[SK증권 인터넷/게임] Analyst 남효지
(hjnam@sks.co.kr/3773-9288)

▶️엔씨소프트(A036570) 매수/300,000원
1분기부터가 진짜 실적

- 4Q25 Preview: 영업이익 18억원(흑전 QoQ)으로 컨센서스(-71억원)대비 양호 예상. <아이온2> 매출 반영되었으나 런칭 인센티브와 마케팅비 집행에 따른 비용 증가로 4분기 실적 효과는 미미, 1분기부터 온기 반영

- <아이온2> 유저 지표 양호, DAU 높은 수준 유지 + PC 결제율 80%. 하반기 글로벌 출시도 예정되어 있어 올해 동사 실적의 key

- 2/10 <리니지 클래식> 출시를 통해 IP 통합 가치 확대. 이후 분기별 퍼블리싱작 1종+기존작 지역 확장, 하반기 스핀오프 2종 계획 중

- 1분기부터 본격적인 자체 결제 도입 효과와 신작 성과 반영되며 높은 실적 성장세 보일 것. 신작 성과 눈여겨 볼 필요

▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/NlBOH9
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

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한화그룹 수익률

1월 13일 KRX-NXT 괴리율 상위
https://cafe.naver.com/orbisasset/8720

도요타 2026년 PER 10.7배

[신한투자증권 IT부품/전기전자 오강호, 서지범]

다시 보는 전공정 부품

▶️ 반도체 전공정 부품, IT Cycle의 매력적인 선택지
- 최근 반도체 실적 상향 → 소부장Cycle 진입신규 → 전공정 부품 주목
- 1) 2026년 실적 성장 전망, 2) 반도체 우호적 환경, 3) 밸류에이션 매력

① 하나머티리얼즈: 달라진 분위기
- 목표주가 58,000원(상향), 투자의견 ‘매수’ 유지
- 2026년 실적 성장 가속화 구간 진입 판단
- 3Q25 호실적 발표 → 제품 경쟁력 확보
- 2026년 매출, 영업이익 전년대비 16%, 53% 증가 전망
▶ URL: https://alie.kr/4bjNIKS

② 원익QnC: 반도체 매력 확대
- 목표주가 30,000원(상향), 투자의견 ‘매수’ 유지
- 2026년 영업이익 전년대비 69% 증가 전망
- 제품(메모리/비메모리) 다변화로 안정적 성장 스토리 주목
- 주요 고객사 가동률 90% 추정 → 본업 성장 지속
▶ URL: https://alie.kr/DPVGL7k

▶️ 결론: 반도체 부품 레벨업 구간 진입
- 주요 고객사 주문량 증가 → 전공정 부품 생산 확대 구간 진입
- 실적 개선의 의미 → 과거 밸류에이션 재평가로 이어지는 황금기

▶️ 산업 URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=348571

위 내용은 2026년 1월 14일 7시 39분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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"메모리 호황 이제 시작…SK하이닉스, 95만원 간다"-KB
https://www.hankyung.com/article/2026011489306

'홈플러스 사태' 김병주 회장 등 4명 구속영장 기각..."혐의 소명 부족" [CEO와 법정]
https://www.hankyung.com/article/202601149074i

[단독]㈜한화, 인적 분할 의결…4000억원 규모 자사주 소각도 단행
https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003689280?sid=101

㈜한화는 사업 부문별 특성과 전략에 맞는 의사결정 구조를 마련하기 위해 인적 분할을 결정한 것으로 알려졌다. 분할 이후에는 부문별 독립 경영과 책임 경영 체제를 강화할 방침이다.
존속 법인은 한화에어로스페이스(방산), 한화솔루션(에너지), 한화생명보험(금융) 등 기존 핵심 계열사를 보유한다. 한화에어로스페이스가 대주주로 있는 한화시스템(우주항공)과 한화오션(조선해양) 등도 존속 법인 산하에 편입된다.

신설 법인은 한화비전(영상 보안), 한화모멘텀(물류 자동화 장비), 한화세미텍(첨단 제조 장비), 한화로보틱스(로봇) 등 테크 부문과, 한화호텔앤드리조트(호텔·리조트·레저·외식), 한화갤러리아(백화점·식음), 아워홈(단체 급식·식자재 유통) 등 라이프 부문 계열사를 거느리게 된다.

이제 개인정보는 공공재 수준

https://naver.me/xfY0HiXQ

✅ 마이크로디지탈, 파커하니핀과 포괄 공급계약 체결…7조원 시장 본격 공략

https://pharm.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03253766645317720&mediaCodeNo=257

한화그룹 수익률. 느림보 지주의 역전

케어젠 최근 6개월 공매도 잔고 100만주 증가

케어젠 최근 6개월 프로그램 누적 순매도 150만주

ADR만 보면 인버스 투자자들의 승리 같은데...

부동산 어게인

<베뉴지 보유자산>
- 투자부동산 장부금액 450억원 (사업보고서 공정가치 1192억원)
- 유형자산 토지/건물 장부금액 1973억원 (서울 및 수도권 소재)
- 국내 상장주식 3분기말 평가기준 1279억원 (대부분 삼성전자로 추정)
- 가평 베뉴지CC 48% (27홀 퍼블릭)

시총 1500억원, 최대주주 51.5%, 자사주 16.6%, 2대주주 9.5%

베뉴지 보유 부동산

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4393373

3차 상법 개정안 (자사주 소각)