Потребительское кредитование в августе продолжило расти (+2,4% к июлю).
Однако в свежем Мониторинге банковского сектора Центробанк признаётся, что такой рост потребкредитов становится проблемным:
«Качество новых выдач остается невысоким. Во II кв. 2023 года доля кредитов с ПДН >80% составляла 27%, а с ПДН 50–80% – 33%».
(ПДН – предельная долговая нагрузка).
Почти треть заёмщиков отдаёт более 80% своих доходов на выплату кредитов.

КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: АЖИОТАЖ ИЗ-ЗА ОЖИДАНИЙ УЖЕСТОЧЕНИЯ. РЫНОК НАЧНЕТ ОСТЫВАТЬ С ОКТЯБРЯ

ЦБ вчера выложил статистику по банкам за август, и эти данные показывают, что кредитный ажиотаж достиг абсолютно ненормальных значений.

В августе кредит населению вырос на 979 млрд руб (+4 078 млрд с начала года); рост: 3.2% мм / 20.7% гг.

Главным драйвером кредита оставалась льготная ипотека. ЦБ отмечает, что «выдачи льготных кредитов выросли на ~40% до 507 млрд руб. При этом увеличились выдачи как по «Семейной ипотеке» (232 млрд), так и по «Льготной ипотеке» (226 млрд). Выдачи рыночной ипотеки выросли несколько меньше – на ~20% (342 млрд)».

Ненормально высокие темпы роста наблюдались и по потребительским кредитам: 2.4% мм / 14.4% гг.

Всплеск кредитования – это реакция на ожидаемое ужесточение условий после повышения ключевой ставки и макропруденциальных надбавок. Мы ждём, что кредитный рынок начнет остывать с октября, но в сентябре мы ещё будет наблюдать высокие показатели.

Каждый админ сегодня

Тарифы на ЖКХ в России вырастут на 9,8% в 2024 году

В 2024 году рост тарифов на коммунальные услуги в РФ составит 9,8%, следует из опубликованного Минэкономразвития прогноза о социально-экономическом развитии России на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов.

Согласно прогнозу, в 2025-м индексация составит 5,7%, в 2026-м — 4%.

Увеличение тарифов необходимо для того, чтобы компании сферы могли продолжать свою деятельность. Не в минус, а хотя бы в ноль.

В последний раз столь значительное повышение тарифов ЖКХ было 10 лет назад.

Подписаться на Недвижинку

Качество Тучкова моста проверяется танками, 1965 год

📸 RETRO Васильевский остров

Где россияне чаще всего покупают зарубежную недвижимость и сколько это стоит.

Любимый толстосумами Дубайск в лидерах и в 2023 году.

@nedvizhna24

Бюджет-2024: доходы в 2024 г. составят 35 трлн руб. (19,4% ВВП), расходы – 36,6 трлн руб.
Для сравнения, бюджет текущего года: доходы бюджета России на 2023 год 26,13 трлн рублей (17,4 % ВВП), расходы — 29,056 трлн. (30,33 трлн. прямо сейчас).
При этом, бюджет на плановый 2024 год в прошлом году принимался в следующей конфигурации: доходы бюджета 27,24 трлн рублей, а расходы — 29,43 трлн.
Вопрос: каким будет курс рубля к доллару, чтобы обеспечить увеличение бюджетных доходов [и расходов] более чем на 30%? @ausguck

Про аренду в центре Москвы, жизненно

График показывает, что проблемы с рынком недвижимости в Китае только усугубляются.
На жилищное строительство приходится более 20% ВВП Китая, и проблемы в отрасли – это проблемы всей экономики страны.

Сбер спроецировал будущее российских городов после 2035 года. Рост агломераций, где будет жить 80 млн россиян, или 81% от общего населения страны. Жителям мегаполисов придется бороться за место под солнцем, что очевидно приведет к психологической нагрузке. А вот малые города будет ждать деградация, предрекает Сбер.

Поскольку льготная ипотека стала яблоком раздора буквально между всеми, давайте попробуем расставить все точки в этом вопросе, ну или хотя бы обозначить ключевые тезисы, как это работает и к чему приводит.

Сразу извиняемся за длинную стену текста. TLDR:

🔹льготная ипотека стимулирует покупать сегодня тех, кто собирался покупать через год или два. Она не создает значимый новый спрос, но перераспределяет его во времени (инвестиционный спрос в лучшем случае дает около 10% дополнительных сделок).

