2) MLCC : IT 비중 축소에 따른 Blended ASP 개선, 추가적인 증설에도 가동률 최대치 예상, 매출/영업이익 모두 개선. Capa 증설분 내 AI 포함한 Server향 비중 압도적으로 높을 것, 이는 곧 Q 증가보다 ASP와 이익 개선폭이 더욱 클 것
3) FC-BGA : 추가 고객사 확보 예상. 이미 주요 거래선향 Fab은 2H26부터 Full-Capa 예상. AI 가속기 공급 시작으로 26년부터 네트워크 스위치향으로 추가 공급.
4) 모멘텀 : 로봇, 자율주행 등 피지컬AI향. 로봇은 카메라모듈 외 신규 부품 공급 가능성. 자율주행용 MLCC도 빠르게 확대 가능
5) 4Q25 : 컨센 부합 예상. 우호적 환율, MLCC 가동률 선방, FC-BGA 매출 비중 확대
6) 멀티플 : 단기 Cycle이 아닌 구조적 상승 국면. 멀티플 최근 5개년 최상단 2.6배 적용 목표주가 34만으로 상향
- 1/8 금일 리포트
Multiple 확정 국면 지속
1) 가동률 : 26년 MLCC, FC-BGA 모두 Full-Capa
2) MLCC : IT 비중 축소에 따른 Blended ASP 개선, 추가적인 증설에도 가동률 최대치 예상, 매출/영업이익 모두 개선. Capa 증설분 내 AI 포함한 Server향 비중 압도적으로 높을 것, 이는 곧 Q 증가보다 ASP와 이익 개선폭이 더욱 클 것
3) FC-BGA : 추가 고객사 확보 예상. 이미 주요 거래선향 Fab은 2H26부터 Full-Capa 예상. AI 가속기 공급 시작으로 26년부터 네트워크 스위치향으로 추가 공급.
4) 모멘텀 : 로봇, 자율주행 등 피지컬AI향. 로봇은 카메라모듈 외 신규 부품 공급 가능성. 자율주행용 MLCC도 빠르게 확대 가능
5) 4Q25 : 컨센 부합 예상. 우호적 환율, MLCC 가동률 선방, FC-BGA 매출 비중 확대
6) 멀티플 : 단기 Cycle이 아닌 구조적 상승 국면. 멀티플 최근 5개년 최상단 2.6배 적용 목표주가 34만으로 상향
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