가치투자클럽 선정 초저평가 지주회사 밸류에이션 1탄 <종근당홀딩스>

<케이프> 사상 최대 실적/사상 최대 수주잔고 경신, 연환산 PER 4.3배 IMO 수혜주

- 2분기 실적 발표, 매출액 YoY 40%, 영업이익 YoY 96% 증가 어닝 서프라이즈!! 사상 최대 실적에도 불구하고 주가는 전고점 대비 -50% 하락한 상태

- 선박 엔진 핵심 부품은 실린더 제조. 실린더 수주잔고는 사상 최대 기록 (전년 동기 대비 3배 수준) 실린더 수주단가는 2017년 대비 49% 상승하며 저가 수주분 해소

- 선주의 IMO 규제 대응으로 지속적인 실적 상승 기대, 2분기 실적 연환산 PER 4.3배, PBR 0.4배 절대 저평가
1) 저황유 사용 증가 -> 실린더 교체 수요 증가
2) LNG 선박 신규 발주 -> 신조선용 실린더 수요 증가

9월 5일 시간외특징주
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9월 5일 52주 신고가 및 급등락주
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신한금융투자 스몰캡
[윤창민, 오강호, 김규리, 조홍근, 조민서]

건강기능식품: 더 젊게, 더 예쁘게

*확 젊어진 건강기능식품 시장. 재평가가 필요하다
- 국내 건기식 시장 연평균(14~18년) 12% 고성장
- 과거 고령층이 주도하던 시장 -> 2030세대, 여성 소비 증가로 고성장 지속 예상

1) 2030세대, 여성 소비 증가, 2) 유통 채널, 기능성 제품군 확장
-수요층: 고령층에서 2030세대, 여성이 주요 소비층으로 확장
-주요 유통채널: 직접 판매 채널(다단계, 방문판매) -> 온라인으로 변화
-제품군: 건강 유지, 예방 -> 이너뷰티, 체질개선, 어린이 성장, 발달 등 다양한 기능성 제품으로 확장

*건강기능식품 Top Picks
-종근당홀딩스: 자회사 종근당건강, 종근당바이오 고성장+타 자회사 가치 감안시 현저한 저평가
-에이치엘사이언스: 새싹보리 고성장 지속. 우슬시크릿으로 한번 더 Level Up
-종근당바이오: 본격적인 건기식 사업 확장. 유산균 증축 공장 20년 가동 예정
-콜마비앤에이치: 기존 제품 헤모힘 고성장, 해외 진출 가속화
-서흥: 건기식 OEM 수요 증가, 베트남 하드캡슐 공장 캐파증설 효과 반영

원문보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=264911

위 내용은 2019년 9월 6일 7시 15분 현재 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다.