🔹массовая льготная ипотека перераспределяет богатство от граждан без сбережений и собственности в пользу тех, у кого есть сбережения и/или квартира в собственности (особенно тех, кто получил жилья в рамках приватизации), а также усиливает неравенство регионов.

🔹льготная ипотека действительно привела к увеличению объемов многоквартирного строительства, но ее отмена приведет к откату портфеля обратно к значениям 90-95 млн кв. м с текущих 100+, то есть никаких 120 млн квадратов по нацпроекту).

🔹цены не упадут, потому что у продавцов нет стимула их снижать: они уже понесли затраты, а ликвидность предоставят банки.

🔹какие меры нужны:
1)переход к адресным региональным программам субсидирования
2)социальная и развитая коммерческая аренда
3)развитие ИЖС и соответствующие инвестиции в инфраструктуру
4)стабильные макроусловия для застройщиков (простите за трюизм)

Небольшое отступление:

Является ли ситуация с рынком жилья в России такой же проблемой, как в Китае?

Абсолютно нет

Недвижимость для Китая — 30% ВВП и 70% сбережений. В России немного больше 15%, а недвижимость для сбережений и для жизни — очень близкие множества: аренда совсем небольшой рынок, а инвестиционных решений для инвестиций в жилую недвижимость для массового инвестора особо нет. У нас нет городов-призраков, где жилье построено, куплено, но никто не заселился. Новостройки продаются очень хорошо.

Но нельзя не отметить, что аналогично Китаю государство взяло на вооружение инструмент стерилизации спроса на импорт со стороны домохозяйств через стимулирование сбережений в недвижимости (с этой же целью, наверняка, были в свое время введены «антисанкции»). Однако проблемы в Китайской экономике тоже добавляют аргументов сторонникам сворачивания праздника льготной ипотеки.

Дальше давайте посмотрим подробнее. Все выводы основаны на прошлых наших расчетах, но будем рады уточняющим вопросам.

(1/4)
#ипотека #жилье
@unexpectedvalue

Во-первых, жилье - гетерогенный товар, то есть объекты недвижимости, даже если это две квартиры одинаковой площади в одном многоквартирном доме на одном этаже, могут достаточно кардинально отличаться друг от друга. Когда товар гетерогенный, мы должны каждый объект оценивать отдельно, но мы так не можем: по данным Росстата на конец 2022 года в России более 70 млн квартир. Альтернативные источники говорят о 44 млн квартир, но это все равно много, поэтому мы обычно рассуждаем о жилье в следующих разрезах:

1) новостройки и вторичный рынок
2) регион
3) класс (комфорт, эконом, бизнес, элитное)
4) комнатность
5) Сейчас еще можно добавить многоквартирное строительство и ИЖС
6) более узкие сегменты: квартиры в ЦАО Москвы и тп.

Уже в этом пространстве можно насчитать тысячу субрынков (первичный и вторичный рынок в каждом регионе России по классам жилья с разделением на региональный центр и область, например). Но даже на эту тысячу у нас нет достаточного количества аналитиков, усилия которых бы вознаграждались рынком. Появление проектного финансирования и вовлечение в строительство банков - это в принципе первый реальный рыночный стимул анализировать рынок жилой недвижимости, так как банкам необходимо как-то управлять портфелем этих кредитов. Но даже этого стимула было недостаточно, так как штраф за ошибку не так уж высок: спрос высокий, ликвидности много, да еще и господдержка как из рога изобилия.

Важный момент, который отсюда нужно вынести — изменение среднего уровня цен в пределах 2% за месяц, которое мы постоянно видим в заголовках СМИ, это с большой вероятностью изменение структуры продаж: за месяц больше эконома продали в сибирском федеральном округе и меньше бизнес-класса в Москве — статистика докладывает падение цен, но рынок при этом не изменился. Но не в случае льготной ипотеки, конечно.

Что это значит для льготной ипотеки? Единая федеральная программа неизбежно будет игнорировать особенности микрорынков каждого региона, штрафуя регионы с отрицательной миграцией и низкими объемами строительства в пользу крупных центров. Но так как решения принимаются из центра, мы сразу создаем дисбаланс на региональном уровне.

(2/4)
#ипотека #жилье
@unexpectedvalue